震蕩市場投資策略

前言

世界無時(shí)無刻不在發(fā)生著滄桑巨變。15世紀(jì)末的航海大發(fā)現(xiàn)使得世界經(jīng)濟(jì)有了長足發(fā)展。威尼斯這個(gè)曾經(jīng)重要的地中海商路中心，世界上最富有、最強(qiáng)大的城市，就像伏爾泰后來觀察到的那樣，被遺棄在世界一角。    20世紀(jì)末蘇聯(lián)的解體以及印度次大陸閉關(guān)鎖國政策與種族隔離制度的終結(jié)是又一場巨變。忽然之間，30億雄心勃勃的人加入到世界自由市場經(jīng)濟(jì)中來。這些世界經(jīng)濟(jì)新成員正在致力于將自身水平提升到西方國家水平。一言以蔽之，有超過30億人懷著與19世紀(jì)美國拓荒者同樣的夢想加入了自由世界。    與此同時(shí)，就像彼得·希夫在本書中一針見血指出的，美國的經(jīng)濟(jì)決策者們已經(jīng)徹底迷失了方向。無怪乎近年來那些嘗試了解周遭世界的美國民眾陷入了新的經(jīng)濟(jì)與金融焦慮之中。造成這種困惑的主要原因是政府、學(xué)術(shù)界及商界越來越晦澀難懂的解釋。聽過美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克2008年演講的人對(duì)這種感受并不陌生?？淇淦湔勚聸]有任何實(shí)際意義，像我這樣的經(jīng)濟(jì)研究者亦不知其所云。    結(jié)果就是大眾傾向于以對(duì)待量子物理學(xué)的態(tài)度對(duì)待經(jīng)濟(jì)：晦澀難懂的概念超出了正常的可理解范疇。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)政策看似違反直覺時(shí)，誰能站出來指責(zé)他們？譬如現(xiàn)在，在我前文提到的30億人涌進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)、導(dǎo)致通貨膨脹壓力特別是原材料價(jià)格居高不下的關(guān)頭，聯(lián)邦政府卻執(zhí)迷于通過人為調(diào)低利率解決經(jīng)濟(jì)與金融問題。    學(xué)術(shù)界熱衷于將基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)和常識(shí)性投資技巧轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诳茖W(xué)，圖書館里難以破譯的方程式不計(jì)其數(shù)。這些理論已經(jīng)淪為政府領(lǐng)導(dǎo)人的擋箭牌，用以掩飾自身行為對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的實(shí)際影響。    幸運(yùn)的是我們還有像彼得·希夫這樣的人。他用引人入勝的常識(shí)性語言深入淺出地透析了過去幾年的經(jīng)濟(jì)與金融趨勢，不僅教會(huì)我們?nèi)绾伪苊獯鷥r(jià)高昂的投資失誤，還教給我們?nèi)绾伟盐諜C(jī)遇，實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值。    許多專家都將次貸發(fā)放者的貪婪與不負(fù)責(zé)任視為當(dāng)前信貸市場混亂的根源，而彼得則生動(dòng)地向我們展示出，聯(lián)邦政府不負(fù)責(zé)任的貨幣政策何以成為引發(fā)信貸危機(jī)、破壞美元價(jià)值、推動(dòng)食品與能源價(jià)格驚人上漲的罪魁禍?zhǔn)住?   為什么說這是一本好書？因?yàn)楸说谩は７蚓邆涑ＷR(shí)并且直言不諱。他對(duì)聯(lián)邦政府及其他決策者進(jìn)行了鞭辟入里的諷刺與批評(píng)，闡明了當(dāng)前金融危機(jī)的前因后果，并教給我們?nèi)绾握业奖４尜Y本的方法。希夫深知，一場巨變已經(jīng)在世界經(jīng)濟(jì)與政治的平靜之下醞釀，在這種變化里需要具備打破常規(guī)的思維和全新的投資策略。    我的建議是：聽一場美聯(lián)儲(chǔ)主席的晦澀演講，然后再來看這本常識(shí)性著作，屆時(shí)你將會(huì)理解為何美國經(jīng)濟(jì)麻煩不斷，是什么引發(fā)了金融危機(jī)，你能為將來作怎樣的準(zhǔn)備。你對(duì)自詡明智卻愚蠢不堪的華盛頓與華爾街金融領(lǐng)袖的所有尊重將蕩然無存。這是一部堪稱經(jīng)典的著作。    ——麥嘉華，《股市榮枯及厄運(yùn)報(bào)告》編輯

