房地產(chǎn)抵押貸款證券化

內(nèi)容概要

本書(shū)內(nèi)容緊貼房地產(chǎn)抵押貸款證券化的發(fā)展前沿，探索了房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品的操作流程，包括證券化產(chǎn)品的需求分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、信用增級(jí)等，并模擬設(shè)計(jì)了房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品及相關(guān)制度安排。本書(shū)催生了中國(guó)房地產(chǎn)低壓貨款證券化，為金融決策層提供了可資借鑒的宏觀(guān)建議，是金融專(zhuān)業(yè)師生、證券從業(yè)人員理解和運(yùn)作房地產(chǎn)抵押貸款證券的參考書(shū)籍。

作者簡(jiǎn)介

鄭毅，1963年6月生于天津市，滿(mǎn)族，遼寧省開(kāi)原市人，研究員（教授），高級(jí)會(huì)計(jì)師，畢業(yè)于長(zhǎng)沙理工大學(xué)（本科），湖南大學(xué)（博士、碩士研究生），獲有工學(xué)學(xué)士學(xué)位、管理學(xué)博士、工學(xué)碩士、工商管理碩士（MBA）。主要研究方向?yàn)榻鹑谄髽I(yè)管理、財(cái)政財(cái)務(wù)管理、區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。曾就職于建設(shè)銀行桂林分行，桂林市財(cái)政局，桂林市政協(xié)，并兼任廣西師范大學(xué)、湘潭大學(xué)等多所院校教授和碩士研究生導(dǎo)師?，F(xiàn)為廣西區(qū)政協(xié)委員，桂林電子科技大學(xué)軟科學(xué)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)，中國(guó)民主建國(guó)會(huì)桂林市委會(huì)主委。主持和參與9項(xiàng)國(guó)家級(jí)及省部級(jí)以上科研課題和多項(xiàng)其他軟科學(xué)項(xiàng)目研究；在省部級(jí)以上期刊公開(kāi)發(fā)表學(xué)術(shù)論文80余篇；出版著作6部。

書(shū)籍目錄

序    前言第一章  緒論   　第一節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券的產(chǎn)生背景　第二節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券的定義　第三節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券的作用　第四節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的理論演變　第五節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的實(shí)踐現(xiàn)狀　本章小結(jié)第二章  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒　第一節(jié)  美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款證券的流程與形態(tài)　第二節(jié)  日本房地產(chǎn)抵押貸款證券的流程與形態(tài)　第三節(jié)  我國(guó)推行房地產(chǎn)抵押貸款證券化的經(jīng)驗(yàn)啟示　本章小結(jié)第三章  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的發(fā)展需求　第一節(jié)  商業(yè)銀行財(cái)務(wù)避險(xiǎn)和發(fā)展的需要　第二節(jié)  金融市場(chǎng)效率提升的需要　第三節(jié)  房地產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)發(fā)展的需要　第四節(jié)  房地產(chǎn)抵押貸款證券化對(duì)投資者的機(jī)會(huì)　本章小結(jié)第四章  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)　第一節(jié)  來(lái)自房地產(chǎn)抵押貸款質(zhì)量和證券化結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)　第二節(jié)  發(fā)行房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)　第三節(jié)  投資房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)　本章小結(jié)第五章  房地產(chǎn)抵押貸款證券化的信用增級(jí)　第一節(jié)  信用增級(jí)的功能　第二節(jié)  信用增級(jí)方式　第三節(jié)  外部信用增級(jí)方案的優(yōu)化　第四節(jié)  中國(guó)信用增級(jí)方案的設(shè)計(jì)　本章小結(jié)第六章  房地產(chǎn)抵押貸款證券的模擬設(shè)計(jì)　第一節(jié)  利率相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)定　第二節(jié)  提前清償相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)定　第三節(jié)  蒙特卡羅模擬　第四節(jié)  模擬與評(píng)價(jià)結(jié)果　第五節(jié)  模擬證券定價(jià)的方法展望　本章小結(jié)第七章  推行房地產(chǎn)抵押貸款證券化的制度安排　第一節(jié)  基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一和質(zhì)量控制　第二節(jié)  證券化的法律制度安排　第三節(jié)  證券化的會(huì)計(jì)制度安排　第四節(jié)  社會(huì)信用體系的創(chuàng)建　第五節(jié)  監(jiān)管體系的建立　第六節(jié)  市場(chǎng)化利率機(jī)制的完善　本章小結(jié)第八章  結(jié)論參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章 緒論　　第一節(jié) 房地產(chǎn)抵押貸款證券的產(chǎn)生背景　　自120世紀(jì)70年代以來(lái)，世界證券市場(chǎng)開(kāi)始了一場(chǎng)以機(jī)構(gòu)化、自由化、全球化為主旋律的深刻變革。這場(chǎng)變革掀起了資本世界的三大浪潮——金融機(jī)構(gòu)的合并浪潮、金融業(yè)務(wù)的融合浪潮、資產(chǎn)融資證券化浪潮。其中，資產(chǎn)證券化被稱(chēng)為全球最領(lǐng)先的融資技術(shù)的創(chuàng)新：　　所謂資產(chǎn)證券化（Asset—bacled Securities，ABS），就是將原始權(quán)益人（賣(mài)方）不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)收入構(gòu)造轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。亦即將一組流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)經(jīng)過(guò)一定的組合，使這組資產(chǎn)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益保持相對(duì)穩(wěn)定并且額計(jì)今后仍將保持穩(wěn)定；在此基礎(chǔ)上，一再配以相應(yīng)的信用擔(dān)保，把這組資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流的收益權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌?chǎng)上流動(dòng)、信用等級(jí)較高的債券型固定收益證券的技術(shù)和過(guò)程。參與組合的金融資產(chǎn)在期限、現(xiàn)金流收益水平和收益的風(fēng)險(xiǎn)程度方面都可以不同?？梢?jiàn)，證券化的實(shí)質(zhì)是融資者將被證券化的金融資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融投資者，而金融資產(chǎn)的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)部梢圆晦D(zhuǎn)讓。

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