國際金融

內(nèi)容概要

國際金融是一新聞記者冷氣興學(xué)科，尚在不斷發(fā)展和完善之中。國際金融作為一種全球范圍的經(jīng)濟(jì)交易活動，主要反映了國際間貨幣資金的周轉(zhuǎn)與運(yùn)動，同時，它又具體體現(xiàn)了當(dāng)代世界各國之間所遵循的一般原則懷規(guī)律和運(yùn)行的具體形式。它的研究對象主要是國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的國際金融關(guān)系。    一個學(xué)科的發(fā)展，物質(zhì)條件保障固不可少，但更重要的是軟件設(shè)施。軟件設(shè)施體現(xiàn)在三個方面：一是科學(xué)合理的學(xué)科專業(yè)結(jié)構(gòu)，二是能洞悉學(xué)科前沿的優(yōu)秀析師資隊伍，三是作為知識戴本和傳播媒介的優(yōu)秀教材。一本好的教材，能反映該學(xué)科領(lǐng)域的學(xué)術(shù)水平科科研成就，能引導(dǎo)學(xué)生沿著正確的學(xué)術(shù)方向步入所向往的科學(xué)殿堂。作為一名教師除了要做好教學(xué)工作外，另一個重要的職能就是，總結(jié)自己鉆研專業(yè)的心得和教學(xué)中積累的經(jīng)驗(yàn)，以不斷了角學(xué)科發(fā)展動向，提高自己的科研和教學(xué)能力。

書籍目錄

緒論第一章  國際收支  第一節(jié)  國民收入賬戶  第二節(jié)  國際收支和國際收支平衡表  第三節(jié)  國際收支分析  第四節(jié)  西方國際收支理論  第五節(jié)  國際收支的調(diào)節(jié)  第六節(jié)  我國的國際收支第二章  外匯、匯率和外匯市場  第一節(jié)  外匯與匯率  第二節(jié)  匯率的決定與變動  第三節(jié)  外匯市場  第四節(jié)  外匯風(fēng)險及其管理  第五節(jié)  外匯交易第三章  匯率制度和外匯管制  第一節(jié)  匯率制度朦朧主其選擇  第二節(jié)  外匯管制  第三節(jié)  貨幣局制度和美元化  第四節(jié)  我國的外匯管理第四節(jié)  匯率理論  第一節(jié)  西方匯率理論概述  第二節(jié)  金屬本位制進(jìn)期的匯率理論  第三節(jié)  購買力平從價說  第四節(jié)  利率平價說  第五節(jié)  貨幣主義的匯率理論  第六節(jié)  孟德爾一弗萊明模型第五章  國際儲備  第一節(jié)  國際儲備及其構(gòu)成  第二節(jié)  國際儲備的管理  第三節(jié)  我國的國際儲備第六章  國際金融市場  第一節(jié)  國際金融市場概述  第二節(jié)  歐洲貨幣市場  第三節(jié)  國際信貨市場  第四節(jié)  國際金融市場的金融創(chuàng)新  第五節(jié)  國際金融市場的新發(fā)展——衍生金融工具及其臨管第七章  國際資本流動  第一節(jié)  國際資本流動概述  第二節(jié)  國際資本流動的發(fā)展及其影響  第三節(jié)  國際直接投資理論  第四節(jié)  國際債務(wù)問題  第五節(jié)  我國利用外資與對外直接投資第八章  國際貨幣制度  第一節(jié)  國際貨幣制度的主要內(nèi)容及類型  第二節(jié)  國際金本位制   第三節(jié)  布雷頓森林體系  第四節(jié)  牙買加體系  第五節(jié)  國際貨幣制度的改革  第六節(jié)  歐洲貨幣體系第九章  國際金融機(jī)構(gòu)  第一節(jié)  國際金融機(jī)構(gòu)概述  第二節(jié)  國際貨幣基金組織  第三節(jié)  世界銀行集團(tuán)  第四節(jié)  區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)第十章  金融全球化和國際金融合作與協(xié)調(diào)  第一節(jié)  金融全球化  第二節(jié)  國際金融政策的協(xié)調(diào)  第三節(jié)  《巴塞爾協(xié)議》  第四節(jié)  《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》

