匯率與國際金融

內(nèi)容概要

　　《匯率與國際金融(原書第5版)》的著重點(diǎn)是評介浮動匯率制下的匯率理論而不是政策。全書共分五個部分，其中第二部分是匯率決定，這是本書的精華所在。作者在第二部分中依次介紹了當(dāng)代西方匯率理論的主要流派及其根源，同時在其他部分中敘述了和匯率理論有關(guān)的其他問題，諸如國際收支、國際貨幣制度的演變、開放經(jīng)濟(jì)下的國際金融市場、對匯率和國際利率變化的預(yù)期、外匯期貨的買賣和外匯交易的風(fēng)險等。
　　《匯率與國際金融(原書第5版)》適用于金融學(xué)以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)類專業(yè)的師生使用，也可以作為專業(yè)人士的參考用書。

作者簡介

作者：（英國）勞倫斯 S.科普蘭（Laurence S.Copeland） 譯者：劉思躍 葉永剛 等

書籍目錄

前言
教學(xué)建議
第1章導(dǎo)論
導(dǎo)論
1.1什么是匯率
1.2外匯市場
1.3國際收支平衡表
1.4diy模型
1.5第二次世界大戰(zhàn)以來的匯率簡史
1.6本書概述
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第一部分 國際背景
第2章開放經(jīng)濟(jì)下的價格：購買力平價
導(dǎo)論
2.1國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中的一價定律
2.2開放經(jīng)濟(jì)中的一價定律
2.3價格指數(shù)的題外語
2.4購買力平價
2.5購買力平價：事實(shí)一瞥
2.6購買力平價的擴(kuò)展
2.7實(shí)證研究
2.8結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第3章開放經(jīng)濟(jì)下的金融市場
導(dǎo)論
3.1無拋補(bǔ)利率平價
3.2拋補(bǔ)利率平價
3.3借款與貸款
3.4拋補(bǔ)利率平價：實(shí)證分析
3.5有效市場：初步分析
3.6修正的購買力平價*
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第4章開放經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)
導(dǎo)論
4.1總需求的is?lm模型
4.2總供給
4.3結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第二部分 匯率決定
第5章彈性價格：貨幣模型
導(dǎo)論
5.1浮動匯率下的簡單貨幣模型
5.2固定匯率下的簡單貨幣模型
5.3貨幣模型中的利率
5.4貨幣模型的現(xiàn)實(shí)解釋
5.5結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第6章固定價格：蒙代爾-弗萊明模型
導(dǎo)論
6.1環(huán)境
6.2均衡
6.3浮動匯率制下的貨幣擴(kuò)張
6.4浮動匯率制下的財政擴(kuò)張
6.5固定匯率制下的貨幣擴(kuò)張
6.6固定匯率制下的財政擴(kuò)張
6.7貨幣模型和蒙代爾-弗萊明模型的比較
6.8實(shí)證
6.9結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第7章粘性價格：多恩布什
模型
導(dǎo)論
7.1模型概要
7.2貨幣擴(kuò)張
7.3一個正規(guī)的解釋
7.4石油和英國經(jīng)濟(jì)
7.5實(shí)證檢驗(yàn)：弗蘭克模型
7.6結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第8章資產(chǎn)組合平衡與經(jīng)常賬戶
導(dǎo)論
8.1有關(guān)資產(chǎn)市場的表述
8.2短期均衡
8.3長期均衡與經(jīng)常賬戶均衡
8.4有關(guān)資產(chǎn)組合平衡模型的證據(jù)
8.5結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第9章貨幣替代
導(dǎo)論
9.1模型
9.2關(guān)于貨幣替代的實(shí)證
9.3結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第10章一般均衡模型
導(dǎo)論
10.1redux模型
10.2redux模型的擴(kuò)展
10.3模型的實(shí)證
10.4結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
附錄10a價格指數(shù)推導(dǎo)，式（10?2）
附錄10b家庭需求推導(dǎo)，式（10?6）和式（10?6′）
附錄10c模型對數(shù)線性化解答方法（方程l1到l4）
附錄10d粘性價格
第11章最優(yōu)貨幣區(qū)與貨幣聯(lián)盟
導(dǎo)論
11.1貨幣聯(lián)盟的好處
11.2貨幣聯(lián)盟的成本
11.3其他方面的考慮
11.4貨幣局制度
11.5結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第三部分 不確定的世界
第12章市場有效性與理性預(yù)期
導(dǎo)論
12.1數(shù)學(xué)期望值
12.2理性預(yù)期
12.3市場有效性
12.4無偏性
12.5隨機(jī)漫步模型
12.6關(guān)于有效性的檢驗(yàn)：某些基本難題
12.7即期與遠(yuǎn)期匯率：背景事實(shí)
12.8結(jié)果
12.9結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第13章“消息”模型和匯率的波動性
導(dǎo)論
13.1“消息”模型：一個簡單的例子
13.2修正的貨幣模型
13.3對“消息”的檢驗(yàn)
13.4結(jié)果
13.5波動性檢驗(yàn)、泡沫和比索難題
13.6結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第14章微觀結(jié)構(gòu)模型
導(dǎo)論
14.1委托訂單流分析
14.2委托訂單流
14.3微觀結(jié)構(gòu)分析
14.4結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第15章風(fēng)險報酬
導(dǎo)論
15.1假設(shè)
15.2一個風(fēng)險報酬的簡單模型：均值-方差分析
15.3一個風(fēng)險報酬的一般模型
15.4風(fēng)險報酬的實(shí)證
15.5結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
附錄15a式（15?12）的推導(dǎo)
第16章一種不確定性：非線性、循環(huán)和混沌
導(dǎo)論
16.1確定性與隨機(jī)性模型
16.2一個簡單的非線性模型
16.3匯率的時間路徑
16.4混沌
16.5實(shí)證
16.6結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第四部分 固定匯率
第17章匯率目標(biāo)區(qū)
導(dǎo)論
17.1匯率目標(biāo)區(qū)的含義
17.2匯率目標(biāo)區(qū)的作用
17.3平滑移動
17.4一種期權(quán)的詮釋
17.5決策者的蜜月嗎
17.6美女與野獸：目標(biāo)區(qū)模型符合現(xiàn)實(shí)
17.7內(nèi)部邊際干預(yù)：逆向操作
17.8信譽(yù)度與重組前景
17.9結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
附錄17a模型的正式推導(dǎo)
第18章危機(jī)與信譽(yù)度
導(dǎo)論
18.1第一代危機(jī)模型
18.2第二代危機(jī)模型
18.3第三代危機(jī)模型
18.4結(jié)論
小結(jié)
閱讀指南
注釋
第五部分 回顧與展望
第19章結(jié)語
導(dǎo)論
19.1全書總結(jié)
19.2何去何從
附錄a符號含義
參考文獻(xiàn)
譯者后記

