金融戰(zhàn)爭

前言

步入2007年，美國以發(fā)行美元紙幣購買世界的觀點，已在網(wǎng)上廣為流傳，已為越來越多人所熟知。不過，對于美元霸權(quán)的復雜性，人們的認識并不夠。將美元霸權(quán)提升到全球和平與發(fā)展的高度來思考的人，更是寥寥無幾。早在30年前，一位美國年輕經(jīng)濟學者邁克爾?赫德森(Michael Hudson)就揭示出，美元與黃金脫鉤后，仍然是世界貨幣，美國以債務(wù)國地位管理世界經(jīng)濟，將塑造一種以美國國庫券為本位的全新國際金融體系，美國金融霸權(quán)將徹底顛覆傳統(tǒng)的經(jīng)濟世界。經(jīng)過長達30余年的跟蹤研究，赫德森在其再版的《超級帝國主義》中沉痛地指出，布雷頓森林體系瓦解后，美國的貨幣霸權(quán)“已完全顛覆傳統(tǒng)的經(jīng)濟世界”。關(guān)于這個已完全被顛覆的經(jīng)濟世界，本書作者、美國著名金融分析專家和金融實業(yè)家廖子光先生是這樣描述的：“美國發(fā)現(xiàn)，為了掙錢，美國所需做的就是印發(fā)更多的美元，世界貿(mào)易于是成為這樣一種游戲：美國以法令發(fā)行美元。而其貿(mào)易伙伴生產(chǎn)不兌現(xiàn)的美元紙幣可以購買的從石油、衣服到電視機和汽車等一切商品。美國保持其國防工業(yè)和研究，將老的經(jīng)濟制造業(yè)首先外包給日本和德國，再將服裝業(yè)和低技術(shù)產(chǎn)品外包給亞洲和墨西哥。最重要的是，美國實質(zhì)上已以垃圾債券和其他結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品建立并經(jīng)營一種新型金融部門，而直到十年后，其他發(fā)達國家對此才有所理解。借助于美元霸權(quán)，美國步入金融資本主義，而其貿(mào)易伙伴落入工業(yè)資本主義?！薄懊涝詸?quán)導致當前全球金融處于一種恐怖平衡狀態(tài)，任何實質(zhì)性的變革都可能招致全球金融和經(jīng)濟體系徹底崩潰，正是害怕徹底崩潰，全球金融體系的上層國家例如歐洲和日本雖然已經(jīng)感受到美元霸權(quán)對全球經(jīng)濟平衡持續(xù)發(fā)展的危害，但是卻不敢提出任何具有實質(zhì)性改革內(nèi)容的替代方案動搖美元霸權(quán)。世界金融體系就日益混亂而脆弱，危機四伏?！倍斍爸袊鹑谡郎蕚浯蟛饺谌脒@一已處于高度危機狀態(tài)只是維持著脆弱的恐怖平衡的美元霸權(quán)體系，中國金融未來的前途和命運如何？中國該如何提出切實可行的政策應(yīng)對美元霸權(quán)的危機和它對中國可能的影響，所有這些迫在眉睫的重大問題，廖子光先生也都做了深刻而又極富建設(shè)性的回答?！?006年1月，廖子光先生授權(quán)和委托我們從“全球經(jīng)濟與金融”、“全球地緣政治”和“中美政治經(jīng)濟關(guān)系”三個方面對他的著述進行整理和翻譯工作?！督鹑趹?zhàn)爭_一中國如何從美元霸權(quán)中突圍》是我們整理和翻譯的第一本，是關(guān)于“中美政治經(jīng)濟關(guān)系”方面的。按照作者的意見，我們對編入本書的每篇文章都注出了其最初的發(fā)表日期及其他相關(guān)信息，以充分反映文章的時效性。本書的翻譯工作分工如下：林賢劍、林小芳合譯第1、5-7章和第9-11章初稿，黃芳、林小芳合譯第2-4章、第8章初稿，張先迪、林小芳合譯第12-21章初稿；其中，第1章第二、三、四節(jié)主要分別由胡迎春與關(guān)付新、嚴海波、劉元琪譯，胡迎春、關(guān)付新、王夢熊還參與第11章的部分譯事，全書由林小芳、劉元琪、查君紅和林賢劍校譯和統(tǒng)稿。由于本書涉及政治、經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、文化、歷史、哲學等眾多領(lǐng)域及其專業(yè)術(shù)語，加之時間緊迫，盡管我們作了不少努力，還是不能肯定這個譯本究竟有多少錯漏，我們懇切希望各界同仁不吝賜教。林小芳初稿于2007年6月25日杭州，再稿于7月8日安徽查濟

內(nèi)容概要

　　《金融戰(zhàn)爭：中國如何突破美元霸權(quán)》作者從國際政治經(jīng)濟學的全維角度，揭示了美元霸權(quán)這個有史以來最復雜的金融體制，實際上是美國借助各國央行統(tǒng)治全球經(jīng)濟、獲取全球資源財富的主要手段。全書分為3個部分：美元霸權(quán)是阻礙全球和中國發(fā)展的禍根，美中之間的金融與貿(mào)易關(guān)系，美元背景下的美中地緣政治。破解金融市場的運行之謎，長久以來都是人們的追求和理想。《金融戰(zhàn)爭》的面世，對廣大投資者來說無疑是一個福音。該書跨越歷史時空，俯瞰國際金融體系，對國內(nèi)外一系列金融大事件進行了生動透徹的剖析，在充分揭示了在加快發(fā)展的同時，中國參與制定國際經(jīng)濟金融規(guī)則的戰(zhàn)略意義。

