投資學(xué)

前言

　　本書(shū)盡管篇幅很長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)十分清楚。全書(shū)可分六個(gè)部分： 第一部分為導(dǎo)論(第1～2章)。這部分是投資分析的基礎(chǔ)和背景，通過(guò)對(duì)投資的概念、投資過(guò)程、投資環(huán)境(市場(chǎng)交易機(jī)制和相互傳導(dǎo)機(jī)制)的介紹，為以后的理論和分析的展開(kāi)提供了鋪墊。更重要的是，在本部分提綱挈領(lǐng)地引出了全書(shū)的線索：本書(shū)的邏輯體系是按照一個(gè)完整的投資過(guò)程展開(kāi)的；本書(shū)的全部?jī)?nèi)容涵蓋了一項(xiàng)投資實(shí)踐從計(jì)劃到結(jié)束的整個(gè)過(guò)程。一般來(lái)說(shuō)，投資過(guò)程包括五個(gè)步驟：投資目標(biāo)的設(shè)定、投資策略的選擇、資產(chǎn)的價(jià)值分析、投資組合的構(gòu)建以及投資的業(yè)績(jī)訐價(jià)。

內(nèi)容概要

本書(shū)是教育部“新世紀(jì)高等教育教學(xué)改革工程——21世紀(jì)中國(guó)金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究”項(xiàng)目的研究成果，是“十五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材，也是高等學(xué)校金融學(xué)專業(yè)主干課程教材。    本書(shū)第一次以投資過(guò)程的五個(gè)環(huán)節(jié)（投資目標(biāo)、投資策略、資產(chǎn)價(jià)值分析、資產(chǎn)組合構(gòu)建、投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)）為主線，把投資學(xué)的理論與實(shí)務(wù)整合在一起，從而構(gòu)成了一個(gè)完整的具有嚴(yán)密邏輯體系的投資學(xué)學(xué)科體系。全書(shū)內(nèi)容可分為六個(gè)部分：導(dǎo)論，介紹投資分析的基礎(chǔ)和背景；投資目標(biāo)，包括風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量、投資者理性；投資策略，包括有效市場(chǎng)理論、知情交易者策略；未知情交易者策略以及現(xiàn)代行為金融學(xué)中的投資策略分析；資產(chǎn)價(jià)值分析，包括債券價(jià)值分析、股票價(jià)值分析以及衍生證券價(jià)值分析；投資組合構(gòu)建，包括經(jīng)典的投資組合理論及新的理論發(fā)展；投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，包括投資組合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。    本書(shū)適用于高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)尤其是金融學(xué)專業(yè)的高年級(jí)本科生和研究生，也適合于其他有志于從事投資學(xué)研究的學(xué)者和從事投資實(shí)踐的金融工作者閱讀。

作者簡(jiǎn)介

　　劉紅忠，男，浙江麗水人，1965年6月18日出生。金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師,復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系系主任。復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士（1988年）和碩士（1991年），復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系經(jīng)濟(jì)學(xué)博士（1998年）。復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系系主任，復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融研究中心副主任。中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事，中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事，上海市金融學(xué)會(huì)理事。

