2008中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望

內(nèi)容概要

　　《2008中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望》主要從商業(yè)銀行的視角分析判斷未來(lái)經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。目前，越來(lái)越多的人關(guān)心銀行業(yè)，這不僅僅是因?yàn)殂y行業(yè)已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的重要組成部分，成為股市的一個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)，更因?yàn)殂y行是國(guó)家宏觀調(diào)控的重要載體，央行的貨幣政策均通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行傳導(dǎo)。目前，國(guó)內(nèi)完整分析銀行業(yè)發(fā)展的研究報(bào)告并不多見(jiàn)，本書(shū)的出版，就是想為政府、監(jiān)管部門(mén)、企業(yè)和社會(huì)公眾更全面更準(zhǔn)確地把握未來(lái)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展趨勢(shì)，為商業(yè)銀行利益相關(guān)者的投資決策提供有科學(xué)依據(jù)的建議和資料。

作者簡(jiǎn)介

　　連平，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、金融學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、現(xiàn)任交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。主要研究領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟(jì)金融、貨幣政策、外匯與匯率、離岸金融、商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略與管理體制、國(guó)際金融中心等。迄今在境內(nèi)外各類報(bào)刊上發(fā)表文章180余篇，出版著作6部，完成省部級(jí)以上研究課題10余項(xiàng)，多項(xiàng)獲獎(jiǎng)。目前擔(dān)任中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事、中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事、中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事、上海市金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、上海市世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事等學(xué)術(shù)職務(wù)，并被聘為上海社會(huì)科學(xué)院兼職博士生導(dǎo)師以及數(shù)所大學(xué)的兼職教授和特邀研究員。

書(shū)籍目錄

上篇 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融：2007年回顧與2008年展望摘要1 宏觀調(diào)控下經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)一、2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回顧：增速再度攀高二、2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)展望：前景依然良好2 物價(jià)上漲壓力持續(xù)增強(qiáng)一、2007年物價(jià)回顧：CPI持續(xù)攀升，但尚未形成全面通貨膨脹二、2008年物價(jià)水平預(yù)測(cè)：上行壓力不容忽視，通貨膨脹威脅增大3 信貸增幅有所回落，投資仍將高速增長(zhǎng)一、2007年信貸與投資回顧：保持高增長(zhǎng)二、2008年信貸投資展望：信貸增幅將有所回落，投資依然保持高速增長(zhǎng)4 國(guó)際收支雙順差可能變局一、2007年國(guó)際收支回顧：國(guó)際收支持續(xù)失衡，人民幣加快升值步伐二、2008年國(guó)際收支預(yù)測(cè)：貿(mào)易順差增長(zhǎng)率可能下降雙順差格局將有所改變5 資產(chǎn)價(jià)格高溫不止，震蕩加大一、2007年資產(chǎn)市場(chǎng)回顧：股票與房地產(chǎn)價(jià)格不斷上行二、2008年資產(chǎn)市場(chǎng)展望：資產(chǎn)價(jià)格攀高震蕩三、資產(chǎn)價(jià)格大幅震蕩可能導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)6 宏觀調(diào)控進(jìn)一步強(qiáng)化，貨幣政策從緊一、2007年宏觀調(diào)控政策回顧二、宏觀調(diào)控政策的效果分析三、當(dāng)前宏觀調(diào)控政策面臨幾重困難四、2008年宏觀調(diào)控政策展望7 結(jié)論與政策建議一、對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的整體判斷二、相關(guān)政策建議下篇 中國(guó)銀行業(yè)：2007年回顧與2008年展望摘要1 銀行業(yè)改革發(fā)展概述一、商業(yè)銀行依然是我國(guó)金融體系的最重要主體二、銀行業(yè)市場(chǎng)格局發(fā)生新變化三、貸款增速趨于合理四、收入結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著積極變化五、盈利能力迅速提升六、不良資產(chǎn)繼續(xù)小幅“雙降”，撥備覆蓋率持續(xù)提高七、資本充足率顯著提高，資本“造血”能力明顯增強(qiáng)八、深化股份制改革取得顯著成效，公司治理顯著改善九、以客戶為中心優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略2 宏觀環(huán)境的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存一、外部環(huán)境的機(jī)遇和挑戰(zhàn)概述二、資本市場(chǎng)改革發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的影響三、貨幣政策實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行的影響四、匯率形成機(jī)制改革和人民幣升值對(duì)商業(yè)銀行的影響3 業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好一、收入結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化二、盈利能力迅速增強(qiáng)三、產(chǎn)品創(chuàng)新日益活躍四、風(fēng)險(xiǎn)狀況基本穩(wěn)定，但潛在風(fēng)險(xiǎn)因素不容忽視五、2008年銀行業(yè)將繼續(xù)健康、較快、高效發(fā)展，但景氣程度比2007年略有下降4 發(fā)展戰(zhàn)略不斷優(yōu)化一、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型二、零售銀行建設(shè)三、綜合經(jīng)營(yíng)四、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)五、國(guó)際戰(zhàn)略投資者入股與合作5 體制和機(jī)制改革不斷深化一、流程銀行建設(shè)二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建三、人力資源管理改革四、信息化建設(shè)