作者簡介

作者：(美)廖子光 譯者：林小芳 查君紅廖子光先生（Henry C.K. Liu，有人也將其名音譯為亨利?C?K?劉）1938年出生在香港，在哈佛大學接受過建筑學和城市設(shè)計的教育，后在加利福尼亞大學洛杉磯分校、哈佛大學和哥倫比亞大學任教授期間，對經(jīng)濟學和國際關(guān)系產(chǎn)生了濃厚的興趣。經(jīng)過多年的潛心研讀，廖子光先生曾擔任過著名的洛克菲勒公司投資顧問，現(xiàn)任紐約著名的廖氏投資咨詢公司總裁，成為一名成功的金融實業(yè)家。 廖子光先生自幼旅美，不過，深諳中國歷史與文化，對中國的熱愛從未消減。1972年中國乒乓球隊回訪美國時，作為美籍華人，廖子光先生主動為中國乒乓球代表團擔任翻譯。 1996年，由于對紐約時報該年12月28日社論《再見了香港的自由》“熱衷于臆想，對香港歷史與現(xiàn)實評說失準”義憤填膺，廖子光提筆向《紐約時報》編輯部去信，意圖澄清事實。但《紐約時報》卻拒絕刊登這封實事實說的讀者來信，廖子光只好將該信轉(zhuǎn)投我國的《人民日報》。該信后發(fā)表于1997年2月24日的《人民日報》上，閱讀該信，可充分感受到一位旅居海外幾十年的華人的拳拳赤子之心。 自2002年以來，廖子光先生在香港出版的由馬來西亞人主辦的《亞洲時報》（Asia Times）上開設(shè)“The Complete Henry C K Liu”專欄，其文章重點研究美元霸權(quán)對世界與中國和平發(fā)展的影響，美國全球霸權(quán)戰(zhàn)略的地緣、軍事、經(jīng)濟意義，以及美中關(guān)系的歷史、現(xiàn)狀與未來這三個領(lǐng)域。從2002年4月11日該專欄的首篇文章“美元霸權(quán)必須終結(jié)”(US dollar hegemony has got to go)開始，隨著研究與認識的不斷深入，廖子光的筆觸也日漸深入到美元霸權(quán)運作機制的方方面面，深刻地揭示出美元霸權(quán)是歷史上最復雜的金融體制，它已成為阻礙全球與中國和平發(fā)展的禍根，并對全球各國，尤其是中國，如何應(yīng)對美元霸權(quán)，如何重建這個被顛覆的世界提出了富有見地、催人奮醒的思考和建議。 譯者承蒙廖子光先生的授權(quán)和委托，著手從“全球經(jīng)濟與金融”、“全球地緣政治”和“中美關(guān)系”三個方面進行廖子光先生著述的整理和翻譯工作?！督鹑趹?zhàn)爭——中國如何突圍美元霸權(quán)》是我們整理和翻譯的第一本，以后還會陸續(xù)推出其他著作。

書籍目錄

譯序　重建被顛覆的世界第一部分　美元霸權(quán)：阻礙全球與中國發(fā)展的禍根　第一章　美元霸權(quán)與新型全球帝國　　一、美元霸權(quán)的起源、演變和影響　　二、新自由主義全球化與美元霸權(quán)的實質(zhì)　　三、美國的貨幣政策與美元霸權(quán)　　四、美國全球帝國的經(jīng)濟學解釋　第二章　從英鎊霸權(quán)到美元霸權(quán)　　一、金本位制與大蕭條　　二、美元霸權(quán)與大蕭條的預演：20世紀70年代以來的金融危機　　三、大蕭條可能更嚴重地重演　第三章　美元霸權(quán)對抗主權(quán)信貸　　一、關(guān)于市場經(jīng)濟與自由貿(mào)易的神話　　二、貿(mào)易與貨幣　　三、主權(quán)信貸與失業(yè)　　四、工資與利潤　　五、主權(quán)信貸與美元霸權(quán)　　六、新自由主義貨幣理論的錯誤與危害　　七、貨幣與通貨膨脹　第四章　美元霸權(quán)與全球貿(mào)易戰(zhàn)　　一、冷戰(zhàn)與道德訴求　　二、“自由”名義下的敵對　　三、不斷擴大的財富差距　　四、經(jīng)濟民族主義　　五、市場無力糾正貿(mào)易失衡　　六、克林頓政府的遺產(chǎn)　　七、日益興起的反全球化第二部分　美中之間的金融與貿(mào)易關(guān)系　第五章　美元霸權(quán)與不可持續(xù)的中美貿(mào)易　　一、核心矛盾　　二、美中貿(mào)易失衡　　三、美中貿(mào)易背后的數(shù)字　　四、中國對貿(mào)易的過度依賴　　五、以新自由主義貿(mào)易贏得冷戰(zhàn)　　