章節(jié)摘錄

書摘    (二)國際收支的自覺調(diào)節(jié)    所謂國際收支的自覺調(diào)節(jié)，是指政府自覺地采取各種政策措施對國際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。一般地說，可供一國政府選擇的用以調(diào)節(jié)國際收支的政策主要有以下幾種：    1．外匯緩沖政策    各國都持有一定的國際儲備，即黃金、外匯、國際貨幣基金組織的儲備頭寸，以及特別提款權(quán)，用以對付國際收支短期性不均衡。各國均備有專門基金，即所謂外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)基金(exchange stabilization fund)作為外匯的緩沖體。在一般情況下。國際收支出現(xiàn)不均衡時，必定引起國際儲備的增減，因而會影響國內(nèi)金融的穩(wěn)定。例如，國際收支出現(xiàn)逆差，國際儲備必然減少，政府金融當(dāng)局或外匯銀行便會在市場上吸收與國際儲備減少額相同的國內(nèi)資金。反之，如果出現(xiàn)順差，國際儲備必然增加，政府或外匯銀行將在市場上拋售與國際儲備增長額相同的外匯。這些交易一般由中央銀行在外匯市場上進(jìn)行買賣，以調(diào)節(jié)外匯的供求。如果經(jīng)營得當(dāng)，可以起緩沖作用。但動用國際儲備，實(shí)施外匯緩沖政策，僅能解決國際收支短期性的逆差，而不能解決持續(xù)性的長期逆差。如果一國國際收支出現(xiàn)根本性失衡，發(fā)生長期性逆差，運(yùn)用此政策就會使它的黃金、外匯儲備枯竭。另外，如果一國貨幣幣值不穩(wěn)定，使人們對該國貨幣的信心發(fā)生動搖，因而引起大量資本外逃，在這種情況下，即使動用國際儲備也很難達(dá)到緩沖的效果。    2．調(diào)整匯率    這里所謂調(diào)整匯率，不包括金融市場一般性的匯價變動。而是以國家貨幣金融當(dāng)局公開宣布的貨幣法定升值與貶值而言。一國的國際收支由于貨幣價值和物價水平的變動而產(chǎn)生貨幣性不均衡，其外在原因乃是支配國際價格關(guān)系的各種經(jīng)濟(jì)因素不平衡。只是對于貨幣性不平衡，才有必要通過調(diào)整匯率的方式來達(dá)到國際收支均衡。國際收支出現(xiàn)嚴(yán)重逆差的國家，常常實(shí)行貨幣貶值(devaluation)，以改善其國際收支狀況。國際收支出現(xiàn)巨額順差時，這些國家也可采取貨幣升值(revalua-tion)來平衡其國際收支。但是，各國并不經(jīng)過以調(diào)整匯率的方式來平衡國際收支，而且實(shí)行貨幣升值與貶值在國際間也受到一定的限制。國際貨幣基金組織曾經(jīng)規(guī)定，各會員國只有當(dāng)國際收支發(fā)生基本不均衡(fundamental disequilibrium)時才允許調(diào)整匯率。對于基本不均衡，各國的解釋并不一致，但一般認(rèn)為，出現(xiàn)下述情況就可以說是出現(xiàn)了基本不均衡：當(dāng)一國的國際收支發(fā)生不平衡時，假定在匯率不變的情況下，要達(dá)到平衡就必須實(shí)施緊縮的財政政策，而實(shí)施的結(jié)果會造成國內(nèi)失業(yè)增加，致使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失去平衡；如果要維持國內(nèi)充分就業(yè)，就勢必要實(shí)施擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，這就會促使國際收支進(jìn)一步惡化，使國內(nèi)均衡與國際均衡產(chǎn)生尖銳的矛盾。只有在這種情況下，國際貨幣基金組織才認(rèn)為具備調(diào)整匯率的條件。    調(diào)整匯率能否起到平衡國際收支的作用，還要看具體情況而定。只有在各國沒有進(jìn)口限制和不采取報復(fù)措施的條件下，調(diào)整匯率才能改善國際收支。    