內(nèi)容概要

　　經(jīng)驗(yàn)豐富的華爾街預(yù)言家彼得·希夫在2008年預(yù)言，緊隨股價(jià)下跌、房地產(chǎn)泡沫破裂和美元走弱而來的將是美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)萎縮，美股也將陷入長期熊市。在《震蕩市場投資策略》中，被CNBC戲稱為“毀滅博士”的他，再次睿智地分析目前的經(jīng)濟(jì)形勢，認(rèn)為更大的經(jīng)濟(jì)崩潰即將來臨。在隨之震蕩的市場中，如何正確投資，以順利渡過高度通脹、市場暴跌、利率高企以及貨幣貶值的經(jīng)濟(jì)階段？如何保護(hù)自己的資產(chǎn)并創(chuàng)造財(cái)富？對(duì)于知道明天會(huì)更糟卻不知該如何應(yīng)對(duì)的投資者以及陷入新的經(jīng)濟(jì)與金融恐慌的人們來說，《震蕩市場投資策略》適時(shí)提供了如何利用保守但突破常規(guī)的投資策略保護(hù)投資組合，乃至于在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，以及即將來臨的經(jīng)濟(jì)崩潰中聰明獲利。

作者簡介

　　作者：（美國）彼得·希夫 譯者：李莉 石繼志。
　　彼得·希夫，歐洲太平洋資本公司總裁，少數(shù)無偏見的投資顧問之一，曾經(jīng)預(yù)測到本輪熊市的出現(xiàn)并對(duì)客戶進(jìn)行了針對(duì)性的指導(dǎo)。希夫定期做客?？怂剐侣勁_(tái)、?？怂股虡I(yè)新聞臺(tái)、CNN、CNBC及彭博電視臺(tái)，其觀點(diǎn)常為各大新聞媒體引用，如《華爾街日?qǐng)?bào)》、《巴倫周刊》、《金融時(shí)報(bào)》、《紐約時(shí)報(bào)》。2009年，他宣布參加家鄉(xiāng)康涅狄格州的參議員競選。著有暢銷書《美元大崩潰》和《經(jīng)濟(jì)浮沉》。

書籍目錄

前言
2010版序
作者說明
序言
第一章　走向惡化的美國經(jīng)濟(jì)
　健康的20世紀(jì)50年代
　即將到來的經(jīng)濟(jì)崩潰
　末日經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)言
　房產(chǎn)泡沫破裂
　保爾森和伯南克的拯救行動(dòng)
第二章　拯救你的資產(chǎn)
　通脹環(huán)境下的投資
　理解通貨膨脹
　物價(jià)V.S.系統(tǒng)性通脹
　出口通貨膨脹
　從布雷頓森林協(xié)議理解經(jīng)濟(jì)危機(jī)
　美元的儲(chǔ)備貨幣地位
　脫鉤的重要性
第三章　警惕虛假預(yù)言
　1號(hào)嫌犯：山姆大叔
　2號(hào)嫌犯：華爾街
　3號(hào)嫌犯：產(chǎn)業(yè)集團(tuán)
第四章　謹(jǐn)慎確定股票投資組合
　美國股市現(xiàn)狀
　歷史比較
第五章　商品牛市中的投資
　了解商品市場走勢規(guī)律
　商品供需形勢
　怎樣投資商品
　獲得期貨合約
　投資商品的秘訣
第六章　用黃金和白銀賺錢
　在黃金中獲利
　白銀投資的潛力
　持有金銀的6種方法
第七章　投資海外市場
　避開風(fēng)險(xiǎn)
　未來的金融脫鉤
　投資外國經(jīng)濟(jì)體
　如何選擇個(gè)股
　當(dāng)心粉單市場
　選擇股票經(jīng)紀(jì)人
第八章　投資熱門國家
　理想的行業(yè)板塊
　有代表性的熱門國家
第九章　投資新興市場
　新興市場的發(fā)展
　如何駕馭新興市場
第十章　未來的就業(yè)領(lǐng)域
　服務(wù)業(yè)面臨的沖擊
　行業(yè)的重建
　正確選擇專業(yè)
第十一章　節(jié)儉度日
　猛烈的調(diào)整
　改變生活方式
　現(xiàn)在就儲(chǔ)蓄——不要存美元
　擺脫負(fù)債
　儲(chǔ)藏商品
　學(xué)會(huì)修理
第十二章　移民保護(hù)財(cái)產(chǎn)
　移民海外的選擇
　選擇移民目的地
　需要考慮的其他因素
　在美國的移居行動(dòng)
第十三章　未來的投資
　美聯(lián)儲(chǔ)的處境
　尋求措施解決危機(jī)
　新投資的曙光
　通脹影響下的消費(fèi)
　重建平衡
說明

