投資組合管理通解

前言

　　陳昊先生要我為本書寫序，使我不得不將這本書稿認真閱讀了一遍。我發(fā)現(xiàn)，這類題材在國內(nèi)是不多見的。在閱讀過程中，我感到似乎有一股巨大的力量將我推到一個波瀾壯闊的金融投資海洋之中，我不得不為作者豐富的知識所折服，更為作者所列舉的一些針對實踐的精要分析而喝彩?！　∪祟惤?jīng)濟的發(fā)展來源于理論知識向商業(yè)化社會大生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，而金融投資則是這個大生產(chǎn)轉(zhuǎn)化的催化劑。中國的經(jīng)濟近年來的突飛猛進令世人矚目，過去那種低效率、低附加值的產(chǎn)出正在被高科技、高效能的產(chǎn)出所取代，金融投資在整個經(jīng)濟鏈中的作用絕對不容忽視。要對金融投資、投資組合管理進行科學(xué)的運作，并收到良好的效果，顯然并不是一件簡單的事情。本書則對金融投資和組合管理進行了全面新穎的詮釋。在我閱讀過的文章中，這種全方位的介紹似乎并不多見。就拿特許金融分析師（CFA）考試來說，十年前，在中國內(nèi)地通過考試并獲此證書的人士寥若晨星。如今，參加特許金融分析師資格考試的人群正日趨壯大，每年通過此項考試的人也在逐漸增多，金融投資已經(jīng)得到越來越多成功人士的關(guān)注。陳昊先生在本書中，嫻熟地對特許金融分析師資格三級考試的要點作了巧妙的論述，相信關(guān)注特許金融分析師考試的專業(yè)人士必然會從中得到裨益?！　∪绻麑⒔?jīng)濟體系比喻成一座燈塔，也許金融就是燈塔上端的數(shù)盞明燈，它昭示的是當(dāng)代經(jīng)濟發(fā)展的亮度。西方有一句諺語:幸運女神只青睞那些對機會有準備的人。我相信，本書的問世，一定會對金融行業(yè)高端人群帶來幫助，也將會為你的騰飛添上強勁而柔軟的羽翼。

內(nèi)容概要

　　金融投資、組合和管理，是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)中重要的新興學(xué)科，對整個國民經(jīng)濟、甚至全球經(jīng)濟體系良性有序地發(fā)展起著舉足輕重的作用。　　《投資組合管理通解》就是從這一基點出發(fā)，從理論到實踐作了全面的闡述。全書以特許金融分析師資格考試的知識體系為藍本，對投資者的投資目的和投資限制進行深入的分析，對資本市場的趨勢及走向分析方法進行闡述，對資產(chǎn)配置策略進行描述，對組合風(fēng)險敞口的管理進行詳解，并剖析組合投資表現(xiàn)評估技巧，對整個投資組合動態(tài)的管理流程作出了全面解析?！锻顿Y組合管理通解》針對特許金融分析師資格三級考試的特點，對各個知識要點作了全新的詮釋，對特許金融分析師考試的要點和技巧，也作了周詳?shù)慕馕?。此外，《投資組合管理通解》還結(jié)合金融投資領(lǐng)域的運用實例，從操作的角度，進行了全景式描述?！　　锻顿Y組合管理通解》適合特許金融分析師資格三級考試的考生閱讀。對從事金融投資管理的高端從業(yè)人員來說，也是一本有價值的讀物?！锻顿Y組合管理通解》中的理論和實踐，更為欲領(lǐng)略金融投資獨特魅力的讀者，展現(xiàn)了一幅絢爛的圖景。

