左手趨勢(shì)投資右手價(jià)值投資

前言

　　受圈內(nèi)朋友所邀，為“股市藏金閣”系列叢書(shū)作序。春節(jié)期間，這些稿件就寄了過(guò)來(lái)，厚厚的一疊，堆在案頭。說(shuō)句實(shí)話(huà)，本來(lái)只想粗略看看，大過(guò)年的誰(shuí)都忙。但隨意翻看了幾段后，竟有了讀下去的欲望。一個(gè)春節(jié)將書(shū)稿逐行看完，感覺(jué)不錯(cuò)！　　細(xì)讀之下，書(shū)中的內(nèi)容很多都是經(jīng)驗(yàn)之談與實(shí)戰(zhàn)心得，可操作性強(qiáng)。這套叢書(shū)從炒股的基本知識(shí)到財(cái)報(bào)分析乃至更高階段的投資理念，均有所涉及，深入淺出，通俗易懂。正所謂“開(kāi)卷有益”，相信每位讀者都能從這套叢書(shū)中找到對(duì)自己叱咤股海有所裨益的“利器”?！　∩钪行枰粩嗟貙W(xué)習(xí)，股市中同樣需要不斷地學(xué)習(xí)?？上У氖牵墒兄械牟簧偻顿Y者，尤其是不少中小投資者，缺乏的正是學(xué)習(xí)的精神。在對(duì)股市知識(shí)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的情況下，依然高舉資金在股市馳騁，這就好比一位“無(wú)證駕駛者”在高速路上風(fēng)馳電掣?！　∑?chē)上路必須得有個(gè)駕照，這是大家都知道的道理，因?yàn)檫@是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的活兒。股市投資同樣是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的活兒，歷來(lái)都有“股市十人，七虧二平一賺”之說(shuō)，也就是說(shuō)十個(gè)人當(dāng)中，按概率只有一人能盈利，可見(jiàn)股市風(fēng)險(xiǎn)程度之高。但在這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)中，真正拿到“駕照”的人卻不多。

內(nèi)容概要

我在投資生涯的起初階段，在同事和前輩的指點(diǎn)下，閱讀了大量的專(zhuān)業(yè)書(shū)籍，每日在波浪圖、江恩線(xiàn)、陰陽(yáng)Ｋ線(xiàn)、均線(xiàn)分析的文字指點(diǎn)下比照實(shí)盤(pán)進(jìn)行臨摹研究，頗有心得。成為職業(yè)操盤(pán)手后，每每小有成就必會(huì)心生感慨，懷念當(dāng)年用功的燈下時(shí)光。　　最近兩三年，隨著職業(yè)歷練的積累，驀然回首，發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)得心應(yīng)手的各種分析工具已經(jīng)被我漸漸放在一旁，就如同荒廢農(nóng)事的農(nóng)民，忽然發(fā)現(xiàn)耕田的鋤頭落滿(mǎn)了灰塵，心中暗吃一驚。仔細(xì)再一一想來(lái)，那些入門(mén)必學(xué)的各種技術(shù)，其實(shí)早已成為我工作習(xí)慣的一部分，雖未必日日操練，但他們卻無(wú)時(shí)無(wú)刻不在支持著我的投資事業(yè)。因此，應(yīng)該不僅沾染不了塵埃，反而是在疾風(fēng)勁雨中默默挺立呢！　　如果把技術(shù)比喻成基石或者支柱，那么其上的華廈是什么呢？我的答案是心理的修煉和基本的投資思想。關(guān)于心理修煉，我寫(xiě)作了《炒股心態(tài)決定你的成敗》一書(shū)。關(guān)于投資思想，我歸納為兩種：趨勢(shì)投資思想和價(jià)值投資思想。　　做股票最基本的是要“順勢(shì)而為”，這里的“勢(shì)”就是“趨勢(shì)”。如果你看準(zhǔn)了趨勢(shì)，并主動(dòng)和趨勢(shì)保持一致，那么技術(shù)分析的作用就下降了至少一半；反之，如果擰著趨勢(shì)執(zhí)意而為，那么技術(shù)分析也毫無(wú)回天之力。在這方面，世界上公認(rèn)做得最好的是華爾街的“魔術(shù)師”彼得•林奇?！　〖僭O(shè)你面前有一個(gè)煤堆，你打算花多少錢(qián)買(mǎi)下它？為了回答這個(gè)問(wèn)題，你要到煤炭市場(chǎng)上了解一下煤炭的行情，然后計(jì)算你的出價(jià)。這時(shí)忽然來(lái)了一個(gè)人愿意以你的出價(jià)的三倍買(mǎi)下這堆煤，你覺(jué)得這個(gè)人瘋掉了。但實(shí)際上正相反，這個(gè)人通過(guò)某種技術(shù)分析知道這堆煤下面藏著一堆金子，因此其真實(shí)價(jià)值遠(yuǎn)不止看上去的那么簡(jiǎn)單……這個(gè)比喻講的就是價(jià)值投資。如果你發(fā)現(xiàn)一只股票被低估了很多，那么你買(mǎi)進(jìn)后什么都不用做，只須等到股價(jià)補(bǔ)漲到真實(shí)價(jià)值附近拋出即可獲利。依靠這一理念發(fā)家致富的全球偶像沃倫•巴菲特，其所取得的成就至今無(wú)人能出其右?！　∫虼耍谖业闹鲇?jì)劃中，我把我自己學(xué)習(xí)彼得•林奇和巴菲特的心得體會(huì)，與其他同行的研究一起進(jìn)行了歸納整理，寫(xiě)成本書(shū)，作為其中的一個(gè)分冊(cè)。相信讀者諸君和我一樣，會(huì)從他們的經(jīng)歷和所公開(kāi)的投資經(jīng)驗(yàn)中，深刻領(lǐng)悟“趨勢(shì)投資”和“價(jià)值投資”的深刻思想。我之所以稱(chēng)之為思想，是因?yàn)槟阒豢深I(lǐng)悟其中的觀念和道理，絕對(duì)照搬照抄不來(lái)。他們就如同武俠世界中的“九陽(yáng)神功”，雖無(wú)一招半式，但卻能讓領(lǐng)悟其中境界者天下無(wú)敵。

