公司治理與制度優(yōu)化

前言

　　自20世紀(jì)80年代以來(lái)，公司治理即是一個(gè)十分熱門(mén)的話題，關(guān)于公司治理的論著亦層出不窮。但實(shí)踐證明，既有相關(guān)理論研究與政策主張的紛爭(zhēng)并未覆蓋問(wèn)題的全部，公司治理至今依然是一個(gè)常論常新的重大理論與實(shí)踐問(wèn)題，對(duì)其賦予新的理論價(jià)值與實(shí)踐要旨則是題中之義。　　就中國(guó)而言，公司治理研究的興起源自旨在推進(jìn)中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的現(xiàn)代企業(yè)制度的試行與推廣，而公司治理的理論與實(shí)踐在中國(guó)并未有傳統(tǒng)的根基，因此，傳播與借鑒西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家公司治理的理論學(xué)說(shuō)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)便成為最初中國(guó)公司治理的重要內(nèi)容。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的治理問(wèn)題亦逐漸成為中國(guó)轉(zhuǎn)型社會(huì)中的一項(xiàng)重大理論與實(shí)踐課題。于是，中國(guó)轉(zhuǎn)型社會(huì)的公司治理圖景變得更為復(fù)雜，一面是中國(guó)國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期羈絆于“內(nèi)部人控制”與官家治理作風(fēng)等治理困境，一面則是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)尚無(wú)法悠然游離于各種既有江湖治理規(guī)則的糾纏之外。中國(guó)兩相企業(yè)治理難題交織，加之中國(guó)政府治理乃至社會(huì)治理轉(zhuǎn)型的內(nèi)生訴求與外在驅(qū)動(dòng)力日益強(qiáng)烈，衍生于微觀組織的公司治理在中國(guó)轉(zhuǎn)型社會(huì)便天然受到了極度熱情的關(guān)注。對(duì)此類關(guān)注，筆者亦有幸卷入其中，并陷入其中。

內(nèi)容概要

　　公司治理并非囿于單純的字面之義，而是制度優(yōu)化內(nèi)生其中，且公司治理本身即須走向制度優(yōu)化，因此，這是一本關(guān)于公司治理與制度優(yōu)化的書(shū)?！豆局卫砼c制度優(yōu)化》重點(diǎn)從公司治理釋義、公司治理模式、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理、公司治理優(yōu)化、公司治理轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新等五個(gè)維度對(duì)公司治理進(jìn)行了解構(gòu)，并將制度優(yōu)化蘊(yùn)涵其中。公司治理與制度優(yōu)化的意涵在于，公司治理不應(yīng)被視為孤立的社會(huì)治理單元，因?yàn)槠浔旧砑磧?nèi)生于其所處的制度環(huán)境，正因如此，公司治理與制度優(yōu)化不能僅僅局限于微觀治理結(jié)構(gòu)，其尚應(yīng)擔(dān)負(fù)起銜接宏觀治理結(jié)構(gòu)與社會(huì)治理變遷的責(zé)任?！豆局卫砼c制度優(yōu)化》有助于豐富與深化公司治理與制度優(yōu)化的理論與實(shí)踐，并對(duì)中國(guó)公司治理改革與體制轉(zhuǎn)型具有指導(dǎo)意義與參考價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　嚴(yán)若森，湖南華容人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，武漢大學(xué)管理學(xué)博士，南開(kāi)大學(xué)工商管理博士后流動(dòng)站／南開(kāi)大學(xué)公司治理研究中心博士后出站，主要從事公司治理、企業(yè)理論、比較制度分析等研究，已在《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》、《會(huì)計(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較》、《改革》等重要學(xué)術(shù)期刊上獨(dú)立發(fā)表論文數(shù)十篇，十余篇論文被《新華文摘》或中國(guó)人民大學(xué)復(fù)印報(bào)刊資料全文轉(zhuǎn)載，已獨(dú)立出版學(xué)術(shù)專著《中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中的國(guó)有企業(yè)重構(gòu)》（人民出版社）與學(xué)術(shù)譯著《金＆諾夫辛格公司治理：中國(guó)視角》（中國(guó)人民大學(xué)出版社），曾獲董輔礽經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)與教育部第三屆中國(guó)高校人文社會(huì)科學(xué)研究?jī)?yōu)秀成果獎(jiǎng)，主持國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于雙重委托代理理論模型構(gòu)建的股權(quán)集中型公司治理最優(yōu)化研究”（70502024）與國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“中國(guó)國(guó)有企業(yè)治理重構(gòu)及其演化路徑研究”（08CJY032）。

