交易解碼

內容概要

《交易解碼(外匯黃金大宗商品股票投資技巧)》由姜立鈞著，為作者多年投資經驗的結集。主要內容包括差價合約、期權、外匯投資、黃金投資、大宗商品投資、股票投資、實戰(zhàn)性技術分析以及交易心得和經驗。書中收錄了大量實戰(zhàn)案例，有助于讀者提高對金融商品價格漲跌規(guī)律的認識以及在實戰(zhàn)中的盈利能力。
《交易解碼(外匯黃金大宗商品股票投資技巧)》適合對各類投資感興趣的讀者閱讀。

作者簡介

姜立鈞，從事金融工作10年，先后就職于銀行、證券、投資咨詢以及外匯等知名的金融企業(yè)。憑借扎實深厚的專業(yè)功底和不俗的投資收益被匯民和同行譽為“值得信賴的專家”。
業(yè)余時間熱衷于公益活動，積極參與社會團體和媒體組織的金融理財講座，不遺余力地傳播正確的投資觀，推廣個人的成功經驗。
作為國泰資本上海代表處首席分析師、客戶服務部總監(jiān)，目前主要從事行情研究、制定操作策略、為大客戶理財?shù)戎匾ぷ鞑㈤L期為和訊、東方財富網(wǎng)、金融界、中金在線等國內著名財經網(wǎng)站供稿，因觀點鮮明、可操作性強、預測準確而深受投資者青睞。
1996年：中國建設銀行上海分行寶山支行職員 2000年：北京勝龍科技發(fā)展股份有限公司上海分公司培訓講師
2002年：上海益邦投資咨詢股份有限公司證券分析師兼?zhèn)€人客戶項目負責人
2003年：北京君之創(chuàng)投資咨詢股份有限公司上海分公司分析組組長、戰(zhàn)略決策組成員
2005年：日本國泰資本股份有限公司上海代表處首席分析師、客服部總監(jiān) 個人專欄：
http：／／www.cnforex.com／comment／13／expert1150 index.html