作者簡介

　　陳昊，荷蘭伊萊斯姆斯大學(xué)鹿特丹商學(xué)院金融投資管理碩士(RSM，Erasmus University)，特許金融分析師持證人(CFA Charter Holder)和美國金融風(fēng)險管理師持證人(FRM Charter Holder)，在企業(yè)上市、并購重組、金融風(fēng)險管理和企業(yè)風(fēng)險管理、企業(yè)融資和財務(wù)咨詢等專業(yè)領(lǐng)域擁有約10年國內(nèi)外實務(wù)操作經(jīng)驗。此外，還為國內(nèi)多家金融機構(gòu)提供包括風(fēng)險管理、流程重組、量化建模、理財規(guī)劃等多方面的內(nèi)部培訓(xùn)服務(wù)，亦和國內(nèi)的專業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)金程教育合作，推廣企業(yè)全面風(fēng)險管理和職業(yè)道德規(guī)范的理念與實踐。曾經(jīng)先后參與編著出版了《企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理——薩班斯奧克斯利法案釋義》一書以及《風(fēng)險管理——原理與方法》一書，并通過國內(nèi)外多家專業(yè)媒體發(fā)表關(guān)于國內(nèi)金融體制改革和實踐的觀點。

書籍目錄

關(guān)于特許金融分析師協(xié)會特許金融分析師協(xié)會的歷史特許金融分析師資格致特許金融分析師資格三級考試考生關(guān)于本書的結(jié)構(gòu)第一講 權(quán)衡的藝術(shù)--從投資場景分析到資產(chǎn)組合的建立概述篇--投資組合管理的理念持續(xù)的投資組合管理考試內(nèi)容綜述專題篇第一章 個人投資者場景分析第一節(jié) 投資政策聲明的要件第二節(jié) 投資政策聲明中平衡的藝術(shù)第二章 機構(gòu)投資者的場景分析第一節(jié) 固定收益養(yǎng)老金計劃的投資政策聲明第二節(jié) 基金會的投資政策聲明第三節(jié) 捐贈基金的投資政策聲明第四節(jié) 壽險公司的投資政策聲明第五節(jié) 財險公司的投資政策聲明第六節(jié) 商業(yè)銀行的投資政策聲明第三章 資產(chǎn)組合的建立第一節(jié) 資產(chǎn)組合分配理論第二節(jié) 資產(chǎn)分配策略第三節(jié) 資產(chǎn)組合建立試筆篇個人投資者場景分析機構(gòu)投資者場景分析提要篇知識要點回顧個人投資者場景知識要點回顧機構(gòu)投資者場景的知識要點回顧關(guān)于投資者承擔(dān)風(fēng)險的能力資產(chǎn)組合建立知識要點回顧第二講 行為的邏輯--從宏觀到微觀的經(jīng)濟行為概述篇--知識體系從點到面的融會貫通貨幣金融在資本市場的演繹行為金融在投資決策中的表現(xiàn)專題篇第一章 股票市場投資和投資回報第一節(jié) 股票風(fēng)險溢價第二節(jié) 股票市場評估模型第三節(jié) 美國股票市場1990年代回顧第四節(jié) 匯率市場預(yù)測模型第二章 投資者的行為金融學(xué)第一節(jié) 投資行為心理第二節(jié) 投資者行為模擬習(xí)題第三章 其他可供選擇的投資方式第一節(jié) 房產(chǎn)物業(yè)投資和投資估值第二節(jié) 私募資本第三節(jié) 對沖基金第四節(jié) 困厄債務(wù)投資第五節(jié) 商品期貨投資試筆篇提要篇第三講 度量的學(xué)問--從投資估值、業(yè)績評價到國際投資業(yè)績標準概述篇--資本市場指數(shù)產(chǎn)品在業(yè)績評估中的標桿作用專題篇第一章 投資估值的基本原理第二章 全球化投資對組合的影響第三章 基金和投資賬戶收益回報的量化第四章 投資業(yè)績評估第一節(jié) 直接比較法第二節(jié) 投資業(yè)績歸因評估法第三節(jié) 風(fēng)險調(diào)整業(yè)績評估法第五章 投資業(yè)績評估基準的設(shè)定第一節(jié) 狹義風(fēng)格/規(guī)?