交易性金融資產(chǎn)投資策略及財務(wù)風(fēng)險防范研究

內(nèi)容概要

　　《交易性金融資產(chǎn)投資策略及財務(wù)風(fēng)險防范研究》共分13章，按照“提出問題—分析問題—解決問題”的邏輯展開。
　　第2—5章是“提出問題”，從宏觀層面分析交易性金融資產(chǎn)的范疇、類別、計量屬性及其爭論和可能的風(fēng)險，從而為微觀層面上的風(fēng)險分析、投資策略分析及風(fēng)險管控建議奠定了基礎(chǔ)。實際上，交易性金融資產(chǎn)的價格波動性天然存在，其風(fēng)險性也就天然存在，但這種風(fēng)險性對企業(yè)而言主要的暴露方式是通過財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)報表反映，因此有必要對交易性金融資產(chǎn)的計量屬性及其爭論進(jìn)行介紹，這是解決交易性金融資產(chǎn)投資策略及財務(wù)風(fēng)險防范問題的大前提。
　　第5—10章是“分析問題”，從微觀層面上分析公司投資交易性金融資產(chǎn)的潛在風(fēng)險以及不同類型公司的基本情況、投資現(xiàn)狀、風(fēng)險承受能力和風(fēng)險管控能力等。其中，第5章起著承上啟下的作用，將宏觀分析與微觀分析結(jié)合起來，引出公司投資交易性金融資產(chǎn)的具體情況分析并相應(yīng)提出建議。第6—10章則展開對金融公司、非金融投資控股公司、中央企業(yè)財務(wù)公司、一般企業(yè)(含上市公司)、社會公益類基金等不同類型主體進(jìn)行具體分析，這5章的基本結(jié)構(gòu)是前半部分介紹基本情況、投資現(xiàn)狀及風(fēng)險承受和管控能力，后半部分提出基于防控風(fēng)險的投資策略。
　　第6—13章是“解決問題”，先從微觀層面上給出防控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險的具體建議，包括投資策略建議和風(fēng)險管控建議兩部分。第6—10章分不同類型主體提出基于防控風(fēng)險的具體投資策略；第11章提出公司要加強交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險財務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計，其中包括共性財務(wù)指標(biāo)和具體財務(wù)指標(biāo)；第12章提出公司要建立并完善交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控制度，包括系統(tǒng)的機(jī)制流程和具體的方法技術(shù)，再從宏觀層面上提出防控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險的具體建議；第13章提出主管部門要加強交易性金融資產(chǎn)的投資指導(dǎo)及風(fēng)險監(jiān)管建議。

作者簡介

　　張曉杰（ZhangXiaojie），本科就讀于中國人民大學(xué)商學(xué)院獲管理學(xué)學(xué)士學(xué)位，后保送進(jìn)入財政部財政科學(xué)研究所，師從文宗瑜研究員攻讀碩士學(xué)位及博士學(xué)位，主攻財務(wù)與會計、資本市場及融資管理、國有資產(chǎn)管理及國有企業(yè)改革。已合作出版專著《中國改革三十年1978～2008》，參與編寫、合作翻譯《企業(yè)戰(zhàn)略與資本運營》、《新企業(yè)會計準(zhǔn)則解讀系列》、《超越平衡記分卡》等5本專業(yè)書籍，在《審計研究》、《財政研究》、《經(jīng)濟(jì)研究參考》、《財會通訊》、《中國財經(jīng)報》等報刊雜志上發(fā)表專業(yè)文章30余篇。受聘擔(dān)任中國總會計師協(xié)會培訓(xùn)及評審專家，長期為企業(yè)總會計師培訓(xùn)班講授《戰(zhàn)略管理與資本運營》課程、為財政部財政科學(xué)研究所會計學(xué)碩士（MPAcc）班講授《上市公司財務(wù)報表分析》課程，并參與系列專業(yè)課題及管理咨詢活動。

