客戶的游艇在哪里

前言

投資市場的“潛規(guī)則”《辭?！返?14頁關(guān)于“規(guī)則”一詞的解釋是：規(guī)定出來供大家共同遵守的制度或者章程。從“規(guī)則”中衍生出來的是“潛規(guī)則”，它相對于“元規(guī)則”、“明規(guī)則”而言，就是指那些看不見的、沒有明文規(guī)定的、約定成俗的，但卻又是廣泛認(rèn)同、實(shí)際起作用的、人們必須“遵循”的規(guī)則。創(chuàng)造“潛規(guī)則”這一概念的吳思先生說，所謂的“潛規(guī)則”，便是“隱藏在正式規(guī)則之下、卻在實(shí)際上支配著社會運(yùn)行的規(guī)矩”。其實(shí)，各行各業(yè)都有規(guī)則，也都應(yīng)該有相應(yīng)的潛規(guī)則。規(guī)則好了解，因?yàn)橐荒苛巳?；但是潛?guī)則卻不易領(lǐng)會，因?yàn)樾枰蛐?、需要分析、需要總結(jié)，也需要點(diǎn)撥；而當(dāng)兩種規(guī)則交織在一起時(shí)，對于一個(gè)外行人來說，大多是需要花費(fèi)很大的代價(jià)來學(xué)習(xí)和掌握的?！犊蛻舻挠瓮г谀睦铩愤@本書主要談的是金融行業(yè)的事情，或者說是華爾街金融圈子的眾生相。從本書中你可以了解到參與這個(gè)世界最具有影響力的金融發(fā)動機(jī)的各個(gè)零部件的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，從銀行家到經(jīng)紀(jì)人，從交易員到推銷員，了解他們在市場交易中的作用，還可以了解他們的行為規(guī)范，但值得注意的是，這種行為規(guī)范分為顯性和隱性兩種。作為希望通過參與金融證券領(lǐng)域而實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的投資人（客戶）來說，他們首先見到的肯定是這些顯性的規(guī)則。因?yàn)檫@些規(guī)則告訴他們可以借助股票交易實(shí)現(xiàn)財(cái)富的快速增長，可以通過保證金交易實(shí)現(xiàn)“以小搏大”的夢想，可以通過期權(quán)交易獲得額外的收益，可以接受股票經(jīng)紀(jì)人的建議進(jìn)行買進(jìn)賣出，更可以依賴圖表分析派對歷史數(shù)據(jù)和走勢的分析來“正確”地預(yù)測未來?？墒牵緯淖髡?，一個(gè)在這個(gè)市場上摸爬滾打多年的人，他眼中的華爾街金融生態(tài)可能顯現(xiàn)出來的是其隱性的一面。保證金交易會在市場劇烈波動中讓人血本無歸，股票經(jīng)紀(jì)人的建議證明錯(cuò)誤的次數(shù)比正確的次數(shù)要多得多，圖表分析派依賴的基本原理是歷史可以重復(fù)，但這在現(xiàn)實(shí)中幾乎是不存在完全復(fù)制的。這一切的一切只有一個(gè)結(jié)果：客戶的錢在不斷的交易中消耗，而經(jīng)紀(jì)人、交易員、推銷員卻因?yàn)槌晒Πl(fā)展了大量客戶變得越來越富有，而鮮有客戶能夠真正在市場交易中實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。銀行家、股票經(jīng)紀(jì)人、股票推銷員以及股票交易員都買了豪華的游艇，但是，客戶的游艇在哪里呢？股票是舶來品，發(fā)生在華爾街的一切，目前也在國內(nèi)的證券市場不斷地上演。自2005年6月6日上海998點(diǎn)開始的這輪牛市，至今已經(jīng)運(yùn)行了整整兩年。伴隨上證綜合指數(shù)不斷創(chuàng)新高，股票5倍甚至10倍的上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)正在影響著每一個(gè)人，而最直接的表現(xiàn)形態(tài)是更多的人不斷地涌進(jìn)了證券市場。來自權(quán)威部門的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年4月份的開戶數(shù)相當(dāng)于2006年全年的總和，這意味著一大批對證券市場并無太多了解的投資者正抱著迅速致富的夢想急切地來到這個(gè)市場。人往往在進(jìn)入一個(gè)陌生環(huán)境的時(shí)候是最容易依賴專家的，而無疑這個(gè)行業(yè)中正充斥著大量的專家。他們每天推薦著股票，預(yù)測著下一個(gè)交易日大盤的走勢；他們對經(jīng)濟(jì)政策發(fā)表著不同的看法；無論是否經(jīng)過嚴(yán)格的論證和分析，他們代客理財(cái)，取得利潤后分成或者獲得證券公司的傭金獎勵(lì)。他們的目的很單一，希望剛剛進(jìn)入這個(gè)市場的這批投資人，能夠成為自己的客戶。他們希望在幫助客戶賺錢的同時(shí)自己也能致富，而實(shí)際的效果是他們賺得安全穩(wěn)定，而客戶卻常常處在風(fēng)險(xiǎn)之中。這本書不同于其他描寫投資市場的著作的顯著特點(diǎn)是作者站在不同的視角對這個(gè)市場中的同一事物進(jìn)行深入淺出的分析。既讓普通的投資者可以通過它迅速了解這個(gè)行當(dāng)?shù)奶攸c(diǎn)和規(guī)則，又可以讓對這個(gè)市場有深刻了解的投資人在輕松的語言氛圍中悟到市場中的另外一套規(guī)則-它的分工很明確：顯性的規(guī)則是為了說服客戶不斷地參與這個(gè)市場，而隱性的規(guī)則是他們不斷依靠客戶賺取穩(wěn)定的錢，去購買自己的“游艇”。 相信無論是剛剛?cè)胧械男峦顿Y者還是已經(jīng)在這個(gè)市場打拼多年的老投資者，都能從這本通俗易懂、語言詼諧的書中獲得啟示。姚振山