六、貨幣重估的錯誤邏輯　　七、經(jīng)常賬戶和資本賬戶的因果關(guān)系爭論　第六章　貿(mào)易戰(zhàn)能夠?qū)е抡嬲膽?zhàn)爭　　一、美國對華恐懼和敵視的根源　　二、中國的困境：增長與平等　　三、美國重新考慮其對華貿(mào)易政策　　四、對人民幣升值的錯誤希望　　五、有管理的浮動匯率　　六、強勢人民幣對美國經(jīng)濟不利　　七、貿(mào)易戰(zhàn)的危險　第七章　保爾森與中國　　一、美中戰(zhàn)略經(jīng)濟對話的性質(zhì)與召開背景　　二、貿(mào)易赤字符合美國國家利益　　三、新的對華政策　　四、中國的社會主義　　五、中美貿(mào)易對美國并非不公平的　　六、中國需要做什么　　七、美元霸權(quán)與凈外債　　八、看待貿(mào)易赤字的三種方式　　九、戰(zhàn)略經(jīng)濟對話　　十、財富與收入差距　　十一、新民粹主義對抗魯賓經(jīng)濟學　　十二、新保守派捍衛(wèi)全球化　　十三、錯誤的辯論　第八章　世界頭號貨幣操縱國　　一、披著自由貿(mào)易外衣的貿(mào)易保護主義國家　　二、精選的公平競爭環(huán)境　　三、國家安全甚于自由貿(mào)易　　四、匯率取決于匯率政策，而非市場　　五、匯率與貨幣穩(wěn)定的歷史　　六、中國不是貨幣操縱國　　七、保爾森捍衛(wèi)日元，批評人民幣　　八、盯住貨幣制并不能免于市場壓力　　九、完全可兌換的正反方爭論　　十、美國是貨幣操縱的蛇頭　　十一、壓縮美國雙赤字的高成本　　十二、對沖基金是真正的貨幣操縱者　　十三、美中貿(mào)易不平衡　　十四、收入差距與貿(mào)易平衡　　十五、美國國家經(jīng)濟研究局稱人民幣沒有低估　　十六、中國貨幣升值將導致美國通貨膨脹　　十七、新民粹主義浪潮　　十八、中國需要擺脫出口依賴　第九章　中國的貨幣主權(quán)與未來之路　　一、美元霸權(quán)榨干世界經(jīng)濟　　二、中國的貨幣主權(quán)及其領(lǐng)導潛力　　三、資本主義　　四、通向未來之路　第十章　中美貿(mào)易戰(zhàn)導致中美新冷戰(zhàn)？　　一、正在形成的新冷戰(zhàn)　　二、美國在新冷戰(zhàn)中的對華思維　　三、美中之間的模糊政治　　四、臺灣與中國和平演變　　五、冷戰(zhàn)時期美中和解的地緣政治基礎(chǔ)　　六、美國外交政策轉(zhuǎn)型　　七、貿(mào)易戰(zhàn)是美國在新冷戰(zhàn)中借助的主要手段　　八、美國在新冷戰(zhàn)中的對華戰(zhàn)略目標及策略　　九、貿(mào)易鴿派與安全鷹派　　十、新自由主義扭曲“一國兩制”原則　　十一、美中在反恐戰(zhàn)爭上的合作　　十二、美國不接受平等的伙伴第三部分　美元霸權(quán)背景下的美中地緣政治：如何尋求和平　第十一章　兩個國家，一個分裂的世界　　一、美中的基本國情　　二、美國民主的起源及演變　　三、中國政治及其運作方式　　四、十字軍東征及其影響　　五、美中關(guān)系的實質(zhì)　第十二章　冷戰(zhàn)聯(lián)系著朝鮮和臺灣　　一、《停戰(zhàn)協(xié)定》不是和平協(xié)定　　二、朝鮮戰(zhàn)爭和臺灣問題與美國的冷戰(zhàn)遏制政策有關(guān)　第十三章　錯誤的戰(zhàn)爭，錯誤的地點，錯誤的敵人　　一、美國曾深入考量中國卷入朝鮮問題　　二、中國無意介入朝鮮沖突　　三、朝鮮戰(zhàn)爭造成臺灣危機　　四、北朝鮮接受的并非蘇聯(lián)理論　　五、朝鮮戰(zhàn)士在東北戰(zhàn)場上得到鍛煉　　六、與蘇聯(lián)不同，美國對朝鮮的戰(zhàn)略關(guān)注較少　　七、日本省略了“投降”一詞　　八、強大的蘇軍與不堪一擊的日軍　第十四章　“三八線”與臺灣　　一、“三八線”的劃定　　二、戰(zhàn)爭責任之爭　　三、仁川登陸　　四、中國卷入朝鮮戰(zhàn)爭　　五、停戰(zhàn)談判、原子訛詐和麥克阿瑟解職　　六、美國是朝鮮戰(zhàn)爭的肇事者之　　七、美國全面干預臺灣問題　第十五章　臺灣問題的由來　　一、臺灣經(jīng)濟奇跡不是自由和民主帶來的　　二、美國維系了臺灣的外交生命　　三、臺灣的新貴要求政治權(quán)利　　四、臺灣打民主牌贏得美國的支持　　五、臺灣對與大陸的經(jīng)濟一體化保持警惕　第十六章　臺灣問題統(tǒng)獨之爭　　一、臺灣不具備任何行使自決權(quán)的條件　　二、國民黨在2000年大選失敗是因為出了叛徒　　三、蔣經(jīng)國政權(quán)的特點　　四、臺灣同夏威夷一樣，無權(quán)修改憲法　第十七章　公投問題　　