金融全球化與發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)安全

前言

　　前言　　著名的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼在其《蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸》一書中寫道：讓我們玩這樣一種文字游戲：一個(gè)人說出一個(gè)詞或短語，另一個(gè)人把他聽到后頭腦中的第一個(gè)反應(yīng)回答出　　來。如果你對一個(gè)見識廣的國際銀行家、金融官員或經(jīng)濟(jì)學(xué)家說“金融危機(jī)”，他肯定會回答：“拉美”?！　〈_實(shí)，最近一二十年，拉美經(jīng)濟(jì)經(jīng)常蒙受各種危機(jī)的沉重打擊?！　　?0年代初，拉美爆發(fā)了20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這一“雙重危機(jī)”使該地區(qū)在80年代陷入了所謂“失去的十年”。　　·1994年12月，墨西哥遇到了史無前例的金融危機(jī)。這一危機(jī)被視為“新興市場時(shí)代”的第一次金融危機(jī)。　　·1997年東亞金融危機(jī)的“傳染效應(yīng)”對拉美國家的沖擊不大。正當(dāng)人們彈冠相慶時(shí)，巴西卻于1999年初爆發(fā)了貨幣危機(jī)?！　　?002年新年伊始，世界上的兩種貨幣成了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。在歐洲，歐元正式進(jìn)入流通領(lǐng)域，人們喜形于色，對前景充滿了希望。而在南美洲的阿根廷，大規(guī)模的騷亂和激烈的政局動蕩迫使政府放棄了比索盯住美元的貨幣局匯率制度，國內(nèi)外投資者對阿根廷的估心急劇下降?！　　?002年年中，由于受到阿根廷危機(jī)的“探戈效應(yīng)”的影響，烏拉圭和巴西出現(xiàn)了金融動蕩。　　拉美經(jīng)濟(jì)為什么經(jīng)常遇到危機(jī)?　　毋庸贅述，外因是變化的條件，內(nèi)因是變化的根據(jù)，外因通過內(nèi)因而起作用。就內(nèi)因而言，拉美國家在實(shí)施金融自由化、開放資本項(xiàng)目、管理匯率制度以及利用外資等方面，有許多失誤和偏差。但這些失誤和偏差是在金融全球化趨勢加快發(fā)展的大背景下出現(xiàn)的。拉美國家在轉(zhuǎn)換發(fā)展模式的過程中，沒有將金融全球化拒之于門外，而是積極參與這一進(jìn)程。因此，金融全球化對拉美的影響是不容忽視的。換言之，國際金融體系中的缺陷以及國際資本的無序流動這些重要的“外因”與拉美國家的失誤結(jié)合在一起，使該地區(qū)經(jīng)常面臨各種危機(jī)的打擊?！　”娝苤?，中國在加入WTO后，與國際資本市場和國際金融體系的聯(lián)系越來越密切。因此，中國有必要從其他發(fā)展中國家那里獲得一些有益的借鑒。本書力圖從金融全球化的視角出發(fā)，探討拉美國家在應(yīng)對金融全球化過程中積累的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和成敗得失?！　”緯彩?，分別探討十個(gè)問題?！　〉谝徽旅枋隽伺c全球化和反全球化有關(guān)的若干現(xiàn)象，闡述了金融全球化的動力及其影響，并探討了經(jīng)濟(jì)安全的有關(guān)概念?！　?0世紀(jì)90年代以來，由于發(fā)展中國家經(jīng)常遇到金融危機(jī)，國際社會希望改革國際金融體系的呼聲不斷上升，同時(shí)也希望國際貨幣基金組織(IMF)在減少金融風(fēng)險(xiǎn)和“拯救”危機(jī)國等方面發(fā)揮更大的作用。當(dāng)然也有許多人對IMF提出了嚴(yán)厲的批評。本書第二章分析了改革國際金融體系的必要性及可行性?！　∪藗冊絹碓阶⒁獾?，發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中遇到的各種危機(jī)，與巨額國際資本在全球范圍內(nèi)隨意流動密切相關(guān)。有沒有必要對國際資本流動加以必要的管制?能否實(shí)施“托賓稅”?智利推行的資本管制措施在多大程度上限制了短期資本的流人?第三章回答了上述問題?！　榱藚⑴c金融全球化，發(fā)展中國家必須首先改革國內(nèi)金融體系。第四章首先從理論上闡述了發(fā)展中國家實(shí)施金融自由化的必要性和重要性，爾后論述了拉美金融自由化的具體做法及其成效?！　o論在理論上還是在現(xiàn)實(shí)中，貶值并非必然會導(dǎo)致金融危機(jī)。但是，20世紀(jì)90年代以來發(fā)展中國家遇到的一些金融危機(jī)，如1994年的墨西哥金融危機(jī)和1999年的巴西貨幣危機(jī)，甚至還應(yīng)該包括1997年的東亞金融危機(jī)，其“導(dǎo)火線”都是貶值。這一事實(shí)充分說明，在金融全球化時(shí)代，選擇一種具有靈活性的匯率制度是非常重要的。第五章論述了拉美國家匯率制度的變化，并探討了三個(gè)拉美國家的美元化“試驗(yàn)”。