章節(jié)摘錄

　　商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)狀況基本穩(wěn)定，但潛在風(fēng)險(xiǎn)因素不容忽視。第一，宏觀調(diào)控的加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成挑戰(zhàn)。2008年我國(guó)將進(jìn)一步加強(qiáng)信貸和投資調(diào)控，如果貸款利率繼續(xù)提高和信貸總量調(diào)控加強(qiáng)使得部分借款人難以承受借款成本或者資金鏈斷裂，可能會(huì)使商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的絕對(duì)額有所上升。第二，商業(yè)銀行在近年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期所大量投放的貸款尚沒(méi)有經(jīng)過(guò)一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)若步入下降周期，不良資產(chǎn)可能反彈。第三，撥備對(duì)于新增不良貸款的保障程度仍然有待考驗(yàn)。第四，房地產(chǎn)以及與出口相關(guān)的部分行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注。第五，從萇期看，銀行的經(jīng)營(yíng)理念和管理模式對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量的改善構(gòu)成較大的制約因素。　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力面臨四重考驗(yàn)，即法定存款準(zhǔn)備金比率頻繁上調(diào)的考驗(yàn)、“短借長(zhǎng)貸”的資金運(yùn)作模式的考驗(yàn)、資本市場(chǎng)發(fā)展的考驗(yàn)、外匯存貸比上升的考驗(yàn)。商業(yè)銀行中長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，主要原因是：利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)，商業(yè)銀行的長(zhǎng)期利差收窄；活期存款利率可能繼續(xù)提高，短期內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)負(fù)缺口將給商業(yè)銀行帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的利率風(fēng)險(xiǎn)；因加息而導(dǎo)致的可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的下降在該資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)最終還要計(jì)入當(dāng)期損益?！　≡谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)金融仍處在周期頂部附近的大背景下，2008年商業(yè)銀行將繼續(xù)健康、較快、高效發(fā)展，但總體而言行業(yè)景氣程度比2007年略有下降。由于利差擴(kuò)大幅度降低、貸款增速下降、中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)全年商業(yè)銀行稅前利潤(rùn)的增幅在40%左右；由于我國(guó)開(kāi)始實(shí)行從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制貨幣信貸總量和投放節(jié)奏，預(yù)計(jì)貸款增幅低于2007年的水平，約為15%；不考慮不良資產(chǎn)處置因素，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)占比繼續(xù)略有下降，但余額可能略有上升；由于2007年的基數(shù)較高、2008年資本市場(chǎng)的繁榮程度有所下降，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增幅在50%左右。所得稅率降低使得銀行業(yè)的稅后盈利增長(zhǎng)12%以上，但短期內(nèi)各行的受益情況還要考慮遞延稅款調(diào)整因素?！　∷氖前l(fā)展戰(zhàn)略不斷優(yōu)化。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行“三位一體”式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正在加快推進(jìn)。其中，經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的先導(dǎo)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的集中體現(xiàn)，體制機(jī)制轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要保障。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是深層次、全方位的轉(zhuǎn)型，不可能一蹴而就。目前我國(guó)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型只是有了一個(gè)良好的開(kāi)端，尚有許多問(wèn)題需要解決，包括戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型應(yīng)充分結(jié)合中國(guó)國(guó)情，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的差異化程度應(yīng)進(jìn)一步提高，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要克服一些制約因素等等。　　零售銀行建設(shè)取得顯著進(jìn)展。零售銀行業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。零售業(yè)務(wù)總體收入占商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入的比重顯著提高。以客戶為中心的金融創(chuàng)新異常活躍，渠道創(chuàng)新推動(dòng)了網(wǎng)點(diǎn)功能由核算交易主導(dǎo)型向營(yíng)銷服務(wù)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，消費(fèi)信貸、財(cái)富管理等零售產(chǎn)品創(chuàng)新成為銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域。零售業(yè)務(wù)組織架構(gòu)改革步伐加快，多數(shù)銀行建立了消費(fèi)信貸、理財(cái)產(chǎn)品、銀行卡、電子銀行和客戶服務(wù)等職能部門(mén)，部分銀行啟動(dòng)了零售板塊的事業(yè)部制改革。未來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行將加快零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)組織結(jié)構(gòu)變革，以創(chuàng)新推動(dòng)零售類中間業(yè)務(wù)發(fā)展，并盡快介入私人銀行領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)?！　∫?004年設(shè)立基金公司為標(biāo)志，商業(yè)銀行新一輪綜合經(jīng)營(yíng)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。目前，商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始涉足信托、金融租賃等業(yè)務(wù)。綜合經(jīng)營(yíng)也呈現(xiàn)新的方式和特征，如并購(gòu)方式逐漸增多，更加注重與外資金融機(jī)構(gòu)的合作等。存在的主要問(wèn)題是：證券和保險(xiǎn)等重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域尚未對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)放；差異化的商業(yè)模式有待形成；監(jiān)管體制和機(jī)制亟待完善?！　　?/pre>




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