企業(yè)債券融資法律業(yè)務(wù)操作指引

內(nèi)容概要

我國(guó)債券市場(chǎng)的高速發(fā)展，為企業(yè)融資提供了另外一個(gè)廣．闊的空間和渠道。在債券融資過程中，企業(yè)發(fā)行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外，其余的經(jīng)營(yíng)成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤(rùn)率高于利率，負(fù)債經(jīng)營(yíng)就可以增加稅后利潤(rùn)，從而形成財(cái)富從債權(quán)人到股東之間的轉(zhuǎn)移，使股東收益增加。相比于資本市場(chǎng)股票融資，債券融資由于在審批程序上要比通過上市融資更為快捷，因此更具有時(shí)間優(yōu)勢(shì)。與銀行借貸相比，債券的融資模式一方面在時(shí)閻快捷方面并不遜色，而且在可融資規(guī)模上還具有一定酌優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)前債券市場(chǎng)空前發(fā)展的情況下，剖析市場(chǎng)機(jī)制，規(guī)范市場(chǎng)操作，解析融資渠道無疑是我國(guó)債券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的應(yīng)有之意。本書以我國(guó)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、運(yùn)行方式為支撐，梳理和總結(jié)了我國(guó)現(xiàn)行法律監(jiān)管體制下各種債券產(chǎn)品的融資機(jī)制和優(yōu)勢(shì)，以期為我國(guó)企業(yè)的債券融資操作提供切實(shí)可行之策。

作者簡(jiǎn)介

隋平，哈佛大學(xué)法與心理學(xué)博士后，香港城市大學(xué)金融法學(xué)博士（J.S.D.），現(xiàn)任教于湘潭大學(xué)法學(xué)院，碩士研究生導(dǎo)師，湘大資本運(yùn)作法律實(shí)務(wù)研究中心執(zhí)行主任。著有：《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)合同法精解》（中國(guó)政法大學(xué)出版社）、《公司并購(gòu)法律實(shí)務(wù)》（法律出版社）、《外資公司法律實(shí)務(wù)》，（法律出版社）、《公司上市與新股發(fā)行教程》（法律出版社）、《拿別人的錢賺錢》（法律出版社）、《人民幣匯率的衛(wèi)國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)》（法律出版社）、《私募股權(quán)投資基金法律實(shí)務(wù)》（法律出版社）、《國(guó)際項(xiàng)目融資與銀團(tuán)貸款》（湘潭大學(xué)出版社）、《危機(jī)后歐盟銀行監(jiān)管》（湘潭大學(xué)出版社）、《歐盟證券監(jiān)管》（湘潭大學(xué)出版社）、《奧巴馬新政：美國(guó)《Dodd—Frank法案評(píng)析》》，（法律出版社）、《海外并購(gòu)交易融資法律與實(shí)踐》（法律出版社）、《海外并購(gòu)：法律操作與稅務(wù)籌劃》（法律出版社）、《海外并購(gòu)盡職調(diào)查指引》（法律出版社）、《海外能源投資法律與實(shí)踐》（法律出版社），參編法律碩士研究生教材《金融法》（廈門大學(xué)出版社），合譯：《國(guó)際法：領(lǐng)悟與構(gòu)建》（法律出版社）。 羅康，湘潭大學(xué)法學(xué)院尚公法律實(shí)務(wù)研究中心高級(jí)研究員，湘潭大學(xué)法學(xué)院金融與法研究中心研究員，著有《人民幣匯率的衛(wèi)國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)》和《海外并購(gòu)：法律操作與稅務(wù)籌劃》等多部著作。

