新世紀(jì)信用評級研究與探索

內(nèi)容概要

　　《新世紀(jì)信用評級研究與探索》中論述了國際評級行業(yè)的歷史演進，并對國際評級監(jiān)管歷程進行了詳盡分析，提出了對國內(nèi)評級行業(yè)監(jiān)管的借鑒建議。在評級技術(shù)上，《新世紀(jì)信用評級研究與探索》詳細介紹了標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽三大國際評級機構(gòu)的技術(shù)理論，為國內(nèi)評級機構(gòu)的評級技術(shù)研究提供了參考。本書還在附錄中對評級行業(yè)的專業(yè)詞匯進行了解釋，更有利于社會大眾認識和了解評級基礎(chǔ)概念。本書是新世紀(jì)公司發(fā)展歷史中研究成果的展示，隨著對評級認知水平的不斷深化，書中部分觀點仍有待時間的進一步檢驗和完善。不過整體來看，本書有助于讀者更清楚地認識信用評級的本質(zhì)，更清晰地理解相關(guān)的概念和認識，更準(zhǔn)確地了解國際評級機構(gòu)的評級方法體系。希望無論是監(jiān)管部門、行業(yè)從業(yè)人員還是社會公眾都能從中有所收獲。

作者簡介

　　朱榮恩，上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司總裁、董事長，上海財經(jīng)大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，中國注冊會計師，財政部全國企業(yè)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會委員，中國證券業(yè)協(xié)會資信評級專業(yè)委員會副主任委員，中國銀行間市場交易商協(xié)會信用評級專業(yè)委員會副主任委員，上海市信用服務(wù)行業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長。曾任上海證券交易所首屆指數(shù)專家委員會委員，上海市信用管理崗位資格考核辦公室專家組組長。在資信評估理論方面有諸多研究，著有《資信評級》、《現(xiàn)代企業(yè)信用分析》、《企業(yè)信用管理》、《信用管理教程》、《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范與案例》等，主持過“債券評級研究”、
“上市公司綜合分析”等重大課題，其中課題“債券評級研究”獲1997年上海市決策咨詢成果二等獎。

書籍目錄

上篇
第一部分 評級制度的國際借鑒
國際評級業(yè)和評級監(jiān)管的發(fā)展與演變
IOSCO三大監(jiān)管支柱及對我國評級監(jiān)管的啟示
國外資信評級研究綜述
國外關(guān)于信用評級研究文獻綜述
資信評級的歷史演進與分 析
國際金融危機下的信用評級若干問題思考
國際三大信用評級機構(gòu)的評級比較
第二部分 評級制度的國內(nèi)建議
我國資信評級行業(yè)的發(fā)展歷史、問題及建議
基于主體信用評級的中國社會信用體系建設(shè)
——兼論中國信用評級業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略
交易對手主體信用評級與金融穩(wěn)定體系的構(gòu)建
我國評級業(yè)現(xiàn)狀、問題與建議
抓住機遇開創(chuàng)資信評估業(yè)新天地
評級思辨
建立我國信用評估業(yè)的執(zhí)業(yè)規(guī)范
信用評估市場監(jiān)管原則
構(gòu)建我國資信評級功能檢驗框架的探討
淺析信用評級行業(yè)的收費模式和公信力
積極開展外部評級強化信貸市場風(fēng)險防范
促進我國債券市場信用評級行業(yè)進一步發(fā)展的對策建議
第三部分 信用文化與觀察
對當(dāng)前資信評級行業(yè)某些市場觀點的思考
國際視野下的資信評級行業(yè)市場觀點思考
國際視野下的信用評級觀點
培養(yǎng)強健的信用文化是亞太地區(qū)建設(shè)有深度且具有流動性
公司債券市場的關(guān)鍵
短期融資券評級的市場功能
中小企業(yè)短期融資券破冰信用評級實踐中前行
資信評估
——債券市場的試金石
第四部分 信用論壇與呼吁
中國評級業(yè)的發(fā)展道路
信用評級局限性
信用評級公司與上海國際金融中心核心功能建設(shè)
培育具有廣泛市場影響力的專業(yè)信用評級機構(gòu)服務(wù)于上海
國際金融中心建設(shè)
資信評估
——二十一世紀(jì)中國資本市場的新興產(chǎn)業(yè)
債券市場與資信評估行業(yè)發(fā)展
中小非金融企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行助推信用評級行業(yè)不斷發(fā)展
長三角信用評級結(jié)果互認與信息共享
下篇
第五部分 國際評級機構(gòu)的評級方法研究
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級基本理念與方法的研究總結(jié)
標(biāo)準(zhǔn)普爾主體評級方法研究
標(biāo)準(zhǔn)普爾債務(wù)融資工具評級研究總結(jié)
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用風(fēng)險度量研究總結(jié)
穆迪公司評級體系及方法介紹
惠譽公司評級體系及方法介紹
標(biāo)準(zhǔn)普爾：信用觀察和評級展望的應(yīng)用
標(biāo)準(zhǔn)普爾銀行信用評級
標(biāo)準(zhǔn)普爾固定收益基金評級方法
第六部分 評級基礎(chǔ)理論研究
……
違約率研究及其在我國貸款企業(yè)資信評級中的應(yīng)用
附錄1新世紀(jì)公司三篇核心文章英文稿
附錄2信用評級核心詞匯
附錄3新世紀(jì)公司研究成果匯總目錄