內(nèi)容概要

　　有人說，這本書對股市和股民的刻畫與今天驚人的一致?！　∮腥苏f，這本書講的是1929年股市崩盤前后的故事，可以說是對投機(jī)者們的經(jīng)典寫照?！　∮腥苏f，這本書事實(shí)上講的是金融中介機(jī)構(gòu)的盈利之道及隨時(shí)可能出現(xiàn)的忽視客戶利益的腐敗，比如，基金可以虧得一塌糊涂，但基金經(jīng)理照樣收取管理費(fèi)?！　∮腥苏f，這本書對世俗進(jìn)行了無情的鞭笞，但語言風(fēng)格卻輕松活潑，談?wù)撁考虑槎颊{(diào)侃有加。　　有人說，令人驚嘆不已的是，這本書并不僅僅是華爾街鬧劇集，其中還蘊(yùn)涵著很多投資智慧，有些內(nèi)容至今仍有現(xiàn)實(shí)意義?！　∫苍S，這本書的價(jià)值就在于你隨意地翻開一頁，卻能產(chǎn)生愛不釋手地讀到最后一頁的復(fù)雜感受。

作者簡介

小弗雷德·施韋德（Fred Schwed，Jr）20世紀(jì)20年代初期，已經(jīng)讀到大學(xué)四年級的小弗雷德因?yàn)橥砩?點(diǎn)在宿舍里容留女生而被普林斯頓大學(xué)勸退，之后他就在華爾街謀生。作為一名職業(yè)交易員，他在1929年的崩盤中破了產(chǎn)。盡管施韋德只在華爾街干了幾年，關(guān)于這些經(jīng)歷也只寫了這一本

書籍目錄

推薦序　投資市場的“潛規(guī)則”序言前言　致1955年的牛市第1章　引言　金融預(yù)言的有效性　預(yù)言的熱情　牛市何時(shí)結(jié)束第2章　金融家和占卜師　大銀行：你不太可能得到的好工作　一些重要的助理　思想之花的果實(shí)　華爾街語義學(xué)派　圖表學(xué)家　報(bào)酬　“賺”錢的難度　不需靈感的藝術(shù)　一個(gè)小智力測驗(yàn)第3章　客戶：難伺候的主　客戶類型　怎樣得到客戶　保證金　堤壩決堤后怎么辦　一些案件歷史和對策　以生錢為職業(yè)第4章　投資信托公司：承諾和實(shí)踐　不要再犯錯(cuò)誤了　困難在哪里　通向地獄的公司建構(gòu)　“最佳”證券的困惑　75萬美元的呆鳥　致歉　神奇的投資公司第5章　黑心腸的賣空者　辯方的觀點(diǎn)　另一種辯方觀點(diǎn)　有熊和沒熊的差異　熊市襲擊行為第6章　買入、賣出、套利和喧囂　什么是期權(quán)（基本情況）　為純粹的賭博辯護(hù)　陷阱第7章　“美好的”舊時(shí)光和“偉大的”船長們　大人物的智商　關(guān)于投機(jī)的思索　對可能性的簡要分析　在劫難逃　“他們”　操縱者　一盆硬幣第8章　投資：問題很多但答案很少　富人的麻煩　一條美妙的小建議　價(jià)格與價(jià)值：我們特殊的市場公開信　現(xiàn)金作為一種長期投資　你的生活方式和基本賬簿第9章　改革：贊成和反對的意見　是被偷了還是丟了　沒有人喜歡交易專家　管制的范圍和局限　并不令人信服的結(jié)論譯者后記

