公債管理

前言

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，公債不僅僅是籌集財政收入、彌補財政赤字的一種工具，也是金融市場交易的重要品種，是聯(lián)結(jié)財政政策和貨幣政策的紐帶。公債管理是政府圍繞公債運行過程所進行的決策、組織、規(guī)劃、指導(dǎo)、監(jiān)督和調(diào)節(jié)等一系列工作，包括公債規(guī)模管理與控制預(yù)測，公債的發(fā)行、流通與償付管理，公債的風(fēng)險管理，以及公債政策與財政政策、貨幣政策的協(xié)調(diào)配合等問題。公共債務(wù)管理的主要目標(biāo)也就在于確保風(fēng)險可控的情況下，使政府在中長期內(nèi)盡可能以最低的成本實現(xiàn)融資需求，履行償還義務(wù)。2009年希臘主權(quán)債務(wù)危機的全面爆發(fā)所引發(fā)的經(jīng)濟問題和社會動蕩，更是揭示了一國實行審慎的債務(wù)管理的必要性。中國公債市場經(jīng)過二十余年的發(fā)展，公債管理模式與交易品種不斷創(chuàng)新。2006年我國在公債的規(guī)模管理中引入公債余額管理制度，2009年開始將地方政府債務(wù)管理納入議事日程。公債管理實踐層面上的改革與創(chuàng)新呼喚《公債管理》教材建設(shè)的與時俱進。相對于國內(nèi)其他《公債管理》教材，本教材的創(chuàng)新點在于：第一，公債發(fā)行、流通、償付管理與公債市場投資交易管理并重。國內(nèi)目前的公債管理教材多是站在政府角度的公債發(fā)行流通償付管理，而站在機構(gòu)投資者角度的公債市場投資交易管理較少涉及。因此，本教材將分成兩大部分——政府角度的公債發(fā)行、流通、償付管理與機構(gòu)投資者角度的公債投資交易管理。第二，結(jié)合公債市場發(fā)展，增加公債余額管理與地方政府債務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容。2009年，我國啟動地方債的發(fā)行，本教材在界定中國現(xiàn)行地方政府債務(wù)類型、成因的基礎(chǔ)上，介紹西方國家地方債務(wù)發(fā)行、管理機制的經(jīng)驗做法，增加中國地方政府債務(wù)管理過程中的風(fēng)險防范、制度體系等內(nèi)容。

內(nèi)容概要

　　《公債管理》系統(tǒng)闡述了公債的概念、公債管理的目標(biāo)、公債理論的發(fā)展演變、公債的經(jīng)濟效應(yīng)、公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)管理、公債的發(fā)行管理與流通管理以及償付管理、地方政府債務(wù)管理、公債投資管理等方面的內(nèi)容。在教材編寫上既充分反映了傳統(tǒng)公債管理的既有研究成果，同時又加入了當(dāng)前公債管理的最新制度規(guī)定與改革實踐，特別是公債余額管理，地方政府債務(wù)管理等內(nèi)容。在寫作風(fēng)格上力求活潑、新穎，通過“引導(dǎo)案例”、“資料卡”以及大量圖表等形式為有關(guān)基本概念提供背景支撐，增加了《公債管理》的資料性與可讀性。《公債管理》配有教學(xué)課件，可以免費提供給任課老師使用。如需要，歡迎填寫書后的“教師反饋及課件申請表”來函索取。

作者簡介

肖鵬，中央財經(jīng)大學(xué)財政學(xué)院副教授，財政管理系主任，主要研究領(lǐng)域為財政理論與政策、公共預(yù)算，主持教育部人文社科基金項目一項，參與世界銀行，國家社科基金等多個項目的研究工作。主編北京市精品教材一項，在《財政研究》、《會計研究》、《稅務(wù)研究》，《經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理》，《改革》，《經(jīng)濟管理》等期刊上發(fā)表論文三十余篇。李新華，中央財經(jīng)大學(xué)財政學(xué)院教師，主要研究領(lǐng)域為財政理論與政策、公債管理，參與《財政學(xué)》、《公債管理》等多部教材的編寫工作。