書籍目錄

第1章 導(dǎo)論
　1.1 研究背景及本研究的意義
　1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及研究現(xiàn)狀
　1.3 研究方法和基本分析框架
　1.4 本研究的重點和難點及創(chuàng)新點
　1.5 有待進(jìn)一步研究的問題
第2章 交易性金融資產(chǎn)的范疇及類別
　2.1 交易性金融資產(chǎn)的范疇
　2.2 現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對交易性金融資產(chǎn)的界定
　2.3 交易性金融資產(chǎn)的基本類別
　2.4 與交易性金融資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品分析
第3章 交易性金融資產(chǎn)的計量屬性及標(biāo)準(zhǔn)
　3.1 對交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行計量的基本屬性是公允價值
　3.2 美國財務(wù)會計準(zhǔn)則對交易性金融資產(chǎn)計量的規(guī)定
　3.3 國際財務(wù)報告準(zhǔn)則對交易性金融資產(chǎn)計量的規(guī)定
　3.4 中國實施新企業(yè)會計準(zhǔn)則前對相關(guān)產(chǎn)品計量的規(guī)定
　3.5 中國實施新企業(yè)會計準(zhǔn)則后對交易性金融資產(chǎn)計量的規(guī)定
第4章 關(guān)于交易性金融資產(chǎn)計量屬性的爭論及分歧
　4.1 伴隨資本市場發(fā)展而引入的公允價值計量屬性始終充滿爭論
　4.2 公允價值計量屬性在資本市場上行階段的“價格助漲效應(yīng)”
　4.3 公允價值計量屬性在資本市場下行階段的“價格助跌效應(yīng)”
　4.4 公允價值與資本市場的聯(lián)動效應(yīng)在“人性”作用下更加明顯
　4.5 當(dāng)前階段有關(guān)各方對公允價值計量屬性所作的調(diào)整與改進(jìn)
　4.6 公司投資交易性金融資產(chǎn)應(yīng)防范公允價值助推效應(yīng)帶來的風(fēng)險
第5章 公司投資交易性金融資產(chǎn)所導(dǎo)致的潛在風(fēng)險分析
　5.1 公允價值助推效應(yīng)易引發(fā)金融資產(chǎn)投資決策非理性和短期化
　5.2 薪酬與投資收益掛鉤可能引發(fā)高管行為扭曲和公司治理失效
　5.3 交易性金融資產(chǎn)投資可能存在導(dǎo)致流動性收縮等的財務(wù)風(fēng)險
　5.4 交易性金融資產(chǎn)投資若管控不當(dāng)可能引發(fā)金融風(fēng)險乃至危機(jī)
　5.5 中國受交易性金融資產(chǎn)及關(guān)聯(lián)產(chǎn)品投資風(fēng)險影響較大的公司
第6章 金融公司基于防控風(fēng)險的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　6.1 金融公司的范疇與類別及投資現(xiàn)狀
　6.2 金融公司的風(fēng)險承受能力和管控能力分析
　6.3 金融公司投資交易性金融資產(chǎn)應(yīng)遵循的原則
　6.4 銀行類金融公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　6.5 非銀行類金融公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第7章 非金融投資控股公司基于防控風(fēng)險的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　7.1 非金融投資控股公司的范疇和特征及投資現(xiàn)狀
　7.2 非金融投資控股公司的風(fēng)險承受能力和管控能力分析
　7.3 非金融投資控股公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　7.4 是否保留主業(yè)對于確定交易性金融資產(chǎn)投資策略的影響
第8章 中央企業(yè)財務(wù)公司基于防控風(fēng)險的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　8.1 中央企業(yè)財務(wù)公司的數(shù)量和特征及投資現(xiàn)狀
　8.2 中央企業(yè)財務(wù)公司的風(fēng)險承受能力和管控能力分析
　8.3 中央企業(yè)財務(wù)公司投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
　8.4 是否投資本集團(tuán)內(nèi)部創(chuàng)造的交易性金融資產(chǎn)的區(qū)別
第9章 一般企業(yè)(含上市公司)基于防控風(fēng)險的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　9.1 一般企業(yè)(含上市公司)投資交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)狀
　9.2 一般企業(yè)(含上市公司)的風(fēng)險承受能力和管控能力分析
　9.3 一般企業(yè)(含上市公司)投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第10章 社會公益類基金基于防控風(fēng)險的交易性金融資產(chǎn)投資策略
　10.1 社會公益類基金的類別、情況介紹及投資現(xiàn)狀
　10.2 社會公益類基金的風(fēng)險承受能力和管控能力分析
　10.3 社會公益類基金投資交易性金融資產(chǎn)的策略選擇
第11章 投資交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險財務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計
　11.1 設(shè)計風(fēng)險財務(wù)指標(biāo)的前提是有效識別風(fēng)險因素
　11.2 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險管控的“雙啞鈴型”目標(biāo)
　11.3 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險財務(wù)指標(biāo)體系設(shè)計的原則
　11.4 各類公司管控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險的共性財務(wù)指標(biāo)
　11.5 各類公司管控交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險的具體財務(wù)指標(biāo)
　11.6 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險財務(wù)指標(biāo)及分析要定期公布
第12章 投資交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控制度建立及完善
　12.1 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控應(yīng)該成為公司的自覺行為
　12.2 風(fēng)險管控委員會要針對交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行專門監(jiān)控
　12.3 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控要有明確系統(tǒng)的機(jī)制流程
　12.4 交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險管控要注重方法和技術(shù)的運用
　12.5 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控要加強信息溝通和反饋
　12.6 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控要定期自我評估并披露
第13章 主管部門要對交易性金融資產(chǎn)投資進(jìn)行指導(dǎo)及風(fēng)險監(jiān)管
　13.1 主管部門要組織專門力量就交易性金融資產(chǎn)投資進(jìn)行研究
　13.2 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的投資決策及執(zhí)行提供指導(dǎo)
　13.3 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控制定明確的規(guī)范
　13.4 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險管控行為進(jìn)行監(jiān)督檢查
　13.5 主管部門要就交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險管控不作為加大處罰力度
　13.6 主管部門要加強交易性金融資產(chǎn)投資和風(fēng)險管控的經(jīng)驗推廣
附錄
主要參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間的研究成果
后記

