財(cái)富與夢想

前言

　　我今年78歲了，這一輩子圍繞的工作范圍都是在財(cái)政、金融和證券，在這個(gè)行業(yè)里面摸爬滾打了S0多年。1990年12月19日，上海證券交易所正式成立，黃浦江畔響起了新中國股市開市的銅鑼聲。后來深圳證券交易所也正式開業(yè)。我當(dāng)時(shí)任中國建設(shè)銀行行長，兩個(gè)交易所掛牌成立我都去了。從1992年9月到1993年6月，我出任過國務(wù)院證券委員會常務(wù)副主任一職，后來離開去了國家開發(fā)銀行，1995年3月又回去接替劉鴻儒同志任中國證監(jiān)會主席，直到1997年下半年向周正慶同志移交，中國股市的“火山口”上我坐了3年，被稱為“救火隊(duì)長”。這期間我既為中國股市的發(fā)展壯大感到鼓舞，也時(shí)常為中國股市的震蕩起伏、充滿風(fēng)險(xiǎn)而惴惴不安?！　∵@是我一生中最難忘的歲月，經(jīng)風(fēng)雨，見世面，攻擊謾罵、威脅恐嚇者有之；贊揚(yáng)奉承、向我求助者也有之，波瀾起伏，五味俱全，真有如履薄冰，如臨深淵之感。　　從上海證券交易所正式開業(yè)算起，新中國股市整整走過了20年的歲月。這20年的歷史，是整個(gè)改革開放過程中展開的一幅波瀾壯闊的畫卷，也是一個(gè)在曲折中不斷前行的過程?！　≈袊Y本市場的發(fā)展是在十一屆三中全會以后，伴隨著改革開放一步一步地發(fā)展起來的，它是一個(gè)逐步從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程。改革開放之初，股份制改革就已出現(xiàn)，但當(dāng)時(shí)股票沒有在交易所交易，是在柜臺交易，比如上海、海南、四川等地都是擺攤頭賣股票的，缺乏法規(guī)制約，存在很多不規(guī)范的現(xiàn)象，對股市進(jìn)行宏觀統(tǒng)一管理非常必要。滬深證券交易所應(yīng)時(shí)而生，成為了20年歷史進(jìn)程中最具標(biāo)志性的事件，標(biāo)志著改革開放時(shí)期中國資本市場的重大突破。1992年，在深圳“8·10”事件發(fā)生之后，國務(wù)院證券委員會和中國證監(jiān)會同時(shí)宣告成立，成為中國資本市場規(guī)范發(fā)展道路上的一個(gè)里程碑。　　1992年中國證監(jiān)會成立的時(shí)候，社會上對資本市場存在很多不同的看法，當(dāng)時(shí)仍然有很大的爭議。到1995年、1996年還有很大的阻力，因?yàn)檎麄€(gè)社會的觀念沒有完全轉(zhuǎn)變。對于改革開放，人們還有很多的不適應(yīng)，因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)已經(jīng)遠(yuǎn)離中國人幾十年了，那個(gè)時(shí)候如果談股票、資本，那還得了。在此之前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期，自留地都是資本主義尾巴，對于股票市場，當(dāng)時(shí)就更是充滿爭議，有著很多不同的看法。一直到社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的道路確立以后，爭論才逐漸平息下來，改革一步步地走過來，實(shí)在不容易，今天我們不能忘記歷史。正視歷史，面向未來，才能真正發(fā)展好中國的資本市場?！　?0年的中國資本市場可以講是從無到有，從規(guī)模很小到躍居全球前列，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，目前資本市場已經(jīng)成為廣大群眾一個(gè)重要的投資場所。從規(guī)模來看，中國資本市場交易量在全世界已經(jīng)排在了前5位，這是我們過去做夢也沒有想到過的。我們要重視資本市場，要把資本市場進(jìn)一步搞好，加強(qiáng)法律監(jiān)管，提高上市公司的力量?！肮_”、“公平”、“公正”，是資本市場的基本原則，這個(gè)原則是不能打破的。大國崛起，需要一個(gè)強(qiáng)大的資本市場，把資本市場建設(shè)好了，將給整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)帶來巨大的影響?！　