中國(guó)金融大趨勢(shì)

內(nèi)容概要

金融是經(jīng)濟(jì)的核心，是樞紐。一個(gè)國(guó)家只有金融健康穩(wěn)定發(fā)展了，經(jīng)濟(jì)才能夠持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。全球金融穩(wěn)定健康，全球經(jīng)濟(jì)才能夠和諧健康發(fā)展。無(wú)論是東南亞金融危機(jī)，還是墨西哥金融危機(jī)，以及自2008年發(fā)生至今仍未走出陰影的美國(guó)金融風(fēng)暴，既給了我們血的教訓(xùn)，也給了我們?cè)S多的啟示和嚴(yán)重的警示：金融對(duì)一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的至關(guān)重要性。許崇正所著的《中國(guó)金融大趨勢(shì)》講述了我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展概況及存在的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題。深度剖析了金融作為經(jīng)濟(jì)核心的重要意義，縱觀全球金融危機(jī)，解讀我們的發(fā)展趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)防范。

作者簡(jiǎn)介

　　許崇正，南京師范大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，特聘、教授，享受?chē)?guó)務(wù)院特殊津貼專(zhuān)家，政協(xié)江蘇省委員會(huì)常委?，F(xiàn)任南京師范大學(xué)校長(zhǎng)助理，兼任教育部經(jīng)濟(jì)學(xué)科教學(xué)指導(dǎo)委，員會(huì)委員，江蘇省工商聯(lián)合會(huì)副主席，省商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，省黨外知識(shí)分子聯(lián)誼會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，省海外經(jīng)濟(jì)聯(lián)誼會(huì)常務(wù)理事，省國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，省金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，南京師范大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任，商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)，省跨世紀(jì)學(xué)術(shù)學(xué)科帶頭人，中國(guó)“資本論”研究會(huì)常務(wù)理事，全國(guó)馬克思主義經(jīng)濟(jì)史學(xué)會(huì)常務(wù)理事，世界政治經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)理事。　　許崇正教授在倫理經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)研究領(lǐng)域勤奮耕耘30余年，產(chǎn)出了豐碩的科研成果。許崇正教授是我國(guó)最早研究中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下價(jià)格理論并致力于建立中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下價(jià)格體系的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，他創(chuàng)造性地提出，了金融理論的否定之否定規(guī)律，并率先提出我國(guó)應(yīng)實(shí)行中性的貨幣供給政策和機(jī)制、加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化、大力發(fā)展直接融資、資本市場(chǎng)應(yīng)以股票市場(chǎng)為主、建立農(nóng)村商業(yè)銀行等主張，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)體制改革和創(chuàng)新提供了有效指導(dǎo)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出了卓越貢獻(xiàn)?！　≡S崇正教授已公開(kāi)出版金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)術(shù)專(zhuān)著23部，在《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《金融研究》、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》等國(guó)家重點(diǎn)權(quán)威學(xué)術(shù)刊物，、國(guó)家級(jí)核心期刊上共計(jì)發(fā)表學(xué)術(shù)論文210多篇。