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：《美元大崩潰》一書出版時(shí)，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一切看起來似乎依然風(fēng)平浪靜，我卻在書中詳細(xì)闡述了完全相反的觀點(diǎn)：“長期以來，美國一直是世界上最大的債權(quán)國，如今卻淪為世界上最大的債務(wù)國，混亂已經(jīng)影響到經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，貿(mào)易逆差與財(cái)政赤字日益嚴(yán)重，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)無力回天?！蔽易⒁獾?，在大多數(shù)美國人以為是經(jīng)濟(jì)繁榮期的過去20年中，經(jīng)濟(jì)正在以令人難以察覺的方式持續(xù)惡化，因此我把2006年的經(jīng)濟(jì)比做一個(gè)隨時(shí)會(huì)爆炸的巨大泡沫。在美聯(lián)儲(chǔ)任意妄為、人為壓低抵押貸款利率以及寬松甚至欺騙性貸款業(yè)務(wù)和大規(guī)模投機(jī)行為的刺激下，房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)高得離譜。貿(mào)易逆差和預(yù)算赤字居高不下，并且仍在持續(xù)惡化；應(yīng)償還給我們的貿(mào)易伙伴的國家債務(wù)已經(jīng)積累到危險(xiǎn)水平。擴(kuò)張性貨幣政策已經(jīng)開始推高資產(chǎn)價(jià)格卻并未被消費(fèi)價(jià)格指數(shù)反映出來。消費(fèi)信貸刺激了消費(fèi)支出，但是政府卻將它曲解為健康經(jīng)濟(jì)下的合理增長。美元已喪失原有地位，處于崩潰邊緣。總而言之，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向滯脹——像20世紀(jì)70年代那樣經(jīng)濟(jì)衰退與通貨膨脹并存，或者更為嚴(yán)重，像21世紀(jì)初的阿根廷那樣陷入惡性通貨膨脹：一位真正的中產(chǎn)階級(jí)酒足飯飽后幸福地睡下，次日醒來卻發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)一文不名。健康的20世紀(jì)50年代為了理解美國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及其成因，讓我們將目光回溯到20世紀(jì)50年代戰(zhàn)后的健康經(jīng)濟(jì)上。戰(zhàn)時(shí)供應(yīng)短缺導(dǎo)致的需求抑制以及戰(zhàn)后嬰兒潮的出現(xiàn)，使得消費(fèi)支出強(qiáng)勁，制造業(yè)繁榮，經(jīng)濟(jì)發(fā)展空前高漲。高水平儲(chǔ)蓄率為新興產(chǎn)業(yè)如航空和電子提供了投資資本。失業(yè)率得到了良好控制。藍(lán)領(lǐng)和白領(lǐng)收入都持續(xù)上漲，房地產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。通貨膨脹率較低（歸功于艾森豪威爾總統(tǒng)），財(cái)政紀(jì)律嚴(yán)明，利率適中，股市盈利，國家債務(wù)幾乎可以忽略不計(jì)。聯(lián)邦預(yù)算量入為出，大體平衡。出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口，形成貿(mào)易順差。（純經(jīng)濟(jì)論者請(qǐng)注意，雖然經(jīng)常賬戶與貿(mào)易賬戶經(jīng)常作為同義詞使用，但當(dāng)時(shí)的經(jīng)常賬戶是赤字，因?yàn)榻?jīng)常賬戶中除了貿(mào)易賬戶還包括金融賬戶。在20世紀(jì)50年代，金融賬戶主要反映“馬歇爾計(jì)劃”及其他旨在恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的外國援助、外國直接投資和海外軍事投資。經(jīng)常賬戶赤字不會(huì)危害國家經(jīng)濟(jì)健康。）1944年布雷頓森林協(xié)議出臺(tái)之后，美元成為全球儲(chǔ)備貨幣，在黃金的支撐下，美元需求旺盛，美國國庫持有的外匯儲(chǔ)備占到全球外匯儲(chǔ)備的60％以上。

媒體關(guān)注與評(píng)論

與其他華爾街專家相比，彼得·希夫?qū)鹑诖蟓h(huán)境的理解更為深刻。投資者無論經(jīng)驗(yàn)深淺，都能從他的見解中受益，這使本書成為投資的必讀書?！　　贰ち_杰斯

編輯推薦

《震蕩市場投資策略》在市場震蕩和橫盤時(shí)。怎樣投資才能實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值？暢銷書《美元大崩潰》作者力作。投資策略重心應(yīng)該永遠(yuǎn)放在理解長期趨勢上。比第一次經(jīng)濟(jì)崩潰甚至更具毀滅性的第二次經(jīng)濟(jì)崩潰即將到來。這次崩潰將是美元的大崩潰。在世界范圍內(nèi)去杠桿化時(shí)出現(xiàn)的“離質(zhì)量”美元的復(fù)蘇是不太可能重現(xiàn)的。短期復(fù)蘇不會(huì)持續(xù)太久，這種所謂的增長只不過是在透支未來，一旦賬單到期，必然會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模衰退。如果美元崩潰，美國經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨之而崩漬，它將會(huì)使股禁受到重挫，多數(shù)股票將會(huì)比美元貶值更厲害。其實(shí)際價(jià)值將是以其他貨幣或黃金所計(jì)的價(jià)值。在危機(jī)過去之前，盡量規(guī)避美元。

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