一、所有中國人都尋求國家統(tǒng)一　　二、宋楚瑜的提議　　三、李登輝支持臺灣獨立　第十八章　中美之間應(yīng)努力避免戰(zhàn)爭　　一、兩岸關(guān)系“經(jīng)熱政冷”　　二、臺灣版圖雖小但經(jīng)濟強大　　三、美國法案挑戰(zhàn)中國主權(quán)　　四、中國為臺灣愿意付出重大代價，而美國不會　第十九章　誤判悲劇的可能性　　一、美國對臺政策影響日本對華政策　　二、日本將卷入臺灣沖突　　三、推動中國的肢解會削弱這個地區(qū)　　四、美臺防御關(guān)系破壞美中關(guān)系　第二十章　中美關(guān)系仍處于混亂狀態(tài)　　一、恐怖分子與恐怖主義　　二、新手　　三、中美峰會　　四、不擴散　　五、軍控與裁軍　　六、“9?11”事件的效應(yīng)　第二十一章　中美如何避免沖突附錄　《紐約時報》社論熱衷于臆想對港歷史與現(xiàn)實評說失準　香港經(jīng)濟政策的重塑　美國次級抵押貸款危機何以席卷全球金融體系

章節(jié)摘錄

第一部分　美元霸權(quán)：阻礙全球與中國發(fā)展的禍根第一章 美元霸權(quán)與新型全球帝國美元霸權(quán)是有史以來最復雜的金融體制。在人類金融事務(wù)中，首次出現(xiàn)了由一國不兌現(xiàn)紙幣通過浮動匯率和自由兌換強加的貨幣霸權(quán)，全球化的金融市場使這種貨幣霸權(quán)的形成成為可能。在美元霸權(quán)的作用下，全球資本主義成為世界各經(jīng)濟體臣服于美國經(jīng)濟的工具；世界貿(mào)易現(xiàn)在是一種美國發(fā)行美元紙幣。世界上其他國家生產(chǎn)美元紙幣可以購買的產(chǎn)品的游戲。美元霸權(quán)使美國金融霸權(quán)成為可能，從而使美國例外主義和單邊主義成為可能。全世界低工資的出口國。在過去的二十幾年不惜一切代價地自殘性出口競爭，不明智地以“高消耗、高污染、低工資”增長模式為美國源源不斷地輸送真正的產(chǎn)品財富。而換來在國內(nèi)不能使用的美元紙幣，并造就了它們現(xiàn)在敢怒不敢言的美國全球霸權(quán)。一、美元霸權(quán)的起源、演變和影響經(jīng)濟學教科書上常常說外匯匯率是由市場供求決定的，并且傾向于無視影響市場供求的社會政治因素?，F(xiàn)存國際金融體系結(jié)構(gòu)建立在以美元作為主要儲備貨幣的基礎(chǔ)之上，美元占全球貨幣儲備的比例從10年前的51％增長到現(xiàn)在的68％。80％的外匯交易是通過美元進行的。而且，國際貨幣基金組織（IMF）的全部貸款都是以美元標價的，大部分外幣貸款也是如此。然而，美國占全球商品和服務(wù)出口的比例只有11％（世界總量是9.1萬億美元，美國總量為1萬億美元），占全球進口的比例是13.8％（1.260萬億美元）。商品價格和匯率的變導致2003年的世界商品貿(mào)易價值比2002年提高了10.5％。自1995年以來，農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的美元價格第一次全面提高。2004年，世界人均商品出口額達到1562美元，也就是說每天4.30美元。而在64億世界人口中，30％的人一天生活費不到1美元，不足人均出口商品價值的四分之一。（一）美元霸權(quán)的起源1971年，美國總統(tǒng)尼克松在持續(xù)的財政和貿(mào)易逆差將掏空美國黃金儲備的壓力下，放棄了美元同黃金掛鉤（1盎司黃金=35美元），此后，美元成為一種無任何國家財政和貨幣紀律約束的不兌現(xiàn)紙幣。第二次世界大戰(zhàn)末期召開的布雷頓森林會議將由黃金支撐的可靠貨幣美元確立為國際貿(mào)易融資的基準貨幣，其他各國貨幣都以極少發(fā)生變化的固定匯率盯住美元。固定匯率體制的目標是維持貿(mào)易國家的誠信，防止其陷入長期的貿(mào)易逆差。人們并沒有料想到它會支配貿(mào)易國家的生活標準，因為后者是由匯率之外的許多其他因素衡量的。正是出于這個原因，國際經(jīng)濟學界傳統(tǒng)智慧構(gòu)思下形成的布雷頓森林體系沒有考慮到世界貿(mào)易融資所需求的跨國資金流動。從1971年開始，美元就從一種由黃金支撐的貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N只有美國可以任意發(fā)行的全球性儲備貨幣工具。同時，美國繼續(xù)承受著經(jīng)常項目赤字和財政赤字。這就是美元霸權(quán)的開始。美元霸權(quán)本質(zhì)上是一種地緣政治現(xiàn)象。即作為一種不兌現(xiàn)紙幣的美元擔當著國際金融體系結(jié)構(gòu)的首要儲備貨幣的角色。