濱海新區(qū)金融創(chuàng)新與人民幣國(guó)際化研究

前言

　　改革開(kāi)放30多年來(lái)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了許多顯著變化，金融創(chuàng)新呈現(xiàn)“爆炸性”增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由次貸危機(jī)引發(fā)的美國(guó)金融動(dòng)蕩使得全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了百年不遇的沖擊。當(dāng)前，國(guó)際金融危機(jī)還在蔓延，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響還在加深。已有觀點(diǎn)指出，與以往金融危機(jī)不同，本次危機(jī)是過(guò)度金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。下此結(jié)論也許為時(shí)尚早，但在身陷漩渦之時(shí)進(jìn)行積極觀察與思考卻極為必要。特別是對(duì)天津?yàn)I海新區(qū)而言，金融改革創(chuàng)新作為綜合配套改革的重要內(nèi)容，如何克服外部不確定性因素的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在百年不遇的華爾街“金融海嘯”影響之下權(quán)衡金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，確保金融改革與創(chuàng)新過(guò)程中科學(xué)、審慎和風(fēng)險(xiǎn)可控原則的貫徹落實(shí)，將金融危機(jī)作為促進(jìn)金融創(chuàng)新走向成熟的“礪石”，已成為必須正視的重要課題?！　“殡S著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，我國(guó)對(duì)外開(kāi)放步伐不斷加快，綜合國(guó)力顯著提升，人民幣國(guó)際化程度也在不斷加深。從理論上講，人民幣國(guó)際化與金融國(guó)際化相輔相成。金融國(guó)際化是人民幣國(guó)際化重要的外部軟環(huán)境，它可以通過(guò)海外金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際業(yè)務(wù)的拓展來(lái)擴(kuò)大人民幣在國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力，從而加速人民幣作為國(guó)際貨幣單位的滲透。同時(shí)，人民幣國(guó)際化可以進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融國(guó)際化及金融創(chuàng)新進(jìn)程。因?yàn)槿嗣駧艊?guó)際影響力和地位的提高，可以進(jìn)一步支持海外分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展，提高人民幣業(yè)務(wù)在國(guó)際金融市場(chǎng)的認(rèn)可度和占有率。從實(shí)踐角度來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)作為金融業(yè)的微觀基礎(chǔ)和主要載體，其經(jīng)營(yíng)方式和業(yè)務(wù)拓展能力的任何微小變化都滲透著金融業(yè)整體的發(fā)展趨勢(shì)。因此，密切關(guān)注和積極探索金融創(chuàng)新與人民幣國(guó)際化，將為我國(guó)金融業(yè)整體的穩(wěn)步、健康發(fā)展奠定穩(wěn)固的發(fā)展基礎(chǔ)。

內(nèi)容概要

　　在濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放的發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，本書(shū)將金融創(chuàng)新與人民幣國(guó)際化綜合考慮并進(jìn)行系統(tǒng)考察，對(duì)金融創(chuàng)新、匯率政策利率政策的協(xié)調(diào)、人民幣國(guó)際化進(jìn)行清晰把握，以區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析視角，探討濱海新區(qū)金融創(chuàng)新、推進(jìn)人民幣國(guó)際化的可行性，針對(duì)金融創(chuàng)新與人民幣國(guó)際化的各自運(yùn)行機(jī)制分別建立模型，進(jìn)而探索、論證兩者緊密聯(lián)系并且可以進(jìn)行對(duì)接的關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)之所在。本書(shū)在挖掘?yàn)I海新區(qū)推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的最佳金融創(chuàng)新模式與創(chuàng)新點(diǎn)基礎(chǔ)上，分別從微觀層面和宏觀層面對(duì)金融發(fā)展進(jìn)行長(zhǎng)期的、戰(zhàn)略性的思考，進(jìn)而給出可行的配套方案和政策建議，尤其是重點(diǎn)分析了人民幣國(guó)際化前景下的人民幣可兌換試點(diǎn)、OTC市場(chǎng)以及離岸金融市場(chǎng)，希望為進(jìn)一步促進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放、推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程提供有益參考?！　”緯?shū)適合高等院校師生以及從事金融創(chuàng)新和國(guó)際金融工作的專(zhuān)業(yè)人士參考閱讀，既可為相關(guān)研究領(lǐng)域研究者提供重要的參考文獻(xiàn)，也可為相關(guān)領(lǐng)域管理者提供重要的理論依據(jù)，適合干部培訓(xùn)使用。