書籍目錄

第一章 債券和債券市場(chǎng)的定位
　第一節(jié)債券概述
 一、債券的定義和構(gòu)成要素
 二、債券的特征及其投融資優(yōu)勢(shì)
 三、中國(guó)現(xiàn)行債券品種
　第二節(jié) 債券市場(chǎng)
 一、債券市場(chǎng)定義
 二、債券市場(chǎng)的基本功能及分類
 三、債券市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)的關(guān)系
　第三節(jié) 債券市場(chǎng)的監(jiān)管體制
 一、監(jiān)管體制的演變
 二、市場(chǎng)監(jiān)管部門的監(jiān)管
 三、機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門的監(jiān)管
　第四節(jié) 債券市場(chǎng)中的中介機(jī)構(gòu)
 一、承銷機(jī)構(gòu)
 二、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
 三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所
 四、律師
第二章 債券市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制
　第一節(jié) 債券評(píng)級(jí)、擔(dān)保和托管制度
 一、債券評(píng)級(jí)制度
 二、債券擔(dān)保制度
 三、債券托管制度
　第二節(jié) 債券交易制度
 一、債券交易市場(chǎng)
 二、債券交易的類型
 三、債券交易方式
 四、做市商制度
 第三節(jié) 債券交易規(guī)則
 一、上海證券交易所市場(chǎng)
 二、深圳證券交易所市場(chǎng)
 三、銀行間債券市場(chǎng)
　第四節(jié) 債券交易持續(xù)信息披露
 一、上海證券交易所債券交易持續(xù)信息披露
 二、深圳證券交易所債券交易持續(xù)性信息披露
 三、銀行間債券交易持續(xù)性信息披露
 第五節(jié) 債券清算與結(jié)算
 一、債券清算和結(jié)算概述
 二、銀行間債券市場(chǎng)的清算和結(jié)算
　　三、交易所債券市場(chǎng)的清算和結(jié)算
第三章 公司債融資
 第一節(jié) 公司債概述
 一、公司債的種類
 二、我國(guó)公司債券主要品種
 第二節(jié) 公司債發(fā)行前決策
 一、公司債發(fā)行前考慮因素
 二、公司債發(fā)行前的公司內(nèi)部決策程序
 第三節(jié) 公司債發(fā)行條件
 一、一般公司債的發(fā)行條件
 二、可轉(zhuǎn)換公司債的發(fā)行條件
 三、可交換債券的發(fā)行條件
 第四節(jié) 公司債發(fā)行申報(bào)材料及編制主體分工
 一、一般公司債(含可轉(zhuǎn)債)申報(bào)材料及編制主體分工
 二、可交換公司債申報(bào)材料及編制主體分工
 第五節(jié) 公司債發(fā)行的審核程序
 一、一般公司債的核準(zhǔn)程序
 二、可轉(zhuǎn)債、可交換公司倩的審核稈序
第四章　企業(yè)債券融資
第五章　短期融資券融資
第六章　中期票據(jù)融資
第七章　資產(chǎn)支持證券融資
第八章　證券公司債券融資

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   交易申報(bào)。大宗交易的申報(bào)包括意向申報(bào)和成交申報(bào)，買方和賣方根據(jù)大宗交易的意向申報(bào)信息，就大宗交易的價(jià)格和數(shù)量等要素進(jìn)行議價(jià)協(xié)商。 交易限制。債券現(xiàn)貨大宗交易申報(bào)價(jià)格上限為前收盤價(jià)×（1+30％），下限為前收盤價(jià)×（1～30％）。 成交。當(dāng)意向申報(bào)被其他參與者接受（包括其他參與者報(bào)出比意向。申報(bào)更優(yōu)的價(jià)格）時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的參與者進(jìn)行成交申報(bào)。大宗交易的成交價(jià)格。由買賣雙方協(xié)商確定。 成交確認(rèn)。大宗交易的成交申報(bào)須經(jīng)交易所確認(rèn)。在交易所確認(rèn)之后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報(bào)，必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算義務(wù)。 結(jié)果公布。大宗交易收盤后，交易所公布每筆債券大宗交易的成交量和成交價(jià)。 行情統(tǒng)計(jì)。大宗交易不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)人該債券成交總量。 做市商。經(jīng)交易所認(rèn)可的會(huì)員，可以擔(dān)任一級(jí)交易商，通過大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行債券雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)（做市業(yè)務(wù)）。 （三）上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái) 上海證券交易所2008年9月26日發(fā)布了《上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)交易暫行規(guī)定》。該《暫行規(guī)定》適用于交易商之間的交易；交易商與客戶間的協(xié)議交易的具體時(shí)間和相關(guān)要求，由上海證券交易所另行通知。目前，該平臺(tái)的交易僅限債券的現(xiàn)貨交易。固定收益證券綜合電子平臺(tái)的主要交易規(guī)則包括： 1.交易時(shí)間。每個(gè)交易日的9：30～11：30、13：00～14：00。 2.固定收益證券。包括國(guó)債、公司債券、企業(yè)債券、“分離債”等。 3.交易商。指經(jīng)交易所核準(zhǔn)，取得平臺(tái)交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他交易參與人。 4.一級(jí)交易商。指經(jīng)交易所核準(zhǔn)，在平臺(tái)交易中持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)（“做市”）的交易商。 5.一級(jí)交易商的義務(wù)。一級(jí)交易商必須對(duì)交易所指定的關(guān)鍵期限國(guó)債進(jìn)行做市。一級(jí)交易商可自主對(duì)平臺(tái)上掛牌交易的其他固定收益證券進(jìn)行做市，并在做市前3個(gè)交易日向交易所報(bào)備，由交易所向市場(chǎng)公告。

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《企業(yè)債券融資法律業(yè)務(wù)操作指引》由法律出版社出版。

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