專業(yè)投資智慧

內(nèi)容概要

　　本書作為專業(yè)投資者，需要從宏觀面、資金面、政策面、技術(shù)面以及經(jīng)驗(yàn)面五大角度進(jìn)行綜合研判。《專業(yè)投資智慧：像職業(yè)證券分析師一樣思考和操盤》將每個(gè)方面都總結(jié)為簡(jiǎn)明易懂的知識(shí)點(diǎn)，并配有大量的技術(shù)分析圖和作者自己總結(jié)的數(shù)據(jù)圖表，使讀者學(xué)習(xí)起來更為直觀并有恍然大悟的感覺。這是一本專業(yè)性和可讀性俱佳的讀物。

書籍目錄

前言
第一章 熟悉市場(chǎng)先生的脾氣
第一節(jié) 不可不知的1月效應(yīng)
第二節(jié) 春節(jié)前后可大膽入市
第三節(jié) 跨過4月難過的坎
第四節(jié) 一年希望在于上半年
第五節(jié) 懶人的全年擇時(shí)策略
第六節(jié) 月初月末效應(yīng)的概率
第七節(jié) 真了解市場(chǎng)先生了嗎
第二章 資金面是市場(chǎng)的命門
第一節(jié) M1能預(yù)測(cè)年K線陰陽
第二節(jié) M1還能預(yù)測(cè)大型底部
第三節(jié) 居民存款減少預(yù)示變盤
第四節(jié) 厘清資金面的三個(gè)層次
第三章 千軍萬馬皆看貨幣政策
第一節(jié) 記住歷次基準(zhǔn)利率調(diào)整
第二節(jié) 不可低估加息的殺傷力
第三節(jié) 上漲趨勢(shì)中降息是利好
第四節(jié) 春江水暖的央票利率
第五節(jié) 對(duì)央票利率保持敏感
第四章 經(jīng)濟(jì)周期、主人與狗
第一節(jié) 你真的明白GDP指標(biāo)嗎
第二節(jié) 股市周期與經(jīng)濟(jì)周期
第三節(jié) 準(zhǔn)確理解CPI與PPI
第四節(jié) 通脹拐點(diǎn)與股市頂?shù)?br />第五章 聽黨的話跟黨走
第一節(jié) 重視中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議
第二節(jié) 歷年“兩會(huì)”行情的規(guī)律
第三節(jié) 政府工作報(bào)告是投資指南
第四節(jié) 市場(chǎng)底離政策底到底有多遠(yuǎn)
第六章 他山之石亦可攻玉
第一節(jié) 股債同漲信號(hào)的含義
第二節(jié) A股投資時(shí)鐘記在心
第三節(jié) 基金倉位成反向指標(biāo)
第四節(jié) 股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)
第七章 底部技術(shù)特征
第一節(jié) 大底技術(shù)特征
第二節(jié) 中期底部特征
第三節(jié) 階段性底部特征
第四節(jié) 底部技術(shù)研判總結(jié)
第五節(jié) 底部情緒性指標(biāo)
第八章 頂部技術(shù)特征
第一節(jié) 高位放量陰線是逃命線
第二節(jié) 反彈放量多是賣出信號(hào)
第三節(jié) 大盤見頂回落運(yùn)行節(jié)奏
第四節(jié) 整理平臺(tái)后的突破方向
第五節(jié) 跌破中長(zhǎng)期均線后走勢(shì)
第六節(jié) 黃金與白銀暴跌的征兆
第九章 抓典型形態(tài)事半功倍
第一節(jié) 上行缺口
第二節(jié) 下行缺口
第三節(jié) 短線急跌
第四節(jié) 大盤井噴
第五節(jié) 大盤暴漲
第六節(jié) 大盤暴跌
第七節(jié) 上下影線
第八節(jié) 權(quán)重股異動(dòng)
第九節(jié) 周月年K線
第十節(jié) 意外事件沖擊
第十一節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)突破
第十章 識(shí)個(gè)股規(guī)律如虎添翼
第一節(jié) 逆勢(shì)拉高橫盤震蕩
第二節(jié) 假突破后打壓建倉
第三節(jié) 突破后出現(xiàn)惡劣形態(tài)
第十一章 股市獲利不再遙不可及
第一節(jié) 股市研判框架
第二節(jié) 重視趨勢(shì)的力量
第三節(jié) 不要走在趨勢(shì)之前
第四節(jié) 交易系統(tǒng)是重要保障
后記

