城市軌道交通投融資模式研究

前言

　　城市軌道交通在我國經(jīng)過半個世紀的發(fā)展，經(jīng)歷了從無到有，從慢到快的發(fā)展過程，一路走來，有過停頓和挫折，也有經(jīng)驗和成就。尤其是近二十年來，我國的軌道交通建設得到了蓬勃發(fā)展，除了北京、上海、廣州等特大城市，其他省會城市，包括經(jīng)濟發(fā)達的二線城市，也掀起了一輪軌道交通的建設高潮。業(yè)內(nèi)人士在不斷總結前人經(jīng)驗和教訓的基礎上屢有創(chuàng)新，在一些關鍵技術上也有重大突破，系統(tǒng)國產(chǎn)化水平不斷提高，為有效降低軌道交通的造價、提升服務水平創(chuàng)造了有利條件?！　榱藢崿F(xiàn)全國各地軌道交通行業(yè)的經(jīng)驗共享，同時凝聚力量對主要關鍵技術進行研究，由住房和城鄉(xiāng)建設部牽頭組織全國地鐵規(guī)劃、設計、建設、運營和科研院校等多家單位，承擔了“十一五”國家科技支撐計劃“新型城市軌道交通技術”項目，并以此項目為依托，組織國內(nèi)專家學者編寫完成了此套《新型城市軌道交通技術》系列叢書，叢書第一批擬出版《新型城市軌道交通技術概論》、《城市軌道交通可持續(xù)發(fā)展研究及工程示范》、《城市軌道交通投融資模式研究》、《城市軌道交通建設綜合造價控制》、《城市軌道交通建設項目管理指南》、《城市軌道交通規(guī)劃理論與方法》、《城市軌道交通運行與控制（CBTC）》、《中低速磁浮交通系統(tǒng)概論》共八冊?！　≡撎讌矔仁菍Τ鞘熊壍澜煌ㄐ袠I(yè)目前規(guī)劃、建設、運營、投融資以及控制系統(tǒng)方面的先進經(jīng)驗和關鍵技術的總結提煉，同時也為今后的軌道交通建設指出了一條發(fā)展思路，為把我國的城市軌道交通建設成資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、技術創(chuàng)新型和安全便捷型的新型城市軌道交通，走出一條又好又快的發(fā)展道路奠定了基礎?！　”緯勺鳛檎鞴懿块T、軌道交通建設和運營單位、設計咨詢單位、施工企業(yè)、科研院所及大專院校的參考資料。

內(nèi)容概要

書作者針對城市軌道交通的各種投融資模式進行了深入研究，給出了不同模式的適用性及實踐案例，最后還對投融資方案評價及相關政策進行了總結?！　≤壍澜煌I域研究人員、工程技術人員及管理人員，高等院校交通工程專業(yè)、交通運輸專業(yè)、土木工程專業(yè)師生。

書籍目錄

第1章　城市軌道交通產(chǎn)業(yè)特征及投融資模式　1.1　城市軌道交通的技術經(jīng)濟特征　　1.1.1　產(chǎn)業(yè)特征　　1.1.2　經(jīng)濟特征  　　1.1.3　運營特點  　　1.1.4　產(chǎn)業(yè)組織特征　1.2　城市軌道交通的投融資模式　　1.2.1　主要特點  　　1.2.2　典型投融資模式的分析第2章　城市軌道交通投融資模式實證研究　2.1  國外城市軌道交通投融資模式實證研究　　2.1.1　主要特點　　2.1.2　典型模式　　2.1.3　比較與分析　2.2　我國城市軌道交通投融資模式實證研究　　2.2.1　現(xiàn)狀與趨勢　　2.2.2　主要模式　　2.2.3  國內(nèi)外城市軌道交通融資規(guī)律第3章　城市軌道交通投融資的資金來源和管理模式研究　3.1　可供選擇的城市軌道交通資金來源　3.2　可供選擇的城市軌道交通投融資體制模式　　3.2.1　政府主導的壟斷一體化投資管理模式　　3.2.2　政府主導的專業(yè)化管理模式　　3.2.3　透明監(jiān)管下的壟斷一體化模式　　3.2.4　競爭與政府補貼共存的模式　　3.2.5　適度有效競爭的新一體化模式　3.3　城市軌道交通投融資管理模式發(fā)展的主要趨勢　　3.3.1  建立健康的城市軌道交通投融資體制　　3.3.2　根據(jù)城市軌道交通發(fā)展階段確定相應投資戰(zhàn)略第4章　社會資本參與的PPP模式研究與實踐  4.1　社會資本與PPP模式　　4.1.1　社會資本在基礎設施領域投融資現(xiàn)狀　　4.1.2　PPP融資模式的起源與發(fā)展  4.2　PPP融資模式類型分析　　4.2.1　前補償與后補償模式　　4.2.2　PPP融資模式與一般BOT模式的比較  4.3　城市軌道交通項目采用PPP模式的適應性研究　　4.3.1　應用條件分析　　4.3.2　社會資本以PPP模式進入城市軌道交通領域的適應性　　4.3.3　城市軌道交通PPP模式的問題與建議  4.4　實例分析——北京地鐵4號線PPP模式應用實踐　　4.4.1　基本原則　　4.4.2　主要內(nèi)容　　4.4.3　實施過程　　4.4.4　實施效果第5章　城市軌道交通BT模式研究與實踐　5.1　BT模式概述　　5.1.1　含義及特點　　5.1.2　主要類型　　5.1.3　適用范圍　　5.1.4　推廣意義　5.2　城市軌道交通BT項目的運作與實施　　5.2.1　適用條件　　5.2.2　運作程序　　5.2.3　問題分析　5.3　應用示范一北京地鐵奧運支線BT項目　　5.3.1　項目概況　　5.3.2　實施方案　　5.3.3　運作過程　　5.3.4　項目組織管理　　5.3.5　實施效果第6章  “軌道+土地”綜合開發(fā)模式研究　6.1　理論依據(jù)：土地增值和外部效益內(nèi)部化　　6.1.1  “軌道+土地”模式的經(jīng)濟學解釋　　6.1.2  “軌道+土地”模式的機制研究……第7章　城市軌道交通股票發(fā)行和ABS模式研究　第8章　城市軌道交通市政債券融資模式研究第9章　城市軌道交通企業(yè)的負債融資模式與探索　第10章　城市軌道交通產(chǎn)業(yè)基金融資模式研究　第11章　城市軌道交通項目的投資評價及融資方案評價研究　第12章　城市軌道交通投融資相關政策研究　參考文獻