書(shū)籍目錄

前言
第一章  中國(guó)金融體系的變遷與發(fā)展
  第一節(jié)  改革開(kāi)放前“大一統(tǒng)”的金融體系
    一、“大一統(tǒng)”的金融體系特征
  第二節(jié)  改革開(kāi)放后分工協(xié)作的金融體系
    一、我國(guó)改革開(kāi)放后金融體系特征
    二、對(duì)改革后分工協(xié)作的金融體系的評(píng)價(jià)
  第三節(jié)  逐步向現(xiàn)代金融體系和現(xiàn)代金融制度邁進(jìn)
    一、我國(guó)現(xiàn)階段金融體系特征
    二、對(duì)我國(guó)當(dāng)前金融體系和金融制度的評(píng)述
第二章  我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制及改革
  第一節(jié)  我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制的現(xiàn)狀
    一、我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制的發(fā)展
    二、我國(guó)商業(yè)銀行信貸管理機(jī)制存在的問(wèn)題
  第二節(jié)  我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)模式及創(chuàng)新
    一、我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)模式轉(zhuǎn)變
    二、我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)模式的原則及創(chuàng)新
    三、我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制未來(lái)走向
  第三節(jié)  我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制的績(jī)效評(píng)價(jià)及政策建議
    一、商業(yè)銀行信貸機(jī)制的績(jī)效評(píng)價(jià)
    二、我國(guó)商業(yè)銀行信貸機(jī)制進(jìn)一步改革創(chuàng)新的對(duì)策建議
第三章  我國(guó)中央銀行獨(dú)立性和政策實(shí)施效果及其改革
  第一節(jié)  前瞻性的貨幣政策的必要性與加強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性的合理性
    一、前瞻性的貨幣政策的必要性
    二、加強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性的合理性
  第二節(jié)  中國(guó)貨幣、股票、外匯市場(chǎng)傳導(dǎo)貨幣政策低效原因及其對(duì)策
    一、貨幣政策傳導(dǎo)的文獻(xiàn)綜述
    二、中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的發(fā)展與現(xiàn)狀
    三、中國(guó)的貨幣政策傳導(dǎo)效果分析
    四、貨幣政策傳導(dǎo)失效的原因
    五、解決方法
  第三節(jié)  借鑒新西蘭的做法完善中國(guó)中央銀行制度的具體設(shè)想
    一、新西蘭儲(chǔ)備銀行的銀行制度的改革與效果
    二、進(jìn)一步完善我國(guó)中央銀行制度
第四章  中國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范完善和進(jìn)一步改革發(fā)展
  第一節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷史回顧
  第二節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)階段發(fā)展?fàn)顩r
    一、我國(guó)股票期貨期權(quán)債券基金現(xiàn)狀
    二、國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)比較
  第三節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)諸多問(wèn)題的癥結(jié)所在
  第四節(jié)  中國(guó)證券市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展對(duì)策
第五章  中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)及其改革發(fā)展
  第一節(jié)  我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀
    一、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展歷程
    二、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
  第二節(jié)  我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)存在的問(wèn)題及政策建議
    一、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)存在的問(wèn)題
    二、促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策建議
第六章  中國(guó)企業(yè)債券與非金融企業(yè)債券的現(xiàn)狀與發(fā)展研究
  第一節(jié)  中國(guó)發(fā)展企業(yè)債券與非金融企業(yè)債券的緊迫性與意義
  第二節(jié)  中國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
    一、我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展歷程
    二、我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的現(xiàn)狀
  第三節(jié)  企業(yè)債券市場(chǎng)出現(xiàn)的問(wèn)題及原因分析
    一、宏觀角度
    二、微觀角度
  第四節(jié)  我國(guó)非金融企業(yè)債券發(fā)展現(xiàn)狀與存在問(wèn)題分析
    一、非金融企業(yè)債券發(fā)展現(xiàn)狀
    二、非金融企業(yè)債券市場(chǎng)存在的問(wèn)題
  第五節(jié)  對(duì)策與建議
第七章  中國(guó)商業(yè)票據(jù)和企業(yè)集合票據(jù)的現(xiàn)狀和發(fā)展
  第一節(jié)  中國(guó)商業(yè)票據(jù)的現(xiàn)狀
    一、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的主要特點(diǎn)
    二、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀及展望
  第二節(jié)  企業(yè)集合票據(jù)的現(xiàn)狀及發(fā)展
    一、企業(yè)集合票據(jù)產(chǎn)生的背景及現(xiàn)狀
    二、企業(yè)集合票據(jù)暗含的風(fēng)險(xiǎn)
  第三節(jié)  中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題
    一、中小企業(yè)集合票據(jù)的定義和理論支撐及其發(fā)行方式
    二、中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題
