使用鐵禿鷹期權(quán)進(jìn)行投機(jī)獲利

內(nèi)容概要

　　現(xiàn)在，實(shí)盤(pán)交易者通過(guò)嚴(yán)格的降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能夠每月持續(xù)獲得回報(bào)。邁克爾?哈納尼?本克利法就是其中之一。在本書(shū)中他與我們分享了鐵禿鷹期權(quán)的交易秘訣。本克利法個(gè)人每月以鐵禿鷹期權(quán)的形式交易數(shù)百萬(wàn)美元?，F(xiàn)在，利用其卓絕的經(jīng)驗(yàn)，他清楚地展示了如何進(jìn)行這一交易并獲得回報(bào)。這里沒(méi)有過(guò)度地簡(jiǎn)化。相反，你會(huì)發(fā)現(xiàn)詳細(xì)的，一步一步的指南……基于實(shí)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的例子……對(duì)深刻影響交易結(jié)果的關(guān)鍵細(xì)節(jié)的洞見(jiàn)。本克利法向你展示了如何應(yīng)對(duì)波動(dòng)率的上漲和下跌、買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的變化、平價(jià)看漲期權(quán)的扭曲等。你會(huì)學(xué)到如何在單邊市場(chǎng)、上漲市場(chǎng)、下跌市場(chǎng)及每個(gè)市場(chǎng)中使用鐵禿鷹期權(quán)獲利。

作者簡(jiǎn)介

　　邁克爾·哈納尼·本克利法，通過(guò)其奧賽羅咨詢（Othello
Consulting）公司為私人投資者管理著幾百萬(wàn)美元，每月用鐵禿鷹期權(quán)進(jìn)行交易。他之前是瑞銀（UBS）的金融顧問(wèn)和幾家大的醫(yī)藥公司的并購(gòu)顧問(wèn)。本克利法擁有得克薩斯農(nóng)業(yè)機(jī)械大學(xué)（Texas
A&M）碩士學(xué)位、法國(guó)里爾高等商業(yè)學(xué)院（Ecole Superieure de
Commerce）管理學(xué)碩士學(xué)位及得克薩斯大學(xué)哲學(xué)學(xué)士學(xué)位。

書(shū)籍目錄

總序
序
致謝
作者簡(jiǎn)介
前言
第一章 賽馬
太好了，不可能是真的
交易簡(jiǎn)介
期權(quán)如何發(fā)揮作用？
賽馬
第一圈
第二圈
第三圈
第四圈
贏家是
買(mǎi)入與賣(mài)出
買(mǎi)方
賣(mài)方
交易數(shù)學(xué)
時(shí)間就是金錢(qián)——西塔
波動(dòng)率：其他的一切
CSI:鐵禿鷹期權(quán)
美式期權(quán)和歐式期權(quán)
套期保值影響
波動(dòng)率缺口
第二章 進(jìn)入交易
時(shí)間
倉(cāng)位
基本面
圖表
德?tīng)査?br />價(jià)格
綜合考慮
為什么進(jìn)入交易？
交易的規(guī)則
橫盤(pán)市場(chǎng)
上漲趨勢(shì)市場(chǎng)
下降趨勢(shì)市場(chǎng)
曲線形狀
第三章 交易日志
持有至到期
星期五到期
退出交易的參數(shù)
調(diào)整
實(shí)際交易日志
完美的交易
橫盤(pán)市場(chǎng)
下降市場(chǎng)的偉大交易
不那么完美的交易
一切都錯(cuò)了
丑陋的交易——2008年崩盤(pán)
交易不受控制的反彈
風(fēng)險(xiǎn)管理
接受損失
降低敞口
單側(cè)回購(gòu)
第四章 日內(nèi)交易鐵禿鷹期權(quán)
關(guān)于收益
完美設(shè)置和交易
過(guò)程
次日上午
重要的消息發(fā)布