書(shū)籍目錄

前言第1章 公司治理釋義1.1 公司治理內(nèi)涵的界定1.1.1 根據(jù)公司治理基本問(wèn)題的界定1.1.2 根據(jù)公司治理潛在沖突的界定1.1.3 根據(jù)公司治理理論基礎(chǔ)的界定1.1.4 根據(jù)公司治理制度安排的界定1.1.5 本書(shū)對(duì)公司治理內(nèi)涵的重新界定1.2 公司治理的主體1.2.1 股東1.2.2 債權(quán)人1.2.3 經(jīng)營(yíng)者1.2.4 雇員1.2.5 其他利益相關(guān)者1.2.6 社會(huì)1.3 公司治理的社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)1.3.1 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制1.3.2 經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略1.3.3 社會(huì)文化環(huán)境1.4 公司治理概念模型的一般架構(gòu)1.4.1 公司治理概念模型構(gòu)建遵循的基本原則1.4.2 公司治理概念模型構(gòu)建蘊(yùn)涵的基本要素第2章 公司治理模式2.1 典型公司治理模式差異分析2.1.1 導(dǎo)向差異2.1.2 代理人約束差異2.1.3 代理人激勵(lì)差異2.2 公司治理模式趨同論2.2.1 公司治理模式趨同學(xué)說(shuō)的紛爭(zhēng)2.2.2 公司治理模式趨同形式的紛爭(zhēng)2.2.3 公司治理模式趨同論簡(jiǎn)評(píng)2.3 公司治理模式變遷的路徑2.3.1 公司治理模式的制度移植2.3.2 公司治理模式的制度創(chuàng)設(shè)2.3.3 公司治理模式的適應(yīng)性進(jìn)化2.4 公司治理模式的適應(yīng)性選擇與構(gòu)建2.4.1 與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)2.4.2 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)2.4.3 與社會(huì)文化環(huán)境相適應(yīng)2.4.4 與公司管理體系相適應(yīng)2.4.5 與公司組織資源相適應(yīng)第3章 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理3.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理機(jī)制的影響機(jī)理3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)機(jī)制3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)的監(jiān)控機(jī)制3.1.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司控制權(quán)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)3.1.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司代理權(quán)的爭(zhēng)奪3.1.5 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司文化治理機(jī)制3.1.6 結(jié)論性評(píng)論3.2 基于股權(quán)集中的公司隧道效應(yīng)3.2.1 公司隧道效應(yīng)的內(nèi)涵3.2.2 公司隧道效應(yīng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)3.2.3 公司隧道效應(yīng)的法律環(huán)境差異3.2.4 公司隧道效應(yīng)的危害及其計(jì)量3.2.5 公司隧道效應(yīng)的鏡像3.2.6 結(jié)論性評(píng)論3.3 股權(quán)集中型公司治理解構(gòu)及其治理要義3.3.1 基于股權(quán)集中的治理關(guān)系異化與股東利益協(xié)調(diào)3.3.2 內(nèi)部治理機(jī)制與代理人市場(chǎng)3.3.3 股權(quán)集中型公司治理的要義3.3.4 結(jié)論性評(píng)論3.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系3.4.1 既有研究述評(píng)3.4.2 新的研究設(shè)計(jì)3.4.3 實(shí)證結(jié)果分析與討論3.4.4 結(jié)論性評(píng)論第4章 公司治理優(yōu)化4.1 公司治理結(jié)構(gòu)熵4.1.1 公司治理結(jié)構(gòu)熵定義4.1.2 算例分析4.1.3 結(jié)論性評(píng)論4.2 公司治理評(píng)價(jià)4.2.1 公司治理評(píng)價(jià)的一般指標(biāo)體系4.2.2 公司治理評(píng)價(jià)的灰色關(guān)聯(lián)模型4.2.3 公司治理灰色評(píng)價(jià)的模擬分析4.2.4 結(jié)論性評(píng)論4.3 公司治理效率4.3.1 公司治理成本的組成結(jié)構(gòu)4.3.2 公司治理成本與公司治理效率的關(guān)系4.3.3 公司治理效率最優(yōu)化釋義4.3.4 結(jié)論性評(píng)論4.4 公司市場(chǎng)治理機(jī)制4.4.1 公司接管治理主體最優(yōu)契約4.4.2 經(jīng)理市場(chǎng)完全事后清算機(jī)制4.4.3 債權(quán)融資的治理效應(yīng)4.4.4 產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制4.4.5 結(jié)論性評(píng)論第5章 公司治理轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新5.1 人力資本專用化與公司治理邏輯變遷5.1.1 人力資本專用化引發(fā)的公司治理訴求5.1.2 人力資本專用化之下的公司治理邏輯變遷5.2 外部網(wǎng)絡(luò)化與公司治理邊界的拓展5.2.1 外部網(wǎng)絡(luò)化及公司資源與能力范圍的擴(kuò)張5.2.2 外部網(wǎng)絡(luò)化之下的公司治理邊界拓展5.3 文化激活風(fēng)險(xiǎn)與公司兼并流程控制5.3.1 文化激活風(fēng)險(xiǎn)分析5.3.2 文化注入兼并流程控制5.4 治理人假設(shè)與公司治理和諧5.4.1 治理人假設(shè)5.4.2 公司治理和諧結(jié)語(yǔ)參考文獻(xiàn)附錄1.行政事業(yè)性國(guó)有資產(chǎn)管理體制的構(gòu)建與完善2.改革認(rèn)知結(jié)構(gòu)與中國(guó)體制轉(zhuǎn)型后記

