金融計(jì)量學(xué)

前言

隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法在金融實(shí)證研究得到更加廣泛的應(yīng)用，金融計(jì)量學(xué)在金融研究中的地位越來(lái)越重要。從國(guó)內(nèi)期刊發(fā)表的金融論文和我國(guó)學(xué)者在國(guó)外發(fā)表金融研究的論文情況看，涉及金融計(jì)量學(xué)的研究占據(jù)了相當(dāng)大的比例。而在金融計(jì)量學(xué)研究領(lǐng)域，SAS軟件以其非凡的功能而得到廣泛應(yīng)用。但目前國(guó)內(nèi)并沒(méi)有專門介紹基于SAS的金融計(jì)量方法及其應(yīng)用的書籍。為了彌補(bǔ)這個(gè)空白，筆者在總結(jié)多年研究心得的基礎(chǔ)上，撰寫了本書。開始進(jìn)入金融計(jì)量領(lǐng)域的新人在試圖運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)的知識(shí)來(lái)進(jìn)行實(shí)證研究時(shí)都感到比較困惑，不知如何開始著手進(jìn)行研究。雖然有專門的金融學(xué)課程、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程和統(tǒng)計(jì)學(xué)課程，但是金融學(xué)課程的重點(diǎn)在介紹金融理論模型和前人的實(shí)證結(jié)果，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)介紹計(jì)量方法，統(tǒng)計(jì)學(xué)課程專門講述統(tǒng)計(jì)方法，而真正要運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)的知識(shí)來(lái)進(jìn)行實(shí)證研究，卻需要將這三者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，即把計(jì)量方法和統(tǒng)計(jì)方法運(yùn)用到實(shí)際金融數(shù)據(jù)上，來(lái)驗(yàn)證某個(gè)金融理論或描述和解釋某個(gè)金融現(xiàn)象。已有的書籍和課程不能將這三者有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，使得方法、理論和數(shù)據(jù)間存在不小的差距。根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)判斷，研究人員（包括各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的研究人員、高校的研究人員、金融學(xué)的碩士研究生和博士生）自己從開始入門到可以獨(dú)立運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)來(lái)進(jìn)行金融實(shí)證研究至少需要1—2年的時(shí)間。而個(gè)人在掌握了這樣的方法之后，又無(wú)人能很好地將研究中的體會(huì)和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)，后人在學(xué)習(xí)的時(shí)候又要重新開始。本書的目的是為了幫助那些希望運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)知識(shí)進(jìn)行研究的研究人員、研究生和高年級(jí)的本科生快速有效地將理論、方法和數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)，能夠盡快進(jìn)入金融研究的領(lǐng)域。這樣，可以節(jié)約研究成本，縮短進(jìn)入研究領(lǐng)域的時(shí)間，提高研究效率。本書的基本宗旨是提供運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)來(lái)進(jìn)行金融實(shí)證研究的方法，幫助那些有自己的思想和觀點(diǎn)的研究者能較快地使用已有的數(shù)學(xué)工具和計(jì)算機(jī)工具來(lái)驗(yàn)證自己的觀點(diǎn)。總的來(lái)看，這些方法已經(jīng)比較成熟，而真正稀缺的是新的思想和觀點(diǎn)。

內(nèi)容概要

　　本書的基本宗旨是提供運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)來(lái)進(jìn)行金融實(shí)證研究的方法，幫助那些有自己的思想和觀點(diǎn)的研究者能較快地使用已有的數(shù)學(xué)工具和計(jì)算機(jī)工具來(lái)驗(yàn)證自己的觀點(diǎn)。     本書分為三部分，第一部分為基礎(chǔ)部分，包括第1章和第2章數(shù)學(xué)基礎(chǔ)和SAS軟件基礎(chǔ)，分別介紹金融計(jì)量學(xué)和實(shí)證研究的基本概念、主要步驟、金融計(jì)量的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)和SAS軟件基礎(chǔ)。第二部分主要針對(duì)不同類型的計(jì)量模型展開討論，包括第3章到第5章，分別介紹古典線性回歸模型及其拓展、一元和多元時(shí)間序列模型以及GARCH模型、面板數(shù)據(jù)分析模型等。第三部分包括第9章到第11章，主要介紹事件研究法與組合價(jià)差法、利率期限結(jié)構(gòu)和期權(quán)定價(jià)模型。

