全球金融穩(wěn)定報告

內(nèi)容概要

《全球金融穩(wěn)定報告》（GFSR）評估全球金融體系面臨的主要風險，從而識別系統(tǒng)脆弱性。正常時期，通過強調(diào)緩解系統(tǒng)性風險的政策，該報告希望對危機防范有所裨益，進而有助于全球金融穩(wěn)定和基金組織成員國經(jīng)濟的持續(xù)增長。本期報告討論了金融危機的演進，評估了緩解危機對經(jīng)濟活動影響的政策。展望未來，本期報告還提出了政策性建議，有助于全球金融體系在復蘇之路上從容應對各種金融挑戰(zhàn)。

書籍目錄

前言《世界經(jīng)濟展望》和《全球金融穩(wěn)定報告》聯(lián)合序言概要第一章 復蘇之路  A.全球金融穩(wěn)定圖  B.全球金融體系在復蘇路上面臨的挑戰(zhàn)  C.新興市場在全球危機中破浪前行，但脆弱性仍存  D.信貸約束會阻礙復蘇進程嗎？  E.管理私人風險向主權(quán)資產(chǎn)負債表的轉(zhuǎn)移  F.政策含義  附錄1.1.全球金融穩(wěn)定圖：構(gòu)建和方法  附錄1.2.貸款損失和銀行減記估計方法  附錄1.3.估計核心銀行的收益  附錄1.4.美國、歐元區(qū)和英國信貸需求和信貸能力估計  附錄1.5.金融危機對存款組合的影響——保險基金和養(yǎng)老基金  參考文獻第二章 重啟證券化市場：政策建議和缺陷  證券化的興起、下降及衰落  旨在重啟可持續(xù)證券化的政策倡議  結(jié)論和政策建議  附錄2.1.最優(yōu)的保留政策和資本要求  參考文獻第三章 金融危機期間的市場干預：有效性如何及怎樣解除干預？  危機期間的干預措施——市場對宣布干預措施的反應  對最初市場反應的追蹤調(diào)查——干預措施的長期影響  日本在“失去的十年”后期的經(jīng)歷  退出：解除非常規(guī)政策的常規(guī)指引  結(jié)論和政策建議  附錄3.1.金融和經(jīng)濟壓力指數(shù)  附錄3.2.事件研究法及其數(shù)據(jù)  參考文獻詞匯表附錄 代理主席的總結(jié)發(fā)言統(tǒng)計附錄專欄  專欄1.1.信貸損失估計的不確定性  專欄1.2.修補證券化對支持信貸供給至關(guān)重要  專欄1.3.增加的公共赤字、債務(wù)和債券收益  專欄1.4.恢復銀行資本的水平和質(zhì)量  專欄2.1.重啟證券化的情況  專欄2.2.信用評級機構(gòu)的監(jiān)管新舉措  專欄2.3.房地產(chǎn)抵押貸款投資管道的再證券化和再證券化的復蘇  專欄2.4.抵補債券簡介  專欄2.5.解釋證券化風險  專欄2.6.巴塞爾新資本協(xié)議中與證券化和再證券化相關(guān)的升級  專欄2.7.貸款證券化最優(yōu)保留政策  專欄3.1.非常規(guī)中央銀行工具的使用  專欄3.2.2 0世紀90年代日本金融危機期間的干預政策  專欄3.3.將超額準備金作為對資金流動性考慮的指標  專欄3.4.中央銀行資產(chǎn)負債表變化的含義表  表1.1.信貸市場利差  表1.2.按注冊地分類的全球銀行資產(chǎn)減記估計  表1.3.銀行資本、盈利和減記額  表1.4.部分新興市場國家的宏觀和金融指標熱度圖  表1.5.非金融私人部門的信貸需求增長  表1.6.非金融部門凈借款需求總額  表1.7.對非金融部門信貸能力和信貸需求的預期  表1.8.部分利差：當前和雷曼兄弟破產(chǎn)前的時期  表1.9.對歐元區(qū)國家普通風險因素的敏感度  表1.10.自2009年4月期《全球金融穩(wěn)定報告》發(fā)布以來風險和條件的變化  表1.11.經(jīng)合組織數(shù)據(jù)庫：覆蓋范圍及合并的程度  表1.12.歐元區(qū)準備金率模型的統(tǒng)計結(jié)果  表1.13.按貸款類型預測的歐元區(qū)準備金率  表1.14.英國準備金率模型的統(tǒng)計結(jié)果  表1.15.2007-10年累計損失率  表1.16.證券指數(shù)目錄  表1.17.歐元區(qū)居民住房證券市場  表1.18.美國居民住房證券市場  表1.19.回歸結(jié)果：非金融私人部門和公共部門信貸需求  表1.20.美國成熟行業(yè)資金不足的現(xiàn)象更為嚴重  表1.21.部分國家強制性固定分配養(yǎng)老金資產(chǎn)  表1.22.部分國家總投資組合的股權(quán)份額  表1.23.部分國家強制性固定分配體系的實際表現(xiàn)  表1.24.部分國家違約投資期權(quán)的表現(xiàn)  表2.1.證券化政策進展報告  表2.2.美國：資產(chǎn)支持證券和抵押貸款支持證券的發(fā)行——債券保留的平均水平  表2.3.相對于理想化預期損失和巴塞爾新資本協(xié)議風險權(quán)重的信用評級  表2.4.假設(shè)努力水平為20％，計算信用檔的規(guī)模（第一步和第二步）  表2.5.假設(shè)努力水平為31.2 ％，計算評級和風險權(quán)重（第三步）：中間檔保留  表3.1.事件分級  表3.2.