基民天下

內(nèi)容概要

2007年，中國(guó)基金市場(chǎng)風(fēng)起云涌，不經(jīng)意間，億萬(wàn)基民佇立風(fēng)口浪尖…… 　　然而，繁榮的背后也隱藏著一絲隱憂。基金在追求規(guī)模膨脹的過(guò)程中不時(shí)地出現(xiàn)損害投資者利益的行為。《基民天下》以捍衛(wèi)基民權(quán)益為宗旨，全面介紹了當(dāng)前中國(guó)基金市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀、分析了選擇基金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)遵循的流程和需要注意的問(wèn)題，對(duì)于廣大投資者選擇基金產(chǎn)品具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。與市場(chǎng)現(xiàn)有的主要介紹股票型開(kāi)放式基金的指南類(lèi)圖書(shū)相比，本書(shū)深刻反思2007年中國(guó)基金熱潮，觀點(diǎn)獨(dú)到不隨波逐流，力求準(zhǔn)確、理性、富有前瞻性，旨在對(duì)投資者進(jìn)行正確的引導(dǎo)和教育，樹(shù)立理性投資、價(jià)值投資的理念。 　　同時(shí)，《基民天下》對(duì)于基金從業(yè)人員強(qiáng)化職業(yè)道德、提高自身素質(zhì)也有重要的的參考價(jià)值。

作者簡(jiǎn)介

趙迪，畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)系，經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)雙學(xué)士。曾就職于深圳證券信息公司視訊事業(yè)部，并擔(dān)任過(guò)大型財(cái)經(jīng)電視節(jié)目《交易日》編導(dǎo)、《基金視點(diǎn)》欄目制片人。主要研究方向?yàn)樽C券投資基金，先后采訪和接觸過(guò)多家基金管理公司的數(shù)十位基金經(jīng)理。在《中國(guó)證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《證券日?qǐng)?bào)》等主流財(cái)經(jīng)媒體發(fā)表過(guò)的研究文章達(dá)數(shù)十萬(wàn)字。 著有當(dāng)代中國(guó)第一部描寫(xiě)證券投資基金行業(yè)現(xiàn)狀和揭露行業(yè)內(nèi)幕的長(zhǎng)篇財(cái)經(jīng)小說(shuō)《基金經(jīng)理》。

