潛在的危機

內(nèi)容概要

　　第一，選題新穎，且具有重要的理論與現(xiàn)實意義，是當(dāng)前政府及學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的熱點問題。
　　第二，在前人研究的基礎(chǔ)上建立了一個分業(yè)經(jīng)營體制下金融系統(tǒng)性風(fēng)險傳染機制的分析框架。在這個分析框架下可以發(fā)現(xiàn)，在分業(yè)經(jīng)營的法律體系下，國際金融機構(gòu)是金融系統(tǒng)性風(fēng)險在國內(nèi)各部門和國際間傳染的主要媒介，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險應(yīng)該對跨國金融機構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管。
　　第三，在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情，精心選擇了一組既能及時獲得有效數(shù)據(jù)又能較為準(zhǔn)確測度中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，構(gòu)建了中國金融壓力指數(shù)，用以實時監(jiān)測中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險。
　　第四，以金融系統(tǒng)性風(fēng)險的同步變量構(gòu)成的中國金融壓力指數(shù)為被解釋變量，以滯后的宏觀經(jīng)濟變量、貨幣信貸變量、資產(chǎn)價格變量和相關(guān)經(jīng)濟大國的宏觀經(jīng)濟變量為解釋變量，運用逐步回歸法建立金融系統(tǒng)性風(fēng)險最佳預(yù)測方程，從而構(gòu)建起金融系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警的合理、實用的指標(biāo)體系。

作者簡介

賴娟，女，1975年生，江西新干人。1997年畢業(yè)于中國金融學(xué)院貨幣銀行學(xué)專業(yè)，獲經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位；2004年畢業(yè)于云南財經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)，獲經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位；2011年畢業(yè)于江西財經(jīng)大學(xué)，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。1997—2001年曾就職于中國人民銀行井岡山支行，
目前為江西理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教師。主要研究領(lǐng)域：金融風(fēng)險管理，金融理論與政策，區(qū)域金融等。主要成果：公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇，參與國家社科基金項目一項，主持或參與省部級項目五項。

書籍目錄

第1章 導(dǎo)論
　1.1 研究背景與意義
　1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
　1.3 研究思路與方法
　1.4 主要創(chuàng)新與不足
第2章 金融系統(tǒng)性風(fēng)險與防范概述
　2.1 金融系統(tǒng)性風(fēng)險的概念
　2.2 金融系統(tǒng)性風(fēng)險的生成與傳染
　2.3 金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范
　2.4 小結(jié)
第3章 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的現(xiàn)狀
　3.1 中國經(jīng)濟、金融發(fā)展現(xiàn)狀
　3.2 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險現(xiàn)狀
　3.3 小結(jié)
第4章 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染性機制研究
　4.1 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險傳染性特征的理論分析
　4.2 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險傳染機制的實證分析
　4.3 小結(jié)
第5章 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的測度
　5.1 金融壓力指數(shù)相關(guān)文獻(xiàn)回顧
　5.2 中國金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
　5.3 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的實證分析
　5.4 小結(jié)
第6章 金融系統(tǒng)性風(fēng)險防范與控制的國際經(jīng)驗
　6.1 系統(tǒng)性金融危機爆發(fā)的原因總結(jié)與比較
　6.2 化解金融系統(tǒng)性危機的國際經(jīng)驗
　6.3 金融系統(tǒng)性風(fēng)險防范的國際經(jīng)驗
　6.4 小結(jié)
第7章 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范(一)：思路與措施
　7.1 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管與控制的總體思路：建立全程、全面、有重點的風(fēng)險監(jiān)控體系
　7.2 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管與控制的具體措施
　7.3 小結(jié)
第8章 中國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范(二)：預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建
　8.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
　8.2 預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建
　8.3 小結(jié)
參考文獻(xiàn)
后　記

章節(jié)摘錄

　?。?）經(jīng)常項目的巨額逆差與引資政策不當(dāng)　　墨西哥政府為了平衡經(jīng)常項目逆差和解決急需的發(fā)展資金，一方面大舉借債，同時以政府的名義發(fā)行了大量債券，尤其是以美元計值的短期債券；另一方面大力發(fā)展國內(nèi)股票市場，吸引外國資本。墨西哥吸引外資的主要政策是高利率和長期保持匯率的穩(wěn)定。穩(wěn)定的匯率政策大大降低了投資風(fēng)險，吸引了大量的外資投資墨西哥的證券市場。據(jù)估計，1990～1993年，墨西哥獲得的資本凈流入為910億美元，年均流入量達(dá)250億～300億美元，平均超過GDP的6%。流入的外資中，僅20%左右是投向?qū)嶓w經(jīng)濟的直接投資，而80qo左右是投向了資本市場。1994年年底，墨西哥政府發(fā)行的以美元計算的短期債務(wù)余額高達(dá)280億美元，外國投資者主要是美國的投資基金，其投放在墨西哥股市的資金總額達(dá)750億美元。從1994年2月初開始，美國進(jìn)入加息周期，加之1994年，墨西哥發(fā)生了一系列的政治事件，大量外國資本開始逃離墨西哥，最終釀成了墨西哥金融危機?！　。?）穩(wěn)定的匯率政策、完全開放的金融賬戶與不足的國際儲備　　眾所周知，充足的國際儲備是一個金融完全開放的國家維持穩(wěn)定的匯率政策的基本需要。墨西哥的金融改革和自由化非常徹底，幾乎將資本流動的任何限制都排除了，將國內(nèi)資本市場向國際投資者開放。同時，墨西哥卻仍然實行盯住美元的固定匯率制度，將本幣與美元的匯率保持在一個較窄的波動幅度內(nèi)。盯住美元的固定匯率政策和資本賬戶的完全開放就已經(jīng)產(chǎn)生了內(nèi)在的矛盾，一旦引發(fā)資本流出沖擊，政府的外匯儲備將承受巨大壓力。盡管危機前墨西哥官方儲備的增長速度相對較快，其官方儲備在1993年年底達(dá)到250億美元，但是，其短期負(fù)債增長的速度更快、數(shù)量更多。據(jù)Caivo（1994）估計，當(dāng)時墨西哥政府和銀行的短期負(fù)債至少是其國際儲備的4倍，這一比率是當(dāng)時拉美國家中最高的。相對于流動性極強的短期外債而言，墨西哥的國際儲備猶如杯水車薪?！　　?/pre>








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