具體而言，自1971年以來，美元的儲備貨幣地位一直不是以黃金為基礎(chǔ)。而只是建立在迫使所有關(guān)鍵商品都以美元標價的美國地緣政治實力之上?，F(xiàn)實的運行情況就是如此的荒謬。自1971年布雷頓森林體系崩潰以來，美元一直是全球貨幣儲備工具。美國，也只有美國，才能夠依法生產(chǎn)不需要黃金支持的美元紙幣。盡管最近有所調(diào)整，美元的匯率還是維持在18年中貿(mào)易權(quán)重的高位，而毫不顧忌美國早已是世界最大債務(wù)國，其財政赤字和經(jīng)常項目赤字已經(jīng)創(chuàng)記錄。截止到2004年9月15日，美國的國債是7.38萬億美元，以每天16.9億美元的速度增加，同期，其國內(nèi)生產(chǎn)總值只有8.73萬億美元。（二）美元霸權(quán)的演變和影響1991年冷戰(zhàn)的結(jié)束推進了解除管制的金融市場全球化，這使大多數(shù)經(jīng)濟體允許不設(shè)限地通過電子網(wǎng)絡(luò)操作跨國界資金流動。此后，以不兌現(xiàn)美元紙幣為基準的巨大外匯市場發(fā)展到日交易量超過2萬億美元。隨著外匯和金融市場的解除管制，許多貨幣開始以美元為基準自由浮動，這不是對市場的力量做出反應(yīng)，而是為了維持出口競爭力。為了維持其出口競爭力和抵制美元霸權(quán)對其國內(nèi)生活標準的影響，許多貿(mào)易國家將政府干預外匯市場作為其經(jīng)常性且最后訴諸的選擇。自1991年以來，金融全球化使美國成為世界上最大的債務(wù)國。具有最大的貿(mào)易赤字和財政赤字。其雙重赤字均是以美元紙幣融資的，而美元不僅繼續(xù)充當國際貿(mào)易的主要儲備貨幣，而且更重要的是繼續(xù)充當國際金融的主要儲備貨幣。美元霸權(quán)的形成使美國能夠以其資本賬戶盈余消除國際收支失衡，以此平衡否則將造成美國與其貿(mào)易伙伴之間國際收支失衡的持續(xù)性貿(mào)易和財政赤字。美聯(lián)儲擴大貨幣供應(yīng)的放松銀根政策，為從貿(mào)易赤字中分離出的財政赤字融資，這導致了資產(chǎn)價格泡沫。資產(chǎn)價格泡沫可以吸收日益攀升的債務(wù)，卻不改變債務(wù)與資產(chǎn)比率，并造成被重命名為“增長”的、事實上但非公開的通貨膨脹。新自由主義經(jīng)濟學者將這種虛幻的增長吹捧為外國投資被吸引到美國資產(chǎn)的原因所在。美元霸權(quán)所做的是將以美元標價的美國國際收支赤字失衡轉(zhuǎn)變?yōu)槊绹?jīng)濟中以美元標價的債務(wù)泡沫。美元持續(xù)地喪失購買力，而以美元標價的資產(chǎn)價格日益攀升，反映這種資產(chǎn)價格的經(jīng)濟高速增長又為美國債務(wù)和資產(chǎn)的持有人帶來了名義上的高額回報。美元霸權(quán)下的世界貿(mào)易是一種這樣的游戲：美國發(fā)行美元紙幣。世界上其他國家生產(chǎn)美元紙幣可以購買的產(chǎn)品。全世界相互聯(lián)結(jié)的經(jīng)濟體不再為了獲得李嘉圖式的比較優(yōu)勢進行貿(mào)易；它們在出口行業(yè)競爭，獲取所需的美元清償以美元標價的外債。并積聚美元儲備以維持本國貨幣在外匯市場上的匯率。為了防止本國貨幣在解除管制的市場上遭受投機性和操縱性攻擊，全世界的央行必須獲得并持有相應(yīng)數(shù)量的美元儲備，以預防其貨幣流通的市場壓力。某一貨幣貶值的市場壓力越大，其中央銀行必須持有的美元儲備就越多。只有美聯(lián)儲免于這種壓力，因為美國可以不受限地任意印發(fā)美元。這就為強勢美元提供了內(nèi)在的支持，反過來又促使所有的中央銀行持有越來越多的美元儲備，使美元更為堅挺。這種反常的現(xiàn)象就是所謂的美元霸權(quán)，其得以建立，是由于地緣政治建構(gòu)的特征，即關(guān)鍵性的商品，尤為突出的是石油，是以美元標價的。每個人都接受美元，因為它能買到石油。自1973年以來，美國容忍石油出口壟斷，而美國向那些產(chǎn)油國攫取的籌碼是以美元標價的石油和石油美元的循環(huán)。一國貨幣的交易價值不再取決于該貨幣發(fā)行國的生產(chǎn)率，而是取決于其中央銀行持有的美元儲備規(guī)模。諷刺性的是，在產(chǎn)油國從以美元標記的油價突然上漲中獲益的同時，它們促成了維持美元價值的需求。從而，三個條件造成了20世紀90年代的美元霸權(quán)：首先，1971年，由于美國海外開支造成的財政赤字引起美國黃金儲備的大規(guī)模銳減，美國總統(tǒng)理查德?