章節(jié)摘錄

　　第三節(jié) 跨過4月難過的坎 前面分析過，2月、3月上漲的概率較大，但是，如果市場(chǎng)并不具備持續(xù) 上行的 動(dòng)力，那么可能就會(huì)出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。4月往往是變盤的時(shí)點(diǎn)，需要引 起重視。當(dāng)然，并不是說每年4月都會(huì)下跌，而是說4月下跌的概率可能會(huì)比較大，投 資者需 要有這種意識(shí)。一、4月變盤可能性較大的基本面原因 國家統(tǒng)計(jì)局一般在4月中上旬發(fā)布第一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，第一季度經(jīng) 濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì) 當(dāng)年整體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)具有重要的影響。從政府角度講，在第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā) 布后，往往會(huì)跟隨出臺(tái)一些宏觀政策，這些政策會(huì)成為市場(chǎng)拐點(diǎn)的催化劑；從機(jī)構(gòu) 投資者 的角度講，由于預(yù)期政策可能會(huì)有一定的調(diào)整，從而在倉位以及行業(yè)配置上 會(huì)做出 相應(yīng)調(diào)整，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)股指的調(diào)整。當(dāng)然，每個(gè)月都會(huì)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在 每月數(shù) 據(jù)公布后，政府可能也會(huì)采取一定的政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。不過，季度 數(shù)據(jù)的 分量要高于月度數(shù)據(jù)。一般而言，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的生產(chǎn)（工業(yè)增加值）與物價(jià) （CPI與 PPI）是投資者重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，當(dāng)然消費(fèi)、出口數(shù)據(jù)也是要看的。每年年初，國家統(tǒng)計(jì)局都會(huì)在網(wǎng)站（www.stats.gov.cn）上公布當(dāng)年統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)發(fā) 布的日程表，每年發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)基本上是一致的。投資者可以提前關(guān)注。二、典型案例 案例1：2011年4月案例 2011年4月15日（周五）國家統(tǒng)計(jì)局公布了相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。初步測(cè)算，第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值96311億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比 增長(zhǎng)9.7％。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值為5980億元，增長(zhǎng)3.5％；第二產(chǎn)業(yè)增加值為 46788億元，增長(zhǎng)11.1％；第三產(chǎn)業(yè)增加值為43543億元，增長(zhǎng)9.1％。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年3月我國進(jìn)出口總值為3042.6億美元，同比增長(zhǎng) 31.4％。其中出口1522億美元，同比增長(zhǎng)35.8％；進(jìn)口1520.6億美元，再次刷新1月 創(chuàng)下的 1443.2億美元的歷史紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)27.3％；當(dāng)月貿(mào)易順差1.4億美元。2011年一季 度，我國進(jìn)出口總值8003億美元，同比增長(zhǎng)29.5％。其中出口3996.4億美元，同比 增長(zhǎng)26.5％；進(jìn)口4006.6億美元，同比增長(zhǎng)32.6％；貿(mào)易逆差10.2億美元，是2004年 以來首次第一季度逆差。3月CPI同比再創(chuàng)新高，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但幅度稍大。同時(shí)，3月食 品CPI同 比再創(chuàng)新高，也符合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)預(yù)期。3月CPI環(huán)比有所回落，不過，回落幅度 較歷史 均值要低，說明通脹壓力仍比較大，緊縮政策仍將繼續(xù)。結(jié)合PMI來看，PMI自2009年3月以來，一直在50％上方，說明經(jīng)濟(jì)整體 上處于 擴(kuò)張區(qū)間。3月中國制造業(yè)PMI為53.4％，比2月上升了1.2個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù) 3個(gè)月回 落后有所回升。不過，考慮到季節(jié)性因素，3月PMI回升的力度并不大。從3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)有下行的趨勢(shì)，但通脹壓力不減。2011年4月 13日，溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析第一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，研究部署下 一階段 的經(jīng)濟(jì)工作任務(wù)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高 針對(duì)性，靈活性和有效性，堅(jiān)持處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理 通脹預(yù) 期的關(guān)系，堅(jiān)決防止物價(jià)過快上漲，鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好勢(shì)頭，努力實(shí)現(xiàn)2011 年經(jīng)濟(jì) 社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。