國(guó)際融資與結(jié)算

前言

　　當(dāng)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的本質(zhì)特征是經(jīng)濟(jì)全球化。在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)推動(dòng)力的作用下，在以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的跨國(guó)公司的帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)全球化擁有著強(qiáng)大的自我驅(qū)動(dòng)和維系能力，成為不可抗拒和難以逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。在全球貿(mào)易擴(kuò)張、金融市場(chǎng)一體化、技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)增強(qiáng)和國(guó)際移民持續(xù)進(jìn)行四個(gè)因素的共同作用下，全球生產(chǎn)要素流動(dòng)性和配置效率進(jìn)一步提高。進(jìn)入21世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化表現(xiàn)出了新的特點(diǎn)，也帶來(lái)了新的問(wèn)題，這些都成為當(dāng)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究的核心命題?！　?guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的新發(fā)展主要呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展。經(jīng)濟(jì)全球化的內(nèi)涵主要包括貿(mào)易全球化、金融全球化和生產(chǎn)全球化。貿(mào)易全球化程度不斷提升。根據(jù)OECD的統(tǒng)計(jì)，1999—2006年，30個(gè)成員國(guó)按21300年固定價(jià)格和固定匯率計(jì)算的貿(mào)易（包括貨物和服務(wù)）在GDP中的比重均呈現(xiàn)不斷上升的態(tài)勢(shì)。在金融全球化方面，全球金融流量和網(wǎng)絡(luò)的廣度、強(qiáng)度、速度和影響都是空前的，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和世界主要的金融中心日益植根于同一個(gè)世界金融體系之中。2007年6月，IMF發(fā)布了題為《收獲金融全球化利益》的研究報(bào)告，指出在1975—2005年，用外部資產(chǎn)及負(fù)債的總額與GDP的比重來(lái)衡量，金融全球化的平均水平已大約發(fā)展了3倍，金融全球化變得越來(lái)越充分。在生產(chǎn)全球化方面，跨國(guó)公司日趨活躍，正越來(lái)越多地在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整?？鐕?guó)公司的跨國(guó)化指數(shù)不斷提高，向全球公司轉(zhuǎn)型。在全球直接投資流動(dòng)方面，經(jīng)歷了2001—2003年的衰退之后，全球?qū)ν庵苯油顿Y（FDI）出現(xiàn)了新一輪的迅猛增長(zhǎng)。