尼克松拋棄了布雷頓森林體制，并中止美元與黃金相掛鉤。其次，石油是在1973年中東石油危機之后以美元標價的，隨后是其他的關(guān)鍵商品。第三，1991年冷戰(zhàn)結(jié)束后，解除管制的全球金融市場開始形成，推動跨國界的資金流動成為常態(tài)。在匯率自由浮動的背景下，對資本和外匯控制的總體放松使得各國貨幣遭受投機性攻擊經(jīng)常發(fā)生。此后。各國中央銀行一直被迫持有越來越多的美元儲備，以備消除本國貨幣在金融市場中遭受突發(fā)的投機性攻擊。從定義上看，美元儲備必須投資于以美元標價的資產(chǎn)。從而為美國經(jīng)濟制造出資本賬戶盈余。因此，美元霸權(quán)阻止了出口國在國內(nèi)消費其從對美貿(mào)易順差中掙得的美元，并迫使它們?yōu)槊绹馁Y本賬戶盈余融資。從而把真正的財富輸送到美國，而換來為美國債務(wù)融資，進一步發(fā)展美國經(jīng)濟的特權(quán)。即使在經(jīng)過長期的大幅調(diào)整之后，美國股票的價值仍然位于25年來的高點，其交易溢價比新興市場的平均值高56％。1996年到2003年，美國股票資產(chǎn)的價值上升了約80％，歐洲上升了60％，而日本下降了30％。l997年亞洲金融危機使亞洲股票資產(chǎn)縮水一半以上，其中80％左右的為美元形式，即便當?shù)刎泿乓步?jīng)過了大幅貶值。雖然自1986年以來美國就成為凈債務(wù)國，但其國際投資的凈收益還是保持著正增長，美國海外投資的回報率一直高于在美國的外國投資回報率。這反映出美國經(jīng)濟的總體實力，而其實力源于美國是唯一能在累積外債的同時，還能享有由主權(quán)信貸帶來的收益的國家，這主要是由于美元霸權(quán)的存在。貨幣數(shù)量論顯然在起作用。美國資產(chǎn)的增長和美元數(shù)量的增長并不同步。盡管所有部門的價值下降了80％，美國公司仍占全球市場資本的56％。從1990年至2001年，道瓊斯工業(yè)指數(shù)（DJIA）的累計回報率為281％，而甚至在不計算日本的情況下，摩根斯坦利資本國際（NSCI）發(fā)達國家指數(shù)的回報率也只有12.4％。摩根斯坦利資本國際新興市場指數(shù)僅有7.7％的回報率。美國的資本賬戶盈余轉(zhuǎn)而為美國的貿(mào)易赤字融資。而且，任何資產(chǎn)，不論位于何地。只要以美元標價，本質(zhì)上就是美國的資產(chǎn)。當美國政府采取措施使石油以美元標價時。鑒于美元是不兌現(xiàn)紙幣。美國本質(zhì)上就無償占有了世界的石油。貨幣數(shù)量論主張，美國印發(fā)的美鈔越多，美國資產(chǎn)價格上升越高。根據(jù)新古典主義的界定，只要工資不提高，資產(chǎn)價格的上升不是通脹。從而，強勢美元政策為美國帶來雙贏，而世界各地的工人，包括美國國內(nèi)的工人，交出了兩倍的損失。歷史上，全球化過程一直是國家行為的產(chǎn)物，各國一直采取行動抵制國家主權(quán)遭受市場力量單方面的壓制。貨幣壟斷無疑是單個國家對貿(mào)易施加的最根本限制。1776年，也就是美國獨立年，亞當?斯密出版《國富論》。11年后，美國的建國者在斯密的思想的深刻影響下，制定了美國憲法，成文、理性地表達了對貿(mào)易壟斷和政府限制貿(mào)易政策的憎惡。斯密最憎惡的政策就是當時所有強國推行的重商主義政策。我們需要記住，斯密有關(guān)限制國家行為的觀點只是適用于關(guān)于貿(mào)易限制的重商主義問題。斯密從不支持政府容忍貿(mào)易限制，不論該限制是來自大企業(yè)壟斷集團，還是來自其他政府。重商主義的核心目標之一是確保一國出口額高于進口額，在當時，貿(mào)易盈余都是以金屬貨幣來結(jié)算的，也就是以黃金支撐的硬通貨，而不是不兌現(xiàn)紙幣來結(jié)算的。以黃金支撐的貿(mào)易盈余使英國等順差國家能夠投資于更多的工廠，制造更多的出口品，從而為本國帶來更多的黃金。而美洲殖民地等出剛也區(qū)，不僅耗盡了維系其貨幣的黃金儲備，導致本地貨幣的自由落體式貶值（這與當今許多新興市場經(jīng)濟體的貨幣所面臨的情況并無兩樣），而且缺少多余的資本來建造工廠，生產(chǎn)出口品。因此，美洲盡管擁有豐富的鐵礦石，還是只能出口生鐵到英國，來換取英國的鐵制品。1795年，當美洲人最終意識到他們處于不利的貿(mào)易地位，并開始募集歐洲資本（主要是法國和荷蘭的）以著手建設(shè)制造業(yè)時，英國頒布了《鐵制品法》（Iron Act），禁止在美洲制造鐵制品，這導致了新興的殖民地居民的巨大不滿。