書(shū)籍目錄

前言第一篇　金融創(chuàng)新基本概述　第1章　金融創(chuàng)新的內(nèi)涵概述　第2章　國(guó)際金融創(chuàng)新實(shí)踐前沿　第3章　宏觀經(jīng)濟(jì)政策支持下的濱海新區(qū)金融創(chuàng)新探索第二篇　濱海新區(qū)金融創(chuàng)新：開(kāi)放進(jìn)程中的改革與探索　第4章　區(qū)域金融發(fā)展視角下的分析　第5章　現(xiàn)代金融服務(wù)體系的戰(zhàn)略定位　第6章　金融開(kāi)放進(jìn)程中濱海新區(qū)金融創(chuàng)新效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)防范第三篇　微觀視角分析：金融機(jī)構(gòu)、OTC市場(chǎng)與金融產(chǎn)品定價(jià)　第7章　濱海新區(qū)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新：基于需求角度的分析　第8章　金融服務(wù)外包與濱海新區(qū)金融創(chuàng)新　第9章　濱海新區(qū)金融衍生品的估值與定價(jià)　第10章　濱海新區(qū)金融創(chuàng)新切入點(diǎn)——建立OTC交易市場(chǎng)第四篇　人民幣國(guó)際化：濱海新區(qū)金融創(chuàng)新的貨幣環(huán)境　第11章　貨幣國(guó)際化的相關(guān)理論與政策分析　第12章　三大貨幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)路徑及其實(shí)證研究　第13章　人民幣國(guó)際化的背景分析　第14章　人民幣國(guó)際化的條件、政策影響與進(jìn)程分析　第15章　天津匯制改革對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推動(dòng)第五篇　宏觀視角分析：匯率、利率政策協(xié)調(diào)與人民幣國(guó)際化　第16章　人民幣匯率與利率關(guān)聯(lián)互動(dòng)的模型分析　第17章　人民幣名義匯率與利率的互動(dòng)關(guān)系研究　第18章　人民幣國(guó)際化進(jìn)程中匯率與資產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)態(tài)調(diào)整　第19章　濱海離岸金融中心建設(shè)與人民幣國(guó)際化的互動(dòng)推進(jìn)　第20章　濱海金融創(chuàng)新推動(dòng)下人民幣國(guó)際化的路徑選擇參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　金融制度創(chuàng)新可被定義為引入新的金融制度因素或?qū)υ薪鹑谥贫冗M(jìn)行重構(gòu)。金融制度創(chuàng)新既可以表現(xiàn)為日積月累的微小創(chuàng)新，也可以表現(xiàn)為對(duì)金融制度的重大變革和重構(gòu)。金融制度創(chuàng)新對(duì)金融系統(tǒng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)具有全局性的根本的影響。從創(chuàng)新的主體看，金融制度創(chuàng)新有供給主導(dǎo)型和需求誘致型兩種基本類(lèi)型。需求誘致型創(chuàng)新方式是指創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)行為主體在給定的約束條件下，為確立實(shí)現(xiàn)潛在利益而自發(fā)組織和實(shí)施的自下而上的制度創(chuàng)新。供給主導(dǎo)型創(chuàng)新方式是指金融當(dāng)局借助直接和間接的手段自上而下組織實(shí)施的制度創(chuàng)新，金融監(jiān)管當(dāng)局直接充當(dāng)金融制度創(chuàng)新模型中的“第一行動(dòng)集團(tuán)”，在需求誘致型制度創(chuàng)新方式中，擔(dān)任第一行動(dòng)集團(tuán)的是金融活動(dòng)中的參與者，它們?cè)诓淮_定的環(huán)境中，為獲得利潤(rùn)而進(jìn)行制度創(chuàng)新，并獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而在供給主導(dǎo)型創(chuàng)新方式下，法律賦予金融監(jiān)管當(dāng)局的相應(yīng)權(quán)力，可借助行政力量強(qiáng)制性地推行實(shí)施，因而實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)較小。　　沿用熊彼特“創(chuàng)新”的定義，金融創(chuàng)新就是在金融領(lǐng)域內(nèi)建立“新的生產(chǎn)函數(shù)”，是各種金融要素的新的組合，是為了追求利潤(rùn)機(jī)會(huì)而形成的改革。它泛指金融體系和金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融資方式、新的金融市場(chǎng)、新的支付清算手段以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。　　1.2.1 金融創(chuàng)新理論的興起與發(fā)展　　金融創(chuàng)新理論是當(dāng)代金融理論的重要分支之一，是創(chuàng)新理論在金融領(lǐng)域的具體應(yīng)用。當(dāng)代金融創(chuàng)新理論起源于20世紀(jì)50年代末60年代初，該時(shí)期的金融創(chuàng)新理論較為零散。20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家逐步將創(chuàng)新理論引入金融研究之中，并從不同角度提出了各具特色的金融創(chuàng)新理論。這一階段的金融創(chuàng)新理論主要是對(duì)金融發(fā)展和金融創(chuàng)新的動(dòng)因進(jìn)行較為詳細(xì)的分析?！　“殡S著金融創(chuàng)新和金融自由化浪潮在西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家迅速擴(kuò)張蔓延，20世紀(jì)七八十年代的金融創(chuàng)新包括了金融交易、金融服務(wù)、金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)組織形態(tài)以及金融體制等諸多方面，可以說(shuō)金融創(chuàng)新是全球金融領(lǐng)域所發(fā)生的一場(chǎng)革命，極大地促進(jìn)了世界各國(guó)金融深化的進(jìn)程。20世紀(jì)90年代以來(lái)，通過(guò)對(duì)金融創(chuàng)新的微觀運(yùn)行機(jī)制和宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析的深化，金融創(chuàng)新理論又進(jìn)入了更加全面而深入發(fā)展的新階段。具體而言，在金融創(chuàng)新運(yùn)行機(jī)制研究方面，主要是從證券設(shè)計(jì)和一般均衡角度進(jìn)行的，并對(duì)金融創(chuàng)新的采用和擴(kuò)散過(guò)程進(jìn)行了分析。

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