；鶞屎蛷V義基準評估第二節(jié) 權(quán)益投資風(fēng)格在投資和業(yè)績評估中的使用第三節(jié) 市場投資風(fēng)格指數(shù)的介紹第四節(jié) 組合風(fēng)格分析法和回報風(fēng)格分析法第五節(jié) 固定收益證券基準第六節(jié) 私募基金基準第六章 全球投資業(yè)績評估第一節(jié) 全球業(yè)績評估第二節(jié) 全球投資業(yè)績標準試筆篇提要篇附錄:全球投資業(yè)績評價標準第四講 創(chuàng)新的動力--從債券組合到投資組合衍生品的運用概述篇--從資產(chǎn)負債管理到衍生產(chǎn)品組合管理的演繹金融投資中的資產(chǎn)負債管理固定收益證券的特性專題篇--固定收益證券投資和衍生產(chǎn)品在組合中的運用第一章 固定收益證券基礎(chǔ)知識講解第一節(jié) 貨幣的時間價值和利率的形成第二節(jié) 利率市場中的期限結(jié)構(gòu)、即期利率和遠期利率第三節(jié) 利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險、久期和凸度第四節(jié) 固定收益?zhèn)a(chǎn)品介紹第五節(jié) 久期和凸度的運用第二章 固定收益?zhèn)慕M合管理第一節(jié) 固定收益?zhèn)M合管理概覽第二節(jié) 衡量債券組合的風(fēng)險第三節(jié) 債券市場指數(shù)第四節(jié) 債券組合的杠桿應(yīng)用第五節(jié) 免疫債券組合和現(xiàn)金流配比第三章 固定收益?zhèn)M合的全球化管理第一節(jié) 國際固定收益?zhèn)M合的相對價值法第二節(jié) 國際債券組合管理的實踐第四章 衍生產(chǎn)品在投資組合中的運用第一節(jié) 利率風(fēng)險管理中的衍生產(chǎn)品使用第二節(jié) 抵押債券的使用第五章 衍生產(chǎn)品全方位的詮釋第一節(jié) 圖形分析法在期權(quán)組合中的運用第二節(jié) 期權(quán)分析中的希臘字母指標第六章 互換和信用衍生金融產(chǎn)品的運用第一節(jié) 互換產(chǎn)品的運用第二節(jié) 信用衍生產(chǎn)品的運用試筆篇提要篇第五講 數(shù)字的詮釋--從投資組合量化的技巧到對風(fēng)險的考量概述篇--量變和風(fēng)險投資組合量化技巧概覽風(fēng)險管理概覽專題篇--風(fēng)險的量化和管理第一章 數(shù)字的跳躍第一節(jié) 統(tǒng)計學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)知識的回顧第二節(jié) 多元線性回歸建模中存在的問題第三節(jié) 時間序列模型分析第二章 投資組合風(fēng)險的考量第一節(jié) 企業(yè)全面風(fēng)險管理構(gòu)架第二節(jié) 風(fēng)險中價值的運用第三節(jié) 壓力測試第四節(jié) 市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和非金融風(fēng)險的衡量和管理第五節(jié) 風(fēng)險預(yù)算和資本分配試筆篇提要篇附錄一 Students T-Distribution附錄二 F-Table at 5 Percent附錄三 Chi-Squared Table第六講 職業(yè)的理念--從職業(yè)道德標準到實踐中的規(guī)范概述篇--職業(yè)的理念專題篇--職業(yè)道德標準和實踐規(guī)范第一章 道德規(guī)范第二章 職業(yè)行為標準第一節(jié) 職業(yè)操守第二節(jié) 資本市場信譽第三節(jié) 對客戶的責(zé)任第四節(jié) 對雇主的責(zé)任第五節(jié) 投資分析、建議和行動第六節(jié) 利益沖突第七節(jié) CFA會員或CFA考生的責(zé)任試筆篇提要篇

編輯推薦

　　本書以特許金融分析師資格考試的知識體系為藍本，對投資者的投資目的和投資限制進行深入的分析，對資本市場的趨勢及走向分析方法進行闡述，對資產(chǎn)配置策略進行描述，對組合風(fēng)險敞口的管理進行詳解，并剖析組合投資表現(xiàn)評估技巧，對整個投資組合動態(tài)的管理流程作出了全面解析。

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