中國會計評論

內(nèi)容概要

　　《中國會計評論：第7卷·第2期（總第16期）》從盈余管理抑制、巨額虧損確認的及時性和價值相關(guān)性三個方面比較了財政部2006年2月15日頒布的新企業(yè)會計準則2006——2007年實施前后的會計質(zhì)量。研究發(fā)現(xiàn)，新準則實施后，我國上市公司的會計質(zhì)量在收益平．滑限制、巨額虧損確認及時性、價值相關(guān)性方面有了顯著提高，而特殊目的盈余管理在實施前后沒有顯著差別。新準則會計質(zhì)量的提高主要體現(xiàn)在對巨額虧損的確認上和價值相關(guān)性的改善上。資產(chǎn)負債表的信息價值相關(guān)性得到了明顯的提高。本文研究結(jié)論表明以公允價值和資產(chǎn)負債表觀為重要特征的新準則在實施一年后達到了目的。公允價值的系統(tǒng)引入確實有助于提供價值更相關(guān)的信息、更及時地確認損失?！　〗?jīng)驗證據(jù)還發(fā)現(xiàn)，與世界平均水平相比，新準則實施前后，我國的盈余管理水平都高于世界平均水平，巨額虧損確認的及時性低于世界平均水平。實施新準則后，價格相關(guān)性略高于世界平均水平，但改善程度明顯高于世界平均水平；“好消息”和“壞消息”股票回報對盈余的解釋力的改善程度則低于世界平均水平。

書籍目錄

文章　新準則實施會計質(zhì)量實證研究——來自A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)　單個大股東控制與董事會結(jié)構(gòu)模型　盈余中現(xiàn)金流成分的分解及其持續(xù)性研究　政府推動下的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新：稅收激勵效應的實證研究　信息透明度對審計收費之影響　激勵因素、模糊情境與審計判斷會議綜述　新時期下我國審計理論研究若干問題的探索——中國會計學會審計專業(yè)委員會2007年會綜述征文　中國第八屆實證會計國際研討會征文通知

章節(jié)摘錄

插圖：大股東的作用相當大的一部分現(xiàn)代公司呈現(xiàn)出大股東控制的特征，LaPotrta等（1999）的研究具有重要的總結(jié)意義，他們證明了當前股權(quán)結(jié)構(gòu)中普遍存在的是大股東持股而不是分散的兩權(quán)分離問題，公司治理關(guān)心的焦點已經(jīng)從股東和管理層的第一類委托代理問題向第二類委托代理問題進化，即大股東和小股東的委托代理問題。國內(nèi)外學者在一定程度上支持了大股東在公司業(yè)績和公司價值提升方面的重要作用，大股東本身存在的激勵使其更加積極地投入到公司治理中，這有利于解決“監(jiān)督人”缺位和“公共品”問題，有助于較好地解決所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的委托代理問題（Shleifer和Vishny，1997；LaPorta等，2002；Edwards等，2004；周業(yè)安，1999；曹紅輝，2003；曹廷求和劉呼聲，2003）。但是，大股東既有“好”的一面，同時也有“壞”的一面，集中的股權(quán)似乎更易導致大股東與小股東的利益沖突。因而，研究董事會結(jié)構(gòu)問題不能不提到大股東存在的消極作用。Zingales和Luigi（1995）就對大股東的作用持懷疑態(tài)度，其研究認為，如果大股東可以對公司進行強有力的控制，解決委托代理問題，那么他們同樣可以利用這種優(yōu)勢“掏空”上市公司。在一個保護小股東的法律軟弱無力的資本市場上，控股股東將會濫用其擁有的控制權(quán)優(yōu)勢損害外部股東的利益進而獲取私利，即所謂的“隧道效應”，公司的價值將會因此降低。得出類似結(jié)論的學者還有Stiglitz（1985），Demsetz和Lehn（1985），Mi：kkelson和Partch（1989），McCo-nnell和Servvaes（1990），Bebchuk（1994），Yafeh（1995），LaPorta等（1997，1998），David（1999）。Johnson和LaPorta（2000）等還更為細致地考察了控制性股東的侵害形式，比如在管理層中安插不合格的家族成員或支付過高的酬金等。Faccio等（2001）發(fā)現(xiàn)在其所選取的5個西歐國家和9個東亞國家中，最顯著的代理問題就是控股股東對外部股權(quán)的剝奪，同時，無論在西歐或是在東亞資本市場，當上市公司隸屬于一個企業(yè)集團并受同一個大股東控制時，公司財產(chǎn)通常會被內(nèi)部人通過內(nèi)部交易或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式，受到更為嚴重的剝奪。（21aessens等（2002）認為，現(xiàn)金流動權(quán)和控制權(quán)的分離是形成大股東侵害小股東的主要原因，而這項研究結(jié)論也為后來的許多研究所認同。在國內(nèi)，學者們所作的研究也關(guān)注了集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時證實了大股東與小股東之間存在嚴重的利益沖突，并且在研究中股份的性質(zhì)和類別也成為關(guān)注的熱點。朱紅軍（2002）認為大股東的更換以及高級管理人員的更換并沒有根本上改變公司的經(jīng)營業(yè)績，反而給企業(yè)帶來了更為嚴重的盈余管理。

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