書籍目錄

第一章  差價合約
  第一節(jié)  高杠桿——提高資金使用效率的必備利器
  第二節(jié)  高杠桿——跑贏大盤的催化劑
  第三節(jié)  適用性廣——搭配各類金融商品和交易工具簡化交易流程
  第四節(jié)  做市商保障交易順暢
  第五節(jié)  外匯現(xiàn)貨差價合約的特點及規(guī)則
  第六節(jié)  強行平倉、利息
  第七節(jié)  外匯市場參與的主體
  第八節(jié)  點值及盈虧計算
  第九節(jié)  其他
  第十節(jié)  倫敦現(xiàn)貨金差價合約
  第十一節(jié)  期貨差價合約
  第十二節(jié)  CME期貨及遠期差價合約
  第十三節(jié)  CME期貨CFD盈虧計算
  第十四節(jié)  LME遠期差價合約
  第十五節(jié)  ICE期貨差價合約
  第十六節(jié)  妥善使用高杠桿
第二章  期權
  第一節(jié)  期權的起源及市場現(xiàn)狀
  第二節(jié)  期權的種類
  第三節(jié)  期權交易的成本
  第四節(jié)  期權的使用
  第五節(jié)  期權的價值和價格
  第六節(jié)  歐式期權定價模型——布萊克一斯科爾斯模型
  第七節(jié)  希臘字母
  第八節(jié)  傳統(tǒng)歐式期權實戰(zhàn)案例
  第九節(jié)  合約到期前轉讓案例
  第十節(jié)  希臘字母的應用
  第十一節(jié)  賣方期權
  第十二節(jié)  數(shù)字期權(二元期權)
  第十三節(jié)  期權策略
  第十四節(jié)  買入等價對敲
  第十五節(jié)  買人異價對敲
  第十六節(jié)  買入加權組合式等價對敲
  第十七節(jié)  牛市看漲套利
  第十八節(jié)  熊市看跌套利
  第十九節(jié)  多頭蝶式套利
  第二十節(jié)  賣出等價對敲
  第二十一節(jié)  賣出異價對敲
  第二十二節(jié)  賣出加權組合式等價對敲
第三章  外匯投資
  第一節(jié)  學習并使用金融常識很重要
  第二節(jié)  重視外匯市場的影響力
  第三節(jié)  利率變動是重要的風向標
  第四節(jié)  借助利差交易
  第五節(jié)  何時選擇低息貨幣
  第六節(jié)  通過美聯(lián)儲及Libor獲悉利率前景
  第七節(jié)  左右利率的宏觀經濟數(shù)據(jù)之就業(yè)數(shù)據(jù)
  第八節(jié)  左右利率的宏觀經濟數(shù)據(jù)之通脹數(shù)據(jù)
  第九節(jié)  左右利率的宏觀經濟數(shù)據(jù)之GDP
  第十節(jié)  國債殖利率
  第十一節(jié)  特殊情況下升息對匯率的負面影響
  第十二節(jié)  國家收支對匯率的影響
  第十三節(jié)  貿易收支
  第十四節(jié)  資本流動
  第十五節(jié)  財政收支、債務
  第十六節(jié)  主權信用評級
  第十七節(jié)  重大事件對匯率的影響——布雷頓森林體系終結
  第十八節(jié)  重大事件對匯率的影響——《廣場協(xié)議》
  第十九節(jié)  中國匯改為投資者提供了歷史性機遇
  第二十節(jié)  重大事件對匯率的影響——東南亞金融危機
  第二十一節(jié)  重大事件對匯率的影響——美國經濟危機
  第二十二節(jié)  把握風險中的機會
第四章  黃金投資
  第一節(jié)  美元與黃金
  第二節(jié)  令金價飆升的歷史性事件
  第三節(jié)  廣義貨幣M2增速
  第四節(jié)  各國利率政策對金價的影響
  第五節(jié)  巧用實際利率
  第六節(jié)  黃金租借利率
  第七節(jié)  黃金與通脹
  第八節(jié)  如何預判CPI
  第九節(jié)  觀測投資機構的動向
  第十節(jié)  黃金的供應和需求
  第十一節(jié)  地緣政治與黃金
第五章  原油、農產品、基礎金屬
  第一節(jié)  汽車的原油需求
  第二節(jié)  主要原油消費國
  第三節(jié)  宏觀經濟及EIA庫存對油價的影響
  第四節(jié)  原油供應
  第五節(jié)  地緣政治與原油
  第六節(jié)  美聯(lián)儲貨幣政策與油價
  第七節(jié)  原油價格對全球宏觀經濟的反作用
  第八節(jié)  農產品之小麥
  第九節(jié)  農產品之玉米
  第十節(jié)  農產品之油籽類
  第十一節(jié)  農產品之軟商品
  第十二節(jié)  美國農業(yè)部數(shù)據(jù)報告
  第十三節(jié)  氣候與糧價
  第十四節(jié)  機構的行為
  第十五節(jié)  中、印的銅需求
  第十六節(jié)  股市與銅價
  第十七節(jié)  銅的貿易與LME庫存
  第十八節(jié)  基礎金屬之鋁
  第十九節(jié)  碳金融交易
  第二十節(jié)  碳排放權價格
第六章  股票投資
  第一節(jié)  股市——宏觀經濟的晴雨表
  第二節(jié)  美國股市與其經濟增速的關系
  第三節(jié)  月度制造業(yè)數(shù)據(jù)與美股
  第四節(jié)  月度消費類數(shù)據(jù)與美股
  第五節(jié)  國際機構的經濟指標
  第六節(jié)  通脹數(shù)據(jù)
  第七節(jié)  利率周期和股市牛熊周期
  第八節(jié)  利率與股市、債市、匯市
  第九節(jié)  次貸危機與股市
  第十節(jié)  上市公司丑聞與股市
  第十一節(jié)  熱門股
  第十二節(jié)  板塊效應
  第十三節(jié)  其他
第七章  實戰(zhàn)性技術分析
  第一節(jié)  日本蠟燭圖的起源(K線)
  第二節(jié)  單根K線實戰(zhàn)技巧
  第三節(jié)  缺口戰(zhàn)術
  第四節(jié)  并線
  第五節(jié)  包線
  第六節(jié)  空方炮和多方炮
  第七節(jié)  紅三兵和三只烏鴉
  第八節(jié)  底部形態(tài)之“W”底
  第九節(jié)  底部形態(tài)之頭肩底
  第十節(jié)  頭部形態(tài)之“M”頭與頭肩頂
  第十一節(jié)  下降三角形
  第十二節(jié)  上升三角形
  第十三節(jié)  對稱三角形和矩形
  第十四節(jié)  趨勢線
  第十五節(jié)  均線
  第十六節(jié)  均線組合
  第十七節(jié)  MACD指標
  第十八節(jié)  BOLL線
第八章  交易心得及經驗
  第一節(jié)  尋求安全資產
  第二節(jié)  不要驕傲
  第三節(jié)  適應市場變化
  第四節(jié)  適度滯后不急躁
  第五節(jié)  立足中、短線交易重視波段
  第六節(jié)  倉位配置管理
  第七節(jié)  尊重專家與權威
  第八節(jié)  學會認輸
  第九節(jié)  貪婪不怎么好聽卻是好東西
  第十節(jié)  不要因小失大
  第十一節(jié)  勤學習多思考
  第十二節(jié)  時刻保持警惕
  第十三節(jié)  注重概率與規(guī)律的結合保持平常心
  第十四節(jié)  把握趨勢和節(jié)奏
  第十五節(jié)  不要把金融交易看成是賭博
結束語
參考網(wǎng)站