章節(jié)摘錄

　　1.初級階段和快速發(fā)展階段　　目前我國已有15個城市開始了城市軌道交通建設，其中大部分城市處于發(fā)展初期?！　∵@一階段的主要特征是：以政府資金為主導，市場化為導向、顧目融資為載體。在這個時期，城市軌道交通剛剛開始建設，在政府投資主導下，學習和嘗試運用市場化的手段，來解決城市軌道交通發(fā)展的資金缺口，是這個時期首先要解決的問題?！　⊥瑫r，我國北京、上海和廣州等大城市已開始進入城市軌道交通的快速發(fā)展時期。這一階段的主要特征是：以資本為平臺，拓展城市軌道交通產(chǎn)業(yè)的多元化融資渠道，以產(chǎn)權為紐帶，發(fā)展壯大城市軌道交通產(chǎn)業(yè)，主要采用政府主導的負債型投融資模式?！　?.進入成熟期的投資戰(zhàn)略　　這一階段的主要特征是：以完善的法律法規(guī)為依托，以投融資模式創(chuàng)新為目標，推動城市軌道交通產(chǎn)業(yè)的市場化。一是以增加資金供給為著力點，通過引進競爭機制.推進投融資主體多元化，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會效益的動態(tài)均衡；二是以優(yōu)化資本結構為著力點，通過對渠道體系的拓寬與優(yōu)化創(chuàng)新，推進投融資渠道多元化，實現(xiàn)資金供給與資本結構優(yōu)化的協(xié)調互動；三是以提高投融資效率為著力點，通過對投融資工具的整合與創(chuàng)新，推進投融資方式多元化，實現(xiàn)資金配置與運作效率的高效互動?！　「鶕?jù)國外的經(jīng)驗，成熟期的投資主要是改造和維護投資，約占城市軌道交通總投資的50％～60％，擴建和新建投資約占40％-50％?！　“l(fā)達國家為了長期保持城市軌道交通的高使用價值和安全價值，都將改造和維護費用定位在較高水平。這種投資和費用開支按照技術水平，即按照專門的資產(chǎn)保值原則確定。此階段，線路改造和維護投資占總投資一半以上，是這一時期的主要特點?！　≡诖穗A段，城市軌道交通的建設資金的來源中政府資金已處于次要地位，政府投資約占到融資總額的20％-40％。項目融資、證券市場融資、銀行信貸融資已成為這一時期的主要資金來源，約占到融資總額的40％-80％。這一時期，以法律法規(guī)為基礎的制度環(huán)境、以財政政策和金融政策為主體的政策環(huán)境相對比較健全，可以根據(jù)不同的條件選擇適當?shù)亩喾N融資模式?！　‰S著我國特大型城市軌道交通從線走向網(wǎng)絡，從增長走向成熟，也有必要在政府投資之外尋求社會資本的進入。國外城市軌道交通建設運營中正在采用的PPT，融資模式、BT方式和土地融資模式，這些方式在我國是否有發(fā)展前景？另外，在我國其他基礎設施領域已有應用的證券融資、企業(yè)負債融資等方式，在城市軌道交通領域是否有用武之地？以下幾章將對這幾種創(chuàng)新的融資模式進行分析。

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