實(shí)際上，預(yù)期政府放松本質(zhì)上再次助推通脹預(yù)期的升溫，這對(duì)防止通脹 不利。相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，政府當(dāng)時(shí)更加關(guān)心通脹。由于通脹壓力不減，緊縮性 政策會(huì) 繼續(xù)出臺(tái)。所以，我們看到，在2011年一季度數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)開始了一輪 較為快 速的下跌。案例2：2010年4月案例 2010年4月15日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2010年第一季度的一系列宏觀數(shù)據(jù)。在投資 拉動(dòng)下，GDF，季度同比增速在5個(gè)季度內(nèi)從2000年的最低點(diǎn)6.2％逐步上升 到2010年 的最高點(diǎn)11.9％。2009年第一季度GDF，同比增速為6.2％，是2000年以來的 歷史最低 點(diǎn)，2009年第二季度以后政府加大了投資力度，GDP同比增速持續(xù)上升，201O年第 一季度GDP同比增速為11.9％，達(dá)到兩年來的最高點(diǎn)。其中工業(yè)生產(chǎn)增速加 快，2010 年第一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6％，比2009年同期加快 14.5個(gè)百 分點(diǎn)。第一季度經(jīng)濟(jì)增速向好的原因有兩個(gè)：①2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基數(shù)較低，2009年 GDP一季度同比增長(zhǎng)率僅為6.2％，這使得2010G的GDP同比增長(zhǎng)率相對(duì)較高； ②投 資持續(xù)拉動(dòng)的效應(yīng)。為了全力保增長(zhǎng)，2009年我國政府施行了積極的財(cái)政政 策與適 度寬松的貨幣政策（實(shí)際上是過度寬松），投資力度史無前例。2009年，投資 對(duì)GDt’ 增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到了歷史最高水平93.2％，有力地化解了由出口需求下滑帶 來的GDP 增長(zhǎng)壓力。從通脹來看，CPI持續(xù)上升，通脹壓力在2009年第二季度開始顯現(xiàn)。從 房?jī)r(jià)來看，第一季度房?jī)r(jià)非但沒有調(diào)整，而且隨著各地地王的產(chǎn)生，新建住房和二手房 價(jià)格繼 續(xù)加速上升，特別是二三線城市房?jī)r(jià)跟進(jìn)上漲，各項(xiàng)同比指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到或超 過2007 年高峰時(shí)的水平。結(jié)合一年期存款利率來看，CPI與其差值已經(jīng)達(dá)到歷史新 高。2010 年4月14日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，對(duì)購買首套自住房且套型建筑面積 在90平方 米以上的家庭，貸款首付款比例不得低于30％；對(duì)貸款購買第二套住房的家 庭，貸款 首付款比例不得低于50％，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍；對(duì)貸款購 買第三套 及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。國務(wù)院17日又發(fā)出通知，通知 要求，商品住房?jī)r(jià)格過高、價(jià)格上漲過快、供應(yīng)緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根 據(jù)風(fēng)險(xiǎn) 狀況，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供1年以上當(dāng)?shù)丶{稅 證明或社 會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。這樣，在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、通脹壓力顯現(xiàn)、房地產(chǎn)泡沫明顯的多種因素作用下，可以 預(yù)見下面政府將會(huì)出臺(tái)更加嚴(yán)格的緊縮政策來打壓房?jī)r(jià)以及控制通脹。實(shí)際 上，市 場(chǎng)正是在一季度數(shù)據(jù)公布后迅速下行。上面兩個(gè)案例均是在第一季度數(shù)據(jù)公布后大盤見頂?shù)陌咐?，所以投資者 應(yīng)該特 別注意4月可能出現(xiàn)的變盤。第四節(jié) 一年希望在于上半年 前面從月度層面分析了A股的季節(jié)特征。實(shí)際上，如果我們?cè)倏疾齑蟊P 指數(shù)在各 個(gè)季度以及上下半年的表現(xiàn)就可以發(fā)現(xiàn)，上半年股市的收益率明顯高于下半 年。一、上半年與下半年大盤指數(shù)收益率的特點(diǎn) A股市場(chǎng)的歷史是從1990年12月19日開始的，到現(xiàn)在也不過20多年的歷 史，與成 熟市場(chǎng)比如美國100多年的歷史相去甚遠(yuǎn)。不過，如果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，仍然 能夠發(fā)現(xiàn) 一些特點(diǎn)。首先比較一下上半年和下半年的收益率。1991～2011年，上證綜指上半 年平均 收益率為26.31％，下半年平均收益率為4.47％，上半年明顯高于下半年； 上半年獲 得正收益率的年份有14次，下半年獲得正收益率的年份僅有10次，上半年也 高于下 半年。如果考慮到股市初期規(guī)模小等特點(diǎn)，僅以2001年以來的樣本分析，則上 證綜指 上半年平均收益率為6.67％，下半年平均收益率為2.09％，上半年仍然明顯 高于下半 年；上半年獲得正收益率的年份有6次，下半年獲得正收益率的年份也有6次，上半 年與下半年一樣。也就是說，近10年來的樣本說明，上半年較下半年取得正 收益率 的次數(shù)并不具有明顯優(yōu)勢(shì)（見表1-5）。二、各個(gè)季度大盤指數(shù)收益率的特點(diǎn) 上面對(duì)上半年與下半年進(jìn)行了對(duì)比，雖然得到了一些結(jié)論，但并不太令 人興 奮。下面再來分析各個(gè)季度大盤指數(shù)收益率的特點(diǎn)?？疾?991～2011年的樣 本 （見表1-6）：四個(gè)季度上證綜指平均收益率的順序?yàn)椋旱诙径?4.92％>第一季度 7.49％>第 四季度3.61％>第三季度1.75％。四個(gè)季度取得正收益率的次數(shù)順序是：第一季度>第二季度>第四季度> 第三 季度?？傮w來看。無論是收益率還是取得正收益的概率，第三季度表現(xiàn)均最 差。P9-13

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