期貨交易實務(wù)

前言

　　在西方發(fā)達國家，人們將期貨市場稱為"市場經(jīng)濟體系中的寶塔尖"、"市場經(jīng)濟海洋的最深處"；將期貨行業(yè)的從業(yè)人員稱作"白領(lǐng)中的白領(lǐng)"。從事期貨交易不僅需要扎實的經(jīng)濟理論功底和悟性，而且需要具備專門的操作技術(shù)和豐富的實踐經(jīng)驗。期貨交易是一門操作性強、邏輯縝密、難度較大的應(yīng)用經(jīng)濟科學(xué)。期貨交易因其特有的套期保值功能、回避價格波動風(fēng)險的機制，在商品交易和金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮著重要作用，成為商品生產(chǎn)經(jīng)營者和金融服務(wù)部門的最重要、最有效的風(fēng)險管理工具與投資工具之一。期貨交易的基本理論與業(yè)務(wù)是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理與投資知識結(jié)構(gòu)中必不可少的重要組成部分?！　“殡S著中國市場經(jīng)濟的進程，期貨市場從初始到清理整頓，再到今天的規(guī)范發(fā)展，其間走過了十多年的風(fēng)雨路程，目前我國的期貨市場已經(jīng)初具規(guī)模。2007年更是我國期貨市場發(fā)展過程中具有轉(zhuǎn)折意義的一年。國務(wù)院新頒布的《期貨交易管理條例》進一步明確了期貨行業(yè)的金融屬性，強化了對期貨市場風(fēng)險控制與管理，完善了期貨市場的監(jiān)管體系，夯實了期貨市場穩(wěn)步健康發(fā)展的基礎(chǔ)。同時期貨交易中的股票價格指數(shù)期貨、國債期貨等金融期貨在我國的推出將使期貨市場結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。市場參與主體更加多元化，市場功能作用將會進一步發(fā)揮，期貨市場與國民經(jīng)濟的關(guān)系將更加緊密。　　該教材共九章，教材以實用性、操作性與突出金融期貨為原則。通過系統(tǒng)介紹商品期貨交易和金融期貨交易的市場構(gòu)成、交易對象、交易方式、運作原理、實際業(yè)務(wù)案例等內(nèi)容，彌補了傳統(tǒng)教材重理論、輕實踐，重商品期貨、輕金融期貨的缺陷；同時結(jié)合大量具體的案例分析，使原本生硬、深奧的期貨交易的基本原理變得深入淺出，使讀者不僅了解期貨交易基本理論，更為關(guān)鍵的是掌握期貨交易的操作思路、期貨交易的操作過程與方法，使其能夠真正在實際的期貨業(yè)務(wù)中學(xué)以致用。

內(nèi)容概要

本教材以實用性、操作性與突出金融期貨為原則，結(jié)合大量案例分析，深入淺出地介紹了期貨交易的市場構(gòu)成、交易流程、運作原理與行情分析技術(shù)等內(nèi)容，同時詳細閘述了金融期貨，即外匯期貨、利率期貨與股票價格貸數(shù)期貨的基本理淪與操作技術(shù)。該教材可作為成人或普通高等院校的企業(yè)管理、金融專業(yè)期貨交易課程的教材或教學(xué)輔導(dǎo)資料，同時也是期貨交易工作者或愛好者的參考與閱讀資料。

作者簡介

趙汕，經(jīng)濟管理學(xué)碩士，現(xiàn)任教于北京廣播電視大學(xué)財經(jīng)教學(xué)部。主要講授期貨交易實務(wù)、金融工程學(xué)、金融統(tǒng)計分析等課程。主要研究領(lǐng)域為金融工具與國際金融市場。曾參與北京市社科規(guī)劃項目和北京市優(yōu)秀人才培養(yǎng)資助項目等多項課題研究。參與了《證券投資學(xué)》、《現(xiàn)代金融