章節(jié)摘錄

　　第一章 差價合約　　眾所周知，伴隨著金融創(chuàng)新和科技進步，人類社會已經步人了金融全球 化的時代，而 各類金融商品和交易工具的出現(xiàn)也成為了促進全球經濟增長、規(guī)避經濟增長 風險的重要 組成部分。盡管不久前發(fā)生的次貸危機和歐元區(qū)債務危機再度警示人們金融 市場體系 以及各國在金融管理方面所存在的漏洞和不足，但不可否認的是金融市場和 金融交易工 具對于未來經濟增長、創(chuàng)造投資機會和人類實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展而言依舊發(fā)揮著 不可替代的 作用。試想如果缺少了以股票、外匯、黃金、商品、債券為代表的各類金融 市場的話，企業(yè) 的發(fā)展以及經濟全球化將失去重要的支撐；而如果沒有現(xiàn)貨合約、遠期合約、期貨合約以 及期權等交易方式的話，實體企業(yè)也無法進行套期保值，規(guī)避價格波動的風 險，而各類投 資者也無法利用價格波動獲取價差收益。由此可見，金融危機不會阻礙金融 全球化的發(fā) 展趨勢，金融市場、金融商品和投資工具仍將發(fā)揮其應有的作用。對投資者 而言，危機過 后將迎來新一輪的投資高潮，選擇具有上漲潛力的金融商品是獲取投資收益 的關鍵，但 交易工具的選擇同樣不容忽視，不同的交易工具對于您的投資收益也會產生 截然不同的 影響。在20世紀末21世紀初，國際零售金融市場出現(xiàn)了一種新型的交易工具，它的出現(xiàn)使 得投資更為便利，您足不出戶就可以交易各類金融商品。值得注意的是，該 項交易方式 能夠與各類金融商品有機地結合，也能夠與現(xiàn)貨合約、遠期合約、期貨合約 這類交易工具 相結合，因此一經面世就獲得了各類投資者的青睞，它就是差價合約 （Contracts fo。Difference，CFD）。根據(jù)路透金融字典的解釋，差價合約泛指不涉及實物商 品或證券的 交換、僅以結算價與合約價的差額作現(xiàn)金結算的交易方式。這種交易方式具 有很強的博 弈性，由于它不涉及金融商品的交割，僅僅是以保證金作為風險保障，所以 更適合那些追 求價差的投資者，當然這同時也能夠滿足人們規(guī)避價格波動風險的需求。差 價合約最早 出現(xiàn)在20世紀70年代，且只有大客戶才能夠接受這項金融服務，而在整個80 年代差價 合約的交易也主要集中在銀行間和大機構之間展開。1999年，差價合約正式 登陸零售市 場，2000年在英國推出了英國股票差價合約，現(xiàn)在英國已經成為全球最具規(guī) 模的差價合 約市場，越來越多的投資者通過差價合約這一投資工具投資外匯、貴金屬、有色金屬、農 產品、能源、國債、股票指數(shù)以及上市公司股票等金融商品。如今，差價合 約已經成為全 球零售投資者投資組合中的重要組成部分，越來越多的國人也已經開始了解 并參與差價 合約這一集高杠桿和便利性于一身的投資活動。第一節(jié) 高杠桿——提高資金使用效率的必備利器 國人對于高杠桿的態(tài)度總體上顯得比較謹慎，這可能是由于中國人骨子 里的保守以 及各類媒體對金融杠桿不完整的報道所導致的，但如果您使用過金融杠桿，相信您一定 會被其所吸引。絕大多數(shù)的投資者似乎更加傾向于用100％的資金去投資所看好的金融 商品，這種 方式在消耗投資者大量現(xiàn)金資源的同時，也不便于投資者更為高效地配置手 中的現(xiàn)金資 產。記得曾經有媒體報道，在2010年底國內掀起了一股投資黃金的高潮，也 有少數(shù)人一次 性購買高達10千克的實物黃金，按照當時的價格計算，這筆投資耗用資金高 達300萬元人 民幣。試想如果他使用具有100倍杠桿的投資工具（諸如黃金現(xiàn)貨差價合約），那么他只 需要使用3萬元就能夠完成同等規(guī)模的投資。即便再拿出100萬元作為風險保 障的話，投資者還會剩下將近200萬元的閑散資金，而這筆錢完全可以配置到房產、股票、外匯等 其他的金融資產領域，獲取更多的投資機會。