  第四節(jié)  關(guān)于實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)集合票據(jù)的可持續(xù)發(fā)展
    一、有效的政府支持
    二、完善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)
    三、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè)，建立統(tǒng)一完善的金融市場(chǎng)和金融體系
第八章  中國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)的改革和進(jìn)一步發(fā)展
  第一節(jié)  我國(guó)開(kāi)放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    一、我國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展概述
    二、基金定位及投資方向
    三、費(fèi)用比較和投資收益
  第二節(jié)  影響我國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展的問(wèn)題
    一、單一的銷(xiāo)售渠道影響資本市場(chǎng)效率的提高
    二、證券市場(chǎng)的不成熟，加大了開(kāi)放式基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度
    三、證券市場(chǎng)的容延度不足，限制了我國(guó)開(kāi)放式基金的發(fā)展規(guī)模
    四、較高的交易成本影響擴(kuò)張，以及監(jiān)管不力不利于良性循環(huán)
  第三節(jié)  中國(guó)開(kāi)放式基金未來(lái)發(fā)展
    一、科學(xué)監(jiān)管體系的設(shè)計(jì)
    二、基金治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
    三、開(kāi)放式基金發(fā)展的制度設(shè)計(jì)
    四、銀行設(shè)立基金管理公司及其模式選擇
第九章  中國(guó)信托基金及其改革發(fā)展
  第一節(jié)  信托基金的內(nèi)涵、作用和分類(lèi)
    一、信托基金的內(nèi)涵
    二、信托基金的作用
    三、信托基金的各種分類(lèi)
  第二節(jié)  我國(guó)信托業(yè)和信托基金的發(fā)展和問(wèn)題
    一、我國(guó)信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題
    二、我國(guó)當(dāng)前信托基金的主要品種分析
    三、我國(guó)信托基金面臨的問(wèn)題
  第三節(jié)  集合資金信托基金向產(chǎn)業(yè)投資信托基金轉(zhuǎn)型
    分析及其建議
    一、集合資金信托基金向產(chǎn)業(yè)投資信托基金轉(zhuǎn)型分析
    二、由集合資金信托基金向產(chǎn)業(yè)投資信托基金轉(zhuǎn)型的政策建議
第十章  有深度的、開(kāi)放的中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)研究
  第一節(jié)  中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題
    一、中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀
    二、中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)的問(wèn)題
  第二節(jié)  我國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)的深度和開(kāi)放性
    一、債券發(fā)行交易品種不斷豐富
    二、債務(wù)規(guī)模越來(lái)越大
  第三節(jié)  加速發(fā)展中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)的對(duì)策建議
第十一章  中國(guó)匯率制度改革與國(guó)際收支長(zhǎng)期失衡研究
  第一節(jié)  中國(guó)匯率制度改革的幾個(gè)階段回顧
  第二節(jié)  關(guān)于中國(guó)匯率制度選擇和匯率決定問(wèn)題
    一、固定和浮動(dòng)匯率之爭(zhēng)及理論新發(fā)展
    二、關(guān)于我國(guó)匯率制度選擇之我見(jiàn)
  第三節(jié)  關(guān)于人民幣升值和匯率浮動(dòng)問(wèn)題
    一、人民幣升值和匯率浮動(dòng)
    二、實(shí)證分析
  第四節(jié)  我國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期失衡的主要特點(diǎn)及其治理對(duì)策
    一、我國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期失衡的主要特點(diǎn)
    二、中國(guó)現(xiàn)階段國(guó)際收支失衡對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響
    三、扭轉(zhuǎn)中國(guó)國(guó)際收支失衡的對(duì)策
第十二章  中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)及保險(xiǎn)基金改革發(fā)展
  第一節(jié)  中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀和問(wèn)題分析
    一、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀
    二、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)存在的問(wèn)題
  第二節(jié)  中國(guó)保險(xiǎn)基金必須加快和更大規(guī)模地進(jìn)入資本市場(chǎng)
    一、資本市場(chǎng)迫切需要保險(xiǎn)基金更大規(guī)模入市
    二、保險(xiǎn)基金大規(guī)模進(jìn)入資本市場(chǎng)是保險(xiǎn)業(yè)走出困境的唯一出路
    三、保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)是金融市場(chǎng)體系完善的必然要求和客觀規(guī)律
  第三節(jié)  中國(guó)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的具體對(duì)策思路
    一、成立各種形式的投資基金，直接進(jìn)入資本市場(chǎng)
    二、大規(guī)模增加購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券
    三、增加購(gòu)買(mǎi)金融債券和國(guó)債的比例
    四、直接進(jìn)行中長(zhǎng)期貸款或進(jìn)行中長(zhǎng)期票據(jù)承兌、貼現(xiàn)
