中國，你警惕了嗎？

前言

　　《中國，你警惕了嗎——基于日本泡沫經(jīng)濟、美國次貸危機的反思》出版正逢其時。金融風(fēng)暴正在肆虐全球，美國次貸泡沫的破裂，導(dǎo)致金融危機不斷地向世界傳染毒菌。隨著危機的加重和擴散，發(fā)達經(jīng)濟體金融機構(gòu)深陷破產(chǎn)境地，發(fā)展中國家特別是一些新興經(jīng)濟體，先是實體經(jīng)濟，接著是金融領(lǐng)域也受到嚴重侵蝕，全球陷入1929年大蕭條以來從未經(jīng)歷過的經(jīng)濟衰退。　　本書再現(xiàn)泡沫經(jīng)濟讓日本人從天堂到地獄，令日本經(jīng)濟陷入持續(xù)衰退的過程。提醒世人，泡沫只有破裂，人們才會明白是否是泡沫。作者在講述泡沫崩潰給日本經(jīng)濟和社會造成的影響的同時，沒有就泡沫論泡沫，而是透過泡沫現(xiàn)象，從深層次分析了日本經(jīng)濟長期蕭條的內(nèi)外原因。最有意義是，本書結(jié)合日本的經(jīng)驗教訓(xùn)，以及正在發(fā)生的全球金融危機，客觀地分析了中國經(jīng)濟高速發(fā)展中存在的隱憂?！　v史上有過形形色色的泡沫，沖擊力最大的要數(shù)1980年代日本泡沫經(jīng)濟。上世紀80年代，日本經(jīng)濟進入鼎盛時期，“日本模式”曾幾何時成為包括中國在內(nèi)的世界各國競相效仿的典范。但是未曾想泡沫經(jīng)濟崩潰，日本經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，一蹶不振，陷入蕭條，直到今天，不僅未能走出低谷，反而越來越惡化?！　∥羧諄喼藿?jīng)濟強國，今日經(jīng)濟長期蕭條。毫無疑問，泡沫經(jīng)濟是此次日本經(jīng)濟蕭條的直接罪魁禍首，但其實還有更深層的內(nèi)外原因。

內(nèi)容概要

日本經(jīng)濟為什么會衰退？    從1990年至今，日本經(jīng)歷了“失去的二十年”。    二戰(zhàn)后，以出口為導(dǎo)向的日本經(jīng)濟模式已走到盡頭，美國壓日元升值的“貨幣戰(zhàn)爭”做空日本，消除了日本在經(jīng)濟上對美國構(gòu)成的威脅。    美國消費者支出過度，儲蓄不足，華爾街貪婪成性，監(jiān)管失靈、評級機構(gòu)誤導(dǎo)、美聯(lián)儲忽視資產(chǎn)泡沫等重大的風(fēng)險管理錯誤，導(dǎo)致美國金融體系崩潰，最后嚴重影響到實體經(jīng)濟。美國消費者目前是世界上最重要的消費群體，美國的消費萎縮對全球的影響要比日本嚴重得多。    2006－2007年間，中國出現(xiàn)了類似日本20年前的經(jīng)濟泡沫：股市狂漲，地價、房價飆升，虛擬資產(chǎn)大幅升值。    中國應(yīng)吸取日本的教訓(xùn)，防止美國在泡沫頂峰時再做空中國，重演日本式金融危機。同時中國應(yīng)有所作為，適時在國際經(jīng)濟舞臺上提出獨立的主張和聲音。

作者簡介

　　于明山，1962年出生于山東青島.經(jīng)濟學(xué)碩士.長期從事中日關(guān)系研究主要著作有堅持與妥協(xié)：近距離看中日關(guān)系（合著，廣東人民出版社）、“駐日記者四十年》（合著，人民出版社）、飯店的服務(wù)手冊-（譯著，北京科學(xué)普及出版社）等　　任國明，1964年出生于浙江寧波，法學(xué)碩士，長期從事中日關(guān)系研究主要著作有：十字路口的日本（合著，時事出版社），《堅持與妥協(xié)》近距離看中日關(guān)系（合著，廣東人民出版社），《飯店的服務(wù)手冊》（譯著，北京科學(xué)普及出版社）等。

