擴(kuò)展融資渠道

前言

　　擴(kuò)展中小企業(yè)融資渠道至關(guān)重要。首先，它使中小企業(yè)可以為高收益項(xiàng)目融得資金，從而改進(jìn)資源配置的效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次，它促進(jìn)新企業(yè)的創(chuàng)辦，使熊彼特式的“創(chuàng)造性破壞”得以實(shí)現(xiàn)，幫助富人和既得利益集團(tuán)之外的人把握機(jī)會(huì)，通過創(chuàng)新推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。最后，通過促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，它使得中小企業(yè)更加充分地利用比較優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)就業(yè)，這正是林毅夫教授所指出的中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡的謎底?！　∪欢?，中小企業(yè)融資難一直是困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大難題，雖然政府在不斷地出臺(tái)措施，銀行也在不斷地改進(jìn)金融服務(wù)，但是中小企業(yè)融資困難的程度依舊沒有得到顯著緩解，反而在近期不斷加劇。受全球金融危機(jī)的影響，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，中小企業(yè)的資金鏈異常緊張，珠三角、長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)核心地帶出現(xiàn)了中小企業(yè)破產(chǎn)狂潮，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，大批民工返鄉(xiāng)，城鎮(zhèn)失業(yè)率高企，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)?！　　案F則變，變則通，通則久”，構(gòu)建一個(gè)高效的中小企業(yè)融資體系應(yīng)是政府應(yīng)對(duì)危機(jī)、奠定長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基石的戰(zhàn)略選擇，這就要求政府借鑒各國(guó)經(jīng)驗(yàn)，而這本《擴(kuò)展融資渠道：適合微型及中小型企業(yè)的范例及政策》正是上上之選。

內(nèi)容概要

微型及中小型企業(yè)的融資問題是世界性的難題。本書對(duì)融資約束的原因進(jìn)行了系統(tǒng)深入地分析和考察，提出的對(duì)策集中反映了該領(lǐng)域最有權(quán)威和最具代表性的實(shí)踐成果，為政府及相關(guān)部門提供了富有啟迪性的理論借鑒和決策參考。    微型及中小型企業(yè)通常比其他經(jīng)濟(jì)部門受到更多的信貸約束，本書從多個(gè)角度展開深入剖析，將其內(nèi)在原因概括為金融行業(yè)的政策扭曲、銀行專業(yè)技術(shù)的缺乏、微型及中小型企業(yè)的內(nèi)在高風(fēng)險(xiǎn)以及信息不對(duì)稱等問題。    在此基礎(chǔ)上，作者通過對(duì)世界范圍內(nèi)大量經(jīng)典案例的概括和評(píng)析，就如何建立有效的金融體系，實(shí)現(xiàn)資金的配置效率提出了獨(dú)到而精辟的見解。本書強(qiáng)調(diào)開發(fā)新型小額信貸技術(shù)以應(yīng)對(duì)信息約束；主張以創(chuàng)造性的信用分析和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)對(duì)銀行專業(yè)技術(shù)的缺失和中小客戶的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)；建議運(yùn)用擔(dān)?；?、保付代理、租賃和投資股權(quán)或風(fēng)險(xiǎn)資本等多種金融方式拓寬融資渠道；最重要的是，它倡導(dǎo)政府建立和培育以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的政策框架，為所有金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品構(gòu)建一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)。