書籍目錄

第一章 期貨交易概述  第一節(jié) 期貨交易的概念與基本功能  第二節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展  第三節(jié) 中國期貨市場的發(fā)展與完善第二章 期貨交易的組織機構(gòu)與流程  第一節(jié) 期貨交易的組織機構(gòu)  第二節(jié) 期貨交易的流程第三章 期貨市場行情分析  第一節(jié) 期貨價格的構(gòu)成要素  第二節(jié) 基本因素分析法  第三節(jié) 技術(shù)分析法第四章 期貨交易中的套期保值與投機  第一節(jié) 套期保值交易  第二節(jié) 投機和套利的種類和方法第五章 外匯期貨交易  第一節(jié) 外匯期貨概述  第二節(jié) 外匯期貨的套期保值交易  第三節(jié) 外匯期貨的投機與套利交易第六章 利率期貨  第一節(jié) 利率期貨概述  第二節(jié) 利率期貨的套期保值交易  第三節(jié) 利率期貨的投機與套利交易第七章 股指期貨  第一節(jié) 股指期貨概述  第二節(jié) 股指期貨的套期保值交易  第三節(jié) 股指期貨的投機與套利交易第八章 期權(quán)交易  第一節(jié) 期權(quán)交易的概念及類型  第二節(jié) 期權(quán)交易的類型  第三節(jié) 期權(quán)的定價方式  第四節(jié) 期權(quán)交易策略第九章 期貨市場的風(fēng)險管理  第一節(jié) 期貨市場的風(fēng)險  第二節(jié) 期貨市場的風(fēng)險控制和管理制度  第三節(jié) 期貨市場的監(jiān)管

章節(jié)摘錄

　　第二，期貨市場是一個集中交易的公開市場，地域覆蓋面較之一般現(xiàn)貨市場要遼闊得多，它向遼闊的地域發(fā)布交易行情，又將遼闊地域上的供需要求集中到一起進行比較。價格通過拍賣方式產(chǎn)生，而不是通過個別協(xié)商方式產(chǎn)生。這樣，商品的內(nèi)在價值就被放在一個更大的地域范圍內(nèi)考察。期貨市場的成交價格反映了這些考察的結(jié)果，也就反映了商品在更大的地域范圍內(nèi)的內(nèi)在價值?！　〉谌谪浭袌龀辛松唐返拇罅繉嶋H供需方參與外，還吸引了大量投機者參與。投機者希望從期貨市場獲得收益，就不得不深入地研究商品供需變化。這樣，除了生產(chǎn)、加工、貿(mào)易等方面的實際供需者外，還有一支很強大的對商品供需變化進行研究的力量。當(dāng)投機者參與期貨市場交易時，他們的研究成果就會反映到成交價格上。反過來說，就是期貨市場的成交價格體現(xiàn)了更廣泛的對商品供需變化的研究成果，當(dāng)然就更能反映商品的內(nèi)在價值?！　‘?dāng)然，還要指出，期貨市場是嚴(yán)格按公開、公平、公正的原則組織市場交易行為的，這種嚴(yán)密的組織性也增加了期貨市場價格的權(quán)威性?！　?.期貨市場的成交價格對經(jīng)濟活動有很強的導(dǎo)向作用　　由于期貨市場的成交價格更能反映商品的內(nèi)在價值，因此，它對人類的經(jīng)濟活動有很強的導(dǎo)向作用。首先，期貨市場的成交價格為企業(yè)確定原材料采購價格和確定企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格提供了依據(jù)，使企業(yè)能有效地組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，減少經(jīng)營的盲目性，企業(yè)可有效地尋求預(yù)期的收益。其次，期貨市場的成交價格在反映商品供求狀況的同時，反過來又促進供需狀況的改善。期貨市場的成交價格，可引導(dǎo)人們縮小或終止一些預(yù)期無利可圖的生產(chǎn)經(jīng)營活動，也引導(dǎo)人們擴大或開拓一些預(yù)期有利可圖的生產(chǎn)經(jīng)營活動。最后，期貨市場的成交價格為政府掌握經(jīng)濟運行情況和做出經(jīng)濟決策提供了重要參考數(shù)據(jù)?！　。ㄈ╋L(fēng)險投資　　期貨交易是一種重要的投資工具，有助于合理利用社會閑置資金，為投資者提供在承擔(dān)風(fēng)險基礎(chǔ)上的投資營利功能。期貨市場已不僅僅是一個商品市場，而且是一個溝通不同數(shù)額、不同時點上的貨幣交換的市場，換句話說，商品期貨市場是一個金融市場、投資市場。因此，居民手持的貨幣現(xiàn)金、公司經(jīng)營過程中還沒使用的投資、各種養(yǎng)老金、投資基金等閑置資金都可以投入到期貨市場，進行幾天或幾個月的風(fēng)險投資，獲取風(fēng)險利潤，同時也為期貨合約交易增加流動性。當(dāng)今世界各著名期貨交易所都吸引了巨額的社會閑置資金。期貨交易所能帶動所在地第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，繁榮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟。期貨市場不僅為保值者提供了套期保值的功能，也為投機者提供了在承擔(dān)風(fēng)險基礎(chǔ)上的投資營利功能。

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