資金過剩背景下的中國金融運行分析

內(nèi)容概要

本書是2008年國家社會科學(xué)基金重點研究項目“分離生產(chǎn)性投資與消費性投資，走出資金流動性困境”（批文號08AJY006）和中國社會科學(xué)院重大課題“走出資金流動性過剩困境”的最終成果。本書分為三個部分：總論、分論和專論。其中，總論部分是本項目研究的總報告，較為系統(tǒng)地分析了銀行體系內(nèi)資金過剩的界定、成因、效應(yīng)和對策；分論部分對總論部分中涉及的一些重要問題展開更加深入的探討，不僅深化了總論部分的認(rèn)識和結(jié)論，而且探討了一些在總論部分不易（或不便）展開深入分析的重大問題；專論部分以較大篇幅從較為寬廣的背景出發(fā)，專門分析了資金過剩條件下，貨幣政策中利率機制效應(yīng)及其對策選擇。

作者簡介

王國剛，生于1955年，江蘇無錫人。1988年畢業(yè)于中國人民大學(xué)，獲經(jīng)濟學(xué)博士。研究員、博士生導(dǎo)師、注冊會計師。現(xiàn)任中國社會科學(xué)院金融研究所所長，主要從事金融市場、公司金融和經(jīng)濟體制改革等問題研究，曾參與《公司法》、《證券法》、《信托法》等法律法規(guī)及有關(guān)政策的研討。已出版著作近40部，發(fā)表論文600余篇，主持和參加過30多項國家級和國際合作課題的研究，獲得10多項國家級、省部級的教學(xué)獎和科研獎，被十幾個政府部門聘為經(jīng)濟顧問，40多家企業(yè)聘為投資顧問。
　　蔡真，生于1982年，江蘇人，2009年畢業(yè)于中國社會科學(xué)院研究生院，經(jīng)濟學(xué)博士。目前就職于中國社會科學(xué)院金融研究所結(jié)構(gòu)金融室，研究專長：銀行風(fēng)險管理、小企業(yè)信貸以及銀行理財產(chǎn)品評價，有大型風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的開發(fā)經(jīng)驗。

