金融市場(chǎng)中的信息加工

內(nèi)容概要

市場(chǎng)信息是金融領(lǐng)域中投資者追捧的對(duì)象。對(duì)于--／貝ll市場(chǎng)信息，個(gè)體投資者是如何進(jìn)行決策判斷，從而引發(fā)投資行為的?這一問(wèn)題在現(xiàn)階段投資行為的研究中難以找到滿意的答案。本書聚焦于投資者對(duì)“市場(chǎng)傳聞”和“澄清公告”兩類市場(chǎng)敏感信息的解讀過(guò)程，應(yīng)用實(shí)證研究方法，深入剖析了市場(chǎng)信息加工這一投資決策心理機(jī)制。
本書將傳聞心理學(xué)和社會(huì)心理學(xué)的最新研究成果，應(yīng)用于金融領(lǐng)域投資。心理分析中，不僅檢驗(yàn)了心理學(xué)理論在金融市場(chǎng)中的適用性，而且提出了基于信息雙重加工理論的投資者微觀行為分析框架。本書提供了有關(guān)市場(chǎng)信息方面的、全面而深入的投資決策策略，對(duì)股票分析師、研究者以及廣大股民均具有重要的參考價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

　　張寧，1980年出生，男，山東聊城人，南京大學(xué)管理學(xué)博士，現(xiàn)于青島大學(xué)國(guó)際商學(xué)院管理科學(xué)與工程系從事教學(xué)科研工作。曾在《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理》、《財(cái)貿(mào)研究》等核心期刊上發(fā)表論文11篇，并主持和參與8項(xiàng)國(guó)家級(jí)和省部級(jí)科研項(xiàng)目。主要研究方向是公司財(cái)務(wù)、投資心理學(xué)、運(yùn)營(yíng)管理等?！　〕誊埃?980年出生，女，山東聊城人，管理學(xué)博士，青島大學(xué)國(guó)際商學(xué)院副教授。在《山東社會(huì)科學(xué)》等核心期刊上發(fā)表了13篇優(yōu)秀的學(xué)術(shù)論文。參與教材編寫l部，主持省部級(jí)科研項(xiàng)目l項(xiàng)，參與國(guó)家級(jí)和省部級(jí)等科研項(xiàng)目8項(xiàng)。目前主要的研究方向是企業(yè)戰(zhàn)略管理?！　⒋毫郑?970年出生，男，安徽天長(zhǎng)人，管理學(xué)博士，南京大學(xué)商學(xué)院教授，工商管理系主任，博士生導(dǎo)師，哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院訪問(wèn)學(xué)者，發(fā)表核心期刊論文50多篇，曾獲得“中國(guó)高?？茖W(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)”，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。主持四項(xiàng)國(guó)家自然基金項(xiàng)目，以及多項(xiàng)省部級(jí)科研項(xiàng)目。主要研究方向?yàn)檫\(yùn)營(yíng)管理、供應(yīng)鏈管理等。

書籍目錄

第一章　緒 論
　第一節(jié)　研究背景
　第二節(jié)　研究意義與創(chuàng)新
　第三節(jié)　研究思路、研究?jī)?nèi)容與研究框架
第二章　文獻(xiàn)綜述
 第一節(jié) 心理學(xué)領(lǐng)域關(guān)于傳聞與澄清問(wèn)題的研究綜述
 第二節(jié)　金融領(lǐng)域關(guān)于市場(chǎng)傳聞與澄清公告的研究綜述
 第三節(jié) 信息雙重加工理論在傳聞澄清問(wèn)題中的應(yīng)用
 第四節(jié)　本章小結(jié)
第三章　研究?jī)?nèi)容與研究假設(shè)
 第一節(jié)　股票價(jià)格對(duì)負(fù)面?zhèn)髀劦姆磻?yīng)
 第二節(jié)　澄清公告有效性假設(shè)
 第三節(jié)　澄清公告有效性的影響因素
 第四節(jié)　傳聞?dòng)绊懗潭鹊恼{(diào)節(jié)作用
 第五節(jié)　本章小結(jié)
第四章　數(shù)據(jù)收集與研究設(shè)計(jì)
 第一節(jié)　數(shù)據(jù)收集與樣本選取
 第二節(jié)　研究設(shè)計(jì)
 第三節(jié)　本章小結(jié)
第五章 負(fù)面?zhèn)髀勁c澄清公告的市場(chǎng)反應(yīng)檢驗(yàn)
 第一節(jié)　股票價(jià)格對(duì)負(fù)面?zhèn)髀劦姆磻?yīng)
 第二節(jié)　澄清公告的市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)
 第三節(jié)　本章小結(jié)
第六章　澄清有效性影響因素及傳聞?dòng)绊懗潭日{(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)
 第一節(jié)　回歸分析結(jié)果
 第二節(jié)　回歸分析結(jié)果討論
 第三節(jié)　本章小結(jié)
第七章　研究結(jié)論、研究局限及研究方向
　第一節(jié)　研究結(jié)論
　第二節(jié)　研究局限
　第三節(jié)　未來(lái)研究方向
參考文獻(xiàn)
附錄1 剔除重大事件后的相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果
附錄2 針對(duì)不實(shí)負(fù)面?zhèn)髀劦某吻骞鏄颖?2008年)
后記