章節(jié)摘錄

　　贏家是……　　贏家是誰(shuí)沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)楝F(xiàn)在你已經(jīng)明白了。期權(quán)交易在短暫的時(shí)間內(nèi)涉及多種動(dòng)態(tài)變化。正如賽馬有終點(diǎn)一樣，期權(quán)有到期日，即每個(gè)月的第三個(gè)星期五（對(duì)指數(shù)期權(quán)而言）或星期六（對(duì)股票期權(quán)而言）。此時(shí)，期權(quán)要么有價(jià)值，要么一文不值。在到期日之前，價(jià)值根據(jù)幾率的變化——價(jià)內(nèi)還是價(jià)外以及距離到期日的時(shí)間——而定?！　”荣悤r(shí)的精力和興奮在期權(quán)中以不同的術(shù)語(yǔ)表示。比賽中馬的位置為德?tīng)査―elta），因此，如果你的馬的德?tīng)査?，則它處于領(lǐng)先的位置；如果其德?tīng)査?.1，則看起來(lái)不會(huì)很好。它開(kāi)始趕上第一位的速度稱為伽馬（Gamma）。比賽中所有的恐慌、希望和精力為維加（Vega），也稱為隱含波動(dòng)率。當(dāng)然，在比賽結(jié)束后，這些概念都沒(méi)有意義了，因?yàn)榻Y(jié)局只有贏家或輸家。　　當(dāng)你買(mǎi)入期權(quán)時(shí)，你在下與賽馬類似的賭注。如果蘋(píng)果公司的股票現(xiàn)在是200美元／股，你可以下注5美元，賭其會(huì)在接下來(lái)的一個(gè)月上漲到220美元。如果在1個(gè)月后，蘋(píng)果公司股票的價(jià)格為220美元或更高，賣(mài)給你賭注的人不得不以220美元的價(jià)格將蘋(píng)果公司的股票賣(mài)給你。與賽馬不同的是，潛在的盈利是無(wú)限的，因?yàn)榧词固O(píng)果公司的股票上漲到300美元，賣(mài)方仍不得不以220美元的價(jià)格賣(mài)給你，你通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)售同樣的100股股票，盈利75美元（80美元的利潤(rùn)減去5美元的期權(quán)成本）?！　‘?dāng)你買(mǎi)入期權(quán)且價(jià)格處于盈利區(qū)，該期權(quán)是“價(jià)內(nèi)”。期權(quán)的買(mǎi)方喜歡“價(jià)內(nèi)”，賣(mài)方則喜歡“價(jià)外”。　　期權(quán)不是投資。當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)期權(quán)時(shí)，你不會(huì)收到股息，也不會(huì)收到年報(bào)，更沒(méi)有投票權(quán)，因?yàn)槟闩c公司沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的利益關(guān)系，你獲得的知識(shí)可以幫助你選擇執(zhí)行的權(quán)利。　　相對(duì)于每一個(gè)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，必然有一個(gè)賣(mài)方。賣(mài)出期權(quán)的英文也稱為Writing ptions，因?yàn)樗举|(zhì)上是指“簽署”有義務(wù)以雙方同意的價(jià)格將期權(quán)賣(mài)給買(mǎi)方的合約。換句話說(shuō)，你可以將期權(quán)合約簡(jiǎn)單地看做承諾，因此，期權(quán)交易只是買(mǎi)入和賣(mài)出受到法律約束的承諾。　　……

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　本克利法設(shè)計(jì)了在持續(xù)創(chuàng)造盈利的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)的精美策略。他交易期權(quán)的策略應(yīng)該成為每個(gè)交易者方法的一部分，尤其是處于波動(dòng)市場(chǎng)中的交易者?！　　~克爾·C．托姆賽特（Michael C， Thomsett），《保守投資者期權(quán)交易》（Option Trading for the Conservative Investor）作者　　　　邁克爾·本克利法是真正的交易者。他對(duì)鐵禿鷹期權(quán)策略的洞見(jiàn)源自多年使用這一策略在不同的市場(chǎng)環(huán)境下賺了大錢(qián)。他的經(jīng)驗(yàn)對(duì)入門(mén)級(jí)和資深的期權(quán)交易者均有益?！　　返俜颉ぬm茨（ Steve Lentz），Discover Option　　　　很少有書(shū)會(huì)像本克利法闡釋鐵禿鷹期權(quán)那樣詳細(xì)講述交易策略。交易時(shí)機(jī)、進(jìn)入和退出規(guī)則、波動(dòng)率影響、選擇標(biāo)準(zhǔn)、急劇反彈和下跌的調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)管理等所有的交易都一一展現(xiàn)。不像多數(shù)交易書(shū)籍，本書(shū)的作者多年以來(lái)致力于完善本書(shū)中所講的交易策略并用這一策略進(jìn)行交易。本克利法用大量的筆墨深入分析了鐵禿鷹期權(quán)交易的復(fù)雜動(dòng)態(tài)。不閱讀本書(shū)就交易鐵禿鷹期權(quán)就像上戰(zhàn)場(chǎng)不帶槍。　　——杰夫·奧根（Jeff Augen），《在到期日交易期權(quán)》（Trading Options at Expiration）作者　　　　太多的書(shū)籍沒(méi)有詳細(xì)地闡述每個(gè)市場(chǎng)環(huán)境下每種策略的使用。本克利法通過(guò)集中講述一種策略即鐵禿鷹期權(quán)來(lái)規(guī)避這一缺點(diǎn)。本克利法成功地將對(duì)鐵禿鷹期權(quán)的明晰解釋與交易紀(jì)律結(jié)合在一起。重點(diǎn)是盈利最優(yōu)化，而不是盈利最大化。風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是交易的應(yīng)有之義。他在使得時(shí)間、價(jià)格和內(nèi)在波動(dòng)率降到最低程度方面做了非常好的工作。本書(shū)對(duì)理解和應(yīng)用核心交易概念提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。　　——弗蘭克·弗伊（Frank Fahey），CBOE交易池工作20年

編輯推薦

　　全面解讀運(yùn)用鐵禿鷹期權(quán)匈獲利的秘訣！　　動(dòng)蕩市場(chǎng)投資必讀！　　交易的重點(diǎn)是盈利最優(yōu)化，而不是盈利最大化！　　破解持續(xù)創(chuàng)造盈利的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)的完美投資策略！　　細(xì)節(jié)決定成敗，詳細(xì)闡述鐵禿鷹期權(quán)交易的各個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

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