斯密贊成與英國政府所持立場相反的政策，即支持促進國內(nèi)經(jīng)濟生產(chǎn)和自由的對外貿(mào)易，這種政策后來被稱為“自由放任”（1aissez faire），因為英國無法接受這種異端思想，所以拒絕以英文命名。雖然字面意思是“放任不管”，但自由放任的實質(zhì)意思根本不是那回事。它意味著政府采取積極的政策來抵制重商主義。推崇新自由主義的自由市場經(jīng)濟學家在宣傳“自由放任”就是政府不干涉貿(mào)易事務(wù)時，都暴露了其根本性缺陷之一：他們是完全不合格的歷史學者。強勢美元政策符合美國的國家利益，因為它能通過低成本的進口維持美國的低通脹，也使以美元標價的美國資產(chǎn)對于外國投資者來說十分昂貴。美聯(lián)儲主席格林斯潘在國會聽政會上自豪地將這種安排稱為美國的金融霸權(quán)，它使得美國經(jīng)濟在其他國家紛紛爆發(fā)金融危機的情況下仍然能夠繁榮發(fā)展。它扭曲了全球化，使之成為一種為了得到自1971年以來就不再由黃金支撐、近十多年來也不再由任何經(jīng)濟基本原理所證實的全能美元，在全世界范圍內(nèi)利用最低的勞動力成本和最高的環(huán)保代價生產(chǎn)出口到美國市場的商品的“向底線競爭”過程。這種形式的全球化對發(fā)展中國家的負面影響是非常明顯的。它剝奪了它們大量的出口成果，使其國內(nèi)經(jīng)濟缺乏資金，因為所有盈余的美元都必須重新投向美國國庫券以防止本國貨幣的崩潰。這種形式的全球化對美國經(jīng)濟的負面影響也很明顯。為了充當全世界最后訴諸的消費者，美國經(jīng)濟已被推進了因揮霍消費和賬目欺詐而日益擴大的債務(wù)泡沫。由于沒有得到國家稅收或利潤的支持，美國的資產(chǎn)凈值和房地產(chǎn)價格不可持續(xù)和不合理的增長意味著美元事實上的貶值。諷刺的是，最近美國的資產(chǎn)凈值從2004年的頂峰跌落下來和預期中的房地產(chǎn)價格下滑反映出美元更為走強的趨勢，因為同等數(shù)量的美元可以購買更多縮水的股票和財產(chǎn)。美國國內(nèi)美元購買力的提高造成了它與其他貨幣購買力之間程度不同的差距，致使實行可自由兌換貨幣和固定匯率的經(jīng)濟體的物價高度不穩(wěn)定，如香港和一直持續(xù)到最近的阿根廷。對美國來說，美元匯率的下降實際上會帶來資產(chǎn)價格的上升。從而，由于美國經(jīng)濟中存在債務(wù)泡沫，強勢美元并不符合美國的國家利益。債務(wù)已將美國的美元政策推向極端。貨幣匯價的規(guī)定已不僅是主權(quán)國家對本國貨幣行使主權(quán)的實踐。美國借助于美元霸權(quán)，在全球自由貿(mào)易的名義下，篡奪了其他國家為支持其民族經(jīng)濟規(guī)定本國貨幣兌換價值的特權(quán)。美國對匯率的立場一直是不一致的。80年代美元升值時，美國為了保護出口貿(mào)易，將固定匯率奉為至理名言。近年來美元不斷貶值時，美國為了轉(zhuǎn)嫁對其貿(mào)易逆差的責難，抨擊固定匯率是在操縱貨幣?，F(xiàn)在，它的目標是盯住美元已長達十多年時間的中國人民幣。

媒體關(guān)注與評論

　　廖子光和邁克爾?赫德森的著作使我們認識到，當金融工具成為掠奪工具時，它的主導者既可以輕松地將自己拖欠的債務(wù)一筆勾銷，也可以明火執(zhí)仗地掠奪他國民眾辛勤的勞動成果?！　　獣r寒冰（中國傳媒人聯(lián)盟特約觀察員、鳳凰衛(wèi)視?鳳凰博報特約顧問、南京大學客座教授、上海證券報評論主編）　　　　廖子光長期旅美，深悉美國政策，故此文章（《美國是世界上最主要的貨幣操縱國》）通篇，分析透徹，論據(jù)充足，可供我國研究中美經(jīng)濟的機構(gòu)和學者參考。　　——溫躍寬（美中自由貿(mào)易促進會秘書長、旅美經(jīng)濟學者、人民日報駐聯(lián)合國首席記者）　　　　美元霸權(quán)是由廖子光（Henry C.K. Liu）首創(chuàng)的描述美元在全球經(jīng)濟中霸權(quán)地位的術(shù)語。廖最早在2002年4月11日號《亞洲時報》的一篇題為《美元霸權(quán)必須終結(jié)》的文章中提出這個術(shù)語，然后這個術(shù)語被廣為流傳和引用?！　　g自國際維基百科美元霸權(quán)（Dollar Hegemony）詞條　　　　本書作者從國際政治經(jīng)濟學的全維角度，揭示了美元霸權(quán)這個有史以來最復雜的金融體制，實際上是美國借助各國央行統(tǒng)治全球經(jīng)濟、獲取全球資源財富的主要手段，讀后令人觸目驚心、扼腕長嘆！　　