章節(jié)摘錄

　　1.1.4 根據(jù)公司治理制度安排的界定　　Tricker（1993）認(rèn)為，公司治理包括董事及董事會(huì)的思維方式、理論與做法，其涉及的是董事會(huì)與股東、高層管理部門(mén)、規(guī)制者與審計(jì)員以及其他利益相關(guān)者的關(guān)系與制度安排。其同時(shí)指出，公司治理與公司管理是兩個(gè)不同的概念，公司管理涉及的是在公司邊界之內(nèi)的業(yè)務(wù)動(dòng)作，例如生產(chǎn)、開(kāi)發(fā)、人事、營(yíng)銷、融資等，而公司治理涉及的則并非這種管理本身，而是關(guān)于在公司邊界之外董事如何全面指導(dǎo)公司、監(jiān)督與控制管理部門(mén)的執(zhí)行行動(dòng)，并滿足公司邊界之外利益集團(tuán)對(duì)責(zé)任與規(guī)則的合法預(yù)期，亦即，公司管理是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而公司治理則是確保能夠進(jìn)行恰當(dāng)?shù)墓窘?jīng)營(yíng)?！　蔷喘I（1994）認(rèn)為，所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會(huì)與高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)經(jīng)理三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)，亦即，所有者將自己的資產(chǎn)交由董事會(huì)托管，作為公司決策機(jī)構(gòu)的董事會(huì)擁有對(duì)高級(jí)經(jīng)理人員的聘用、獎(jiǎng)懲與解雇權(quán)，而受雇于董事會(huì)的高級(jí)經(jīng)理人員則組成在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)之下的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，并在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)，而要完善公司治理結(jié)構(gòu)，則須明確劃分股東、董事會(huì)、經(jīng)理人員各自的權(quán)利、責(zé)任與利益，以形成三者之間的制衡關(guān)系。　　Mayei（1995）指出，起源于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件之下現(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)分離的公司治理是公司借以代表與服務(wù)于投資者利益的一種組織制度安排，其包括從公司董事會(huì)到公司激勵(lì)計(jì)劃的所有內(nèi)容。

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