內(nèi)容概要

眾所周知，中國在加入WTO后，與國際資本市場和國際金融體系的聯(lián)系越來越密切。因此，中國有必要從其他發(fā)展中國家那里得一些有益的借鑒。本書力圖從金融全球化的視角出發(fā)，探討拉美國在應(yīng)對金融全球化過程中積累的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和成敗得失。

作者簡介

江時(shí)學(xué)，1955年9月出于江蘇吳江。1980年畢業(yè)于上海外國語學(xué)院，同年到中國社會科學(xué)院拉丁美洲研究工作?，F(xiàn)任該所副長、研究員、博士生導(dǎo)師；兼任中國社會科學(xué)院研究生院拉丁美洲系主任、中國拉丁美洲史研究會副理事長、中國社會科學(xué)院第三世界研究中心副總主任。曾在加拿大約克大學(xué)、美國加州大學(xué)（圣迭戈）進(jìn)修；多次赴巴西、智利、泰國、韓國、日本、美國、英國和丹麥等地參加國際學(xué)術(shù)會議和講學(xué)。主要科研成果包括：《拉美發(fā)展械式研究》（1996）、《拉美國家的經(jīng)濟(jì)改革》（主編，1998）、《拉美與東亞發(fā)展械式比較研究》（主編，2001）、《2002-2003年拉丁美洲和加勒比發(fā)展報(bào)告》（主編，20030）、《阿根延危機(jī)反思》（主編，2003）。

書籍目錄

前言   第一章  金融全球化時(shí)代發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)安全      第一節(jié)  全球化與反全球化      第二節(jié)  金融全球化的由來及其動力      第三節(jié)  發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)安全      小結(jié)   第二章  改革國際金融體系的必要性及可行性      第一節(jié)  對資本管制的爭論           ——金融全球化與發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)安全      第二節(jié)  托賓稅與智利的資本管制      小結(jié)  第四章   金融全球化與金融自由化     第一節(jié)  “金融全球化與金融自化             金融自由化的理論分析     第二節(jié)  拉美的兩次金融自由化     第三節(jié)  拉美金融自由化的利弊得失     小結(jié)  第五章  金融全球化時(shí)代的匯率制度選擇     第一節(jié)  拉美國家的匯率制選擇     第二節(jié)  美元化與“超國家貨幣”     第三節(jié)   拉美三國的美元化     小結(jié)  第六章   利用外資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展     第一節(jié)  拉美國家利用外資的形式     第二節(jié)  從”引擎“到桎梏”     第三節(jié)  債務(wù)問題的出路    小結(jié)  ……  第七章  金融全球化與資本項(xiàng)目開放  第八章  墨西哥金融危機(jī)  第九章  巴西貨幣危機(jī)  第十章  阿概延債務(wù)危機(jī)