書籍目錄

譯者序前言致謝縮略語(yǔ)圖、表、專欄目錄第一章  引言第二章  微型及中小型企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的需求與金融機(jī)構(gòu)供給之間的錯(cuò)配  中小企業(yè)的定義  融資渠道對(duì)中小企業(yè)的約束    金融行業(yè)政策的扭曲    銀行缺乏專業(yè)技術(shù)  信息不對(duì)稱  微型及中小型企業(yè)運(yùn)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)第三章  應(yīng)對(duì)微型及中小型企業(yè)融資約束的良好做法  商業(yè)銀行應(yīng)用小額信貸技術(shù)的創(chuàng)新    以關(guān)系為基礎(chǔ)的方法    基于償債業(yè)績(jī)對(duì)初始小額短期貸款進(jìn)行升級(jí)    嚴(yán)格的貸款監(jiān)督和信用風(fēng)險(xiǎn)控制方法    信貸員的激勵(lì)與貸款組合業(yè)績(jī)相聯(lián)系    多種方式降低交易成本    采用全成本定價(jià)法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性  其他信用分析與風(fēng)險(xiǎn)管理技巧    強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量分析法以決定客戶支付能力    深入了解客戶及其業(yè)務(wù)    信用評(píng)分    以及時(shí)的技術(shù)援助應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資中銀行專業(yè)知識(shí)的缺失  其他微型及中小型企業(yè)融資工具    擔(dān)保基金    保付代理    租賃    投資股權(quán)（風(fēng)險(xiǎn)資本）  成功機(jī)構(gòu)背后的因素剖析    政府承諾和改革的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)    機(jī)構(gòu)內(nèi)部的承諾和主導(dǎo)    學(xué)習(xí)和實(shí)驗(yàn)第四章  政府如何幫助增加融資渠道  通過建立健全的政策框架為金融業(yè)創(chuàng)新做好準(zhǔn)備    利率自由化和促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)    針對(duì)中小企業(yè)銀行服務(wù)、租賃、保理和股權(quán)的支持性法規(guī)    減少公共部門的直接干預(yù)并使之合理化    改進(jìn)法律和司法體系  加強(qiáng)制度建設(shè)    為有興趣的金融機(jī)構(gòu)提供相關(guān)培訓(xùn)支持和技術(shù)援助    提供初期的資金支持或?yàn)橹峁┓奖? 建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施    推廣會(huì)計(jì)準(zhǔn)則    投資并推廣信用局和信用登記處    技術(shù)投資  評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)與吸取教訓(xùn)第五章  結(jié)論附錄：改進(jìn)中小企業(yè)融資渠道的案例研究  案例1  哈薩克斯坦的小企業(yè)計(jì)劃  案例2  蒙古農(nóng)業(yè)銀行：通過瘦身進(jìn)行重組和擴(kuò)張  案例3  巴西東北銀行creiAmigo計(jì)劃的創(chuàng)新  案例4  高加索河岸銀行國(guó)際有限公司  案例5  美國(guó)富國(guó)銀行的信用評(píng)分模型  案例6  亞美尼亞農(nóng)業(yè)合作銀行  案例7  泛美開發(fā)銀行在巴拉圭的微小型企業(yè)全球信貸計(jì)劃  案例8  印度尼西亞人民銀行  案例9  墨西哥的國(guó)家金融公司及其保理業(yè)務(wù)  案例10  風(fēng)險(xiǎn)資本和小企業(yè)援助基金  案例11  塞爾維亞的金融租賃  案例12  信貸擔(dān)保計(jì)劃  案例13  信用信息和中小企業(yè)融資渠道參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　大多數(shù)租賃的文獻(xiàn)不是專門針對(duì)SMES租賃的，但國(guó)際金融公司（IFC）正積極介入建立塞爾維亞的租賃業(yè)，前景大有可為。國(guó)際金融公司的援助包含五個(gè)部分：承擔(dān)對(duì)租賃產(chǎn)品需求的市場(chǎng)調(diào)研、與租賃相關(guān)人士合作起草租賃法規(guī)、為金融機(jī)構(gòu)、租賃機(jī)構(gòu)和SMES的員工提供培訓(xùn)計(jì)劃、發(fā)起租賃的宣傳活動(dòng)、幫助建立全國(guó)租賃公司協(xié)會(huì)等。國(guó)際金融公司的支持促成了租賃法的通過，其中包括了對(duì)出租人提供保障的條款（6天之內(nèi)重新?lián)碛匈Y產(chǎn)）?？梢哉J(rèn)為，這一法律與塞爾維亞隨后成立的11家租賃公司有部分的因果關(guān)系。這一切就發(fā)生在最近，所以它對(duì)SMES的影響還無(wú)法得出結(jié)論，但從早期結(jié)果來看已很有發(fā)展前途。　　投資股權(quán)（風(fēng)險(xiǎn)資本）　　投資股權(quán)是SMES獲得潛在融資的另一來源，但是許多發(fā)展中國(guó)家的股權(quán)市場(chǎng)發(fā)育不充分，所以對(duì)大多數(shù)SMES而言這一融資渠道并不現(xiàn)實(shí)。投資股權(quán)業(yè)務(wù)模式之一是小企業(yè)援助基金（Small Enterprise Assistance Funds，以下簡(jiǎn)稱SEAF）－一家總部設(shè)在美國(guó)的非政府機(jī)構(gòu)。SEAF通過分布在14個(gè)國(guó)家的附屬商業(yè)投資公司向SMES提供股權(quán)基金和投資之后的技術(shù)援助（見專欄3.6）。SEAF主要投資于在當(dāng)?shù)刈?cè)的、私營(yíng)的、當(dāng)?shù)鼐用窨毓傻奶幱谠缙诎l(fā)展階段的公司。SEAF通常尋找初始股份不超過20％的少數(shù)股權(quán)持倉(cāng)，投資主要通過少數(shù)股權(quán)持倉(cāng)結(jié)合準(zhǔn)股權(quán)金融工具和次級(jí)債務(wù)進(jìn)行。SEAF也對(duì)其投資的企業(yè)提供技術(shù)援助和企業(yè)發(fā)展援助，并把它視為其投資方法的基石。

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