作者簡(jiǎn)介

　　康成福，曾任某大型國(guó)有銀行高端客戶(hù)理財(cái)規(guī)劃師，現(xiàn)為私募基金職業(yè)操盤(pán)手，在其近20年的股海生涯中，曾經(jīng)有大戶(hù)、私募基金操盤(pán)手等多種傳奇經(jīng)歷，在股市二級(jí)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)操作中有獨(dú)特心得。

書(shū)籍目錄

第1招　關(guān)注身邊小事3第2招　找準(zhǔn)安全邊際7第3招　展開(kāi)實(shí)地調(diào)研9第4招　給目標(biāo)公司打電話(huà)12第5招　聽(tīng)取專(zhuān)業(yè)人士意見(jiàn)15第6招　閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表17第7招　跟著你的嘴投資22第8招　不盲從理論和預(yù)測(cè)24第9招　在選股上下工夫26第10招　尋找沙漠之花28第11招　挖掘公司的成長(zhǎng)業(yè)績(jī)30第12招　觀察目標(biāo)公司員工行為32第13招　分析市盈率34第14招　努力避免重大損失37第15招　進(jìn)行投資組合39第16招　相信長(zhǎng)期投資43第17招　耐心是決定因素45第18招　尋找藍(lán)籌股47第19招　不預(yù)測(cè)短期行情52第20招　忽視震蕩，堅(jiān)定持有53第21招　設(shè)定理性預(yù)期55第22招　利用周期，順時(shí)而動(dòng)57第23招　從公開(kāi)媒體找信息60第24招　長(zhǎng)期投資組合多元化62第25招　運(yùn)用逆向思維65第26招　尋找股價(jià)轉(zhuǎn)折點(diǎn)67第27招　給自己一個(gè)買(mǎi)入的理由70第28招　捕捉時(shí)機(jī)74第29招　關(guān)注股價(jià)的合理性78第30招　運(yùn)用雞尾酒會(huì)理論82第31招　在特定情況下賣(mài)出84第32招　好股未必貴86第33招　多做幕后功課89第34招　投資工具要用活91第35招　投資與投機(jī)相結(jié)合95第36招　堅(jiān)持自己的買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)97第37招　留心身邊的金礦99第38招　在利空下尋寶101第39招　玩熟周期股票103第40招　冷看熱門(mén)股105第41招　不以買(mǎi)菜心態(tài)投資107第42招　選擇適合自己的基金109第43招　選準(zhǔn)基金公司和基金經(jīng)理114第44招　透視基金投資方向118第45招　把握基金贖回時(shí)機(jī)120第46招　投資前想想20條忠告123第47招　選準(zhǔn)困境反轉(zhuǎn)型公司127第48招　不要因恐慌而割肉131第49招　不要輕易退出133第50招　不要盲目抄底135■第1招　認(rèn)識(shí)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值140第2招　被低估的股票才值得買(mǎi)143第3招　站在購(gòu)買(mǎi)公司的角度考慮問(wèn)題145第4招　買(mǎi)入有發(fā)展前景企業(yè)的股票153第5招　做符合商業(yè)意義的投資156第6招　關(guān)注持續(xù)性獲利行業(yè)159第7招　投資前先衡量成功因素163第8招　放長(zhǎng)線(xiàn)才能釣大魚(yú)167第9招　必須耐心再多一點(diǎn)169第10招　不做輕率投資決定171第11招　大巧若拙少交易173第12招　頻頻換手失誤多176第13招　尋找三類(lèi)股票179第14招　長(zhǎng)期持有靠恒心182第15招　長(zhǎng)期持有不等于永遠(yuǎn)持有184第16招　取前人之長(zhǎng)186第17招　建立自己的交易觀188第18招　充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)191第19招　不要指望投機(jī)暴富193第20招　摒棄外界干擾195第21招　忽視短期波動(dòng)198第22招　正確評(píng)估企業(yè)未來(lái)201第23招　不要企圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)204第24招　買(mǎi)股票要找買(mǎi)點(diǎn)207第25招　學(xué)會(huì)止損212第26招　從錯(cuò)誤投資中學(xué)習(xí)216第27招　買(mǎi)價(jià)必須合理219第28招　把雞蛋放在一個(gè)籃子里221第29招　放棄多元化手段224第30招　集中持有優(yōu)秀公司股票226第31招　投資組合保險(xiǎn)自欺欺人229第32招　集中投資優(yōu)秀公司231第33招　抓到好牌下大注234第34招　謹(jǐn)慎控制持有數(shù)量237第35招　遠(yuǎn)離幾類(lèi)企業(yè)239第36招　深入了解企業(yè)情況241第37招　不熟不投243第38招　理性投資更長(zhǎng)久246第39招　不因?yàn)楸阋硕I(mǎi)入248第40招　投資前必須深入分析251第41招　分析自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好254第42招　保持清醒頭腦257第43招　跟上形勢(shì)變化259第44招　尋找消費(fèi)壟斷企業(yè)261第45招　慎重看待高新技術(shù)企業(yè)264第46招　理性配置資本267第47招　敢于借雞生蛋270第48招　識(shí)別股市陷阱272第49招　不要害怕短期失利274第50招　遠(yuǎn)離各種“美麗”消息276