書籍目錄

序克魯格曼：中國要依靠內(nèi)需走出危機上篇  泡沫經(jīng)濟  日本經(jīng)歷“失去的二十年”　一、日本風(fēng)光不再    心理失衡的大和民族    房地產(chǎn)和股市泡沫膨脹    “珍珠港事件重演”    泡沫代價巨大    經(jīng)濟競爭力全面下滑　二、泡沫破裂引發(fā)金融危機　　百年老鋪轟然倒下    “銀行不倒”神話破滅    “金融大爆炸”重組金融業(yè)    銀行業(yè)浴火重生　三、經(jīng)濟蕭條社會問題叢生    “不務(wù)正業(yè)”換來破產(chǎn)    強大的制造業(yè)面臨困境    日本企業(yè)“裁員”滾滾    大學(xué)生面臨就業(yè)冰河期    派遣員工失業(yè)成為嚴重社會問題    悲觀情緒彌漫日本列島    “工作共享制”保障就業(yè)　四、日本經(jīng)濟模式走到盡頭    走不出衰退的隧道    經(jīng)濟模式成為經(jīng)濟羈絆    改革初見成效    謀求科技救國    擴大內(nèi)需才有出路      改革舉步維艱    根本出路：融入亞洲中篇  次貸危機美國經(jīng)濟嚴重衰退　五、世紀金融大危機    華爾街大變局    危機波及世界    美國在重復(fù)日本當(dāng)年的失誤　六、美國經(jīng)濟嚴重衰退    企業(yè)出現(xiàn)倒閉潮    失業(yè)率創(chuàng)新高社會危機四伏    美國汽車業(yè)將會消失？    破產(chǎn)保護期待重生    警惕美國貿(mào)易保護主義抬頭下篇  避免覆轍中國有所作為　七、中國阻擊經(jīng)濟泡沫    泡沫經(jīng)濟的中國版    阻擊經(jīng)濟泡沫    警惕心理膨脹速度    風(fēng)暴中金融業(yè)穩(wěn)健運行    健全金融體制未雨綢繆　八、警惕企業(yè)倒閉化解社會矛盾    轉(zhuǎn)換經(jīng)濟模式使企業(yè)度過寒冬    正視和解決農(nóng)村勞動力就業(yè)問題    切實解決大學(xué)生就業(yè)難題    縮小收人分配差距    化解社會矛盾警惕群體性事件的發(fā)生    制度改革對中國很關(guān)鍵　九、泡沫背后美國的陰謀    昔日手下敗將成最大競爭對手    美國布局做空日本    故伎重施對付中國    人民幣升值不會改變中美貿(mào)易現(xiàn)狀    中國吸取教訓(xùn)有所作為    保護中國在美國資產(chǎn)安全    人民幣國際化邁出第一步結(jié)束語：中國要有自己的聲音