書(shū)籍目錄

第一講 證券投資基金及其分類(lèi)　什么是證券投資基金　為什么需要證券投資基金　?。ㄒ唬┗鹋c股票、債券的差異　?。ǘ┗鹋c銀行存款的差異　證券投資基金的分類(lèi)　　（一）公司型基金和契約型基金　?。ǘ╅_(kāi)放式基金和封閉式基金　?。ㄈ┏砷L(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金　?。ㄋ模┕善被?、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金和混合基金　　（五）在岸投資基金和離岸投資基金　?。┲鲃?dòng)型基金與被動(dòng)型（指數(shù)）基金　　（七）公募基金和私募基金　?。ò耍┨厥忸?lèi)型基金　　（九）其他分類(lèi)　我國(guó)證券投資基金的產(chǎn)生、發(fā)展及前景　?。ㄒ唬┰缙谔剿麟A段　　（二）封閉式基金發(fā)展階段　?。ㄈ╅_(kāi)放式基金發(fā)展階段第二講 股票型基金的投資風(fēng)格與策略　持股集中度：集中與分散　投資風(fēng)格：價(jià)值與成長(zhǎng)　長(zhǎng)期投資與波段操作　股票型基金的投資組合管理第三講 中國(guó)債券型基金的特點(diǎn)與未來(lái)出路　債券型基金的特點(diǎn)　中國(guó)債券型基金緣何邊緣化　如何選擇債券型基金　債券型基金適合怎樣的投資者第四講 貨幣市場(chǎng)基金一定沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎　三十年河?xùn)|三十年河西　貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn)和市場(chǎng)定位　貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)和不規(guī)范行為　?。ㄒ唬┴泿攀袌?chǎng)基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)　?。ǘ┓窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)　貨幣市場(chǎng)基金的投資技巧第五講 開(kāi)放式基金營(yíng)銷(xiāo)升級(jí)　開(kāi)放式基金原有營(yíng)銷(xiāo)模式　?。ㄒ唬┗甬a(chǎn)品由單一到豐富　?。ǘ┥曩?gòu)贖回費(fèi)用收取方式單一，費(fèi)率設(shè)置不夠靈活　?。ㄈ┛蛻?hù)結(jié)構(gòu)不合理，以機(jī)構(gòu)客戶(hù)為主　?。ㄋ模┐N(xiāo)渠道由單一的銀行代銷(xiāo)模式變?yōu)殂y行、券商多渠道代銷(xiāo)模式　?。ㄎ澹┗鸸緩牡驼{(diào)到啟動(dòng)全面營(yíng)銷(xiāo)，營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境相對(duì)艱難　?。┻^(guò)分注重一次性銷(xiāo)售，持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)和投資人教育缺乏力度　開(kāi)放式基金營(yíng)銷(xiāo)新模式關(guān)鍵詞解析　?。ㄒ唬┗饛?fù)制　?。ǘ┗鸱植稹　。ㄈ┐蟊壤旨t　　（四）基金產(chǎn)品的組合營(yíng)銷(xiāo)　?。ㄎ澹┫揞~銷(xiāo)售　?。┑缺壤涫邸￠_(kāi)放式基金營(yíng)銷(xiāo)現(xiàn)狀　?。ㄒ唬┊a(chǎn)品設(shè)計(jì)——逐步走向“異化”　?。ǘ﹥r(jià)格體系——逐步走向完整　　（三）銷(xiāo)售模式——直銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩駕馬車(chē)　?。ㄋ模I(yíng)銷(xiāo)手段——競(jìng)爭(zhēng)加劇花樣翻新　?。ㄎ澹┛蛻?hù)結(jié)構(gòu)——個(gè)人投資者大量涌入　?。┩顿Y人教育和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)　開(kāi)放式基金營(yíng)銷(xiāo)模式的未來(lái)藍(lán)圖　　（一）公司品牌差異化加大，未來(lái)吸引投資者的可能更多是公司品牌　?。ǘ?duì)投資者教育的重視程度加強(qiáng)　?。ㄈ└鞴撅L(fēng)格差異化加大　?。ㄋ模┗鸪谢?qū)I(yè)基金銷(xiāo)售公司的出現(xiàn)第六講 如何構(gòu)造適合自己的基金組合　當(dāng)前個(gè)人投資者投資基金的主要誤區(qū)　?。ㄒ唬┱`區(qū)之一：只注重基金收益　?。ǘ┱`區(qū)之二：將新基金當(dāng)成新股認(rèn)購(gòu)　?。ㄈ┱`區(qū)之三：對(duì)基金凈值“恐高”心理嚴(yán)重　　（四）誤區(qū)之四：盲目追求高比例分紅、頻繁分紅　　（五）誤區(qū)之五：過(guò)度分散投資_　?。┱`區(qū)之六：頻繁申購(gòu)和贖回，未樹(shù)立長(zhǎng)期投資觀念　?。ㄆ撸┱`區(qū)之七：盲目追求高收益的基金產(chǎn)品　?。ò耍┱`區(qū)之八：對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)存在錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)　構(gòu)建適合自己的基金組合　?。ㄒ唬┱_認(rèn)識(shí)投資基金的意義　　（二）如何評(píng)價(jià)和比較基金管理公司　?。ㄈ┤绾卧u(píng)價(jià)和比較基金產(chǎn)品　?。ㄋ模┰u(píng)估個(gè)人投資者實(shí)際情況　　（五）構(gòu)建適合自己的基金組合的步驟第七講 基金評(píng)級(jí)：誰(shuí)來(lái)告訴我們真相　投資者需要考慮的幾個(gè)基本問(wèn)題　?。ㄒ唬┦找媛省　。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)　?。ㄈ┗鸬耐顿Y目標(biāo)和投資風(fēng)格　基金績(jī)效評(píng)估的基本常識(shí)　?。ㄒ唬┤魏位鹪u(píng)級(jí)的基礎(chǔ)是基金分類(lèi)　?。