章節(jié)摘錄

　　上述機(jī)構(gòu)和組織為提高國際金融體系的穩(wěn)健度和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識做出了貢獻(xiàn)。然而，隨著金融全球化的發(fā)展，全球金融市場和金融中介發(fā)生了重大的變化，上述制度安排的局限性日益明顯，因此改革國際金融體系的必要性和重要性越來越引起人們的關(guān)注。　　東亞金融危機(jī)暴露出來的國際金融體系面臨的問題，主要涉及兩個(gè)方面：第一，國際貨幣體系在匯率制度和國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制上的“無序”，與巨額國際資本流動(尤其是短期資本流　　動)之間的矛盾，導(dǎo)致世界上主要貨幣的匯率大幅度波動。第二，以自由化為基礎(chǔ)的國際金融市場得不到有效的監(jiān)管，從而進(jìn)一步加劇了短期資本流動的破壞性?！　∈聦?shí)上，早在1995年，即墨西哥金融危機(jī)爆發(fā)的翌年，在加拿大東部城市哈利法克斯召開的7國首腦會議就為改革國際金融體系提出了5點(diǎn)建議：IMF應(yīng)該強(qiáng)化對成員國的監(jiān)督，對不愿意調(diào)整政策的國家發(fā)出“坦率的告誡”。IMF應(yīng)該確定成員國公布其經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)。IMF應(yīng)該使成員國在面臨危機(jī)時(shí)能夠快速地得到援助。十國集團(tuán)(即“巴黎俱樂部”)成員國政府和其他一些國家的政府應(yīng)該使它們向IMF提供的資金翻一番。十國集團(tuán)應(yīng)該提出一些預(yù)防和解決金融危機(jī)的方法?！　|亞金融危機(jī)爆發(fā)后，國際社會更加關(guān)心國際金融體系的改革，并采取了一些行動。例如，1999年9月26日，參加世界銀行和IMF年會的有關(guān)國家的代表經(jīng)過磋商，決定成立20國集團(tuán)。這一舉措被認(rèn)為是為改革國際金融體制邁出的重要一步?！　“l(fā)達(dá)國家也很關(guān)心國際金融體系的改革。尤其在1998年下半年，西方發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了一種被媒體稱為“金融外交”的動態(tài)。例如，1998年9月14日美國總統(tǒng)克林頓提出改革國際金融體系和解決東亞金融危機(jī)的方案后，英國首相布萊爾于9月21日提出了以強(qiáng)化監(jiān)管、提供緊急援助、管理資本流動和增加國際金融信息的透明度為主要內(nèi)容的改革方案。9月25日，法國駐IMF執(zhí)行董事提出了基本上能反映所有歐盟成員國意見的改革方案。法國總統(tǒng)希拉克甚至致函其他6個(gè)主要西方國家的領(lǐng)導(dǎo)人，呼吁發(fā)達(dá)國家率先采取措施，努力增強(qiáng)國際金融體制的穩(wěn)定性。許多觀察家認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家之所以關(guān)注國際金融體系的改革，主要是因?yàn)樗鼈冊絹碓秸J(rèn)識到，國際金融形勢穩(wěn)定與否，與它們自身的經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。而且，對國際金融體系的關(guān)注，還能改善其國際形象和提升其國際地位?！　　　”仨氈赋龅氖?，金融自由化在推動“金融深化”的過程中也在一定程度上增加了銀行部門的脆弱性。聯(lián)合國拉美經(jīng)委會在評價(jià)拉美的金融自由化時(shí)指出，“金融自由化的目的就是要結(jié)　　束‘金融壓抑’，因此，隨著改革的推進(jìn)，國內(nèi)利率自然就會上升。利率大幅度攀升導(dǎo)致國內(nèi)利率大大高于國際利率。這對于那些無法從國際資本市場上獲得資金的小企業(yè)來說，是一個(gè)非　　常嚴(yán)重的問題。此外，就整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)而言，更為嚴(yán)重的問題就是金融自由化為銀行部門帶來了問題。在改革以前，由于政府對利率和信貸配置施加影響，本國的銀行常常難以對長期信貸風(fēng)險(xiǎn)做出評估。