章節(jié)摘錄

　　上篇　泡沫經(jīng)濟　日本經(jīng)歷“失去的二十年”　　二、泡沫破裂引發(fā)金融危機　　銀行業(yè)浴火重生　　一場“金融大爆炸”過后，日本金融機構(gòu)擺脫了諸多桎梏，獲得新生。通過改革與重組，日本金融體制與國際接軌，金融機構(gòu)有了更大的經(jīng)營自由和權(quán)力，增強了日本金融體系的國際競爭力，適應(yīng)了金融業(yè)務(wù)全球化、金融創(chuàng)新普遍化、金融服務(wù)全方位綜合化的國際金融發(fā)展大趨勢。　　中央銀行的獨立性加強　　日本經(jīng)濟泡沫形成的過程中，日本銀行沒有獨立性，貨幣和匯率政策完全由大藏省官僚決定。一直以來，日本銀行表面上是中央銀行，實際上只是大藏省的一個附屬機構(gòu)，各項政策基本聽命于自民黨的決策者?！　∨菽屏押螅毡俱y行缺失獨立性成為重大制度缺陷。1998年，速水優(yōu)任職第28代日本銀行總裁，修訂《日本銀行法》，賦予日本銀行前所未有的獨立性，日本銀行獨立于日本政府，唯一使命就是保持貨幣價值及穩(wěn)定，從利率政策到公開市場操作等所有政策，均由總裁、兩名副總裁和6名審議委員會構(gòu)成的改革委員會決定。速水優(yōu)強調(diào)“日本銀行業(yè)是日本經(jīng)濟的良心”、“日本銀行必須為民間主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)造必要的環(huán)境，把獨立性和透明性作為金融改革的兩大支柱，推進日本金融制度乃至整個經(jīng)濟制度的徹底變革”。　　解決不良債務(wù)　　日本政府通過向銀行部門注人公共資金，來處理銀行的不良資產(chǎn)問題，投放的公共資金主要用于對陷入經(jīng)營危機但還有清償能力的銀行再注資、銀行業(yè)的重組活動、沖銷成本以及追加存款人的保護基金等方面。通過注入公共資金，推動了不良資產(chǎn)抵押品的出售和銀行業(yè)的重組，盤活了大部分不良資產(chǎn)，提高了主要銀行的自有資本比率。日本政府還通過私有化、聯(lián)合兼并等方式，解決了主要銀行的不良資產(chǎn)問題。這一系列措施收到明顯效果，1998年以前陷入經(jīng)營困境的城市銀行很快由10家減少為5家，提高了日本主要銀行的活力，為重新恢復(fù)國際競爭力奠定了良好基礎(chǔ)。　　修改《壟斷法》，解除對金融控股公司的限制　　二戰(zhàn)后，日本政府出于鼓勵競爭、打破壟斷的目的，禁止成立壟斷性的金融控股公司。1997年12月，日本政府修改《禁止壟斷法》，允許銀行以子公司的形式，經(jīng)營資本市場的運作方式成立金融控股公司，建立金融控股公司就成了銀行業(yè)重組的主要方式。金融控股公司模式可以避開傳統(tǒng)合并帶來的人事管理、組織機構(gòu)調(diào)整等問題，采用股權(quán)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)移的方式，無需進行實物抵押和使用巨額的資金。在金融控股公司成立后，所屬銀行仍可保持各自的經(jīng)營方式和企業(yè)文化，不僅易于協(xié)調(diào)操作、降低成本，還可以通過內(nèi)部管理機構(gòu)的合理設(shè)置，來有效地控制風(fēng)險，有效地克服了單純合并和公開收購等方式的不足。在日本銀行業(yè)的這次重組中，各大銀行都采取了成立金融控股公司的方式，提升了金融集團競爭力?！　￠L期以來，日本的大銀行一般都歸屬于某個企業(yè)集團，與集團內(nèi)的企業(yè)相互持股，并成為集團的核心成員。以往的銀行業(yè)重組主要是集團內(nèi)部金融資源的重新調(diào)整和再配置，強化銀行在集團內(nèi)的主導(dǎo)地位，提高集團實力，增強企業(yè)競爭力。此次銀行業(yè)重組突破了集團界限，企業(yè)集團間的核心銀行不再拘泥于集團的限制，而是按照市場原則進行重組，實現(xiàn)金融資源的合理配置。