房地產(chǎn)投資基金實(shí)務(wù)

內(nèi)容概要

　　《財(cái)富永續(xù)：房地產(chǎn)投資基金實(shí)務(wù)（第2版）》是我國(guó)第一本由具有豐富海內(nèi)外工作經(jīng)驗(yàn)和深厚理論知識(shí)的資深人士撰寫的房地產(chǎn)投資基金實(shí)務(wù)書籍，它的最大特點(diǎn)在于結(jié)合了作者近二十年來(lái)直接參與房地產(chǎn)投資基金的實(shí)踐和研究，所以它具有顯著的針對(duì)性、應(yīng)用性和可操作性。對(duì)目前我國(guó)的房地產(chǎn)個(gè)人投資者、房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)投資者（信托公司，保險(xiǎn)公司、基金公司和投資公司）及房地產(chǎn)公司普遍關(guān)注的議題——房地產(chǎn)投資基金進(jìn)行了較詳盡的介紹和闡述，其中包括通過(guò)介紹國(guó)外房地產(chǎn)投資基金一般的運(yùn)作模式及其在中國(guó)市場(chǎng)的成功案例所展開的深入討論，內(nèi)容翔實(shí)、立論嚴(yán)謹(jǐn)、深入淺出，從專業(yè)的深度和廣度表達(dá)出房地產(chǎn)和金融業(yè)在中國(guó)運(yùn)作的現(xiàn)實(shí)和未來(lái)發(fā)展。　　《財(cái)富永續(xù)：房地產(chǎn)投資基金實(shí)務(wù)（第2版）》能為房地產(chǎn)和金融專業(yè)人士、房地產(chǎn)公司和機(jī)構(gòu)投資者提供較完整和及時(shí)的知識(shí)、意見及實(shí)用價(jià)值，同時(shí)能提升廣大個(gè)人投資者及一般大眾對(duì)房地產(chǎn)投資基金的興趣和關(guān)注。

作者簡(jiǎn)介

　　張健，1986年畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)，1996年獲澳大利亞西悉尼大學(xué)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，1998年獲任澳大利亞房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)資深會(huì)員，回國(guó)后獲上海市浦江人才計(jì)劃留學(xué)人員資格認(rèn)定證書。長(zhǎng)期在海內(nèi)外從事房地產(chǎn)投資及相關(guān)工作，曾先后任職于全球最大的房地產(chǎn)投資集團(tuán)之一的聯(lián)勝（LendLease）集團(tuán)、澳大利亞最大的投資銀行麥格理銀行（MacquarieBank）?，F(xiàn)任住美投資咨詢有限公司總經(jīng)理，多年來(lái)惠助國(guó)內(nèi)外許多知名的房地產(chǎn)公司和投資者獲得成功?！　埥∠壬诜康禺a(chǎn)金融、開發(fā)、市場(chǎng)、可行性研究、投資和信托基金等方面有近二十年對(duì)中國(guó)、美國(guó)、澳大利亞、新加坡及歐洲和亞洲其他國(guó)家房地產(chǎn)直接工作和研究的經(jīng)驗(yàn)，是暢銷書籍《房地產(chǎn)金融實(shí)務(wù)》、《房地產(chǎn)投資基金實(shí)務(wù)》和《中國(guó)房地產(chǎn)投資策略分析》三書的作者，獲國(guó)內(nèi)和國(guó)際專家一致好評(píng)。同時(shí)為世茂集團(tuán)、萬(wàn)科集團(tuán)、英國(guó)皇家特許測(cè)量師學(xué)會(huì)、全國(guó)工商聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)、美國(guó)哥倫比亞大學(xué)、香港理工大學(xué)、清華大學(xué)、北京大學(xué)、浙江大學(xué)、交通大學(xué)、東華大學(xué)等大型房地產(chǎn)公司與高等院校授課和做企業(yè)培訓(xùn)及輔導(dǎo)一些著名大學(xué)的博士生和碩士生?！　∽∶劳顿Y咨詢有限公司服務(wù)過(guò)的客戶有：世茂集團(tuán)、萬(wàn)科集團(tuán)、香港英皇集團(tuán)、香港建設(shè)（控股）有限公司、英國(guó)皇家特許測(cè)量師學(xué)會(huì)、麥格理銀行、白馬國(guó)際集團(tuán)、中華企業(yè)股份有限公司和中房集團(tuán)公司等。