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：這似乎是簡單的，然而它的確應(yīng)該如此。從基本原理上講，固定某種匯率與固定任何其他價格沒有任何差別。比如說，為了固定雞蛋的價格，所需要做的是，要有某個人（不一定是政府）準(zhǔn)備進(jìn)入市場，提供現(xiàn)金來買進(jìn)有可能迫使價格下降的任何超額供給，或者供給雞蛋來滿足否則會引起價格上漲的任何超額需求。唯一的前提條件是存在一種穩(wěn)定存量，或者更精確地說兩種穩(wěn)定存量：其一是雞蛋，用以對付超額需求；其二是現(xiàn)金，用以應(yīng)付超額供給。如此說來，我們應(yīng)該明白，為什么政府一般來說，更愿意在雞蛋市場上與需求和供給打交道，而不是設(shè)法去固定價格。政府不僅要承受管理和融通穩(wěn)定存量即雞蛋的日常成本，而且還必須對付所有這些干預(yù)系統(tǒng)面臨的現(xiàn)存問題，當(dāng)長期超額需求或供給存在時什么情況會發(fā)生？對前者的情形來說，它必須給市場不斷供給雞蛋，以致在某一點(diǎn)上，其穩(wěn)定存量有可能被耗盡，而后者的情形則稍有差異。如果面臨著日復(fù)一日的超額供給情形，它將需要準(zhǔn)備大量的現(xiàn)金存量。對于貨幣當(dāng)局來說，印刷新增的貨幣總量是一個可行選擇，但是，這種做法不可能與任何貨幣政策相一致，或者更確切地說，它意味著貨幣政策必須用于固定雞蛋的價格。”確切地說，同樣的問題也出現(xiàn)在固定匯率制度的情形下，在那里，國家的黃金加外幣儲備也起著穩(wěn)定存量的作用。只要對美元的短期超額需求（就像圖1.2 中的B點(diǎn)）與其超額供給的時期（A點(diǎn)）交替出現(xiàn)，該體系就能維持。當(dāng)英鎊走強(qiáng)時，中央銀行將美元注入儲備，而當(dāng)英鎊走弱時，則允許儲備下降，于是，在任何時期內(nèi)，可以使得儲備的水平或多或少處于穩(wěn)定狀態(tài)。然而，如果在某些時期，市場情緒經(jīng)歷一個較長時間的持續(xù)變化，儲備將有可能持久上升或下降，這將取決于新的情緒是否有利于英鎊而不利于美元，反之亦然。這也存在著不對稱性。如果市場的狀況是處于一系列的超額需求情形（就像圖1..中的B點(diǎn)），那么儲備的趨勢將會是下降的，這種情形之所以是不穩(wěn)定的，是因?yàn)樗鼤艿絻渫耆谋M的威脅。這種事件市場上總會預(yù)計到，并且這種過程會因此而加快，就像在第17章將會看到的那樣。

編輯推薦

《匯率與國際金融(原書第5版)》大量介紹各種國際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以及匯率決定理論，特別是對購買力平價理論、利率平價理論、貨幣主義理論、蒙代爾模型、多恩布什模型、一般均衡模型和微觀結(jié)構(gòu)模型等理論模型有詳細(xì)討論，并伴有大量實(shí)例。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯S.科普蘭所著的《匯率與國際金融》是一本流行歐美著名高校，發(fā)行量達(dá)幾十萬冊之巨的專業(yè)教材，也是國內(nèi)外專家學(xué)者給經(jīng)濟(jì)類學(xué)生推薦的必讀書之一。該書的一個最大特點(diǎn)就是，全書以匯率作為主線，對各種主流的國際金融理論進(jìn)行了全面而深入的闡述，既有對基本原理進(jìn)行的簡單數(shù)學(xué)模型推導(dǎo)，又有結(jié)合當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢進(jìn)行的實(shí)證分析，是國際金融領(lǐng)域里一本深入淺出的優(yōu)秀教材?！秴R率與國際金融(原書第5版)》適合經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)專業(yè)本科生、MBA學(xué)生和相關(guān)從業(yè)人員。

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