——曹建海（中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所投資與市場研究室主任、研究員）　　　　美國的金融戰(zhàn)略會導致世界金融處于失衡狀態(tài)嗎？他會導致全球金融處于崩潰的邊緣嗎？他又將如何影響我們的儲蓄、投資和生活呢？相信讀了這本書會做出自己的判斷?！悗r松（仲量聯(lián)行西門有限公司董事、中國區(qū)主席）　　　　廖子光先生從全球政治和經(jīng)濟戰(zhàn)略視角,對美元霸權(quán)金融貨幣體系進行了長期、深入、系統(tǒng)的研究，取得非常重要的成果。每一個認真研究和關(guān)注國際金融體系和中國金融經(jīng)濟外交戰(zhàn)略之人士, 都不能忽視廖先生的深刻洞察。我鄭重向讀者推薦廖子光先生的著作。　　——向松祚（《不要玩弄匯率》和《匯率危局——全球流動性過剩的根源和后果》的作者、《蒙代爾經(jīng)濟學文集》（6卷）中譯者）　　　　我們對比一下宋鴻兵和在Asia Times上定期發(fā)表文章的廖子光（Henry C.K. Liu），就可以看出兩者之間的差別，也便明白《貨幣戰(zhàn)爭》中哪些是謬誤哪些是值得參考的東西?！　　　　督鹑跁r報》中文網(wǎng)讀者jugojl　　　　本書跨越歷史時空俯瞰國際金融體系，充分揭示了在加快發(fā)展的同時，中國參與制定國際經(jīng)濟金融規(guī)則的戰(zhàn)略意義?！　　苤疚模ㄖ袊藟郾ｋU股份有限公司互動業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理）　　　　華裔經(jīng)濟學家廖子光先生（Henry C.K. Liu）對美國的經(jīng)濟和金融頗有研究，且視角獨特、中立客觀?！　　　　獎④姡ㄖ袊v紐約總領(lǐng)事館領(lǐng)事）

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《金融戰(zhàn)爭:中國如何突破美元霸權(quán)》跨越歷史時空，俯瞰國際金融體系，充分揭示了在加快發(fā)展的同時，中國參與制定國際經(jīng)濟金融規(guī)則的戰(zhàn)略意義。書中，作者從國際政治經(jīng)濟學的權(quán)威角度，揭示了美元霸權(quán)這個有史以來最復雜的金融體制，實際上是美國借助各國央行統(tǒng)治全球經(jīng)濟、獲取全球資源財富的主要手段，讀后令人觸目驚心、扼腕長嘆！美元霸權(quán)是由廖子光（Henry C.K. Liu）首創(chuàng)的描述美元在全球經(jīng)濟中霸權(quán)地位的術(shù)語。廖最早在2002年4月11日號《亞洲時報》的一篇題為《美元霸權(quán)必須終結(jié)》的文章中提出這個術(shù)語，然后這個術(shù)語被廣為流傳和引用。　　——譯自國際維基百科美元霸權(quán)（Dollar Hegemony）詞條《金融戰(zhàn)爭:中國如何突破美元霸權(quán)》作者從國際政治經(jīng)濟學的全維角度，揭示了美元霸權(quán)這個有史以來最復雜的金融體制，實際上是美國借助各國央行統(tǒng)治全球經(jīng)濟、獲取全球資源財富的主要手段，讀后令人觸目驚心、扼腕長嘆！　　——曹建海（中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所投資與市場研究室主任、研究員）美國的金融戰(zhàn)略會導致世界金融處于失衡狀態(tài)嗎？他會導致全球金融處于崩潰的邊緣嗎？他又將如何影響我們的儲蓄、投資和生活呢？相信讀了這《金融戰(zhàn)爭:中國如何突破美元霸權(quán)》會做出自己的判斷?！悗r松（仲量聯(lián)行西門有限公司董事、中國區(qū)主席）廖子光先生從全球政治和經(jīng)濟戰(zhàn)略視角,對美元霸權(quán)金融貨幣體系進行了長期、深入、系統(tǒng)的研究，取得非常重要的成果。每一個認真研究和關(guān)注國際金融體系和中國金融經(jīng)濟外交戰(zhàn)略之人士, 都不能忽視廖先生的深刻洞察。我鄭重向讀者推薦廖子光先生的著作?！　　蛩伸瘢ā恫灰媾獏R率》和《匯率危局——全球流動性過剩的根源和后果》的作者、《蒙代爾經(jīng)濟學文集》（6卷）中譯者）我們對比一下宋鴻兵和在Asia Times上定期發(fā)表文章的廖子光（Henry C.K. Liu），就可以看出兩者之間的差別，也便明白《貨幣戰(zhàn)爭》中哪些是謬誤哪些是值得參考的東西?！　　督鹑跁r報》中文網(wǎng)讀者jugojl

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