作者簡(jiǎn)介

宋軍，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際金融系副教授，上海金融工程學(xué)會(huì)理事。2002年上海交通大學(xué)管理學(xué)院博士畢業(yè)后在深圳證券交易所和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所從事應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究工作，2004年到復(fù)旦大學(xué)任教。主要研究方向?yàn)椋盒袨榻鹑?、資產(chǎn)定價(jià)和金融工程。承擔(dān)國(guó)家自然科學(xué)基金、教育部人文社會(huì)科學(xué)基金等多個(gè)項(xiàng)目，在《金融研究》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》等期刊發(fā)表論文數(shù)十篇，出版專著一本。張宗新，2002年吉林大學(xué)博士畢業(yè)，同年進(jìn)入復(fù)旦大學(xué)金融研究院從事博士后研究，主要從事證券市場(chǎng)研究。2004年，博士后出站后任教于復(fù)旦大學(xué)，主要從事證券投資理論與實(shí)證的教學(xué)和研究。2001年以來(lái)，在《經(jīng)濟(jì)研究》、《金融研究》、《管理世界》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》等期刊發(fā)表論文60余篇。主持國(guó)家自然科學(xué)基金、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金、教育部人文社科基金各1項(xiàng)。

書籍目錄

第1章  導(dǎo)論　1.1  概述　1.2  金融計(jì)量研究的步驟第2章  數(shù)學(xué)基礎(chǔ)和SAS軟件基礎(chǔ)　2.1  統(tǒng)計(jì)學(xué)與概率論基礎(chǔ)知識(shí)　2.2  SAS軟件基礎(chǔ)　2.3  SAS宏功能基礎(chǔ)第3章  古典線性回歸模型　3.1  一元線性回歸模型　3.2  資本資產(chǎn)定價(jià)模型的檢驗(yàn)　3.3  多元線性回歸模型　3.4  三因素模型和四因素模型　3.5  reg過(guò)程介紹第4章  古典線性回歸模型的拓展　4.1  違反古典線性回歸模型的假定　4.2  離散自變量模型及其應(yīng)用　4.3  離散因變量模型——Logit方程、Probit方程　4.4  單變量（多變量）方差分析(M)ANOVA第5章  一元時(shí)間序列分析　5.1  時(shí)間序列的基本概念　5.2  自回歸移動(dòng)平均模型　5.3  平穩(wěn)性與單位根檢驗(yàn)　5.4  單整自回歸移動(dòng)平均模型　5.5  SAS時(shí)間序列數(shù)據(jù)處理簡(jiǎn)介第6章  多元時(shí)間序列分析　6.1  協(xié)整　6.2  誤差修正模型　6.3  向量自回歸模型　6.4  格蘭杰引導(dǎo)關(guān)系檢驗(yàn)第7章  GARCH模型　7.1  廣義自回歸條件異方差模型及應(yīng)用　7.2  GARCH模型的拓展　7.3  autoreg過(guò)程簡(jiǎn)介第8章  面板數(shù)據(jù)分析模型　8.1  基本概念　8.2  混合方法、固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)　8.3  案例　8.4  tscsreg過(guò)程簡(jiǎn)介第9章  事件研究法和組合價(jià)差法　9.1  事件研究法　9.2  組合價(jià)差法第10章  利率期限結(jié)構(gòu)：模型與估計(jì)　10.1  債券收益率曲線與期限結(jié)構(gòu)　10.2  傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證　10.3  收益率曲線的靜態(tài)模型　10.4  收益率曲線的動(dòng)態(tài)模型第11章  期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用　11.1  二叉樹期權(quán)定價(jià)模型及其應(yīng)用　11.2  Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型及應(yīng)用　11.3  蒙特卡羅模擬方法在期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用　11.4  SAS／IML的基本操作附錄  附錄1  例文“國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)股票資產(chǎn)的價(jià)值偏好”  附錄2  最小二乘法的性質(zhì)推導(dǎo)  附錄3  Johansen協(xié)整檢驗(yàn)與VAR、VECM  附錄4  中圖分類法中的金融研究分類

