看門人機(jī)制

內(nèi)容概要

　　從安然丑聞到金融危機(jī)，全球資本市場(chǎng)和公司治理領(lǐng)域接連出現(xiàn)重大災(zāi)情，令人震驚。公司治理領(lǐng)域?yàn)楹卧街卧健盁o(wú)理”?到底錯(cuò)出在哪里？為解答這些問題，科菲教授在本書中提出并全面闡述了著名的“看門人理論”，大膽突破了公司治理研究囿于董事會(huì)等公司內(nèi)部機(jī)制的傳統(tǒng)范式，將目光投向公司治理的外部環(huán)境，全面深入地考量了審計(jì)師、律師、證券分析師以及資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)中介在公司治理中的角色，從看門人機(jī)制的角度對(duì)公司治理問題提出了全新理論詮釋和現(xiàn)實(shí)對(duì)策。
　　該理論在國(guó)外影響巨大，并直接指導(dǎo)了相關(guān)立法改革，包括安然丑聞后的《薩班斯-奧克斯利法》和金融危機(jī)后的《多德-弗蘭克法》。對(duì)于一直在學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行改革的我國(guó)而言，本書無(wú)疑具有同樣重大的價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　科菲教授現(xiàn)任教于美國(guó)哥倫比亞大學(xué)法學(xué)院，是當(dāng)今美國(guó)乃至全球公司和證券法學(xué)界公認(rèn)的泰斗。他的研究興趣主要是公司法、證券法、集團(tuán)訴訟和白領(lǐng)犯罪等，已經(jīng)出版包括本書在內(nèi)的多本專著，并在美國(guó)頂尖的各大法律評(píng)論上發(fā)表大量文章，其中很多都是領(lǐng)軍之作，被廣泛引用，《美國(guó)國(guó)家法律期刊》將科菲教授列為“美國(guó)最有影響力的一百位法律人”。

書籍目錄

看門人機(jī)制：公司治理的效率瓶頸(譯者序)
　科菲教授序
　第一章　導(dǎo)論
　　一、誰(shuí)是“看門人”
　　二、為何看門人機(jī)制會(huì)失效
　　三、看門人為什么重要
　　四、策略選擇
第一部分　發(fā)生了什么問題
　第二章　看門人機(jī)制失靈
　　一、安然公司——一棟脆弱的紙板屋
　　二、世通公司的崩潰
　第三章　解釋看門人機(jī)制失靈的原因
　　一、20世紀(jì)90年代出現(xiàn)的金融不當(dāng)行為狂潮
　　二、解釋看門人行為的變遷
　　三、結(jié)論
　第四章　比較視角
　　一、欺詐和違規(guī)行為的方式：比較分散式股權(quán)體系和集中式股權(quán)體系
　　二、小結(jié)
第二部分　看門人職業(yè)的發(fā)展
　概述
　第五章　審計(jì)人的興衰與再定義：從記賬人、職業(yè)人到信息顧問
　　一、英國(guó)經(jīng)歷：創(chuàng)設(shè)審計(jì)人的職業(yè)
　　二、美國(guó)經(jīng)歷
　　三、行業(yè)內(nèi)部的改變
　　四、理性基礎(chǔ)的喪失
　　五、一個(gè)初步的評(píng)價(jià)
　第六章　公司律師的看門人角色：一個(gè)尚處于發(fā)展中的概念演變史
　　一、導(dǎo)言
　　二、從“進(jìn)步時(shí)代”到當(dāng)前：一段簡(jiǎn)史
　　三、結(jié)構(gòu)性變化：作為“明智的顧問”的律師怎么了
　　四、評(píng)估
　第七章　證券分析師
　　一、導(dǎo)言
　　二、行業(yè)簡(jiǎn)述
　　三、利益沖突
　　四、歷史：分析師的興起
　　五、監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施
　　六、丑聞之后：當(dāng)代的境況
　第八章　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
　　一、導(dǎo)論
　　二、歷史：資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的興起和發(fā)展
　　三、改革的設(shè)想：采取何種方案
　　四、小結(jié)
第三部分　尋找改革方案
　第九章　問題出在哪里
　　一、現(xiàn)狀
　　二、后丑聞時(shí)代的市場(chǎng)
　第十章　何種解決方案有效(以及如何實(shí)行)
　　一、各種解決方案一覽
　　二、兩則案例研究
　　三、重構(gòu)更強(qiáng)大的委托人一代理人關(guān)系的可能性
　　四、小結(jié)
　　五、從此處到達(dá)彼處
　第十一章　看門制度的未來(lái)
　　一、歷史教訓(xùn)
　　二、看門人和利益沖突問題
　　三、看門人行業(yè)改變了嗎
　　四、成本與收益
　　五、聲譽(yù)資本
　　六、胡蘿卜加大棒
　　七、法律監(jiān)管的角色
簡(jiǎn)稱中英文對(duì)照表
索引
　　　　

章節(jié)摘錄

　　美國(guó)國(guó)會(huì)上對(duì)于看門人機(jī)制問題提供專家證言。在本書中，科菲教授結(jié)合安然丑聞等現(xiàn)實(shí)問題對(duì)看門人理論進(jìn)行了全面系統(tǒng)的闡述，深刻揭示了看門人機(jī)制與公司治理的相互關(guān)系。誠(chéng)然，安然事件和金融危機(jī)都是大不幸，但它們能促使我們從中警醒并亡羊補(bǔ)牢，從而避免更大的災(zāi)難。從這個(gè)意義上講，本書既有重大的理論價(jià)值，更有直接的現(xiàn)實(shí)意義?！　〗陙?lái)看門人理論在國(guó)外影響很大，學(xué)術(shù)研究和討論非常熱烈，引起了立法者和監(jiān)管者的高度重視，他們?cè)诹⒎ê捅O(jiān)管中采納了該理論的很多觀點(diǎn)。比如，在安然丑聞后，美國(guó)布什政府通過了著名的《薩班斯一奧克斯利法案》，對(duì)于看門人職業(yè)之一的會(huì)計(jì)師大力整治，該法迅速被其他國(guó)家廣為效仿；針對(duì)當(dāng)前的金融危機(jī)，美國(guó)奧巴馬政府痛定思痛，努力推行一攬子金融監(jiān)管體制改革計(jì)劃，再一次以看門人理論為指導(dǎo)尋求對(duì)于資產(chǎn)證券化問題和資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管辦法。無(wú)疑，本書對(duì)于一直在學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行改革的我國(guó)而言，具有同樣重大的價(jià)值。二、本書的內(nèi)容　　在本書中，科菲教授深入地考察了以下一系列問題：什么是看門人機(jī)制？其制度功能是什么？它如何影響公司治理和監(jiān)管？它又為何會(huì)失靈？應(yīng)該如何改進(jìn)？　　科菲教授將“看門人”定義為“那些以自己職業(yè)聲譽(yù)為擔(dān)保向投資者保證發(fā)行證券品質(zhì)的各種市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)”，主要包括審計(jì)師、律師、證券分析師和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。理論上，與投資大眾相比，這些中介機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)地位方面具有一定優(yōu)勢(shì)，能夠獲得更多的關(guān)于公司和金融產(chǎn)品的信息，并運(yùn)用自己的專業(yè)技能進(jìn)行分析和判斷，在發(fā)現(xiàn)上述信息存在問題時(shí)向市場(chǎng)發(fā)出警報(bào)，阻止不當(dāng)行為的發(fā)生，從而發(fā)揮看門人的作用，有效地保護(hù)投資者利益，保障金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。 　　……?

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