】梢院敛豢鋸埖卣f，中國的股市是改革開放的產(chǎn)物，同時(shí)又是推進(jìn)改革開放的動(dòng)力，沒有改革開放就沒有股市。股市發(fā)展以后，又是改革開放的動(dòng)力，現(xiàn)在還在發(fā)揮著巨大的推動(dòng)作用?！　『桶l(fā)達(dá)國家成熟市場相比，中國股市僅僅走過了20年，我們要有清醒的頭腦，不能沾沾自喜，因?yàn)槲覀冞€有很大差距。我最近一直在呼吁：中國資本市場需要進(jìn)一步改革創(chuàng)新，要加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)管。上市公司像蓋房子用的基石，這個(gè)房子基石不牢靠，那個(gè)房子不是要倒掉嗎？將來下一步針對上市公司，一個(gè)就是退市制度要完善。退市制度就是說，現(xiàn)在允許你上市，給你融資，你干不好，虧損的話，你就要退出，等你改善好了你再來，我是這個(gè)觀點(diǎn)。第二個(gè)是上市公司要堅(jiān)持分紅。企業(yè)的盈利一定要給股東(包括國家股東)、股民分紅，有些上市公司只是利用股市募集資金，但是從不分紅，國家的股東享受不到它的分紅，普通投資者買了股票，也享受不到分紅，那買股票干什么？要從法律上規(guī)定，你要不分紅，對不起，就要處理你，甚至于叫你退市。投資者買了股票以后，如果可以獲得分紅的話，就可以減少短期炒作行為，我們把這些問題處理好之后，股票市場就比較穩(wěn)定了。這樣才能形成良性循環(huán)，既鼓勵(lì)了投資者投資優(yōu)良的上市公司，也對社會資源配置進(jìn)行了引導(dǎo)，這樣的話才會形成一個(gè)正向的推動(dòng)效應(yīng)。 　　展望后20年，我覺得中國的資本市場、證券市場會有一個(gè)更大的進(jìn)步，會建設(shè)成為有中國特色的證券市場，站立于世界前列。中國的資本市場下一步前景是好的，潛力很大，要有信心。因?yàn)閷?shí)行市場經(jīng)濟(jì)是基本國策，憲法里面寫了，黨章里也寫了。你要搞市場經(jīng)濟(jì)，沒有資本市場，怎么能叫市場經(jīng)濟(jì)呢？但是中國的這個(gè)市場，社會主義的市場經(jīng)濟(jì)有它的中國特色，不能完全按照西方資本主義國家的發(fā)展模式。我們要學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家好的東西，同時(shí)要結(jié)合我們自己的情況。這個(gè)時(shí)候要堅(jiān)持用辯證的思維看問題，借鑒發(fā)達(dá)國家成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，既不能全部否定，也不能照搬照抄。 　　在新中國股市20年之際，“第一財(cái)經(jīng)”投入了大量的人力物力，在短短幾個(gè)月的時(shí)間里采訪了120位中國股市歷史上重大事件的見證人、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、媒體記者以及大量觀察者，并精心打造了《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》大型紀(jì)錄片。該紀(jì)錄片回顧了股市在中國改革開放大背景下的發(fā)展歷程，對20年股市的重大歷史事件進(jìn)行了深刻剖析，透視了股市對中國整個(gè)社會的政治、經(jīng)濟(jì)和思想觀念帶來的沖擊，啟發(fā)觀眾思考股市中的哲學(xué)智慧，并且對市場未來的發(fā)展趨勢和中國的命運(yùn)做出思考和展望。 　　以這樣大的規(guī)模和聲勢，對資本市場20年的重大事件進(jìn)行梳理和思考，在新中國股市歷史上前所未有，在這么短的時(shí)間內(nèi)可以說是創(chuàng)造了一個(gè)奇跡，非常不容易。做這樣的事情，非常有意義。因?yàn)闊o論對于中國股市，還是對于中國的改革開放，都是一件好事情。我作為金融戰(zhàn)線上的一個(gè)退伍老兵，謹(jǐn)向他們表示敬意。 　　歷史不能忘記，也不容忘記。中國資本市場20年發(fā)展是中國改革開放進(jìn)程的縮影。對20年的回望可以讓我們更清醒地看清歷史，也可以讓我們更好地思考未來。我們還在路上，依舊任重道遠(yuǎn)，讓我們一起努力。 　　中國證監(jiān)會第二任主席　周道炯 　　2010年10月31日