章節(jié)摘錄

　　三、主體評級在社會信用體系建設(shè)中的作用　　被評級的主體是社會經(jīng)濟活動的基礎(chǔ)，決定了主體評級是社會信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)，也決定了以主體評級為基礎(chǔ)完善社會信用體系的路徑選擇。（一）主體信用是社會信用體系的基礎(chǔ)　社會信用以參與社會經(jīng)濟活動的主體為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為企業(yè)信用、個人信用、政府信用；其中，企業(yè)信用包括工商企業(yè)信用、金融企業(yè)信用。一個社會或經(jīng)濟體中，主體信用構(gòu)成了社會信用體系的基礎(chǔ)。只有主體的誠實守信、信用風(fēng)險管理的能力強，整個社會的信用關(guān)系才會和諧，經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險才能降至最低水平。相反，如果社會經(jīng)濟的活動主體都難以誠實守信，不能運用科學(xué)的手段管理信用風(fēng)險，那么社會信用關(guān)系就會紊亂，經(jīng)濟的系統(tǒng)性風(fēng)險就會處于較高水平。因此，社會信用體系建設(shè)最基礎(chǔ)的行為就是樹立主體的信用理念和意愿，規(guī)范主體的信用行為?！　。ǘ┲黧w信用評級是社會信用體系的基礎(chǔ)要素　　對于主體信用理念和意愿的樹立、主體信用行為的規(guī)范，至少需要從三個方面進行：第一，通過立法培育和強化信用主體的信用理念和意愿，以嚴(yán)刑峻法規(guī)范信用主體的行為。第二，根據(jù)信用主體的需要，構(gòu)建信用主體的內(nèi)部風(fēng)險管理機制、制度，提高信用主體的內(nèi)部風(fēng)險管理的技術(shù)水平，緩釋信用主體外部的信息不對稱，降低信用主體的信用風(fēng)險。第三，優(yōu)化信用主體的外部信用生態(tài)環(huán)境，形成信用主體自主守信、管理風(fēng)險的市場約束和激勵機制?！　【腿齻€方面來說，其中的第二、第三方面，都離不開市場化、社會化的中介機構(gòu)對主體信用進行評級。進一步說，就是只有建立了主體信用評級制度，才能緩減市場經(jīng)濟運行中的信用信息不對稱風(fēng)險；只有建立了主體信用評級制度，才能形成主體守信的軟約束機制；只有建立了主體信用評級制度，才能激勵信用主體使用風(fēng)險管理的技術(shù)、提高風(fēng)險管理水平?！　。ㄈ┲黧w信用評級是所有信用評級的基礎(chǔ)　　主體信用是債項信用的基礎(chǔ)，盡管存在著以資產(chǎn)支持的債券與主體相分離的情況，但是主體信用與可分離的資產(chǎn)之間仍然存在諸多聯(lián)系；這樣的信用確定關(guān)系和聯(lián)系，決定了要對債項作出信用評級，就首先要對債項的發(fā)行主體進行信用評級。對主體進行授信，包括銀行信貸和商業(yè)授信，也首先要對主體的信用進行評級，然后才是考慮信用增進條件下授信額度的確定?！　≈黧w信用對債項信用、授信額度的確定關(guān)系，決定了主體信用評級是所有信用評級（包括債項評級、信貸評級、商業(yè)授信）的基礎(chǔ)。這也就意味著從社會信用體系的建設(shè)、從市場經(jīng)濟的信用風(fēng)險防范來看，首先要解決的是主體的信用評級?！　　?/pre>








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