此外，根據(jù)當前黃金在人類社 會所扮演的 角色來看，除非你購買黃金是為了用于生產和加工需要，否則投資實物黃金 是一筆非常 不劃算的交易，因為黃金已經不再是貨幣，任何商品和服務都不會采用黃金 計價，所以對 于個人投資者而言，黃金只是一種可用于投資的金融商品而已，這與我們平 時投資股票、債券這些沒有任何使用價值的商品沒有本質的區(qū)別。既然沒有使用價值，那 么投資黃金 就應該更多地使用與黃金相關的投資工具而不是購買大量的實物黃金，比方 說大家所熟 悉的黃金T+D，紙黃金抑或是具有更高杠桿的黃金現(xiàn)貨差價合約（CFI）），在 這三類投資 工具中，24小時報價、雙向交易且資金使用效率放大100倍的黃金現(xiàn)貨差價 合約更具優(yōu)勢。第二節(jié) 高杠桿——跑贏大盤的催化劑 我從業(yè)十幾年以來，不時會聽到人們抱怨要取得好于市場整體表現(xiàn)的利 潤如何之困 難，這也就是我們平時常聽到的賺指數(shù)不賺錢。其實要解決這個問題只要做 好兩方面準 備。一方面，我們必須了解和掌握市場的漲跌規(guī)律和一些盤面的漲跌特征（在后面的章 節(jié)中我會介紹一些方法），另一方面就必須借助杠桿的力量。股票指數(shù)的差 價合約可以 提供50倍的杠桿（保證金比例2％），也就是說當行情上漲2 9／5的時候，您 做多所投入的資 金就可以翻番。或者說在半倉做多的情況下行情出現(xiàn)4％的上漲，您的總投 資回報也會 翻番。在任何股票市場，股指出現(xiàn)2％到4％的漲幅都不是小概率事件，在行 情活躍的時 候幾乎每周都會發(fā)生。這也就是說通過杠桿放大，即便股指一年整體漲幅不 超過20％，您通過使用差價合約這一投資工具同樣可以獲取翻倍的利潤。當然，我在這里并不是建議大家過度使用杠桿，只是說在適當?shù)臅r機比 如說有宏觀 經濟利好信息出現(xiàn)或者重要上市公司業(yè)績報表優(yōu)異的情況下，偶爾半倉（不 建議滿倉）并 借助高杠桿會取得事半功倍的效果。事實上在絕大多數(shù)的時候，我也只建議 投資者在進 行股票指數(shù)差價合約交易過程中，每次交易金額不超過總投資額度的7％。案例 張先生投資100萬元用于道瓊斯30指數(shù)差價合約的投資（資金放大50倍，保證 金比例2％），平時張先生只用總資金的5％（5萬元）進行短線交易，但在2011 年2月 1日，張先生發(fā)現(xiàn)市場有明顯啟動信號，隨即以50％的倉位買進道指30的差 價合約，隨后行情一路上漲，單周漲幅超過4％，張先生最終獲得了100萬元的投資回 報，凈 值上升到200萬元，張先生因此獲得了總投資額度翻番的回報。當然，這種做法本身也隱藏著較高的損失風險，一旦行情判斷失誤，那 么賬戶虧 損也會迅速放大，因此這種做法對投資者的行情預判能力要求較高，不建議 剛入門 的投資者使用。不過即便你每次只用總投資額度的5％交易，投資者跑贏大 盤的幾 率相對目前國內通常采用的交易方式也要更為容易一些。高杠桿是差價合約與生俱來的優(yōu)勢，這也是其賴以生存和發(fā)展必不可少 的重要因 素，除了黃金和股指具有高杠桿之外，外匯、農產品、有色金屬、白銀、能 源、國債等金融商 品也同樣具有高杠桿，其中外匯、國債的杠桿高達100倍（保證金比例1％），甚至是200 倍（保證金比例0.5％），其余的杠桿也從33倍（保證金比例3％）到50倍（保證 金比例 2％）不等。杠桿比率以及放大倍率的確定最終還是取決于各國和地區(qū)對差價 合約的法 律規(guī)定，即便不同的券商和銀行因為相關法律的限制也可能會有所差異。此 外，有些券 商和銀行還可以根據(jù)你的需要調整杠桿放大的倍率和保證金的比例，因此投 資者在實際 參與差價合約的過程中還是需要比較一下。P1-3

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