例如，原來分別屬于第一勸業(yè)銀行集團和芙蓉集團的第一勸業(yè)銀行、富土銀行、日本興業(yè)銀行重組建立瑞穗金融集團，原來分別屬于住友集團和三井集團的住友銀行和櫻花銀行合并建立三井住友金融集團等，都突破了集團的限制，使不同企業(yè)集團的金融資源實現(xiàn)了優(yōu)化配置?！　∪蚪鹑跇I(yè)混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨。1998年4月，日本政府實施新的《日本銀行法》，廢除了銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制，允許銀行、保險和證券等業(yè)務(wù)實現(xiàn)交叉經(jīng)營、優(yōu)勢互補。日本各金融機構(gòu)之間不僅可以相互融合，相互參股，還可以開展其他金融業(yè)務(wù)。比如，日本興業(yè)銀行證券業(yè)比較發(fā)達，但沒有零售業(yè)務(wù)，第一勸業(yè)銀行和富士銀行具有龐大的零售業(yè)務(wù)網(wǎng)點，三家銀行重組后實現(xiàn)了優(yōu)勢互補，向全能化、綜合化的方向發(fā)展?！　∫酝你y行業(yè)重組，一般是資金實力雄厚的大銀行兼并中小銀行，這次的銀行業(yè)重組，大銀行之間的“強強聯(lián)合”成為主要特征。合并后的銀行資產(chǎn)規(guī)模急劇擴張，競爭優(yōu)勢更為突出，讓以往任何一次大銀行間的合并都相形見絀。大銀行之間的重組除了強調(diào)優(yōu)勢互補、資源共享外，還非常重視通過雙方合作，達到降低交易成本、提高競爭力的目的，日本銀行業(yè)在國際金融市場中的占有率和地位得以迅速提高?！　≡试S外資參與日本金融業(yè)重組，提高金融市場國際化程度　　這次銀行業(yè)重組還有一個引人注目的現(xiàn)象，就是外國資本參與了日本銀行業(yè)的重組，除直接進入日本金融市場開設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點外，主要是以參股、收購等方式參與日本銀行業(yè)的重組。例如，1998年，美國斯特里特信托銀行與日本三井信托銀行宣布聯(lián)合開展業(yè)務(wù)。1999年8月，日本三和銀行宣布與美國摩根斯坦利迪安威特證券公司開展聯(lián)營合作?！　⊥鈬Y本的進入，在一定程度擠占了日本的部分國內(nèi)市場，但把競爭機制引入日本金融市場，提高了日本金融市場的透明度，日本金融機構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)得以改善。事實證明，這有利于日本金融市場的對外開放和競爭環(huán)境的形成，有利于日本金融機構(gòu)經(jīng)營效率和國際競爭力的提高。2007年，瑞穗金融集團在美國建立了一家資產(chǎn)管理公司，三井住友金融集團已在全世界24個國家和地區(qū)設(shè)立37家海外分行，三菱UFJ金融集團海外分行數(shù)量超過100家?！　姀娐?lián)合，金融機構(gòu)競爭力提高　　20世紀80年代，日本主要銀行雖大都躋身于世界最大銀行的行列，但主導(dǎo)全球銀行業(yè)的時間并不長，1995年，日本在全球前10大銀行占據(jù)6家已是最后絕唱。到21世紀初，日本銀行排名連續(xù)滑落，在全球銀行業(yè)的排名也是逐年后退，大多數(shù)的銀行都陷人虧損境地。從1996年開始，日本主要銀行都開展了大規(guī)模的19救運動，自救的方式主要是重組。　　1995年3月，三菱銀行與東京銀行合并，并于1996年4月正式成立東京三菱銀行，拉開了新時期銀行業(yè)重組的序幕。東京三菱銀行擁有77萬億日元資產(chǎn)，是當(dāng)時世界最大的銀行，擁有388家國內(nèi)機構(gòu)和200家國外機構(gòu)?！　