金融全球化

前言

　　金融全球化是20世紀(jì)90年代以來出現(xiàn)的一種新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)全球化是實(shí)體經(jīng)濟(jì)在全球的擴(kuò)張和融合，金融全球化則是金融虛擬經(jīng)濟(jì)在全球范圍的膨脹和沖擊。這種膨脹最明顯的表現(xiàn)是短期資本的大規(guī)模超速流動(dòng)，而沖擊則不僅指規(guī)則在壓力下的趨同過程，而且還指虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整合和主導(dǎo)過程。　　具體來看，金融全球化以資本流動(dòng)為載體，資本流動(dòng)不斷地為金融全球化開辟道路。資本流動(dòng)的天性是追求全球配置來分散風(fēng)險(xiǎn)和獲取高額回報(bào)。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體由于較快的經(jīng)濟(jì)增長通常成為吸引國際資本流入的理想價(jià)值洼地。在這一過程中，只有實(shí)現(xiàn)規(guī)則的趨同才能實(shí)現(xiàn)資本快速大規(guī)模的流動(dòng)，為此，發(fā)達(dá)國家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都需要放松資本管制，區(qū)別在于發(fā)達(dá)國家可能是主動(dòng)的、配套成熟情況下的放松管制，而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體可能是被動(dòng)的、配套不成熟情況下的放松管制。由于初始條件的不同，結(jié)果往往大相徑庭。金融全球化所具有的膨脹和沖擊通常導(dǎo)致規(guī)則的趨同是一個(gè)不平穩(wěn)的過程，常伴隨著金融危機(jī)，而由于虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)，使得金融全球化時(shí)代的金融危機(jī)帶有巨大的破壞力。這樣的危機(jī)更多的是發(fā)生在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，在過去的十年里相繼爆發(fā)了墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)、巴西和阿根廷金融危機(jī)等。

內(nèi)容概要

國際資本流動(dòng)是金融全球化中的普遍現(xiàn)象。在利益的驅(qū)動(dòng)下，規(guī)模龐大的國際資本尤其是國際短期資本像潮水一樣涌向新興市場(chǎng)國家，給這些國家的經(jīng)濟(jì)造成巨大影響——潮起，則資本充足，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速；潮落，則引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。本書對(duì)這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行了深刻剖析，闡述了國際短期資本頻繁大規(guī)模流動(dòng)給一國或地區(qū)的宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并提出了應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的策略和建議。    本書建立了一個(gè)從多側(cè)面對(duì)資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的框架，并應(yīng)用該框架從資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中存在的問題進(jìn)行了仔細(xì)分析。作者分別探討了短期資本流動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施、與銀行的經(jīng)營、與金融市場(chǎng)和金融制度之間的關(guān)系。對(duì)于東亞金融合作，作者也從自己的框架得出符合邏輯的結(jié)論：加強(qiáng)區(qū)域合作、建立區(qū)域匯率同盟，將有助于抵抗短期資本流動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