內(nèi)容概要

在技術(shù)創(chuàng)新日新月異的經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，一方面，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度日益加快；另一方面，企業(yè)空前地置身于全球經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的大環(huán)境，面臨著更大的不確定性。在這樣的大背景下，國(guó)際結(jié)算也呈現(xiàn)出五大新的發(fā)展趨勢(shì)。    一是信息技術(shù)、電子商務(wù)手段、金融技術(shù)和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)新推動(dòng)著國(guó)際融資和國(guó)際結(jié)算流程處理方法的改進(jìn)，使之從人工化轉(zhuǎn)向電子化和網(wǎng)絡(luò)化，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并降低了運(yùn)營(yíng)成本，但也加大了網(wǎng)絡(luò)交易中信用風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。    二是全球金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的普及、金融管制的放松、金融業(yè)內(nèi)在的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及企業(yè)對(duì)“一站式”金融服務(wù)的需求推動(dòng)了全球金融業(yè)的多元化和全能化，使金融業(yè)的商業(yè)模式從低端型和單一化向高端型和復(fù)合化方向發(fā)展。在這一背景下，國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)從單一的結(jié)算業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向“結(jié)算—融資—風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”三位一體的高端復(fù)合型業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了國(guó)際結(jié)算和國(guó)際融資業(yè)務(wù)的融合。    三是國(guó)際結(jié)算的范圍日益從貿(mào)易結(jié)算向金融結(jié)算延伸。在全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中虛擬交易出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)并日益脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)客戶基礎(chǔ)日益從產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易向產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易轉(zhuǎn)移、從貿(mào)易向縱向一體化轉(zhuǎn)移、從貿(mào)易向外包和橫向一體化轉(zhuǎn)移、從貿(mào)易向投資轉(zhuǎn)移、從直接投資向證券投資轉(zhuǎn)移、從長(zhǎng)期投資向短期投資轉(zhuǎn)移、從投資向特許經(jīng)營(yíng)和非股權(quán)安排轉(zhuǎn)移，使國(guó)際結(jié)算日益與貿(mào)易脫鉤。    四是國(guó)際融資與國(guó)際結(jié)算的品種從單一業(yè)務(wù)向綜合業(yè)務(wù)擴(kuò)展。其推動(dòng)力量在于跨國(guó)公司對(duì)金融服務(wù)的高端化與多元化需求引導(dǎo)了金融結(jié)構(gòu)的變遷，使很多金融機(jī)構(gòu)從低增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向高增值服務(wù)，以培育新的盈利基礎(chǔ)、確立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、避免陷入同質(zhì)化的惡性競(jìng)爭(zhēng)。    五是貿(mào)易結(jié)算也從信用證向商業(yè)信用“復(fù)辟”。1960～1980年，全球貿(mào)易額的85％以上通過(guò)信用證方式結(jié)算。1990～2006年，歐美企業(yè)信用證結(jié)算的比例降至10％～20％，非信用證的比例升至80％～90％。付款交單（D／P）、承兌交單（D／A）以及賒銷（0／A）等以商業(yè)信用為付款保證的支付方式成為主流支付方式。某核心推動(dòng)因素可歸結(jié)為市場(chǎng)供求格局的變化。在全球性短缺的時(shí)代，買方“求”著賣方，出口商處于強(qiáng)勢(shì)地位，進(jìn)口商通過(guò)使用信用證來(lái)保障出口商的權(quán)益。而在當(dāng)今非資源性產(chǎn)品出現(xiàn)全球性過(guò)剩和市場(chǎng)飽和的情況下，作為需求方的進(jìn)口商處于強(qiáng)勢(shì)地位，有利于進(jìn)口商的結(jié)算方式自然就占據(jù)主導(dǎo)地位。