當(dāng)大量外資的流人導(dǎo)致信貸的供給增加時(shí)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)也隨之?dāng)U大。如果這些國家借的是外國貨幣，那么問題會變得更加嚴(yán)重，因?yàn)橘Y本流向的逆轉(zhuǎn)會造成貨幣貶值，從而使債務(wù)負(fù)擔(dān)變得更加沉重”。國際貨幣基金組織的研究也表明，金融自由化與銀行危機(jī)的頻繁爆發(fā)有著十分密切的關(guān)系?！　　　?3)　“布雷迪計(jì)劃”。該計(jì)劃是美國在1989年3月提出來的，其核心仍然是削減債務(wù)。然而，它與“貝克計(jì)劃”相比有一些進(jìn)步之處：除鼓勵(lì)債務(wù)國繼續(xù)實(shí)行以增長為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整和敦促商業(yè)銀行加快削減債務(wù)的步伐外，還要求債權(quán)國政府和國際金融機(jī)構(gòu)做出更大的努力。這一要求主要包括三方面的內(nèi)容：債權(quán)國政府應(yīng)制定出鼓勵(lì)商業(yè)銀行參與削減債務(wù)計(jì)劃的具體措施。IMF和世界銀行等國際金融機(jī)構(gòu)以及債權(quán)國政府應(yīng)向債務(wù)國提供資金，以削減更多的債務(wù)。IMF應(yīng)采取更加靈活的政策，向那些尚未同商業(yè)銀行達(dá)成協(xié)議的債務(wù)國提供信貸，以幫助其進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。　　“布雷迪計(jì)劃”也有其內(nèi)在缺陷。首先，它所籌措的300億美元不足以從根本上解決債務(wù)危機(jī)。根據(jù)二級市場上拉美債務(wù)的折扣價(jià)格，這些資金只能為拉美國家減少13％～14％的本金　　和利息。然而，增加“布雷迪計(jì)劃”的資金，亦即促使包括國際金融多邊機(jī)構(gòu)和債權(quán)國政府在內(nèi)的官方債權(quán)者承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，顯然是十分困難的。其原因有二：IMF和世界銀行的傳統(tǒng)職能，是為其成員國實(shí)施公共發(fā)展項(xiàng)目和改善國際收支狀況提供資金。如果它們將更多的資金用于削減債務(wù)，那么其傳統(tǒng)職能必將受到損害，參與削減債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)亦會影響其正常的放款業(yè)務(wù)。IMF和世界銀行的資金主要來自債權(quán)國政府，如果它們?yōu)橄鳒p債務(wù)提供更多的資金，那么由此而帶來的風(fēng)險(xiǎn)或損失最終仍將由債權(quán)國政府承擔(dān)。此外，由于各債權(quán)國政府的自身利益不同，加之本國財(cái)政收入有限，它們都不愿將削減債務(wù)計(jì)劃可能招致的風(fēng)險(xiǎn)或損失轉(zhuǎn)移到自己頭上。其次。“布雷迪計(jì)劃”缺乏協(xié)調(diào)和獎(jiǎng)懲措施，因?yàn)檫@個(gè)計(jì)劃是以自愿為基礎(chǔ)的，而債權(quán)銀行又不愿看到自己的債權(quán)受到損失。因此，在數(shù)項(xiàng)減債協(xié)議中，道義上的說服和債權(quán)國政府的壓力發(fā)揮了重要作用?！　?4)“債務(wù)與股權(quán)互換”。這是一種將債務(wù)轉(zhuǎn)化成資本的嘗試，因而常被稱做“債務(wù)資本化”。它的基本程序是：投資者(即債務(wù)購買人)首先在二級市場上以打折扣的價(jià)格購買一筆債　　務(wù)，然后在債務(wù)國中央銀行將債款兌換成債務(wù)國貨幣，就地進(jìn)行投資。債務(wù)價(jià)格的折扣主要視債務(wù)國資信而定。以1987年11月為例，哥倫比亞l美元債務(wù)的價(jià)格為72～76美分，智利為50—53美分，委內(nèi)瑞拉為49～53美分，墨西哥為48～52美分，巴西為37～41美分，阿根廷為33—37美分，厄瓜多爾為31—34美分?！　鶆?wù)資本化使債權(quán)人、債務(wù)人和投資者三方都在一定程度上有利可圖。從表面上看，由于債務(wù)在二級市場上打折扣出售，債權(quán)人必然要蒙受損失。