財務管理基礎

前言

　　財務管理是以資本市場為背景，以現(xiàn)代公司制企業(yè)現(xiàn)金流為對象，著重研究企業(yè)的融資決策、投資決策、營運資金管理、利潤分配、財務風險管理和財務預算控制等主要問題的一門管理科學。本教材的定位是：為財務管理、會計、物流管理、企業(yè)管理、市場營銷和旅游等專業(yè)的學生提供投資決策、融資決策、營運資金管理、利潤分配和財務預算控制的專業(yè)知識基礎。通過本教材的學習，使學生掌握財務管理基礎知識、基本程序、基本方法和管理的基本技能，并能靈活運用其基本理論和方法，解決企業(yè)籌資、投資和利潤分配等管理活動的實際基本問題，為學生進一步深入學習財務管理理論打下基礎。　　本教材力求吸收最新財務理論、財務管理實務的新技術和方法，并與傳統(tǒng)的財務管理理論、概念和技術相融合，以便使讀者能夠在學習新理論、新技術和方法的同時了解傳統(tǒng)的財務管理理論和方法。本教材的目的是：通過理解財務理論（如：財務目標理論、資本結構理論、市場有效性理論、企業(yè)價值估計理論、股利理論等），掌握企業(yè)財務目標選擇、企業(yè)價值估計、財務資源優(yōu)化配置等財務決策和管理的具體技術?！　∥覀冊诳偨Y多年財務管理教學和實踐的基礎上，在本教材中充分展示了財務管理的核心內涵和研究分析的方法，反映了理論和實踐的最新發(fā)展，并提供了一些經(jīng)典案例和習題。全書共有十八章，內容涉及公司財務管理概述、價值與風險、長期投資決策、資本結構和股利政策、長期融資決策、財務分析和長期預測、營運資金計劃與管理?！　”窘滩囊云髽I(yè)投資決策、融資決策、股利分配和營運資本管理為主線，立足于我國理財實踐，同時充分吸收西方成熟市場經(jīng)濟條件下的理財理論與方法，著重討論了如何將財務管理的理論和模型轉換為可用于分析和解決公司財務管理實務問題的有效工具。具體體現(xiàn)在以下三個方面：　　1．通過財務管理基本理論介紹，讓讀者了解現(xiàn)代財務管理的全貌和邏輯起點。

內容概要

　　財務管理是以資本市場為背景，以現(xiàn)代公司制企業(yè)現(xiàn)金流為對象，著重研究企業(yè)的融資決策、投資決策、營運資金管理、利潤分配、財務風險管理和財務預算控制等主要問題的一門管理科學。本教材的定位是：為財務管理、會計、物流管理、企業(yè)管理、市場營銷和旅游等專業(yè)的學生提供投資決策、融資決策、勞動資金管理、利潤分配和財務預算控制的專業(yè)知識基礎。本教材以企業(yè)投資決策、融資決策、股利分配和營運資本管理為主線，立足于我國理財實踐，同時充分吸收西方成熟市場經(jīng)濟條件下的理財理論與方法，著重討論了如何將財務管理的理論和模型轉換為可用于分析和解決公司財務管理實務問題的有效工具。 本教材可作高等院校財務管理專業(yè)、會計專業(yè)、企業(yè)管理專業(yè)、注冊會計師專業(yè)和其他有關專業(yè)的本科生教材，也可作為財會、管理人員和其他有關人員自學、培訓的參考用書。

作者簡介

　　傅元略，博士，現(xiàn)任廈門大學管理學院會計系教授、博士生導師，兼任廈門大學會計發(fā)展研究中心副主任。2002—2003學年在美國加州大學伯克利Haas商學院從事財務管理理論和戰(zhàn)略成本管理理論訪問研究，現(xiàn)任亞太管理會計協(xié)會理事；Asia-pacific Journal of Management Accounting學術刊物編委；《當代會計評論》學術刊物執(zhí)行主編。傅元略教授長期從事公司財務管理理論和戰(zhàn)略管理會計研究和教學工作，擅長于信息技術與財務理論、會計和審計以及戰(zhàn)略管理相結合的交叉學科的研究和咨詢。曾經(jīng)主持和正在主持研究的課題有國家級課題3項，教育部重大課題2項，教育部“十五”規(guī)劃項目1項，橫向課題3項。通過這8項主要課題的研究，取得了可喜的研究成果。近幾年來，在《會計研究》、《廈門大學學報》和《財務與會計》等權威和核心刊物上發(fā)表學術論文30多篇，出版專著5部，研究成果多項獲得優(yōu)秀獎。出版教材6部，2005年主編出版的《中級財務管理》（復旦大學出版社出版）被教育部評選為“十一五”國家規(guī)劃教材。