書籍目錄

第1章　國(guó)際融資概述  【本章結(jié)構(gòu)圖】  【本章學(xué)習(xí)目標(biāo)】　【引導(dǎo)案例】一個(gè)成功的融資實(shí)例　1.1  國(guó)際融資的概念    1.1.1  國(guó)際融資的定義    1.1.2  國(guó)際融資的分類　1.2  國(guó)際融資的特點(diǎn)    1.2.1  國(guó)際融資的管制逐漸放松，為國(guó)際融資提供了寬松的環(huán)境    1.2.2  國(guó)際融資的風(fēng)險(xiǎn)要大于國(guó)內(nèi)融資的風(fēng)險(xiǎn)    1.2.3  融資工具和方式發(fā)生變化    1.2.4  國(guó)際融資是范圍更廣、規(guī)模更大的融資　1.3  國(guó)際融資環(huán)境    1.3.1  國(guó)際融資環(huán)境的主要內(nèi)容    1.3.2  國(guó)際融資環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)  【本章精要】  【思考題】  【案例分析】騰訊、蒙牛、國(guó)美：公司上市境外融資案例解析第2章　世界銀行集團(tuán)貸款　【本章結(jié)構(gòu)圖】　【本章學(xué)習(xí)目標(biāo)】　【引導(dǎo)案例】世界銀行貸款幫助四川省四城市進(jìn)行環(huán)境治理  2.1  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行    2.1.1  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行成立的宗旨    2.1.2  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的組織機(jī)構(gòu)    2.1.3  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的業(yè)務(wù)    2.1.4  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的資金來(lái)源    2.1.5  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的貸款的有關(guān)規(guī)定    2.1.6  國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的貸款程序  2.2　國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)    2.2.1  國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的宗旨    2.2.2  國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的組織機(jī)構(gòu)    2.2.3  國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的資金來(lái)源    2.2.4  國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)的貸款條件  2.3  國(guó)際金融公司    2.3.1  國(guó)際金融公司的宗旨    2.3.2  國(guó)際金融公司的組織機(jī)構(gòu)    2.3.3  國(guó)際金融公司的資金來(lái)源    2.3.4  國(guó)際金融公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則和方式    2.3.5  與國(guó)際金融公司合作的程序  2.4　多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一    2.4.1  多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的宗旨    2.4.2  多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)    2.4.3  多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)方式    2.4.4  《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》簡(jiǎn)介  2.5　解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心    2.5.1行政理事會(huì)    2.5.2  秘書處    2.5.3  調(diào)解員小組和仲裁員小組　【本章精要】　……第3章　政府貸款第4章　國(guó)際貨幣基金組織貸款第5章　亞洲開發(fā)銀行貸款第6章　國(guó)際股票融資第7章　國(guó)際債券融資第8章　國(guó)際銀行貸款第9章　吸引外商直接投資第10章　國(guó)際項(xiàng)目融資第11章　出口信貸第12章　票據(jù)發(fā)行便利第13章　國(guó)際結(jié)算概述第14章　匯款第15章　托收第16章　信用證第17章　銀行保函業(yè)務(wù)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第1章　國(guó)際融資概述　　1.1　國(guó)際融資的概念　　1.1.1　國(guó)際融資的定義　　融資，系指資金在不同持有者之間的融通，目的在于調(diào)劑余缺。經(jīng)濟(jì)個(gè)體為了滿足本身的發(fā)展需求，往往需要融資。融資可以以各種形式存在：貨幣資金與貨幣資金之間的融通、實(shí)物資金與貨幣資金之間的融通、實(shí)物貨幣與實(shí)物貨幣之間的融通。資金的融通發(fā)生在不同國(guó)家的持有者之間時(shí)，就變成了國(guó)際融資?！　?duì)國(guó)際融資概念的理解，應(yīng)包括以下幾個(gè)方面?！　?.　國(guó)際融資的發(fā)生是圍繞國(guó)際金融市場(chǎng)的一種籌資行為　　國(guó)際金融市場(chǎng)是在資本主義向壟斷階段發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在具備一定條件的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)上形成和發(fā)展起來(lái)的。國(guó)際金融市場(chǎng)由于具有龐大的資金吸收力和比較完善的組織力，因此能夠大量集中國(guó)際上的可用資金，同時(shí)為國(guó)際范圍的融資提供成熟的規(guī)則制裁和結(jié)算信貸等業(yè)務(wù)流程，促進(jìn)國(guó)際融資的效率，帶動(dòng)融資的國(guó)際化進(jìn)程?？傮w上，從國(guó)際融資的角度來(lái)看，比較重要的國(guó)際金融市場(chǎng)包括以下幾個(gè)方面?！　。?）國(guó)際貨幣市場(chǎng)　　國(guó)際貨幣市場(chǎng)主要針對(duì)的是短期資金借貸的市場(chǎng)，短期是指一年之內(nèi)的所有融資活動(dòng)，包括短期信貸、貼現(xiàn)、短期票據(jù)等。其中歐洲貨幣市場(chǎng)是國(guó)際融資活動(dòng)最活躍的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有政府干預(yù)，不受任何一國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的法規(guī)政策的絕對(duì)約束，因而形成了較大的規(guī)模。歐洲貨幣市場(chǎng)的主要融資方式是銀行間短期資金拆借，其中美元占了50％，它可以迅速地把資金引到全球需求最旺盛的地方?！　。?）國(guó)際資本市場(chǎng)　　國(guó)際資本市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)期限在一年以上的資金借貸市場(chǎng)，包括銀行中長(zhǎng)期貸款市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。資金需求者通過(guò)發(fā)行證券（股票、長(zhǎng)期債券、衍生證券等）在證券市場(chǎng)上得到融資。規(guī)模最大的證券市場(chǎng)是歐洲債券市場(chǎng)，它的市場(chǎng)容量大、發(fā)行費(fèi)用低、程序簡(jiǎn)易、安全性流動(dòng)性高、管制性低，因而是企業(yè)、政府進(jìn)行長(zhǎng)期融資的較好選擇?！　　?/pre>








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