ǘ﹪?guó)內(nèi)外基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其評(píng)級(jí)方法簡(jiǎn)介　?。ㄈ┗鹪u(píng)級(jí)應(yīng)用的局限性第八講 指數(shù)基金的投資理念和績(jī)效衡量　指數(shù)型基金及其發(fā)展　中國(guó)——并非完全有效的市場(chǎng)　ETF——市場(chǎng)成熟度標(biāo)志　波段操作與指數(shù)化投資矛盾嗎　指數(shù)基金的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)：跟蹤誤差第九講 誰(shuí)在左右開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回　投資者申購(gòu)、贖回開(kāi)放式基金的幾種考量　股票型基金份額變化的幾個(gè)規(guī)律　刻意控制業(yè)績(jī)能否螳臂當(dāng)車(chē)　投資股票型基金是否需要擇時(shí)第十講 基金經(jīng)理：走在遍布寶藏與荊棘的路上　基金經(jīng)理的職責(zé)、使命與權(quán)限　中國(guó)基金經(jīng)理的特征　揭秘中國(guó)基金經(jīng)理的不規(guī)范行為　走在遍布寶藏與荊棘的路上第十一講 基金行為的羊群效應(yīng)與類(lèi)莊股運(yùn)作　行為金融與一般非理性行為表征　?。ㄒ唬┩顿Y操作中的非理性表征之一——拋賺留跌　?。ǘ┩顿Y操作中的非理性表征之二——羊群效應(yīng)　?。ㄈ┩顿Y操作中的非理性表征之三——過(guò)度自信　遠(yuǎn)去的莊家　中國(guó)證券投資基金的“羊群效應(yīng)”　?。ㄒ唬┑赖嘛L(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)厭惡　　（二）投資行為趨同性　?。ㄈ├淄臎Q策模式　　（四）可能引發(fā)“羊群效應(yīng)”的程序系統(tǒng)　中國(guó)證券投資基金的類(lèi)莊股運(yùn)作第十二講 封閉式基金及其折價(jià)率　封閉式基金折價(jià)率的幾種解釋　中國(guó)封閉式基金持續(xù)高折價(jià)率的特殊解釋　?。ㄒ唬┰蛑唬毫鲃?dòng)性損失　?。ǘ┰蛑弘p重交易成本　?。ㄈ┰蛑翰ǘ涡屯顿Y者行為的不理性　?。ㄋ模┰蛑模悍忾]式基金業(yè)績(jī)相對(duì)開(kāi)放式基金較差　莫讓封閉式基金淪為利益輸送工具　封閉式基金未來(lái)出路何在第十三講 基金公司實(shí)力分析與行業(yè)版圖變遷　為什么要評(píng)估基金公司　中國(guó)基金行業(yè)格局現(xiàn)狀_.　評(píng)估基金公司的主要指標(biāo)　　指標(biāo)之一：旗下基金數(shù)量（權(quán)重0.05）　　指標(biāo)之二：基金資產(chǎn)規(guī)模（權(quán)重0.1）　　指標(biāo)之三：基金運(yùn)作時(shí)間（權(quán)重0.05）　　指標(biāo)之四：產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)（權(quán)重0.1）　　指標(biāo)之五：基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)（權(quán)重0.25）　　指標(biāo)之六：交易量與活躍度（權(quán)重0.05）　　指標(biāo)之七：基金管理公司財(cái)務(wù)指標(biāo)（權(quán)重0.1）　　指標(biāo)之八：基金管理公司治理結(jié)構(gòu)（權(quán)重0.1）　　指標(biāo)之九：研發(fā)力量（權(quán)重0.1）　　指標(biāo)之十：基金經(jīng)理流動(dòng)情況（權(quán)重0.1）　未來(lái)基金業(yè)的版圖變遷　　（一）市場(chǎng)制度變革孕育基金發(fā)展良機(jī)　?。ǘ┩顿Y者結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)化　?。ㄈ┗鸸局g競(jìng)爭(zhēng)加劇第十四講 如何閱讀基金財(cái)務(wù)報(bào)告　基金年報(bào)基本結(jié)構(gòu)　?。ㄒ唬┲匾崾炯澳夸洝　。ǘ┗鸷?jiǎn)介　?。ㄈ┲饕?cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況　?。ㄋ模┕芾砣藞?bào)告　　（五）托管人報(bào)告　?。徲?jì)報(bào)告　?。ㄆ撸┴?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告　?。ò耍┩顿Y組合報(bào)告　?。ň牛┗鸱蓊~持有人戶(hù)數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)（及前十名持有人）　?。ㄊ╅_(kāi)放式基金份額變動(dòng)　?。ㄊ唬┲卮笫录沂尽』鹬攸c(diǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析　?。ㄒ唬┲饕?cái)務(wù)指標(biāo)　　（二）凈值表現(xiàn)　?。ㄈ┻^(guò)去三年收益分配情況　基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負(fù)債表分析要點(diǎn)　　（二）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表分析　?。ㄈ┦找娣峙浔矸治觥　。ㄋ模﹥糁底儎?dòng)表分析　?。ㄎ澹┴?cái)務(wù)報(bào)表附注　　（六）投資組合報(bào)告　　（七）交易成交量和及傭金情況　幾點(diǎn)注意事項(xiàng)　?。ㄒ唬┎灰^(guò)度依賴(lài)數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)的理解不要教條化　　（二）多采用單位化的分析方法　?。ㄈ┳⒁獍盐罩笜?biāo)區(qū)別，深入體會(huì)指標(biāo)含義　?。ㄋ模┣诳磮?bào)表，開(kāi)卷有益　?。ㄎ澹╇S時(shí)跟蹤基金報(bào)告第十五講 2020年前后的基金產(chǎn)品創(chuàng)新　宏觀市場(chǎng)和宏觀證券投資基金　行業(yè)景氣指數(shù)ETF基金　職業(yè)夢(mèng)想投資基金　助學(xué)可轉(zhuǎn)換債券投資基金跋