章節(jié)摘錄

插圖：第1章 引言俗語道：“華爾街，一頭是搖籃，另一頭是墳?zāi)??！边@句話很精辟，但并不完整。它忽略了中間的幼兒園，而那正是本書所要討論的。很長一段時(shí)間以來，我能從交易臺這個(gè)有利角度觀察這條街每天的運(yùn)作。從這張臺子上，我們可以見識到除日光以外任何一種交流方式。通過錯(cuò)綜復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)，我們每天交換著報(bào)價(jià)單、訂單、騙局、小花招、欺騙和謊言。前四者是經(jīng)紀(jì)人日常業(yè)務(wù)所必需的，而謊言是另外一回事，并且從長期來看謊言也被證明是無和可圖的。本書的重點(diǎn)是研究謊言——一個(gè)像奔流不息的密西西比河流一樣經(jīng)久不衰的東西。華爾街的股票經(jīng)紀(jì)人們能很熟練地完成他們工作中的報(bào)價(jià)——小花招部分，有時(shí)甚至是極其出色地完成。隨后，當(dāng)他們心情好時(shí)他們會加入自己的“思想”，他們總感覺自己在做著很重要的工作。我們同樣也不能忽視客戶、立法者、媒體和公眾自然而然地說出的謊言。我甚至能回憶起1927年年初我第一天在華爾街工作時(shí)所聽到的種種愚蠢的事情。在當(dāng)時(shí)或之后的很長時(shí)間，我并沒有刻意留意這些事。這也許是因?yàn)槲冶煌暾娜宋慕逃w系，尤其是19世紀(jì)的羅曼蒂克詩歌培養(yǎng)成了專業(yè)人士（正如許多其他人一樣）。但我并不認(rèn)為接受商科教育的那些男孩子們比我們這些文科男生能更早地從美夢中清醒過來。

后記

本書是一本關(guān)于股票交易的書，書中描述的一切發(fā)生在幾十年前美國的華爾街。該書作者以其在華爾街證券交易的經(jīng)歷為基礎(chǔ)，通過他敏銳的觀察，以極具諷刺性的語言，揭露了股票交易的內(nèi)幕。大部分股民的游艇——財(cái)富的象征——駛?cè)肓瞬倏v股市大戶們的港灣。本書的出版時(shí)機(jī)非常好，因?yàn)檫@本書對身處2007年中國大陸股票牛市的眾多股民而言，有著其特定的作用。正如作者在前言中所指出的，他盡量以幽默、輕松、簡單的語言來描述復(fù)雜的股市交易。在翻譯過程中，我們深切地感受到了這一點(diǎn)。但是，中文和英文兩種語言的巨大差異，也使我們清醒地認(rèn)識到翻譯本書的困難。幽默，在很多語境中，是可意會而不可言傳的。作為譯者，我們遇到的另一個(gè)困難是書中大量的，有時(shí)是不完整的經(jīng)濟(jì)、金融和股票交易術(shù)語。

媒體關(guān)注與評論

有史以來最有趣的投資著作。金融行業(yè)人士應(yīng)該人手一冊?！　　謧悺ぐ头铺丶词棺岏R克·吐溫來描述華爾街最輝煌的牛市末期，也不見得會比這本書寫得更好?！　　~克爾·劉易斯 著有《說謊者的撲克牌》重新出版這本有趣的經(jīng)典著作實(shí)在是太棒了，它向人們證明了事物即使變化，也是萬變不離其宗的，只是為了保護(hù)無辜而改變了其名稱?！　　~克爾·布隆伯格布隆伯格公司總裁……關(guān)于華爾街最有趣的著作之一。　　——簡·布萊恩特·奎因《華盛頓郵報(bào)》施韋德的著作在半個(gè)多世紀(jì)后的今天仍然很受歡迎，這令人吃驚。華爾街唯一的變化是用電腦取代了鉛筆和繪圖紙，除此之外，大體相同。投資者需要找到自己信任的人，而財(cái)務(wù)顧問也需要過上好日子。如果必須讓某一方失望，那一定會是前者?！　　s翰·羅瑟查爾德 著有《傻瓜及其金錢》客－客－客戶的游艇在哪里？很－很－很值得一讀?！　　闋査埂ぐ＠?格林威治合伙公司執(zhí)行股東一本令人愉快的經(jīng)典著作，使人回想起那毫無節(jié)制的過去和事物細(xì)微的變化?！　　U勃·法雷爾 美林公司第一副總裁

編輯推薦

《客戶的游艇在哪里(珍藏版)》：很久以前，一個(gè)想下來的觀光客去參觀紐約金融區(qū)的觀。當(dāng)他們一行人到底巴特利時(shí)，向?qū)е竿２丛诤８鄣暮廊A游艇說：  “看，哪個(gè)是銀行家個(gè)證劵經(jīng)紀(jì)人的游艇?！? “客戶的游艇在哪里呢？”天真的觀光客問道。  摩根士丹利《財(cái)富》共同推薦投資經(jīng)典讀物。  俗語道：“華爾街，一頭是搖籃，另一頭是墳?zāi)??！? 這句話很精辟，但并不完整。它忽略了中間的幼兒園，而這正是本書所要討論的。

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