內(nèi)容概要

中國資本市場20年，走完了西方300多年的路程。2000多家中國企業(yè)登上了發(fā)展的快車，一個(gè)新生的投資者群體快速成型。一場場由金錢堆砌起來的運(yùn)動(dòng)，留下了幾多榮耀？又留下了幾多痛苦？驀然回首，百感交集。這一切資本奇跡的背后，印證的是中國的國家命運(yùn)和前途。    《財(cái)富與夢想——中國股市1990-2010》，在第一財(cái)經(jīng)制作的同名5集紀(jì)錄片的基礎(chǔ)上擴(kuò)充成書。本書以中國改革開放30多年來的宏大背景和全球化視野，特別甄選出在中國股市20年發(fā)展歷程中最具代表性的親歷者、專家、學(xué)者、觀察者等，回顧股市在中國改革開放大背景下的發(fā)展歷程，觀察股市對中國整個(gè)社會的政治、經(jīng)濟(jì)和觀念帶來的沖擊。    通過第一財(cái)經(jīng)全方位的采訪，深圳“8·10”風(fēng)波，327國債期貨事件，銀廣夏事件，基金黑幕事件一一呈現(xiàn)，親歷者的回憶，將讀者拉回到那令人難忘的歲月，許多材料是當(dāng)事人第一次披露，具有豐富的新聞價(jià)值。而諸多股市成功者將他們的成功秘訣與讀者分享，更將使讀者受益良多。

作者簡介

第一財(cái)經(jīng)傳媒有限公司編著
《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》紀(jì)錄片，由中國紀(jì)錄片泰斗級導(dǎo)演《大國崛起》、《公司的力量》創(chuàng)作總監(jiān)、中國紀(jì)錄片最具聲望的導(dǎo)演之一——康健寧親自抄刀、全盤掌控
來自第一財(cái)經(jīng)旗下的最具影響力的節(jié)目《頭腦風(fēng)暴》、《中國經(jīng)營者》等品牌節(jié)目的制作班底。曾經(jīng)打造過《激蕩30年》的團(tuán)隊(duì)制作完成。

書籍目錄

第一章  偉大的選擇  第一節(jié)  股份制破冰之旅  第二節(jié)  有流通才能活  第三節(jié)  股份制！股份制！  第四節(jié)  股份制革命的信號  第五節(jié)  “資本主義王冠上的明珠”橫空出世  第六節(jié)  股票市場催生制度性革命第二章  前進(jìn)中的陣痛  第一節(jié)  “8·10”事件敲響的警鐘  第二節(jié)  327事件，證券市場永遠(yuǎn)的痛  第三節(jié)  法律的利劍開始出鞘  第四節(jié)  銀廣夏的鬧劇  第五節(jié)  基金黑幕遮蓋的是什么?  第六節(jié)  走出渾沌走出混亂第三章  風(fēng)雨兼程  第一節(jié)  香港救市給我們上了一課  第二節(jié)  股市瘋狂上漲，政府急了  第三節(jié)  拯救市場  第四節(jié)  短命的國有股減持  第五節(jié)  股改開辟中國股市重生路  第六節(jié)  政府在上，市場在下第四章  貪婪與恐懼  第一節(jié)  認(rèn)購證的喜怒哀樂  第二節(jié)  財(cái)富的夢想開始釋放  第三節(jié)  當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)降臨的時(shí)候  第四節(jié)  市場的機(jī)會永遠(yuǎn)不會消失  第五節(jié)  瘋狂中更需要理智  第六節(jié)  克服貪婪，克服恐懼第五章  我們的股市  第一節(jié)  股市的歷史如此迷人  第二節(jié)  塑造偉大的上市公司  第三節(jié)  股市到底是不是賭場  第四節(jié)  中國股市的方向有點(diǎn)偏  第五節(jié)  大國崛起需要資本市場后記  尊重歷史  呼喚思想