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié)我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀　　一、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展歷程　　自1981年1月16日通過(guò)了《中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》，我國(guó)的國(guó)債發(fā)行也于該年得以恢復(fù)。在1981年、1987年國(guó)債的年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，發(fā)行日也集中在每年的1月1日。在此之前我國(guó)尚不存在國(guó)債的一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)債發(fā)行采取行政攤派的形式，且發(fā)行券種單一。1988年至1993年間，國(guó)債市場(chǎng)得到了較快發(fā)展，年均發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大到284億元，且國(guó)債品種增多。1988年國(guó)家分兩批允許在61個(gè)城市進(jìn)行國(guó)債流通轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)初步形成。這是最早的國(guó)債場(chǎng)外交易市場(chǎng)。1990年隨著上海、深圳證券交易所的相繼成立，國(guó)債開(kāi)始在交易所內(nèi)交易。1991年我國(guó)進(jìn)行了國(guó)債發(fā)行的承購(gòu)包銷(xiāo)試點(diǎn)，將當(dāng)年1/4的國(guó)債在70家證券中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，標(biāo)志著國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)的初步建立。1992年底，我國(guó)在上海證交所開(kāi)始了國(guó)債期貨交易試點(diǎn)工作。1993年財(cái)政部開(kāi)始建立國(guó)際上通行的國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度，并且上海證交所也于該年正式推出國(guó)債期貨和回購(gòu)兩個(gè)創(chuàng)新品種。1994年財(cái)政部首次發(fā)行了半年和一年的短期國(guó)債，并增加了面向個(gè)人的儲(chǔ)蓄債券等品種?！　≡诙?jí)市場(chǎng)上，國(guó)債期貨交易開(kāi)始走向活躍，回購(gòu)交易品種不斷增加，并促進(jìn)了國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展。但1995年由于我國(guó)對(duì)國(guó)債的監(jiān)管不力，國(guó)債市場(chǎng)中的違規(guī)交易事件頻頻發(fā)生，該年5月，國(guó)債期貨交易被迫暫停。　　1996年是國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展取得諸多突破的一年，1996年國(guó)債發(fā)行品種走向多樣化，對(duì)短期國(guó)債首次實(shí)行了貼現(xiàn)發(fā)行方式，并新增了最短期限的3個(gè)月國(guó)債，還首次發(fā)行了按年付息的1年期長(zhǎng)期國(guó)債和7年期附息國(guó)債。該年發(fā)行的國(guó)債以記賬式為主，逐步使國(guó)債走向無(wú)紙化。在二級(jí)市場(chǎng)上，中國(guó)人民銀行首次向14家商業(yè)銀行總行買(mǎi)進(jìn)2.9億元面值的國(guó)債，使公開(kāi)市場(chǎng)操作正式啟動(dòng)。但1997年國(guó)債發(fā)行中以承購(gòu)包銷(xiāo)方式發(fā)行占當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的82，87%，以招標(biāo)方式發(fā)行僅占15.88%，且國(guó)債品種減少，主要集中在2~5年期國(guó)債上，不可流通國(guó)債份額增大，占近70%，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的整體流動(dòng)性下降。國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)了銀行間債券市場(chǎng)與非銀行間債券市場(chǎng)相分離的變化。2001年在國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)上，我國(guó)分別在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)發(fā)行了一期15年期和兩期20年期的長(zhǎng)期國(guó)債，這是我國(guó)債券史上第一次發(fā)行真正意義上的長(zhǎng)期國(guó)債，而且這些長(zhǎng)期國(guó)債所采取的半年付息一次的利息支付方式也是與國(guó)際慣例接軌的做法。該年，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)引進(jìn)了凈價(jià)交易機(jī)制，銀行間債券市場(chǎng)于2001年7月2日起正式實(shí)行了債券凈價(jià)交易?！　?002年4月份凈價(jià)交易在交易所的實(shí)施，價(jià)格和利息的分離促進(jìn)了交易所市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍性增強(qiáng)。緊接著進(jìn)入銀行間市場(chǎng)成員實(shí)施備案制以及柜臺(tái)交易系統(tǒng)的出爐，表明國(guó)債利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，此時(shí)銀行間市場(chǎng)的參與者結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，進(jìn)入銀行間市場(chǎng)的門(mén)檻已降低，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)可以直接向中央國(guó)債公司和同業(yè)拆借中心申請(qǐng)辦理債券業(yè)務(wù)。同時(shí)，啟動(dòng)國(guó)債柜臺(tái)交易，打通了中小企業(yè)和個(gè)人投資者進(jìn)入債券市場(chǎng)的通道?！　?003年，在國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)債發(fā)行創(chuàng)新步伐逐漸加快，價(jià)格招標(biāo)、美國(guó)式招標(biāo)等引入國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)。2004年作為財(cái)政部品種創(chuàng)新的延續(xù)，旨在增強(qiáng)銀行間和交易所市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的跨市場(chǎng)國(guó)債的發(fā)行得到進(jìn)一步加強(qiáng)，并且買(mǎi)斷式回購(gòu)在交易所市場(chǎng)的正式推出，促進(jìn)了債券市場(chǎng)做空機(jī)制的完善?！　　?/pre>




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　　國(guó)際收支不平衡問(wèn)題日益突出；流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩；通貨膨脹日益嚴(yán)重，銀行信貸日漸收緊；理財(cái)產(chǎn)品紛繁涌現(xiàn)；匯率升值的壓力越來(lái)越大；房地產(chǎn)價(jià)格居高不下；收入差距過(guò)大；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快……中國(guó)金融體系正面臨著新的考驗(yàn)！　　中國(guó)金融市場(chǎng)，應(yīng)該怎樣迎戰(zhàn)？　　中國(guó)普通百姓，拿起何種武器？





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