書籍目錄

第二版自序前言第一章 房地產(chǎn)金融房地產(chǎn)金融的概念和內(nèi)容房地產(chǎn)金融的概念房地產(chǎn)投資和房地產(chǎn)金融房地產(chǎn)、金融和經(jīng)濟(jì)我國(guó)房地產(chǎn)金融現(xiàn)狀和困境房地產(chǎn)融資方式少銀行的房地產(chǎn)不良貸款立法、監(jiān)管和信用體系不完善我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)和個(gè)人融資銀行貸款上市融資債券融資房地產(chǎn)信托海外基金其他企業(yè)融資方式個(gè)人房產(chǎn)貸款我國(guó)和部分國(guó)家房貸情況比較第二章 房地產(chǎn)直接投資和間接投資房地產(chǎn)直接投資和間接投資簡(jiǎn)介房地產(chǎn)直接投資的優(yōu)點(diǎn)資產(chǎn)增值對(duì)抗通貨膨脹自住房的稅務(wù)優(yōu)惠現(xiàn)金流收入較好的回報(bào)率擁有房產(chǎn)的自豪感積累財(cái)富的方法再投資的保證較安全的投資財(cái)務(wù)杠桿作用退休后生活的保障房地產(chǎn)直接投資的弱點(diǎn)流動(dòng)性較差買賣成本較高和管理成本較大資金的要求較高投資風(fēng)險(xiǎn)較大專業(yè)性不強(qiáng)-房地產(chǎn)間接投資的特點(diǎn)流動(dòng)性買賣和管理成本資金的要求降低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合多樣化專業(yè)性稅收優(yōu)惠完全控制性……第三章 房地產(chǎn)投資信托基金及其在世界主要國(guó)家與地區(qū)的情況和案例分析第四章 我國(guó)房地產(chǎn)信托及其前景和案例分析第五章 私募房地產(chǎn)投資基金第六章 房地產(chǎn)夾層基金第七章 對(duì)沖基金房地產(chǎn)投資第八章 在我國(guó)的海外房地產(chǎn)投資基金及案例分析第九章 在我國(guó)成功運(yùn)作的海外房地產(chǎn)投資基金典型項(xiàng)目案例分析附件 從中外住房自有率情況看我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)（部分摘要）參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　《關(guān)于證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的房地產(chǎn)基金的海外投資的應(yīng)用指引草擬本的咨詢總結(jié)》等及其特點(diǎn)和影響　　2005年3月，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)表了有關(guān)允許該會(huì)認(rèn)可的房地產(chǎn)基金（或房地產(chǎn)投資信托）投資海外物業(yè)的建議。在一個(gè)月的咨詢期內(nèi)，香港證監(jiān)會(huì)共收到了19份意見書?；貞?yīng)者一致支持放寬地域限制及根據(jù)《房地產(chǎn)投資信托基金守則》規(guī)管所有香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的房地產(chǎn)基金的建議?；貞?yīng)者也歡迎香港證監(jiān)會(huì)倡議的有關(guān)提高杠桿比率及考慮若干不常見的產(chǎn)品特點(diǎn)（例如，以房地產(chǎn)基金單位來(lái)支付管理費(fèi)）的措施。　　2005年6月16日，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)表了《關(guān)于證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的房地產(chǎn)基金的海外投資的應(yīng)用指引草擬本的咨詢總結(jié)》、《應(yīng)用指引》的最終版本，以及經(jīng)修訂的《房地產(chǎn)投資信托基金守則》（已納入采用《應(yīng)用指引》后需作出的相應(yīng)修改）。《應(yīng)用指引》及對(duì)《房地產(chǎn)信托投資基金守則》作出的相關(guān)修訂均已適當(dāng)?shù)丶{入回應(yīng)者的意見，并就回應(yīng)者提出的事宜作出了澄清。另外，其他重點(diǎn)包括：　　◆撤銷房地產(chǎn)基金海外投資的地域限制，讓房地產(chǎn)基金可以投資于全球各地的房地產(chǎn)；　　◆承認(rèn)管理物業(yè)投資組合方面的經(jīng)驗(yàn)為核心勝任能力，從而評(píng)估審核房地產(chǎn)基金管理公司的資格?！　　籼岣吒軛U比率上限至房地產(chǎn)基金資產(chǎn)總值的45%?！　　粼谔厥馇闆r下，可考慮額外的特別目的投資工具?！　　魟h除有關(guān)投購(gòu)專業(yè)彌償保險(xiǎn)及業(yè)權(quán)保險(xiǎn)的建議?！　　粝愀圩C監(jiān)會(huì)可按個(gè)別情況考慮不常見的產(chǎn)品特點(diǎn)，例如，以基金單位來(lái)支付管理費(fèi)。香港證監(jiān)會(huì)放寬投資地域限制有助于房地產(chǎn)投資信托基金的發(fā)展。如果房地產(chǎn)投資信托只可投資香港物業(yè)，那么局限很大；而且一般的香港市民也有置業(yè)，由于香港的地產(chǎn)市場(chǎng)范圍較小而且波動(dòng)較大，不少香港投資者自置物業(yè)，使本地物業(yè)在投資組合中占極大比重，允許跨境投資將有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)投資者可以進(jìn)入內(nèi)地等增長(zhǎng)迅猛的市場(chǎng)。撤銷海外投資的地域限制，也就是說(shuō)，內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)可以赴港上市香港房地產(chǎn)信托投資基金，這實(shí)際上相當(dāng)于允許內(nèi)地發(fā)展商按照香港《房地產(chǎn)投資信托基金守則》成立房地產(chǎn)投資信托基金，然后注入其在內(nèi)地的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，繼而在港上市。這將使香港投資者有更多的選擇方式投資中國(guó)房地產(chǎn)。確實(shí)，這對(duì)內(nèi)地一些高素質(zhì)的已經(jīng)擁有大量建成商業(yè)性房地產(chǎn)項(xiàng)目——如商業(yè)大樓、商場(chǎng)、公寓甚至貨倉(cāng)等——的發(fā)展商來(lái)說(shuō)是一個(gè)好消息，他們可能需要進(jìn)行某種程度上的套現(xiàn)再去發(fā)展新的項(xiàng)目?！　　?/pre>








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