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　剛加入投資大軍的我深深的體會(huì)到這點(diǎn)----投資是一種藝術(shù)，而且是需要學(xué)習(xí)的藝術(shù)。2007年初幾乎全民炒股，當(dāng)我身邊的同事工作之余的話題開(kāi)始日益集中在股票上時(shí)，我開(kāi)始有點(diǎn)心癢癢，到3月份開(kāi)始，有一天跟朋友做美容的時(shí)候，居然發(fā)現(xiàn)美容師談起股票來(lái)貌似也頭頭是道。遇到如此好的偉大時(shí)代，不投資本身就是一種損失，CPI如此之高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如此穩(wěn)定，必須投資來(lái)分享中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果?！　∮谑?，我就這樣完全沒(méi)有準(zhǔn)備就一頭扎進(jìn)了轟轟烈烈的股市。我看不懂K線圖，也不懂技術(shù)分析，跟著朋友們買(mǎi)過(guò)幾支ST股熱點(diǎn)股，毫無(wú)疑問(wèn)，多數(shù)時(shí)候我是在追漲殺跌。然后我開(kāi)始考慮買(mǎi)基金。最先是在對(duì)基金沒(méi)有任何了解的情況下，在某銀行的客戶(hù)經(jīng)理大力推薦下，認(rèn)購(gòu)了新基金。剛開(kāi)始沒(méi)有過(guò)幾天就漲了一點(diǎn)，挺高興的，但是大概是2007年2月份股市連續(xù)跌，基金凈值也在減少，連銀行的工作人員也開(kāi)始動(dòng)搖，都不知道決定是賣(mài)還是持有好，只是覺(jué)得說(shuō)法變得太快了，怎么基金價(jià)格的變化跟股市一樣，變動(dòng)這么快。最后因?yàn)樽约簺](méi)有判斷標(biāo)準(zhǔn)，聽(tīng)了工作人員的建議，以最快的速度賣(mài)了，當(dāng)時(shí)感覺(jué)還很慶幸，心想幸虧賣(mài)的快，沒(méi)有虧什么。但是后來(lái)沒(méi)有過(guò)多久就開(kāi)始后悔宰的太早了?！　∮谑情_(kāi)始覺(jué)得有必要自己學(xué)一些基金投資等基本知識(shí)，這樣對(duì)行情會(huì)有一定自己的看法和判斷。于是上網(wǎng)去搜索，上圖書(shū)館里找，去書(shū)店里找，書(shū)倒是找了很多，最后還是對(duì)基金理解的模模糊糊，而且加上很多基金書(shū)籍多停留在簡(jiǎn)單的知識(shí)介紹，沒(méi)有多少實(shí)用性，看了看目錄與前言也就沒(méi)有興趣看下去了。在網(wǎng)上查到的東西是零碎的，自己對(duì)基金的理解也是東一塊西一塊很亂。偶然看到一個(gè)朋友在看《基民天下》，其中的“基”一下子抓住了我的眼睛，看了看作者背景（記得有作者曾任職于基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和基金公司，也有在資產(chǎn)管理公司從事投資研究工作的作者），應(yīng)該會(huì)從另外的視角來(lái)寫(xiě)，再看看目錄和摘要感覺(jué)很實(shí)用。于是去書(shū)店買(mǎi)了一本，這本書(shū)沒(méi)有太多廢話，說(shuō)的是我這樣的基民急需了解的關(guān)于基金投資的知識(shí)，或者是說(shuō)我們這些基民困惑的東西。這下子，我花了幾天把這本書(shū)看了幾遍。感覺(jué)撿了個(gè)大元寶，對(duì)這本書(shū)愛(ài)不釋手，堪稱(chēng)點(diǎn)金之術(shù)。　　其中的一些特別有感觸的心得我想跟朋友分享一下：　　1。首先，對(duì)基金的理解，讀了《基民天下》，我對(duì)基金的分類(lèi)，特點(diǎn)，不同基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)有了清晰明確的理解，特別是對(duì)股票型基金的投資，風(fēng)險(xiǎn)收益的特點(diǎn)。，對(duì)購(gòu)買(mǎi)基金所涉及的當(dāng)事人的責(zé)任與權(quán)利，也有了很深刻的理解。如果當(dāng)時(shí)買(mǎi)第一只基金的時(shí)候我有了《基民天下》，我一定會(huì)長(zhǎng)期持有這支基金的。基金是屬于長(zhǎng)期投資，跟股票不同，在長(zhǎng)期分析長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)看好，股市牛市長(zhǎng)期是牛市的環(huán)境下，且很多基金收益非常高的是值得長(zhǎng)期持有的。這些基本的理念和分析現(xiàn)在在看完《基民天下》后看來(lái)似乎很基本，但是沒(méi)有理解“基金”之前，絕大數(shù)基名都只是跟風(fēng)去買(mǎi)基金，心里有底的沒(méi)有幾個(gè)，別人說(shuō)好就是買(mǎi)，不好就是賣(mài)，最后損失的還是自己，痛苦的還是自己?！　?。本書(shū)對(duì)基金買(mǎi)賣(mài)實(shí)踐有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義?！　∥铱催^(guò)一些基金方面的書(shū)籍，絕大多數(shù)都是從基金到基金，越看越?jīng)]勁。但是我看《基民天下》的時(shí)候是越看越想看下去，因?yàn)榭催@本書(shū)不僅是幫我從很直觀的角度來(lái)理解基金，而且告訴我怎么去買(mǎi)到好的基金，比如里面分析影響基金收益，風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，哪些基金公司的業(yè)績(jī)很好，如何選擇好的基金公司以及好的基金經(jīng)理，如何看基金公司定期公布的財(cái)務(wù)報(bào)告，這些都是非常有價(jià)值和實(shí)用的東西。我想這些也是我們大多數(shù)基民想看到的東西?！　?。心理上更加成熟了，不論做什么都需要一個(gè)成熟，合理的心態(tài)，不隨便跟風(fēng)，也就是書(shū)中說(shuō)得羊群效應(yīng)，這種心里對(duì)我們投資基金，做長(zhǎng)線投資非常重要?！　】傊痘裉煜隆肥且槐痉浅：线m的普及讀物，它是教我們點(diǎn)金之術(shù)。

