巴菲特說炒股

內(nèi)容概要

來自投資界的天生王者，最偉大的投資家：股神巴菲特的教導(dǎo)。
《巴菲特說炒股》解密了沃倫·巴菲特如何依靠股票、外匯市場的投資，成為世界上數(shù)一數(shù)二的頂級富翁，為你一一解讀一位被美國人稱為“除了父親之外最值得尊敬的男人”關(guān)于股票投資最有價值的忠告。
《巴菲特說炒股》由鐘海瀾編寫。

書籍目錄

Part 1 巴菲特說炒股首先要關(guān)注政策
 關(guān)注市場利率變動對股市的影響
 關(guān)注通貨膨脹對股市的雙重影響
 關(guān)注各種經(jīng)濟(jì)政策對股市的影響
 關(guān)注匯率變動對股市的影響
 關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期對股市的影響
 關(guān)注政治因素對股市的影響
 關(guān)注企業(yè)所屬行業(yè)對股價的影響
Part 2 巴菲特說炒股要關(guān)注明星股和成長股
 有優(yōu)秀治理結(jié)構(gòu)的公司才能有未來
 要投資那些長期穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)
 找到具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)
 真實信息才能讓你作出正確評價
 順風(fēng)行業(yè)更適合投資
 選擇具有資本配置遠(yuǎn)見能力的企業(yè)
 基本面良好的公司才能快速成長
 善于抓準(zhǔn)那些有發(fā)展?jié)摿Φ墓?br /> 尋找具有持續(xù)穩(wěn)定盈利能力的公司
 能夠持續(xù)獲利的股票才是好股票
 長線擇股應(yīng)選擇安全性高的股票
 不怕業(yè)績走得慢就怕不夠穩(wěn)定
 任何時候都要把握企業(yè)正常盈利水平
Part 3 巴菲特說炒股要了解想要投資的公司
 有一個能讓企業(yè)起死回生的管理層
 管理層是否優(yōu)秀對企業(yè)非常重要
 企業(yè)的持續(xù)競爭力取決于管理層的品質(zhì)
 把回購股票看做管理層品質(zhì)的風(fēng)向標(biāo)
 優(yōu)秀的董事會才能控制經(jīng)營的風(fēng)險
 清楚地看到企業(yè)未來10年后的樣子
 自由現(xiàn)金流充沛的企業(yè)才是好企業(yè)
 有雄厚現(xiàn)金實力的企業(yè)會越來越好
 企業(yè)有沒有利潤上交是不一樣的
 資金分配實質(zhì)上是最重要的管理行為
 凈資產(chǎn)收益率高的企業(yè)才值得投資
 關(guān)注要投資企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率
 調(diào)整相關(guān)因素獲得真正的凈資產(chǎn)收益率
 選擇那些具有自主定價權(quán)的企業(yè)
Part 4 巴菲特說炒股要關(guān)注損益表和資產(chǎn)負(fù)債表
 銷售成本越少的企業(yè)才能成長越快
 搞清楚企業(yè)長期盈利的關(guān)鍵指標(biāo)
 衡量銷售費用及一般管理費用的高低
 遠(yuǎn)離那些研究和開發(fā)費用過高的公司
 在企業(yè)發(fā)展中不能忽視的折舊費用
 企業(yè)的利息支出越少越有投資價值
 計算經(jīng)營指標(biāo)時不可忽視非經(jīng)常性項目
 沒有負(fù)債的才是值得投資的好企業(yè)
 債務(wù)比率過高往往意味著過高的風(fēng)險
 負(fù)債率高低與適用的會計準(zhǔn)則有關(guān)
 企業(yè)的固定資產(chǎn)越少說明企業(yè)越好
 要把無形資產(chǎn)計入不可測量的資產(chǎn)
Part 5 巴菲特說炒股就要用合理價格買入股票
 投資者要以合理的價格買入股票
 股票買入的價格比時機(jī)更重要
 投資不僅要價格合理更要物有所值
 善于選擇A股H股價差大的股票
 認(rèn)真計算股票未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值
 好股票即使價格好也不要著急賣掉
 運用市盈率的估值法衡量股票價格
 利用“總體盈余”評估企業(yè)價值
 應(yīng)用概率論原理測量價格的合理性