書籍目錄

導(dǎo)論  第一節(jié)  問題的提出  第二節(jié)  文獻(xiàn)綜述、研究思路和基本框架  第三節(jié)  本書的創(chuàng)新之處和研究方法第一章  金融全球化時(shí)代凸顯國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)  第一節(jié)  當(dāng)前金融全球化的進(jìn)展  第二節(jié)  國際短期資本流動(dòng)的新趨勢(shì)和特征  第三節(jié)  國際短期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)第二章  宏觀經(jīng)濟(jì)政策與國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)  第一節(jié)  宏觀經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系及金融市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)  第二節(jié)  開放經(jīng)濟(jì)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其有效性  第三節(jié)  引入國際短期資本流動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型  第四節(jié)  針對(duì)國際短期資本流動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具第三章  銀行體系與國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)    第一節(jié)  金融全球化加大了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)  第二節(jié)  金融全球化時(shí)代共生危機(jī)之間的聯(lián)系    第三節(jié)  銀行危機(jī)與貨幣危機(jī)之間聯(lián)系的模型    第四節(jié)  強(qiáng)化金融全球化時(shí)代對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管第四章  金融市場(chǎng)與國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)    第一節(jié)  貨幣危機(jī)理論中關(guān)于市場(chǎng)投機(jī)行為引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的研究  第二節(jié)  國際金融市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)  第三節(jié)  防范金融市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的宏觀經(jīng)濟(jì)管理思路和具體措施第五章  金融制度與國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)  第一節(jié)  當(dāng)前國際貨幣體系加劇了國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)  第二節(jié)  面對(duì)國際短期資本流動(dòng)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的金融制度困境  第三節(jié)  國際貨幣體系的改革和完善第六章  面對(duì)金融全球化的中國金融業(yè)  第一節(jié)  中國金融體系的脆弱性及其表現(xiàn)  第二節(jié)  中國資本賬戶開放的策略和方式第七章  國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下的中國和東亞  第一節(jié)  國際短期資本流動(dòng)與中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控上的兩難  第二節(jié)  投機(jī)性國際短期資本進(jìn)入的渠道和規(guī)模估計(jì)  第三節(jié)  應(yīng)對(duì)國際短期資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域金融合作  第四節(jié)  未來東亞金融合作應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)  參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　中國際短期資本流動(dòng)的定義不同于傳統(tǒng)上依據(jù)時(shí)間長短所作的定義，在這里更強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性，這與當(dāng)前金融全球化背景下的市場(chǎng)一體化、金融創(chuàng)新化和信息技術(shù)先進(jìn)化的發(fā)展是一致的。進(jìn)一步，本書還強(qiáng)調(diào)了作為國際短期資本組成部分的證券組合投資和國際銀行貸款，闡述了二者的變化趨勢(shì)，以及在金融危機(jī)爆發(fā)前后所表現(xiàn)的態(tài)勢(shì)。針對(duì)國際短期資本的投機(jī)性，本書指出了國際短期資本流動(dòng)的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，認(rèn)為對(duì)沖基金的投機(jī)性最強(qiáng)，一般是投機(jī)的發(fā)起者或領(lǐng)導(dǎo)者，而其他類的國際短期資本由于金融創(chuàng)新導(dǎo)致的金融工具的衍生化和證券化，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的反應(yīng)也更為強(qiáng)烈?！　‘?dāng)我們從一個(gè)更加廣闊的視角考察國際短期資本流動(dòng)的時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)全球化開放經(jīng)濟(jì)條件下的金融與發(fā)展的問題，比英國學(xué)者戈德史密斯所提出的具有劃時(shí)代意義的封閉條件下金融與發(fā)展的關(guān)系恐怕是有過之而無不及。因?yàn)?，在全球化的背景下，國際短期資本流動(dòng)的迅猛發(fā)展使金融全球化上升為經(jīng)濟(jì)全球化的中心，發(fā)展中國家在封閉條件下較為穩(wěn)定的金融自由化演進(jìn)可能受到金融全球化的沖擊（李揚(yáng)，2002），進(jìn)而演變?yōu)殚_放經(jīng)濟(jì)條件下脆弱性加劇的金融自由化過程。在這樣的環(huán)境下，國際短期資本流動(dòng)偶然性地引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而又必然地放大金融體系的脆弱性，結(jié)果使經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)危機(jī)交替出現(xiàn)。

編輯推薦

　　金融全球化所具有的膨脹和沖擊通常導(dǎo)致規(guī)則的趨同是一個(gè)不平穩(wěn)的過程，常伴隨著金融危機(jī)，而由于虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)，使得金融全球化時(shí)代的金融危機(jī)帶有巨大的破壞力。這樣的危機(jī)更多的是發(fā)生在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，在過去的十年里相繼爆發(fā)了墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)、巴西和阿根廷金融危機(jī)等。

圖書封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    金融全球化 PDF格式下載

---