編輯推薦

　　理性、專(zhuān)業(yè)、前瞻……　　基金投資、資產(chǎn)增值與財(cái)富保障，深刻反思中國(guó)基金熱潮、揭示基金產(chǎn)業(yè)鏈、致力于保障基民權(quán)益?！　v史的經(jīng)驗(yàn)注定了牛市煌煌在前，熊市跩跩在后。遺憾的是，某些被教科書(shū)強(qiáng)調(diào)了一遍又一遍的投資原則，對(duì)他們的影響十分的有限，有些甚至?xí)焕习傩諕仐?。理論的指?dǎo)也要因人而異，因材施教，這正是《基民天下》的閃光之處。　　——南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)系教授、博士生導(dǎo)師周愛(ài)民　　編者們花了很多心血編寫(xiě)這本教程，對(duì)基金進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述，實(shí)例佐證、鮮活生動(dòng)、非常實(shí)用。當(dāng)然，對(duì)于高速發(fā)展的金融領(lǐng)域，此書(shū)描繪的尚是成長(zhǎng)中的基金行業(yè)，未來(lái)變化甚多。要掌握證券投資的真諦，投資者還需用心領(lǐng)悟?！　　A富基金管理公司基金經(jīng)理沈雪峰　　基金是很好的理財(cái)工具，但要成為一個(gè)穩(wěn)健理性的投資者卻不那么容易?！痘裉煜隆芬粫?shū)完全是從廣大基民角度出發(fā)，深入淺出地介紹了基金的知識(shí)，確是一本不可或缺的理財(cái)好書(shū)?！　　袊?guó)基金網(wǎng)（cnfund）剮總經(jīng)理吳錢(qián)濤　　《基民天下》并非刻板地教育讀者該了解哪些證券基金的基本常識(shí)，而是讓讀者學(xué)會(huì)去關(guān)注：基金業(yè)正在發(fā)生什么，什么值得引起注意，該回避什么風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)讀者不僅授之以魚(yú)，更授之以漁。　　——經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)《理財(cái)》月刊主編孫健芳　　向普通投資者講解基金知識(shí)是一件非常有意義的事情，但也不是一件特別容易的事情。尤其是講得不流于形式、不陷于深?yuàn)W，更不容易。讀這本書(shū)，聽(tīng)?zhēng)孜蛔髡呱钊霚\出地講解基金投資，是一個(gè)很好的入門(mén)方法?！　　澈１ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用部副總經(jīng)理馮偉

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