章節(jié)摘錄

插圖：第二部分主要介紹針對(duì)橫截面數(shù)據(jù)、時(shí)間序列數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)的三大類模型。其中第3章為古典線性回歸模型，第4章為古典線性回歸模型的擴(kuò)展，主要應(yīng)用于橫截面數(shù)據(jù)。第5章和第6章介紹時(shí)間序列建模方法：第5章為一元時(shí)間序列分析，第6章為多元時(shí)間序列分析，GARCH模型對(duì)時(shí)變的波動(dòng)率建模也屬于時(shí)間序列分析內(nèi)容，在第7章介紹，第8章介紹面板數(shù)據(jù)分析模型。第三部分介紹在金融計(jì)量中三個(gè)獨(dú)特的研究領(lǐng)域：事件研究法和組合價(jià)差法、期權(quán)定價(jià)模型、利率期限結(jié)構(gòu)。§1．2金融計(jì)量研究的步驟一般來(lái)說(shuō)，金融計(jì)量研究需要經(jīng)過(guò)如下幾個(gè)步驟：選題和了解研究背景；金融計(jì)量建模；收集和整理數(shù)據(jù)；計(jì)算的研究計(jì)劃；計(jì)算和結(jié)果分析；撰寫論文；審稿后的修改。①下面將結(jié)合宋軍等（2008）的論文（以下簡(jiǎn)稱“例文”，全文見(jiàn)本書附錄）②，講解金融計(jì)量研究的步驟。一、選題和了解研究背景（一）閱讀文獻(xiàn)金融計(jì)量研究的第一個(gè)步驟就是選擇要研究的題目。這是一個(gè)非常重要的步驟?？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，提出或者選擇一個(gè)好的研究問(wèn)題相當(dāng)于研究成功了一半。在選題前，應(yīng)收集和閱讀大量相關(guān)文獻(xiàn)。參考文獻(xiàn)是研究的基礎(chǔ)，只有在閱讀大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，才能了解目前最前沿的研究已經(jīng)到了什么程度。在文獻(xiàn)閱讀過(guò)程中，應(yīng)進(jìn)行深入的思考，找出他人研究的不足之處，結(jié)合對(duì)金融實(shí)踐的理解，擬定自己的研究問(wèn)題。在閱讀文獻(xiàn)的時(shí)候，應(yīng)注意文獻(xiàn)研究的發(fā)展思路，即“文獻(xiàn)流”的發(fā)展。應(yīng)關(guān)注最早的研究是什么，然后是如何一步一步地發(fā)展的，文獻(xiàn)和文獻(xiàn)之間的關(guān)系是什么，后面的文獻(xiàn)是如何在前期的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)展和補(bǔ)充的。然后從中找到可能的創(chuàng)新點(diǎn)。在閱讀論文時(shí)，最好對(duì)論文進(jìn)行分類，即和你所關(guān)心的論文相關(guān)的研究是在哪些方面展開的，然后進(jìn)行閱讀，每閱讀完一篇論文，應(yīng)該進(jìn)行必要的摘要，記錄其主要思想、研究?jī)?nèi)容和主要結(jié)論。剛開始的文獻(xiàn)閱讀應(yīng)該采用泛讀的方式，即只是大范圍閱讀相關(guān)領(lǐng)域的論文。不要對(duì)每一篇論文都仔細(xì)推敲，否則就很容易陷入局部的問(wèn)題而看不到全局，導(dǎo)致視野不夠開闊。在泛讀完成后，綜合自身的研究，確定那些需要細(xì)讀的論文。一般而言，在每個(gè)研究領(lǐng)域都有幾篇“里程碑”性質(zhì)的論文，這種論文一定要精讀，領(lǐng)會(huì)作者的思想。

編輯推薦

《金融計(jì)量學(xué):基于SAS的金融實(shí)證研究》：金融計(jì)量方法系列教材

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    金融計(jì)量學(xué) PDF格式下載

---