 掌握兩項重要的價值評估的方法
 利用價格與價值的差異進(jìn)行評估
Part 6 巴菲特說炒股要對自己有個清楚判斷
 相信自己的直覺，堅持自己的判斷
 炒股就要敢于反群眾心理進(jìn)行操作
 分享股市盛宴，不要被預(yù)測左右
 進(jìn)行股市投資不可不用的心理運算
 經(jīng)常考慮自己對風(fēng)險的接受度
 認(rèn)識自己的愚蠢才能認(rèn)識市場的愚蠢
 保持距離才能看清股市的全部面貌
 為什么打盹時賺得要比醒著時多
 不能承受股價下跌50％的人就不應(yīng)炒股
 股市中最大的敵人常常就是自己
 如果非要炒新股，切記抓準(zhǔn)時機(jī)
 堅持的人才能在股市中當(dāng)長跑冠軍
 力求讓自己成為一個相當(dāng)穩(wěn)健的人
 任何時候不要忽視閱讀的重要性
 控制自己的情緒，才能在投資中獲利
 選好投資工具對投資者至關(guān)重要
 不要忘記向最好的投資者學(xué)習(xí)經(jīng)驗
Part 7 巴菲特說炒股炒的就是心態(tài)
 走出股市中盲目跟風(fēng)的心態(tài)誤區(qū)
 有自制力的投資者才能取得成功
 在股市中最怕的就是過分的自信
 從心理上接受股市中的各種波動
 克服“貪婪”和“恐懼”的心態(tài)
 恪守投資的第一準(zhǔn)則：遠(yuǎn)離投機(jī)
 敢于冒險，進(jìn)行投資擴(kuò)大財富
 耐心永遠(yuǎn)是最重要的持股紀(jì)律
 良好心態(tài)才能在關(guān)鍵時化險為“贏”
 最好能讓投資成為一種生活方式
 面對虧損的態(tài)度及其應(yīng)對方法
 積極心態(tài)是規(guī)避風(fēng)險獲得財富的護(hù)身符
Part 8 巴菲特說炒股關(guān)鍵在于選擇
 正確解讀優(yōu)秀公司出現(xiàn)的暫時性問題
 用求穩(wěn)的手段化解金融危機(jī)帶來的影響
 買入點：把你最喜歡的股票放進(jìn)口袋
 價格具有吸引力的時候才買進(jìn)股票
 向巴菲特一樣學(xué)會設(shè)立股票的止損點
 在股價過高時果斷地進(jìn)行操作賣空
 并非好公司的股票就一定要長期持有
 長期持有與短期持有的稅后復(fù)利收益比較
 長期持有與短期持有的交易成本比較
 長期持有也應(yīng)按照實際情況靈活調(diào)整
 長期持有就沒必要過分關(guān)注股價波動
Part 9 巴菲特說炒股要學(xué)會套利和抄底
 活學(xué)活用好巴菲特應(yīng)用的套利公式
 有錯誤決定時要進(jìn)行策略型解套
 任何的解套策略都要依時機(jī)而變
 把握好股市補倉最有“利”的時機(jī)
 掌握時機(jī)巧妙運用主動性解套技巧
 通過并購套利從而使小利源源不斷
 把握套利交易的原則，實現(xiàn)盈利目標(biāo)
 捂股是一種很好的被動性解套策略
 有時市場下跌反而是重大利好消息
 分期建倉是一種行之有效的策略
 最好是留有一定余地，不要滿倉進(jìn)入
 股市抄底看起來容易但做起來難
 堅持避免風(fēng)險，保住本金的原則
 認(rèn)股權(quán)如此重要，一定要重視起來
 如果物有所值，不是底部也能買
 經(jīng)濟(jì)不景氣時，需要悶聲發(fā)大財
 長期來看，股票市場終會變好
Part 10 巴菲特說炒股一定要防范風(fēng)險
 遇到不可測的風(fēng)險，就應(yīng)迅速撤出
 必須做到盡最大的可能犯最少的錯誤
 樂觀主義才是理性投資者最大的敵人
 投資者要隨著市場環(huán)境的變化而變化
 在獨立承擔(dān)風(fēng)險范圍內(nèi)進(jìn)行投資
 無論如何，投資多元化都是犯了大錯
 警惕各種各樣的“價值投資”誤區(qū)
 最好用“平常心”去對待股市
 不要盲目地跟風(fēng)去炒那些新股
 謹(jǐn)慎對待來自權(quán)威和內(nèi)部的消息
 認(rèn)識消費成本，對于金錢有儲蓄意識
 有時也要避免陷入數(shù)據(jù)分析的沼澤
 記住，世界上并沒有完美的企業(yè)制度
 學(xué)會識破那些會計科目項下的小陰謀
 看懂那些并不光彩的“會計費用”
 信用交易從長遠(yuǎn)來看就是一個陷阱
 識破“空頭陷阱”，別讓自己陷進(jìn)去
 捉到魚不放手，面對利潤寸土不讓
 投資者一定要超越“概念”崇拜
 要認(rèn)識到市場信息有時并不對稱