榧涌煦y行業(yè)重組的步伐，日本政府修改了有關(guān)法律，為日本銀行業(yè)重組提供了法律支持和保障。以此為契機，日本銀行業(yè)迅速出現(xiàn)了重組高潮，大型銀行橫空出世。　　2000年9月29日，第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行通過換股方式，建立了日本第一家金融控股公司——瑞穗金融控股公司。瑞穗金融控股公司的總資產(chǎn)達141萬億日元，成為當(dāng)時世界資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行集團?！　?001年4月1日，住友銀行與櫻花銀行正式建立了三井住友金融集團，總資產(chǎn)為99萬億日元，成為日本第二、世界第三大銀行集團?！　?001年4月1日，東京三菱銀行、三菱信托銀行和日本信托銀行采用相互持股的方式，組建東京三菱金融集團，總資產(chǎn)為87萬億日元，成為日本第三、世界第五大金融集團?！　?001年4月1日，日本三和銀行、東海銀存和東洋信托銀行通過換股方式，合并組建了日本聯(lián)合金融控股集團，總資產(chǎn)為86萬億日元，成為日本銀行第四大金融集團?！　?002年，日本銀行業(yè)再次掀起重組高潮，一些沒有進入四大金融集團的銀行也開始積極尋求合作伙伴。2002年3月1日，大和銀行與旭日銀行合并，成立了理索納金融控股公司，排名位于瑞穗金融控股公司、三井住友金融集團、日本聯(lián)合金融控股集團和東京三菱金融集團之后，成為日本第五大金融集團。　　由于歐美各國同期出現(xiàn)了更大規(guī)模的銀行業(yè)重組，2002年瑞穗集團讓出了世界第一大銀行的寶座，在美國花旗集團、美國銀行集團、匯豐控股集團、JP摩根大通集團和法國農(nóng)業(yè)信貸集團之后，列第六位。三井住友金融集團和東京三菱金融集團則分別退居第八、第九位。為改變世界排名下降的不利局面，2004年8月12日，東京三菱金融集團和日本聯(lián)合金融控股集團簽訂了合并協(xié)議，宣布于2005年10月1日聯(lián)合組建三菱聯(lián)合金融集團。按照協(xié)議，雙方合并了各自旗下的控股公司、商業(yè)銀行和信托銀行，總資產(chǎn)達到190萬億日元，超過美國花旗集團和瑞穗金融集團，一躍成為世界第一大金融集團。經(jīng)過一輪又一輪的改革重組，日本銀行業(yè)形成了三菱UEJ集團、瑞穗金融控股公司和三井住友金融集團三足鼎立的格局。在g006年最新的世界十大銀行排行榜中，按資本市值額排名，三菱uFJ集團排在第五位，瑞穗金融集團排在第10位。日本銀行業(yè)通過大規(guī)模重組，逐步恢復(fù)昔日的活力?！　〗鹑诤[傾覆了發(fā)達國家的眾多金融巨艦，華爾街五大獨立投行更是全軍覆沒，但日本金融機構(gòu)的表現(xiàn)卻令人刮目相看，日本的銀行系統(tǒng)運作正常，沒有出現(xiàn)信貸危機。政府也無需像新加坡、韓國等亞洲經(jīng)濟體一樣，通過保障銀行存款等救市措施去穩(wěn)定金融系統(tǒng)。相反，日本的金融機構(gòu)更多的是把這次金融海嘯視為一次趁低吸納的機遇。2008年9月22日，日本最大銀行集團三菱UEJ集團宣布擬購人摩根士丹利20％的股份，日本最大的證券公司野村證券公司證實將以2.25億美元的價格收購美國雷曼兄弟公司歐洲及亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)。一天之內(nèi)，日本兩大金融巨頭相繼出手風(fēng)雨飄搖的美國投行，成為全球金融媒體的頭條新聞。

編輯推薦

　　基于日本泡沫經(jīng)濟、美國次貸危機的反思，中國應(yīng)吸取日本的教訓(xùn)，防止美國在泡沫頂峰時再做空中國，重演日本式金融危機。

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