書籍目錄

第一篇 總論　第一章 中國銀行體系中資金過剩的界定和成因分析　　第一節(jié) 資金相對過剩的界定和度量　　第二節(jié) 海外資金流入并非資金過剩的真實成因　　第三節(jié) 資金過剩源于儲蓄>資本形成+外貿(mào)順差　第二章 中國銀行體系中資金過剩的效應(yīng)分析　　第一節(jié) 資金過剩對提高法定準(zhǔn)備金率的效應(yīng)分析　　第二節(jié) 資金過剩對提高存貸款利率的效應(yīng)分析　　第三節(jié) 資金過剩對價格上漲的效應(yīng)分析　第三章 中國銀行體系中資金過剩的對策分析　　第一節(jié) 減少外貿(mào)順差：作繭自縛或南轅北轍的選擇　　第二節(jié) 擴大消費需求：霧里看花與似是而非的主張　　第三節(jié) 擴大消費性投資：緩解諸多矛盾的可選之策第二篇 分論　第四章 基于資產(chǎn)負(fù)債表的央行調(diào)控能力分析　　第一節(jié) 中外央行資產(chǎn)負(fù)債表的科目設(shè)置分析　　第二節(jié) 中外央行資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債分析　　第三節(jié) 中外央行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)分析　　第四節(jié) 中外央行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的鏈接分析　　第五節(jié) 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)提高實施貨幣政策的能力　第五章 物價變動并非總是貨幣政策的函數(shù)　　第一節(jié) 1998年以來中國的物價變動與貨幣政策之間缺乏函數(shù)關(guān)系　　第二節(jié) 以“通脹”或“通縮”表述物價變動的負(fù)面效應(yīng)　　第三節(jié) 走出“通脹”或“通縮”的思維誤誤區(qū)　第六章 國有商業(yè)銀行改制中的股權(quán)買價分析　　第一節(jié) 歷史邏輯：國有銀行股權(quán)改革的背景　　第二節(jié) 背水一戰(zhàn)：國有商業(yè)銀行股權(quán)改革的選擇　　第三節(jié) 時點定價：股份公平交易的市場機理　第七章 中國股市涅槊的政策取向　　第一節(jié) 外部緊縮和釜底抽薪引致2008年A股快速下落　　第二節(jié) 政府直接調(diào)控股市的依據(jù)辨析　　第三節(jié) 設(shè)立平準(zhǔn)基金不利于股市健康發(fā)展　　第四節(jié) 股市泡沫和股值評估的誤區(qū)　　第五節(jié) 重心在于深化體制改革　　第六節(jié) 擴大內(nèi)需中的股市政策選擇　第八章 “國際熱錢大量流入中國”是個虛假論題　　第一節(jié) “國際熱錢”概念擴展引致邏輯混亂　　第二節(jié) “國際熱錢”流入的路徑不清引致胡亂猜疑　　第三節(jié) 國際收支項目不清引致估算嚴(yán)重失真　　第四節(jié) 缺乏實踐常識引致收益估算失實　　第五節(jié) 簡要的結(jié)束語　第九章 美國次貸危機生成機理分析　　第一節(jié) 幾個不應(yīng)忽視的金融現(xiàn)象　　第二節(jié) 次貸資產(chǎn)證券化的機理缺陷　　第三節(jié) 若干啟示和建議第三篇 專論　第十章 廣義貨幣渠道的理論分析及實證檢驗　　第一節(jié) 傳統(tǒng)利率渠道的理論及實證檢驗　　第二節(jié) 匯率渠道的理論及實證檢驗　　第三節(jié) 資產(chǎn)價格渠道的理論及對中國情況的討論　　第四節(jié) 對廣義貨幣渠道的質(zhì)疑　第十一章 貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道分析　　第一節(jié) 狹義信貸渠道分析　　第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表渠道分析　　第三節(jié) 銀行風(fēng)險規(guī)避與信貸渠道傳導(dǎo)　　第四節(jié) 貸幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的效應(yīng)　第十二章 中國分割經(jīng)濟中的信貸傳導(dǎo)機制　　第一節(jié) 中國分割經(jīng)濟的特點　　第二節(jié) 經(jīng)濟分割下銀行的信貸行為分析　　第三節(jié) 分割經(jīng)濟中信貸沖擊對實體部門的效應(yīng)　第十三章 分割經(jīng)濟下信貸傳導(dǎo)渠道的經(jīng)驗實證　　第一節(jié) 向量自回歸技術(shù)　　第二節(jié) 實證方法思路及模型變量選取　　第三節(jié) 緊縮的貨幣政策對商業(yè)銀行的影響　　第四節(jié) 放松的貨幣政策對商業(yè)銀行的影響　　第五節(jié) 商業(yè)銀行信貸對實體部門的沖擊　第十四章 疏導(dǎo)信貸傳導(dǎo)渠道的簡要建議　　第一節(jié) 推進公司債券市場發(fā)展　　第二節(jié) 推進國債管理體制改革　　第三節(jié) 推進利率市場化改革

章節(jié)摘錄

　　在這一矛盾中，一些人將房價上漲的主要原因歸結(jié)于開發(fā)商的囤房、群體（如所謂的溫州炒房團）的炒房、個人的投機性購房等，有關(guān)政府部門出臺的一系列政策，在努力抑制購房需求的同時，也在抑制建房從而供房的增長速度。從表2-9的數(shù)據(jù)中可見，從2005年開始，商品房的每年竣工面積開始小于銷售面積，二者之間的差額持續(xù)擴大，到2007年差額已達1.7 8億平方米，這意味著商品住宅的供求缺口在不斷擴大。一個突出的現(xiàn)象是，到2004年，還有不少的現(xiàn)房可供購房者選擇，但到2005年期房所占比重就超過了商品住宅銷售額的50％，到2007年這一比重已高達70％左右（在一些城市甚至超過了80％）。購買期房，是違反消費者購買商品行為習(xí)慣的現(xiàn)象，但還有如此多的人蜂擁購買期房，這足以說明商品住宅市場中供不應(yīng)求的程度。在商品住宅價格已基本由市場機制決定的條件下，供求缺口的擴大必然引致房價的持續(xù)上升，由此有了表2-9中，2003年以后各年中，商品房銷售額的增長率以幾倍乃至十幾倍的差距，超過了商品房竣工面積增長率和銷售面積增長率。顯然，商品住宅價格上漲是由供不應(yīng)求格局決定的，只要這一格局不變或供求缺口進一步擴大，那么，商品住宅價格還將繼續(xù)上行。

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