書籍目錄

第一章 公債概論第一節(jié) 公債的概念第二節(jié) 公債管理概述第三節(jié) 公債的種類第四節(jié) 中國公債市場品種第二章 公債的產(chǎn)生及公債理論演變第一節(jié) 公債的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié) 公債理論的產(chǎn)生與發(fā)展第三節(jié) 古典經(jīng)濟學(xué)后公債理論發(fā)展第四節(jié) 中國公債理論發(fā)展及演變第三章 公債的經(jīng)濟效應(yīng)第一節(jié) 公債的宏觀效應(yīng)第二節(jié) 公債的金融效應(yīng)第三節(jié) 公債的擠出效應(yīng)第四章 公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)管理第一節(jié) 公債的適度規(guī)模管理第二節(jié) 公債適度規(guī)模的衡量第三節(jié) 中國公債規(guī)模結(jié)構(gòu)管理第四節(jié) 公債余額管理第五章 公債發(fā)行管理第一節(jié) 公債發(fā)行原則第二節(jié) 公債發(fā)行條件第三節(jié) 國債發(fā)行的時間模式第四節(jié) 公債發(fā)行市場第五節(jié) 公債發(fā)行方法第六章 公債流通市場第一節(jié) 公債市場概述第二節(jié) 公債流通市場構(gòu)成第三節(jié) 中國公債流通市場發(fā)展第七章 公債還本付息管理第一節(jié) 公債還本付息方法第二節(jié) 公債還本付息的資金來源第三節(jié) 公債還本付息計算第四節(jié) 公債的調(diào)換和整理第八章 地方政府債務(wù)管理第一節(jié) 地方政府債務(wù)概述第二節(jié) 國外地方政府債務(wù)管理第三節(jié) 中國地方政府債務(wù)的歷史和現(xiàn)狀第四節(jié) 中國地方政府債務(wù)風(fēng)險管理第九章 國外公債管理第一節(jié) 國外公債概述第二節(jié) 國外公債適度規(guī)模第三節(jié) 國外公債結(jié)構(gòu)管理第四節(jié) 中國國外公債管理第十章 公債投資管理第一節(jié) 公債投資概論第二節(jié) 公債投資收益率第三節(jié) 公債估值與定價第十一章 國債市場衍生工具第一節(jié) 國債回購市場第二節(jié) 國債期貨市場第三節(jié) 國債期權(quán)市場第十二章 公債政策第一節(jié) 公債政策及其獨立性第二節(jié) 公債政策與財政、貨幣政策的協(xié)調(diào)配合中英文術(shù)語對照參考文獻

章節(jié)摘錄

插圖：過征收稅收取得的財政收入，國家既不需要償還，也不需要對納稅人付出任何代價。因而稅收的形式特征之一就是它的無償性。而公債的發(fā)行是中央政府作為債務(wù)人，以償還和付息為條件，向公債認購者借取資金的暫時使用權(quán)，因而政府與認購者之間必然具有直接的返還關(guān)系。（三）靈活性所謂靈活性，是指公債發(fā)行與否以及發(fā)行多少，一般完全由中央政府根據(jù)具體情況靈活加以確定，而非通過法律形式預(yù)先規(guī)定。這種靈活性，是公債所具有的一個突出特征。稅收是按照國家法律（主要指稅法）規(guī)定的標(biāo)準征收的，即在征稅之前，就要通過法律形式預(yù)先規(guī)定課征對象和征收數(shù)額之間的數(shù)量比例。這個數(shù)量比例一旦確定，不經(jīng)國家批準便不能隨意改變。只要納稅人取得應(yīng)稅收入或發(fā)生應(yīng)稅行為，就必須按照法律規(guī)定的固定數(shù)量比例納稅，而不管當(dāng)時政府的財政狀況怎樣。公債的發(fā)行則完全不同，其發(fā)行與否以及發(fā)行多少，并沒有一個較為固定的國家法律規(guī)定，而基本上由政府根據(jù)財政資金狀況靈活加以確定。在大多數(shù)國家，中央政府每年發(fā)行的公債數(shù)額常常要隨著財政狀況而出現(xiàn)起伏，甚至有的年份發(fā)行規(guī)模很大，有的年份則根本不發(fā)行。這說明，公債既不具有發(fā)行時間上的連續(xù)性，也不具有發(fā)行數(shù)額上的固定性，而是何時需要就何時發(fā)行，需要多少就發(fā)行多少。當(dāng)然，公債的靈活性也是相對而言的。公債的三個特征密切相關(guān)。其中，自愿性決定于有償性，而自愿性和有償性又要求發(fā)行上的靈活性，三者缺一不可。

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