但是，債權(quán)人可收回部分債款，加速　　資金周轉(zhuǎn)，減少債務(wù)糾紛和縮小債務(wù)國“倒賬”的可能性。債務(wù)國得到的好處是：減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，吸引新的投資，以本國貨幣“償付”外債，從而緩和了外匯匱乏的緊張局面。至于投資者，他不僅可以通過買賣債務(wù)的差價(jià)獲利，而且還能在用債務(wù)進(jìn)行投資時(shí)享受一些優(yōu)惠和好處?！　∠啾戎?，在參與“債務(wù)與股權(quán)互換”的三者之間，債權(quán)人以低價(jià)出售其債權(quán)的意愿尤為重要。開始實(shí)行這種嘗試性措施時(shí)，債權(quán)人方面只有歐洲和日本的少數(shù)小銀行參與，美國和其他國家的大銀行仍然指望債務(wù)國能夠按期償還債務(wù)。隨著債務(wù)國經(jīng)濟(jì)形勢的惡化，一些大的債權(quán)銀行也不得不面對債務(wù)國基本喪失償債能力的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，在“債務(wù)與股權(quán)互換”方面變袖手旁觀為積極參與?！　　　?983年12月阿方辛的上臺象征著“還政于民”的民主化浪潮出現(xiàn)在阿根廷。但這并不意味著政治穩(wěn)定就一勞永逸了。一方面，軍人并不甘心留在軍營里，而是多次發(fā)動未遂政變；另一方面，經(jīng)濟(jì)形勢難以好轉(zhuǎn)，黨派斗爭不斷加劇。這一切終于迫使阿方辛于1989年提前5個(gè)月下臺。他在辭職演說中說，他只能用他自己的犧牲來減輕人民的犧牲四?！　∈聦?shí)上，阿根廷的“民主化”道路始終不平坦。例如，當(dāng)90年代末阿根廷經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象時(shí)，“經(jīng)濟(jì)問題政治化”趨向愈益嚴(yán)重?！敖?jīng)濟(jì)問題政治化”是指政府的任何經(jīng)濟(jì)政策的　　出臺或付諸實(shí)施，都受到黨派之爭的影響或制約。此外，“經(jīng)濟(jì)問題政治化”還與同一政黨內(nèi)的分歧與不和聯(lián)系在一起。例如，現(xiàn)總統(tǒng)杜阿爾德與前總統(tǒng)梅內(nèi)姆均屬正義黨，杜阿爾德甚至還在梅內(nèi)姆當(dāng)政期間任副總統(tǒng)。正義黨是阿根廷的第一大黨，曾多次執(zhí)政(見專欄10—1)。按理說，在國家陷入危機(jī)后，這兩人應(yīng)該同心同德，共渡難關(guān)，但梅內(nèi)姆在2002年1月9日接受智利《商報(bào)》的采訪時(shí)說，杜阿爾德總統(tǒng)“不稱職”。梅內(nèi)姆還批評杜阿爾德的經(jīng)濟(jì)政策是“極其壞的”，認(rèn)為新政府放棄1比索兌1美元的兌換計(jì)劃將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，“使阿根廷在世界經(jīng)濟(jì)中的參與迅速消失，使阿根廷自我封閉，也會使阿根廷倒退40年”。一些分析人士指出，阿根廷的政治制度中有一種黨內(nèi)“相互殘殺”(cannibalism)的傳統(tǒng)。梅內(nèi)姆貶低杜阿爾德的目的無非是要使自己在2003年的大選中處于一種有利的地位。　　　　(6)必須選擇一種富有靈活性的匯率制度。在全球化時(shí)代，由于國民經(jīng)濟(jì)與國際經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系越來越密切，而匯率是這一聯(lián)系的“紐帶”，因此，選擇一種合適的匯率制度，實(shí)施恰當(dāng)?shù)膮R率政策，已成為經(jīng)濟(jì)開放條件下決策者必須要考慮的重要課題。拉美國家的經(jīng)驗(yàn)表明，浮動匯率制不是十全十美，固定匯率制也不是一無是處。鑒于國際資本流動的速度越來越快，發(fā)展中國家應(yīng)該選擇一種富有靈活性的匯率，以最大限度地減少“匯率風(fēng)險(xiǎn)”?！　?7)提高財(cái)政部門的穩(wěn)健度同樣有助于維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全。90年代以來發(fā)展中國家遇到的歷次金融危機(jī)和銀行危機(jī)都與金融部門中的各種問題和弊端有關(guān)，因此，人們在談?wù)摻?jīng)濟(jì)安全時(shí)，常常把注意力放在金融問題上。