干預措施的數(shù)量  表3.3.危機干預措施的有效性  表3.4.危機干預措施對金融壓力指數(shù)的有效性  表3.5.金融部門政策措施的有效性  表3.6.3 個月期LIBOR一隔夜指數(shù)掉期（OIS）利差：從峰值下降  表3.7.管理中央銀行資產(chǎn)負債表的補充操作  表3.8.金融部門措施的可逆性及其影響圖  圖1.1.全球金融穩(wěn)定圖  圖1.2.熱度圖：系統(tǒng)性資產(chǎn)類別的發(fā)展  圖1.3.公司利差變化的貢獻度  圖1.4.系統(tǒng)性銀行違約風險  圖1.5.資產(chǎn)價格波動和資金以及市場流動性  圖1.6.實際私人部門復合借款利率和短期利率  圖1.7.美國貸款的注銷率  圖1.8.歐元區(qū)：撥備率  圖1.9.不同地區(qū)銀行已實現(xiàn)預期的減記或損失撥備  圖1.10.銀行問題貸款和收入  圖1.11.銀行收益率  圖1.12.銀行資本需求  圖1.13.成熟市場銀行：債券債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)  圖1.14.成熟市場：月度債券發(fā)行總數(shù)和擔保債券發(fā)行數(shù)  圖1.15.歐洲中央銀行的再融資工具  圖1.16.全球銀行和保險公司股票指數(shù)  圖1.17.主要股票指數(shù)中企業(yè)固定收益養(yǎng)老金計劃的融資水平  圖1.18.熱度圖：新興市場系統(tǒng)性資產(chǎn)類別的發(fā)展  圖1.19.對新興市場主權(quán)對外債務(wù)利差變化的貢獻度  圖1.20.新興歐洲信用違約掉期利差（2008年6月30日-2009年8月31日）  圖1.21.凈資本流入  圖1.22.新興市場：私人部門的銀行信貸  圖1.23.新興市場以外匯計價的公司債務(wù)的再融資需求  圖1.24.新興市場不同部門的對外債券發(fā)行和評級  圖1.25.新興市場以外匯計價的公司債務(wù)的展期率  圖1.26.新興市場公司債券利差和投機級債券違約率  圖1.27.新興歐洲：不良貸款率  圖1.28.私人部門信貸增長  圖1.29.非金融部門債務(wù)的增長：歷史和預期借款需求  圖1.30.銀行借貸能力的增長  圖1.31.新興市場儲備積累  圖1.32.成熟市場凈主權(quán)債務(wù)發(fā)行  圖1.33.國際資本市場上的新興市場主權(quán)發(fā)行  圖1.34.全球金融穩(wěn)定圖：貨幣和金融條件  圖1.35.全球金融穩(wěn)定圖：風險偏好  圖1.36.全球金融穩(wěn)定圖：宏觀經(jīng)濟風險  圖1.37.全球金融穩(wěn)定圖：新興市場風險  圖1.38.全球金融穩(wěn)定圖：信貸風險  圖1.39.全球金融穩(wěn)定圖：市場風險和流動性風險  圖1.40.貸款損失準備金  圖1.41.歐元區(qū)銀行貸款的估計份額，2007-10  圖1.42.歐元區(qū)銀行證券風險細分估計  圖1.43.管理下的非銀行固定收益資產(chǎn)的增長  圖1.44.金融部門信用違約掉期利差  圖1.45.2008年美國固定收益計劃惡化的融資率  圖2.1.證券化結(jié)構(gòu)圖  圖2.2.按類型劃分的全球私人證券化發(fā)行  圖2.3.按類型劃分的美國私人證券化發(fā)行  圖2.4.按類型劃分的私人證券化發(fā)行  圖2.5.美國資產(chǎn)支持證券（ABS）和私人抵押貸款支持證券（MBS）的發(fā)行  圖2.6.美國AAA級證券化工具信用利差  圖2.7.美國政府資助企業(yè)與私人抵押貸款支持證券發(fā)行  圖2.8.美國和歐洲以外私人證券化發(fā)行  圖2.9.全球抵補債券發(fā)行  圖2.10.部分抵補債券利差  圖2.11.中介鏈示意圖  圖2.12.所有的AAAs都哪兒去了？  圖2.13.美國發(fā)行的資產(chǎn)支持證券和抵押貸款支持證券  圖3.1.樣本國家危機措施時間圖  圖3.2.由金融壓力指數(shù)反映的全球和美國危機干預措施的溢出  圖3.3.美國：反作用干預措施對金融壓力指數(shù)的影響  圖3.4.政府擔保債券（GGB）和非擔保投資級銀行債券  圖3.5.債務(wù)擔保對債券發(fā)行的影響  圖3.6.美國：商業(yè)票據(jù)債務(wù)余額  圖3.7.美國和歐洲的證券化  圖3.8.信貸增長和銀行放貸標準  圖3.9.美國：美聯(lián)儲非常規(guī)措施的債務(wù)余額  圖3.10.金融部門穩(wěn)定措施對信用違約掉期（CDS）利差的影響  圖3.11.抵押貸款利率  圖3.12.銀行部門對日本銀行的經(jīng)常賬戶差額  圖3.13.日本存款保險公司援助的破產(chǎn)銀行  圖3.14.TIBOR和LIBOR的3個月期利差  圖3.15.日本：銀行貸款和消費價格指數(shù)  圖3.16.中央銀行資產(chǎn)負債表主要構(gòu)成的變化

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