章節(jié)摘錄

　　曹新偉對(duì)深交所上市公司“雙匯發(fā)展”兩則澄清公告的市場(chǎng)反應(yīng)情況進(jìn)行了案例研究，并著重對(duì)澄清公告的內(nèi)容進(jìn)行解讀和分析。研究發(fā)現(xiàn)，該澄清公告屬于“澄而不清”的例子，雙匯發(fā)展的澄清公告不規(guī)范、不及時(shí)，涉嫌信息披露違規(guī)。從澄清公告的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，投資者主要基于是否影響公司價(jià)值作出決策。曹新偉同時(shí)指出加強(qiáng)澄清公告監(jiān)管的必要性（曹新偉，2010）?！　「爬ǖ刂v，證券市場(chǎng)的澄清公告問(wèn)題與企業(yè)信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)的研究緊密相關(guān)，國(guó)內(nèi)外的不少研究發(fā)現(xiàn)投資者對(duì)企業(yè)發(fā)布的信息表現(xiàn)為反應(yīng)不足，特別是那些非財(cái)務(wù)性的、自愿披露的信息。國(guó)內(nèi)最新的研究針對(duì)澄清公告問(wèn)題進(jìn)行了初步的探索，并在一些方面得到了有價(jià)值的發(fā)現(xiàn)?？偟膩?lái)看，澄清公告的現(xiàn)有文獻(xiàn)被一致性地發(fā)現(xiàn)可歸納為以下幾點(diǎn)：首先，澄清公告中涉及的市場(chǎng)傳聞會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響，并且作用方向與傳聞性質(zhì)（正面／負(fù)面）相關(guān)。其次，投資者對(duì)澄清公告的反應(yīng)取決于上市公司的回應(yīng)方式（肯定／否定），尤其是對(duì)于正面?zhèn)髀?。最后，企業(yè)及時(shí)發(fā)布澄清公告有利于提高公告的效力?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)澄清公告問(wèn)題的多個(gè)方面進(jìn)行了探索，但這一領(lǐng)域的研究尚未形成系統(tǒng)的分析框架，現(xiàn)有的文獻(xiàn)在理論視角、樣本選擇、檢驗(yàn)方法和研究結(jié)論多個(gè)方面都存在較大差異。此外，這些研究對(duì)正面?zhèn)髀劤吻骞娴恼J(rèn)識(shí)較為清晰，而負(fù)面?zhèn)髀劦某吻骞媸袌?chǎng)反應(yīng)以及影響因素并不明朗。對(duì)于上市公司的澄清回應(yīng)，現(xiàn)有的研究?jī)H區(qū)分了肯定性與否認(rèn)性澄清，沒(méi)有對(duì)澄清公告的內(nèi)容特征進(jìn)一步解構(gòu)?？傊瑢?duì)于負(fù)面?zhèn)髀劦姆裾J(rèn)性澄清公告的投資者反應(yīng)機(jī)制尚未得到系統(tǒng)性的檢驗(yàn)，本書針對(duì)這一主題展開研究，嘗試從信息加工的角度對(duì)澄清公告的反應(yīng)機(jī)制進(jìn)行探索?！　　?/pre>








圖書封面






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