書籍目錄

前言第一章 財務管理緒論第一節(jié) 什么是財務管理第二節(jié) 財務管理決策及其現(xiàn)金流第三節(jié) 財務目標模式第四節(jié) 財務管理學科的發(fā)展及其與其他學科的關系第五節(jié) 財務管理的基本原則第六節(jié) 財務管理總流程和本書強調的基本論點第二章 財務管理環(huán)境與金融市場第一節(jié) 財務管理環(huán)境第二節(jié) 企業(yè)組織形式第三節(jié) 企業(yè)利益相關者與企業(yè)治理第四節(jié) 金融市場第五節(jié) 宏觀金融政策第三章 未來現(xiàn)金流價值確定第一節(jié) 價值的幾種基本概念第二節(jié) 貨幣的時間價值第三節(jié) 零存整取的價值確定第四節(jié) 等值現(xiàn)金流的價值確定第五節(jié) 投資國庫券和購房按揭實例分析第四章 風險與收益分析第一節(jié) 預期收益率與方差第二節(jié) 投資組合第三節(jié) 系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險第四節(jié) 分散投資與投資組合的風險第五節(jié) 系統(tǒng)風險與貝塔系數(shù)第六節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型第七節(jié) 證券市場線與資本成本第五章 資本成本與現(xiàn)金流折現(xiàn)率第一節(jié) 資本成本的構成及其影響因素第二節(jié) 股權資本成本第三節(jié) 債務與優(yōu)先股成本第四節(jié) 加權平均資金成本的計算第五節(jié) 現(xiàn)金流折現(xiàn)率與資本成本第六章 投資決策方法（上）第一節(jié) 項目投資及其投資決策第二節(jié) 投資項目的評估步驟和方法第三節(jié) 會計收益率法與回收期法第四節(jié) 項目投資決策中的非財務因素第七章 投資決策方法（下）第一節(jié) 投資決策與現(xiàn)金流量第二節(jié) 投資項目決策的凈現(xiàn)值法第三節(jié) 折現(xiàn)回收期法第四節(jié) 內部收益率法第五節(jié) 資產(chǎn)更新決策第八章 股權融資和股票定價第一節(jié) 普通股股票第二節(jié) 優(yōu)先股股票第三節(jié) 向公眾發(fā)行股票的基本程序和發(fā)行方式第四節(jié) 證券承銷商第五節(jié) 新股定價決策第六節(jié) IPO與股價低估第七節(jié) IPO與公司價值第九章 長期債務融資和債券定價第一節(jié) 傳統(tǒng)的債務融資工具第二節(jié) 債券融資的創(chuàng)新第三節(jié) 債務合約條款第四節(jié) 債券評級第五節(jié) 債券定價第六節(jié) 影響長期融資決策的因素第十章 其他融資工具第一節(jié) 可轉換債券第二節(jié) 銀行融資第三節(jié) 租賃和租購第十一章 財務報表分析第一節(jié) 財務報表與現(xiàn)金流量第二節(jié) 財務報表的分析方法第三節(jié) 基本的財務比率第四節(jié) 杜邦財務分析體系第五節(jié) 使用財務報表信息第六節(jié) 企業(yè)財務可持續(xù)增長分析第十二章 營運資金計劃和現(xiàn)金預算第一節(jié) 流動資金跟蹤控制與營運資金計劃第二節(jié) 短期財務政策第三節(jié) 現(xiàn)金預算第四節(jié) 短期借款第五節(jié) 企業(yè)現(xiàn)金流量的日常管理第十三章 現(xiàn)金管理與短期投資第一節(jié) 現(xiàn)金付款管理第二節(jié) 現(xiàn)金收款管理第三節(jié) 有價證券與短期投資管理第四節(jié) 最佳現(xiàn)金持有量的確定第五節(jié) 電子結算下的現(xiàn)金管理第十四章 存貨資金管理第一節(jié) 存貨政策與存貨管理技術第二節(jié) 經(jīng)濟定購量模型與擴展第三節(jié) 再訂貨點的確定與安全儲備第四節(jié) 存貨的規(guī)劃第五節(jié) JIT存貨管理第十五章 應收賬款管理和信用政策第一節(jié) 應收賬款管理與信用政策的組成第二節(jié) 信用政策的制定與變動分析第三節(jié) 