章節(jié)摘錄

　　大多數(shù)人都不善于抓住身邊看得見(jiàn)、摸得著的投資機(jī)會(huì)。例如，醫(yī)生明明知道哪家藥廠(chǎng)的藥最好，但他不一定去買(mǎi)這家醫(yī)藥公司的股票；銀行家深知哪家銀行最具競(jìng)爭(zhēng)力。卻未必會(huì)去買(mǎi)它的股票。實(shí)際上，只要學(xué)會(huì)以投資者的眼光來(lái)看世界，就會(huì)發(fā)現(xiàn)到處都是潛在的投資機(jī)會(huì)?！　×制娴耐顿Y經(jīng)驗(yàn)就驗(yàn)證了眼光的重要性。林奇有個(gè)很經(jīng)典的做法，從同行或上下游關(guān)系中由此及彼發(fā)現(xiàn)好股票。林奇曾接待過(guò)簡(jiǎn)貝爾營(yíng)銷(xiāo)公司（一家珠寶供應(yīng)商）的高管，他們?cè)诿枋龉緲I(yè)務(wù)時(shí)，談到了他們的客戶(hù)——許多折扣店旺盛的銷(xiāo)售。林奇由此要求公司的分析師對(duì)這些折扣店作專(zhuān)題研究。研究表明，這些公司IPO（首次公開(kāi)募股）后備受冷遇，可謂物美價(jià)廉，林奇果然在這些股票上賺了錢(qián)，有的翻了3倍?！　〉制孀钣刑厣倪x股方法是他自創(chuàng)的投資策略——漫步購(gòu)物中心。具體說(shuō)，就是在距林奇所住的麻本海德鎮(zhèn)25英里的柏林頓購(gòu)物中心漫步。這個(gè)柏林頓購(gòu)物中心在林奇看來(lái)像是一個(gè)美國(guó)老式城鎮(zhèn)的中心，有池塘、公園、大樹(shù)。池塘的對(duì)面是一字排開(kāi)的4家商場(chǎng)，池塘邊的兩層商業(yè)大廈分布著160多家獨(dú)立的商店。這樣大而全的購(gòu)物中心全美有450座。在林奇看來(lái)是發(fā)掘好股票的金礦。林奇在逛購(gòu)物中心時(shí)一路看到的有家居超市、雷米特、蓋普、沃爾瑪?shù)攘闶燮髽I(yè)，這些企業(yè)的有些股票從1986-1991年漲了50倍；“電器小屋”1970-1982年漲了100倍：連鎖店“我們是玩具”的股價(jià)則從25美分漲至36美元；萊維茲家具漲了100倍。

編輯推薦

　　第二代操盤(pán)手，股票投資大師，曹明成，傾情作序。鳳凰網(wǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，新浪財(cái)經(jīng)，搜狐財(cái)經(jīng)聯(lián)合推薦。

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