章節(jié)摘錄

　　第一章 偉大的選擇　　1792年的某一天，在美國紐約曼哈頓南部的一棵梧桐樹下，經(jīng)常聚集在這里的24位股票經(jīng)紀(jì)人作出了一個(gè)偉大的決定，他們想建立一個(gè)全新的股票交易市場，這就是今天聳立在華爾街上，在全球資本市場上叱咤風(fēng)云的紐約證券交易所。直至今日，人們還是習(xí)慣性地把股票交易稱為“梧桐葉交易”?！　∵@片神奇的“梧桐葉”，對推動(dòng)全球資本主義的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，使西方列國快速地步入了崛起的軌道。這片“梧桐葉”也曾在中國落地，但是中國自上世紀(jì)50年代開始的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使它長時(shí)間地退出了中國人的視野。而從上世紀(jì)80年代開始的改革開放，則再一次為這片”梧桐葉”在中國大地的茂盛成長提供了肥沃的土壤。但是，與它在西方世界曾經(jīng)受到的待遇不同的是，在它進(jìn)入新生的中國的起始階段，它卻受到了姓氏的困擾，姓“資”還是姓“社”，使它在中國的落地生根顯得一波三折，徘徊躊躇……　　但是，中國的改革家們在發(fā)展股票市場這條道路上從來沒有猶豫過，那些篳路藍(lán)縷的開拓者們，以他們的勇氣和智慧，做出了一個(gè)偉大的選擇。　　第一節(jié) 股份制破冰之旅　　翻開中國改革開放三十多年的歷史，1984年注定是一個(gè)重要的年份。這一年的春節(jié)，鄧小平南下視察深圳和珠海特區(qū)，在視察過程中，鄧小平一針見血地指出：“貧窮不是社會主義”?！　⌒∑酵局v的這句話非常重要。他說，如果說你搞的實(shí)踐證明你是貧窮的，肯定是錯(cuò)了，肯定不是社會主義，只有使國家富起來了，人民富起來了，這才可以說是社會主義?！　。ㄔ袊缈圃焊痹洪L、中歐工商管理學(xué)院名譽(yù)院長劉吉）回首上世紀(jì)80年代初的艱難歲月，當(dāng)時(shí)的物資短缺狀況在今天看來是難以想像的，生活物資的嚴(yán)重匱乏困擾著每一個(gè)中國人。幾乎所有的生活必需品都需要憑票購買，出行難、吃飯難、做衣難、洗澡理發(fā)難，什么都難。而更困難的是在這一時(shí)期全國返城知識青年多達(dá)1700萬人，再加上320萬城市待業(yè)青年，高達(dá)2000多萬人的就業(yè)問題讓本已不堪重負(fù)的社會危機(jī)四伏，一些地方的人甚至出現(xiàn)了為找工作而采取極端手段的行為。當(dāng)時(shí)，圍堵交通干線、圍攻市政府的群體事件時(shí)有發(fā)生。就是在這樣的背景下，利用股份制經(jīng)濟(jì)興辦企業(yè)，進(jìn)而擴(kuò)大就業(yè)的方式被推向了前臺。　　當(dāng)時(shí)股份制是為了解決當(dāng)前就業(yè)問題的最重要手段。因?yàn)槟阋黾泳蜆I(yè)，就必須增加投資，國家哪兒來那么多錢，就是采用一種民間集資的辦法，組成股份制企業(yè)，這樣就可以吸收更多的勞動(dòng)者就業(yè)。（北京大學(xué)光華管理學(xué)院名譽(yù)院長厲以寧教授）　　要增加企業(yè)活力，一定要改革企業(yè)的所有制形式。國有企業(yè)是我們國家經(jīng)濟(jì)的主體，改革要慎重，不能馬虎，不能失敗，所以開始的改革都集中在集體企業(yè)。（賀鎬圣 原上海市體制改革辦公室主任）　　這是1984年11月18日的早晨，黃浦江上依舊船來船往，與往常并沒有什么兩樣。當(dāng)外灘海關(guān)大樓時(shí)鐘的指針指向上午8點(diǎn)的時(shí)候，上海武夷路174號上海飛樂電聲總廠的大門口，越來越多的人開始在這里排起了長隊(duì)。在上海，排隊(duì)購物的現(xiàn)象司空見慣，而這一次，卻非同尋常。因?yàn)橐恢还善痹谶@里的公開發(fā)行，拉開了新中國股市的序幕?！　?天前，上?！缎旅裢韴?bào)》的頭版刊登了這樣一條消息：上海飛樂音響股份有限公司接受個(gè)人和集體認(rèn)購股票，對社會發(fā)行1萬股。就是這樣一條今天看來再普通不過的新聞，卻具有劃時(shí)代的意義，因?yàn)檫@是改革開放以來，中國第一次向社會公開發(fā)行股票。但當(dāng)時(shí)絕大多數(shù)人并沒有意識到這樣的變化意味著什么，即便是當(dāng)年報(bào)道這條新聞的記者潘新華，也是如此。　　當(dāng)時(shí)這樣一篇報(bào)道，怎么會想到具有劃時(shí)代的重大意義呢？就是從記者的眼光來看，它就是一個(gè)改革開放的新鮮事，但是沒想到這樣一篇報(bào)道是為一個(gè)重大的歷史事件打了草稿。（潘新華 新民晚報(bào)高級記者）

