實證金融

內容概要

　　實證金融研究是一個“發(fā)現(xiàn)”過程，這種發(fā)現(xiàn)主要基于金融現(xiàn)象本身，而不依賴于我們想從金融現(xiàn)象中發(fā)現(xiàn)什么。實證金融研究是一個觀察、解釋所看到的金融現(xiàn)象然后進行預測的過程。在實證金融研究設計中主要完成兩個任務。    本書側重于使用金融計量技術實證分析我國金融市場中的現(xiàn)實問題，內容涵蓋了我國金融市場的幾個方面：第一篇是中國股票市場的領先-滯后效應研究；第二篇是組合投資中的時機選擇研究；第三篇是技術交易規(guī)則與超常收益研究；第四篇是人民幣匯率波動與中國通貨膨脹風險研究。 　　本書的研究不僅發(fā)展和推廣前沿的實證計量技術，并且在檢驗的角度和實證發(fā)現(xiàn)均有較大的突破，研究的內容涉及資本市場和外匯市場幾個重要的領域，對實證金融的研究領域具有較大的學術價值。同時，本書的研究成果，對金融現(xiàn)象的深刻把握和指導金融實踐具有重大的現(xiàn)實意義。

書籍目錄

第一篇  中國股票市場的領先—滯后效應研究  內容提要  第一章  引言  第二章  文獻回顧    第一節(jié)  國外研究評述    第二節(jié)  國內研究評述  第三章  模型及估計方法    第一節(jié)  協(xié)整和領先—滯后效應    第二節(jié)  基于LRV/HAC非一致估計的協(xié)整關系的檢驗  第四章  實證結果及其分析    第一節(jié)  數(shù)據(jù)及其分類    第二節(jié)  ADF檢驗    第三節(jié)  基于LRV/HAC非一致估計的協(xié)整檢驗  第五章  結論  參考文獻第二篇  組合投資中的時機選擇研究  內容提要  第一章  引言  第二章  文獻綜述    第一節(jié)  TM模型及相關研究述評    第二節(jié)  HM模型及相關研究述評    第三節(jié)  GII模型及相關研究述評    第四節(jié)  國內相關研究述評  第三章  實證模型與數(shù)據(jù)    第一節(jié)  統(tǒng)一模型和實驗設計    第二節(jié)  數(shù)據(jù)  第四章  實證結果與分析    第一節(jié)  我國基金的時機選擇能力    第二節(jié)  模型對實證結果的影響  第五章  進一步的分析    第一節(jié)  我國基金時機選擇研究的最優(yōu)模型    第二節(jié)  我國基金時機選擇研究的最佳期間    第三節(jié)  GⅡ-C4-2方程實證結果  第六章  進一步研究的方向  附表  參考文獻第三篇  技術交易規(guī)則與超常收益研究  內容提要  第一章  引言  第二章  文獻綜述  第三章  研究方法  第四章  技術交易規(guī)則集合    第一節(jié)  過濾規(guī)則（Filter Rules）    第二節(jié)  移動平均（MA）    第三節(jié)  支撐和阻力（Support & Resistance）    第四節(jié)  通道突破（Channel Breakouts）    第五節(jié)  OBv移動平均（On-Balance volume Average）    第六節(jié)  基準（Benchmark）    第七節(jié)  交易規(guī)則的跨度  第五章  實證研究    第一節(jié)  樣本數(shù)據(jù)    第二節(jié)  最優(yōu)技術交易規(guī)則    第三節(jié)  個股的實證研究結果    第四節(jié)  股票組合的實證研究結果  第六章  結論  參考文獻第四篇  人民幣匯率波動與中國通貨膨脹風險研究  內容提要  第一章  引言    第一節(jié)  定義    第二節(jié)  文獻綜述  第二章  人民幣匯率與通貨膨脹    第一節(jié)  人民幣匯率歷史與現(xiàn)狀    第二節(jié)  人民幣均衡匯率的估計與實際匯率的失調    第三節(jié)  我國通貨膨脹及階段    第四節(jié)  匯率波動與通貨膨脹關系：初步分析  第三章  匯率波動對通貨膨脹影響的國際比較    第一節(jié)  日本的匯率制度以及防范通貨膨脹的政策措施    第二節(jié)  新加坡的匯率制度以及防范通貨膨脹的政策措施  第四章  人民幣匯率波動的微觀價格傳導機制    第一節(jié)  理論模型    第二節(jié)  人民幣匯率與各價格指數(shù)的變動趨勢分析    第三節(jié)  實證分析    第四節(jié)  結論與啟示  第五章  人民幣匯率波動的宏觀價格傳導機制之一：匯率波動對外匯儲備的影響    第一節(jié)  匯率波動和貿易平衡的實證分析    第二節(jié)  匯率變動對FDI的影響    第三節(jié)  匯率波動與資本流動    第四節(jié)  人民幣匯率與外匯儲備  第六章  人民幣匯率波動的宏觀價格傳導機制之二：外匯儲備變動對通貨膨脹的影響    第一節(jié)  中央銀行貨幣沖銷效應的研究    第二節(jié)  沖銷前后外匯儲備增加的通貨膨脹效應    第三節(jié)  貨幣供應量與物價反常規(guī)關系    第四節(jié)  中國貨幣供應與價格水平：一個理論模型  第七章  結論與政策建議    第一節(jié)  結論    第二節(jié)  政策建議參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章 引言　　Lο和MacKinlay（1990）在應用美國紐約股票交易所的數(shù)據(jù)時，發(fā)現(xiàn)在不同規(guī)模的公司之問，周股票收益率存在明顯的領先一滯后效應。通過截面自相關統(tǒng)計檢驗得到大市值股票組合（大公司組合）的周收益率領先小市值股票組合（小公司組合）周收益率的結論。此外，他把這個領先一滯后效應看作是超額收益的來源。假設確實存在這種領先一滯后關系，Lο和MacKinlay（1990）認為這是由于部分股票對信息反應更快造成的。在沒有股票對信息過度反應的情況下，可以使用這種策略獲利。領先一滯后關系意味著在小公司組合和大公司組合的收益率之間存在復雜的信息傳遞機制（Merton，1987、Badrinath、Kale和Noe，1995）。Lο和MacKinlay（1990）認為，這個領先一滯后關系是小公司組合價格滯后反應的證據(jù)，也就是說。信息沖擊先傳遞到大公司組合上，然后傳遞到小公司組合。Lο和MacKinlay（1990）的結論的一個重要應用就是組合收益率的短期預測，也就是說，在短期內大公司組合的收益率可以可靠地用于小公司組合收益率的預測。這個效應的發(fā)現(xiàn)引出了最近15年的激烈討論?！　ο和Mackinlay（1988），Conrad和Kaul（1988，1989），Conrad et al.（1991）和Conrad et al.（1994）的研究給出了股票收益率預測的證據(jù)。最近，Boudoukh et al.（1994），Richardson和Peterson（1999）同樣對美國股票市場的數(shù)據(jù)進行了領先一滯后效應檢驗，Mills和Jordanov（2000）.Grieb和Ryes（2002）對英國股票市場的數(shù)據(jù)進行了領先一滯后效應檢驗，Chang et al.（1999）給出了領先一滯后效應在幾個亞洲國家股票市場上存在的證據(jù)。最后，Kanas和Kouretas（2005）給出了長期的領先一滯后效應的模型。

圖書封面

評論、評分、閱讀與下載

---

    實證金融 PDF格式下載

---