企業(yè)信用管理第四節(jié) 應收賬款的日常管理第十六章 財務杠桿與經(jīng)營杠桿第一節(jié) 經(jīng)營杠桿與財務杠桿的效果第二節(jié) EBIT與經(jīng)營杠桿第三節(jié) EPS與財務杠桿第四節(jié) 綜合杠桿分析第五節(jié) 企業(yè)融資的無差異點分析第十七章 資本結構選擇第一節(jié) MM理論與股權資本成本第二節(jié) 稅收與資本結構第三節(jié) 最優(yōu)資本結構第四節(jié) 實際資本結構優(yōu)化第十八章 股利政策第一節(jié) 為什么要支付股利第二節(jié) 股利理論與股利政策第三節(jié) 實踐中的股利政策第四節(jié) 股票回購第五節(jié) 股票股利和股票分割附錄 貨幣時間價值表參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一章　財務管理緒論　　第二節(jié)　財務管理決策及其現(xiàn)金流　　一、籌資決策中的現(xiàn)金流　　籌資是維持經(jīng)營活動正常開展和現(xiàn)金正常支付的基本前提。在籌資決策中，需要考慮的現(xiàn)金流從現(xiàn)金流量表上可看到，企業(yè)要保證有正常的現(xiàn)金支付的現(xiàn)金存量，除了管理好經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流外，還需要借助籌資工具對投資和經(jīng)營的非貨幣性資產(chǎn)轉化為現(xiàn)金的過程進行必要的調節(jié)，也就是說企業(yè)從各種渠道以各種形式籌集資金來滿足投資和經(jīng)營現(xiàn)金流調節(jié)的需要。在籌資過程中，企業(yè)一方面要確定籌資的總規(guī)模，以保證投資所需要的資金；另一方面要通過籌資渠道和籌資方式或工具的選擇，確定合理的籌資結構，使籌資的代價降低而風險不變甚至降低?！　恼w上看，任何企業(yè)都可以從不同方面籌資并形成兩種性質的資金來源：第一是企業(yè)的自有資金，它是通過吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內部留存盈余等方式從投資者那里取得，投資者包括國家、法入、個人、外商等。企業(yè)投資者對企業(yè)投入的原始資本以及以后形成的資本公積、盈余公積和未分配利潤等構成了企業(yè)的凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)的管理涉及的問題很多，但主要是：（1）要求財務管理必須以資本保全為原則，在保全的基礎上求得資本的增值。（2）要正確處理好投資與收益的關系，通過投資承擔風險并取得收益。在收益取得時，還必須注意收益積累與分配的關系。從凈資產(chǎn)管理的具體內容看，它主要包括資本金的管理和留存收益管理兩項內容。第二是企業(yè)債務資金，它是企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券、應付款項等方式取得。從財務上來說，負債是企業(yè)的一項資金來源，作為企業(yè)重要的籌資手段，對企業(yè)財務管理意義深遠，它是企業(yè)財務管理的重點對象之一。由于負債按其償付期限的長短可分為短期負債和長期負債，因此負債管理要對短期負債和長期負債分別進行管理。負債管理的基本目標是如何在提高企業(yè)償債能力、控制債務風險的基礎上，提高負債籌資對于資本收益率的杠桿作用。　　另外，在現(xiàn)代企業(yè)中，不僅存在實物資產(chǎn)與現(xiàn)金不斷轉換的過程，也存在金融商品運動。所謂金融商品，狹義地說是指各種能在金融市場反復買賣的并有市場價格的有價證券。企業(yè)許多資產(chǎn)可以證券化，如應收賬款、分期收款的出售商品可采用證券化取得現(xiàn)金。金融證券產(chǎn)品運動也經(jīng)歷買與賣的兩個階段：購買金融商品的過程，同時也是貨幣資金向金融產(chǎn)品資金轉化的過程；而出售金融產(chǎn)品的過程，同時也是金融產(chǎn)品資金向貨幣資金轉化的過程。

圖書封面

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