但巴西貨幣危機(jī)和阿根廷債務(wù)危機(jī)則表明，維系財(cái)政部門的穩(wěn)健度同樣是十分重要的?！　≡诮鹑谌蚧瘯r(shí)代，發(fā)展中國家之所以有必要提高財(cái)政部門的穩(wěn)健度，主要是因?yàn)椋旱谝?，?cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)兩者之間的關(guān)系越來越密切。第二，財(cái)政安全是經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分。第三，在理論上，正如第一代貨幣危機(jī)模型所揭示的那樣，避免貨幣危機(jī)的有效方法之一是實(shí)施恰如其分的財(cái)政政策和貨幣政策，確保國民經(jīng)濟(jì)的基本面正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以維系投資者和公眾對本國貨幣的信心。　　(8)正確處理資本自由流動、貨幣政策和匯率政策之間的“三難選擇”。無論在理論上還是在拉美的現(xiàn)實(shí)中，蒙代爾和克魯格曼的“三難選擇”都是成立的。在金融全球化趨勢不斷加　　快的條件下，資本流動越來越自由，因此拉美國家在制定獨(dú)立的貨幣政策和穩(wěn)定匯率時(shí)常常面臨著困難的抉擇。智利等國的經(jīng)驗(yàn)表明，在一定條件下，資本管制有助于避免貨幣政策與匯率政策之間的沖突。但是，隨著時(shí)間的流逝，資本管制的效果會減弱。如果匯率頻繁地波動，而且波動幅度大，就會破壞以穩(wěn)定國內(nèi)價(jià)格為目標(biāo)的貨幣政策?？梢?，決策者必須根據(jù)不同時(shí)期的資本流量、國際收支的狀況以及通貨膨脹壓力的大小來制定相應(yīng)的政策。要高度重視和正確處理利率與匯率之間的關(guān)系。用提高利率的手段來吸引外資和維系匯率穩(wěn)定的做法有很大的局限性?！　?9)政治穩(wěn)定是維系經(jīng)濟(jì)安全的必要條件之一。一方面，外資總是希望東道國的政局保持穩(wěn)定，以便獲得更好的收益；另一方面，在金融全球化時(shí)代，資本流動的速度不斷加快，任何一種影響政局穩(wěn)定的“導(dǎo)火線”都會導(dǎo)致外資溜之大吉。因此，只有保持政治穩(wěn)定，政府才能專心致志地實(shí)施各項(xiàng)改革政策，才能強(qiáng)化本國對外國投資者的吸引力，才能使經(jīng)濟(jì)改革在良好的外部環(huán)境中順利推進(jìn)?！　?10)必須改革國際金融體系。隨著金融全球化趨勢的加快發(fā)展，國際金融體系中的一些缺陷越來越明顯。因此，國際社會和有關(guān)方面應(yīng)該加強(qiáng)合作和協(xié)調(diào)，建立一個(gè)新的國際金融架構(gòu)?！　≡跍p少金融風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避金融危機(jī)方面，應(yīng)該發(fā)揮國際、區(qū)域和國別三個(gè)層面的積極作用。在國際層面上，IMF無疑處于舉足輕重的地位。首先，IMF應(yīng)該高舉反對“金融霸權(quán)”的大旗，更好地為廣大發(fā)展中國家服務(wù)。其次，它應(yīng)該在建立新的國際金融架構(gòu)時(shí)主動地協(xié)調(diào)各方利益。第三，在向陷入危機(jī)的發(fā)展中國家提供經(jīng)濟(jì)援助時(shí)，IMF應(yīng)該根據(jù)不同受援國的不同情況，提出一個(gè)附加條件較少的“藥方”。第四，為了使發(fā)展中國家更好地避免危機(jī)，IMF應(yīng)該設(shè)計(jì)出一整套更加切實(shí)可行的“預(yù)警”指標(biāo)體系，并在規(guī)范國際資本流動方面制定一些有效的條例。　　*　　*　　總而言之，發(fā)展中國家不能將金融全球化拒之于門外。當(dāng)然，搭上金融全球化之列車并不意味著發(fā)展中國家自然而然地就能到達(dá)繁榮富強(qiáng)的“理想之國”。但發(fā)展中國家的“決策者與　　其說是期望著退回到不太動蕩的過去(但過去不如現(xiàn)在繁榮)，還不如別無選擇地學(xué)會如何面對全球金融市場的現(xiàn)實(shí)”。

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