媒體關(guān)注與評論

　　以如此大的規(guī)模和聲勢，對資本市場20年的重大事件進(jìn)行梳理和思考，并且對市場未來的發(fā)展趨勢和中國的命運(yùn)做出思考和展望，在新中國股市歷史上前所未有，可以說是創(chuàng)造了一個(gè)奇跡?！　　艿谰迹ㄖ袊C監(jiān)會第二任主席）　　中國的股市走了20年。這20年應(yīng)該說是一個(gè)很不尋常的道路、很不平坦的道路。第一財(cái)經(jīng)出品的《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》用冷峻的視角解讀了這20年來中國股市所經(jīng)歷的風(fēng)浪，展示了這20年來中國社會的光榮和夢想，這是一部真誠而豪邁的作品?！　　剑ㄖ袊ù髮W(xué)名譽(yù)校長）　　要走市場化，必須有獨(dú)立的市場主體，獨(dú)立的市場主體，最好的形式是股份制形式，肯定了這一點(diǎn)不光是中國證券業(yè)有前途了，中國的證券市場，更有前途。 　　——厲以寧（北京大學(xué)光華管理學(xué)院名譽(yù)院長 、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家）　　《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》這部作品是對中國股市風(fēng)云20年乃至中國改革開放歷程的深度思考。股份制的設(shè)立實(shí)際上是中國經(jīng)濟(jì)改革開放這30年邁出的至關(guān)重要的一步，是從中國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)上做出的重大戰(zhàn)略調(diào)整。有了股份制，才真正有了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型?！　　K寧電器集團(tuán)董事長 張近東　　我向廣大讀者推薦第一財(cái)經(jīng)《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》這部力作。在新中國股市20周年之際，我衷心地祝愿中國股市有更好的發(fā)展，非常感謝廣大股民對萬科的信任，非常感謝中國股市的監(jiān)管者對股市健康發(fā)展付出的心血，衷心感謝第一財(cái)經(jīng)對中國股市的關(guān)注?！　　f科企業(yè)股份有限公司董事會主席 王石　　投資需要不斷地學(xué)習(xí)。我相信《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》這本書將給廣大投資者帶來啟發(fā)和思考。我今天做投資的心態(tài)，肯定比我20年前平和了很多，甚至悟出來很多東西，在投資過程中，霸氣、耐心和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力這些都很重要。　　——上海新理益集團(tuán)董事長 、“法人股大王”劉益謙