章節(jié)摘錄

　　5.5.2非金融投資性公司受相關(guān)投資風(fēng)險影響較大經(jīng)過多年的發(fā)展，中國的公司類型日益增多，有專門從事實業(yè)運作的公司，也有專門從事金融投資的公司，還有既從事實業(yè)也從事投資的公司，這類公司被稱之為非金融投資類公司或稱非金融投資控股公司。一般是先從實業(yè)運作起家，經(jīng)過一段時間的資本積累和管理積累，形成了相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和社會地位后，開始思考參與投資活動，包括純金融產(chǎn)品投資和實體投資（如私募股權(quán)投資投資于有潛力的實業(yè)項目）。實體投資在一個較長的時間段內(nèi)（如3~5年甚至5~7年）相比于金融產(chǎn)品投資可能有更高的收益率，但它有一個致命的問題在于流動性較差，一般資金投放進(jìn)去在獲利退出之前很難有流動性，這使得很多公司難以涉足。正因為如此，越來越多積累了一定資金的公司開始選擇金融產(chǎn)品投資，在保證流動性的基礎(chǔ)上獲取一定的收益，相應(yīng)地，它們受交易性金融資產(chǎn)投資風(fēng)險的影響也較大?！　?.5.3中央企業(yè)財務(wù)公司受相關(guān)投資風(fēng)險影響較大　　中央企業(yè)財務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的，其宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，辦理業(yè)務(wù)結(jié)算，促進(jìn)其技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步。一般來說，其特點有四個方面：（1）業(yè)務(wù)范圍廣泛.但大多以企業(yè)集團(tuán)為限；（2）資金來源于集團(tuán)公司，用于集團(tuán)公司，對集團(tuán)公司的依附性強；（3）接受企業(yè)集團(tuán)和中國人民銀行的雙重監(jiān)管；（4）堅持服務(wù)與效益相結(jié)合、服務(wù)優(yōu)先的經(jīng)營原則。在中國，大型企業(yè)集團(tuán)如中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國石油化工集團(tuán)公司、中國海洋石油天然氣集團(tuán)公司等的資產(chǎn)規(guī)模很大，資金流通量也很大，因此，其內(nèi)部設(shè)立的財務(wù)公司資金規(guī)模一般也較大，這為財務(wù)公司進(jìn)行投資提供了可能，也提出了要求。中央企業(yè)財務(wù)公司在保證企業(yè)集團(tuán)資金融通和收支結(jié)算需要的基礎(chǔ)上，也要進(jìn)行部分投資以提高閑余資金的獲利能力?；谪攧?wù)公司對資金流動性要求較高的特點，中央企業(yè)財務(wù)公司的投資以流動性較高的交易性金融資產(chǎn)投資為主，相應(yīng)地受交易性金融資產(chǎn)投資風(fēng)險的影響也較大?！　　?/pre>








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