書(shū)籍目錄

第一部分　導(dǎo)論　第一章　緒論  　第一節(jié)　投資的概念  　第二節(jié)　投資過(guò)程　第二章　投資環(huán)境  　第一節(jié)　證券市場(chǎng)交易機(jī)制  　第二節(jié)　金融市場(chǎng)間的傳導(dǎo)機(jī)制第二部分　投資目標(biāo)　第三章　風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量　  第一節(jié)　單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量  　第二節(jié)　資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量　  第三節(jié)　市場(chǎng)模型與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)  　第四節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)度量的下半方差法　第四章　投資者理性　  第一節(jié)　對(duì)于理性前提的傳統(tǒng)分析  　第二節(jié)  對(duì)于理性前提的行為學(xué)分析第三部分　投資策略　第五章　有效市場(chǎng)理論　  第一節(jié)　有效市場(chǎng)假設(shè)  　第二節(jié)　弱形式有效市場(chǎng)假設(shè)的檢驗(yàn)　  第三節(jié)　半強(qiáng)形式有效市場(chǎng)假設(shè)的檢驗(yàn)  　第四節(jié)　有效市場(chǎng)假設(shè)不成立的檢驗(yàn)　  第五節(jié)　有限理性及其對(duì)有效市場(chǎng)理論的挑戰(zhàn)  　第六節(jié)  有效市場(chǎng)假設(shè)與投資策略　第六章　知情交易者策略  　第一節(jié)　單個(gè)知情交易者的交易策略　　第二節(jié)  多個(gè)知情交易者的交易策略　　第三節(jié)　交易機(jī)制和策略交易行為　　附錄　理性預(yù)期模型　第七章　未知情交易者策略　　第一節(jié)　單個(gè)交易日模型　　第二節(jié)　多個(gè)交易日模型　　第三節(jié)　套期保值者交易模型　　第四節(jié)　證券收益模型　第八章　行為金融學(xué)中的投資策略分析　　第一節(jié)　噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn)　　……第四部分　資產(chǎn)的價(jià)值分析第五部分　投資組合分析第六部分　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一部分　導(dǎo)論　　第一章　緒論　　第一節(jié) 投資的概念　　一、投資的定義　　投資作為一種經(jīng)濟(jì)行為有許多含義。當(dāng)一個(gè)人在證券市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)股票和債券時(shí)，他是在投資；當(dāng)一個(gè)人在外匯和黃金市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)用于當(dāng)期消費(fèi)目的之外的外匯和黃金時(shí)，他是在投資；在產(chǎn)品和要素市場(chǎng)上，當(dāng)企業(yè)決定利用未分配的利潤(rùn)擴(kuò)大生產(chǎn)能力時(shí)，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者們是在投資；在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，當(dāng)一對(duì)新婚夫婦以一次性付款或者按揭貸款等不同的方式購(gòu)買(mǎi)住房時(shí)，他們是在投資；在古董和郵票市場(chǎng)上，當(dāng)一個(gè)人購(gòu)買(mǎi)他相中的古玩和郵票時(shí)，他是在投資；甚至于，當(dāng)期望成為經(jīng)理人的學(xué)子們?yōu)樽约喊才臡BA學(xué)習(xí)計(jì)劃時(shí)，或者父母為孩子安排諸如音樂(lè)修養(yǎng)、禮儀訓(xùn)練和素質(zhì)教育時(shí)，他們也都是在投資。　　縱觀人類經(jīng)濟(jì)行為中的諸多投資現(xiàn)象，我們可以從中觀察到一種在本質(zhì)上相同的經(jīng)濟(jì)行為，那就是人們?cè)跁r(shí)間跨度上根據(jù)自身的偏好來(lái)安排過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，并使得在這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)安排下的當(dāng)期和預(yù)期效用最大化。所以，投資在本質(zhì)上是一種對(duì)當(dāng)期消費(fèi)的延遲行為。在本書(shū)中，我們將用這種更加廣義的表述方式，把投資定義為“消費(fèi)的延遲行為”。我們可以從以下幾個(gè)方面加深對(duì)投資概念的理解?！　牡湫偷慕?jīng)濟(jì)人角度來(lái)看，國(guó)家、家庭、個(gè)人都在進(jìn)行著不同種類但是本質(zhì)相同的投資。例如，從國(guó)家的經(jīng)常賬戶和資本賬戶的結(jié)構(gòu)和兩者之間的關(guān)系來(lái)看，外匯儲(chǔ)備實(shí)質(zhì)上是一國(guó)放棄當(dāng)期消費(fèi)，而以某些外幣資產(chǎn)形式持有的一種投資品。家庭的儲(chǔ)蓄，本質(zhì)上是家庭通過(guò)跨期消費(fèi)結(jié)構(gòu)的合理安排，從而保證耐用消費(fèi)品、家庭醫(yī)療計(jì)劃以及子女教育等多期支出的一種投資活動(dòng)。

圖書(shū)封面

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