編輯推薦

　　第一財(cái)經(jīng)傳媒有限公司，中國紀(jì)錄片泰斗級，導(dǎo)演《大國崛起》、《公司的力量》創(chuàng)作總監(jiān)。中國紀(jì)錄片最具聲望的導(dǎo)演之一——康健寧親自抄刀、全盤掌控！　　制作團(tuán)隊(duì)，來自第一財(cái)經(jīng)旗下的最具影響力的節(jié)目《頭腦風(fēng)暴》、《中國經(jīng)營者》等品牌節(jié)目的制作班底。曾經(jīng)打造過《激蕩30年》的制作團(tuán)隊(duì)?！　　　∫?大金融城市為藍(lán)本，以20年的股市發(fā)展為脈絡(luò)，遍尋120位歷史當(dāng)事人、著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上市公司和投資者代表以及觀察者，由著名紀(jì)錄片導(dǎo)演康健寧執(zhí)導(dǎo)，第一財(cái)經(jīng)頻道歷時(shí)半年精心打造了大型財(cái)經(jīng)紀(jì)錄片《財(cái)富與夢想：中國股市1990—2010》，以一個(gè)極其宏觀的視野展現(xiàn)了20年資本市場的風(fēng)云變幻?！　〉谝回?cái)經(jīng)獨(dú)家授權(quán)上海譯文出版社推出珍藏圖文版，該書以紀(jì)錄片的5集內(nèi)容為架構(gòu)，配以300多幅珍貴圖片，在中國改革開放30多年來的宏大背景和全球化視野下，特別甄選出在中國股市20年發(fā)展歷程中最具代表性的親歷者、專家、學(xué)者、觀察者等，組成100多篇專家訪談，回顧股市在中國改革開放大背景下的發(fā)展歷程，觀察股市對中國整個(gè)社會的政治、經(jīng)濟(jì)和觀念帶來的沖擊?！　?00多篇專家訪談中包括第一任證監(jiān)會主席劉鴻儒，第二任證監(jiān)會主席周道炯，第三任證監(jiān)會主席周正慶，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧、張卓元，著名法學(xué)家江平，中國股市早年的設(shè)計(jì)者與推動(dòng)者龔浩成、尉文淵、鄭良玉、禹國剛、王波明、李青原等，上市公司代表蘇寧集團(tuán)董事長張近東、萬科集團(tuán)董事長王石，中國第一代投資者楊百萬、劉益謙等等。這些歷史見證者們將向觀眾完整講述20年間的故事，還原一部最真實(shí)的資本市場發(fā)展史?！　‰S著訪談內(nèi)容的深入，深圳“8·10”風(fēng)波、327國債期貨事件、銀廣夏事件、基金黑幕事件一一呈現(xiàn)，親歷者的回憶將讀者拉回到那令人難忘的歲月，許多材料是當(dāng)事人第一次披露，具有豐富的新聞價(jià)值。而諸多股市成功者將他們的成功秘訣與讀者分享，更將使讀者受益良多?！　≈袊C監(jiān)會第二任主席周道炯欣然為本書題寫了書名并作序，他在序言中寫道：“以如此大的規(guī)模和聲勢，對資本市場20年的重大事件進(jìn)行梳理和思考，并且對市場未來的發(fā)展趨勢和中國的命運(yùn)做出思考和展望，在新中國股市歷史上前所未有，可以說是創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。”他對本紀(jì)錄片及著作給予了極高的評價(jià)。法學(xué)界泰斗江平盛贊

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