章節(jié)摘錄

　　2.公司權(quán)益資本盈利能力。巴菲特主要分析公司用股東投入的每一元資本賺了多少凈利潤，即我們經(jīng)常說的凈資產(chǎn)收益率，巴菲特非常關(guān)注公司為股東賺錢的能力是否比競爭對手更高?！　?.公司留存收益盈利能力。這是管理層利用未向股東分配的利潤進(jìn)行投資的回報，體現(xiàn)了管理層運用新增資本實現(xiàn)價值增長的能力。對每一美元的留存收益，公司應(yīng)該轉(zhuǎn)化成至少1美元的股票市值增長，才能讓股東從股市上賺到與未分配利潤相當(dāng)?shù)腻X。　　公司產(chǎn)品的盈利能力主要體現(xiàn)在公司的銷售利潤率上。如果管理者無法把銷售收入變成銷售利潤，那么企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品就沒有創(chuàng)造任何價值?！　∮捎诎头铺厮顿Y的公司是那些業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定的公司，所以這些公司利潤率的高低在很大程度上取決于公司的成本管理。巴菲特多年的投資經(jīng)驗表明，成本管理存在馬太效應(yīng)，高成本運營的管理者趨向于不斷尋找辦法增加成本，而低成本經(jīng)營的管理者卻總在尋找辦法降低成本?！　“头铺赜憛捘切┰试S成本日益增長的管理者。每當(dāng)一家公司宣布削減成本時，巴菲特就知道這些公司并非真正懂得如何降低成本?！　“头铺卣J(rèn)為，衡量一家公司盈利能力的最佳指標(biāo)是股東收益率。高水平的權(quán)益投資收益率必然會使得公司股東權(quán)益高速增長，相應(yīng)帶動公司內(nèi)在價值及股價的穩(wěn)定增長。長期投資于具有高水平權(quán)益投資收益率的優(yōu)秀公司，正是巴菲特獲得巨大投資成功的重要秘訣之一。　　一般說來，管理層用來實現(xiàn)盈利的資本包括兩部分：一部分是股東原來投入的歷史資本，另一部分是由于未分配利潤形成的留存收益。這兩部分資本是公司實現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)?！　∫患覂?yōu)秀的企業(yè)應(yīng)該可以不借助債務(wù)資本，而僅用股權(quán)資本來獲得不錯的盈利水平。如果公司是通過大量的貸款來獲得利潤的，那么該公司的獲利能力就值得懷疑?！　　?/pre>




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　　人生如滾雪球，最重要之事是發(fā)現(xiàn)濕雪和長長的山坡?！　∶鎸ξ謧悺ぐ头铺剡@位有史以來最偉大的投資家，我們不僅要copy他的投資方法，更重要的是復(fù)制他的思維模式。　　巴菲特名言錄　　一生能夠積累多少財富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何投資理財，錢找人勝過人找錢，要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作?！　∧切┳詈玫馁I賣，剛開始的時候，從數(shù)字上看，幾乎都會告訴你不要買?！　∥覀冎匀〉媚壳暗某删停且驗槲覀冴P(guān)心的是尋找那些我們可以跨越的一英尺障礙，而不是去擁有什么能飛越七英尺的能力?！　≡趧e人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼?！　『芏嗍虑樽銎饋矶紩欣蓤D，但是，你必須堅持只做那些自己能力范圍內(nèi)的事情，我們沒有任何辦法擊倒泰森?！　τ诖蠖鄶?shù)投資者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他們是否真正明白自己到底不知道什么?！　∫欢ㄒ趪杓旱睦斫饬υ试S的范圍內(nèi)投資?！　∪绻覀儾荒茉谧约河行判牡姆秶鷥?nèi)找到需要的，我們不會擴(kuò)大范圍。我們只會等待?！　⊥顿Y必須是理性的。如果你不能理解它，就不要做。





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