3．直接管制    直接管制可以分為財政金融管制與貿(mào)易管制兩種。財政金融管制又可分為金融管制與財政管制。金融管制是從外匯方面限制國際經(jīng)濟(jì)交易，如實(shí)行外匯管制以限制輸入促進(jìn)輸出。財政管制包括關(guān)稅與出口信貸、出口補(bǔ)貼等“獎出限人”的政策。貿(mào)易管制是對進(jìn)出口實(shí)行直接限制，如進(jìn)出口許可證和進(jìn)口配額等保護(hù)貿(mào)易措施。直接管制政策，是國際收支逆差國，甚至國際收支順差國所經(jīng)常采用的主要經(jīng)濟(jì)政策之一。在獎出方面，主要是提供出口信貸、出口信貸的國家擔(dān)保和由政府給予直接補(bǔ)貼或間接補(bǔ)貼(如減免出口稅等)。在限人方面，則主要是高筑關(guān)稅壁壘(如提高進(jìn)口關(guān)稅或征收進(jìn)口附加稅等)和實(shí)行非關(guān)稅壁壘(如加強(qiáng)進(jìn)口管制，限制某些進(jìn)口，實(shí)行進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制度)。實(shí)行這種直接管制的政策，既可鼓勵出口，以增加外匯收入，又可以限制進(jìn)口，以減少外匯支出。這對于調(diào)節(jié)國際收支具有重要作用，但這種政策很容易遭到貿(mào)易伙伴國的報復(fù)。    4．實(shí)行緊縮性或膨脹性的財政金融措施    利用財政政策調(diào)節(jié)國際收支，主要是通過增減財政開支和升降稅率來實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時，政府可削減公共開支或提高稅率，增加稅收，使市場物價下降，從而在外匯匯率不變或尚未相應(yīng)變動的情況下，有利于出口，不利于進(jìn)口，逐步減少國際收支順差。實(shí)行這一政策，國內(nèi)目標(biāo)要服從于對外目標(biāo)，外部均衡的實(shí)現(xiàn)常常是以內(nèi)部均衡的犧牲為代價的。為了取得最佳效果，在實(shí)行某項(xiàng)財政政策的同時，應(yīng)實(shí)施相應(yīng)的金融措施。    利用金融政策調(diào)節(jié)國際收支，主要通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率、增減存款準(zhǔn)備金率和公開市場業(yè)務(wù)等政策來達(dá)到目標(biāo)。調(diào)整再貼現(xiàn)率就是通過對再貼現(xiàn)率的調(diào)整以提高或降低銀行存款利率來吸收或限制短期資本的流人，調(diào)節(jié)國際收支的失衡。增減存款準(zhǔn)備金率的目的是通過擴(kuò)張或緊縮放款來影響國內(nèi)信貸規(guī)模，最終達(dá)到國際收支平衡。        財政與金融政策雙管齊下，通過影響社會總需求量，進(jìn)而起到提高或降低國民收入水平的作用，最終達(dá)到平衡國際收支的目的。    5．加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)合作    在資本主義制度下，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)不平衡時，各國都根據(jù)本國的利益采取調(diào)節(jié)措施，而這些措施又不可避免地在一定程度上對其他國家產(chǎn)生不利的影響，受到影響的國家也必將采取報復(fù)措施。這樣一來，資本主義國家所謂的正常經(jīng)濟(jì)秩序就會遭到破壞。于是，第二次世界大戰(zhàn)后，資本主義國家企圖通過國際金融機(jī)構(gòu)等國際經(jīng)濟(jì)組織來協(xié)調(diào)各國的經(jīng)濟(jì)政策，最終達(dá)到平衡國際收支的目的，譬如說，通過建立國際結(jié)算制度，建立關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定或世界貿(mào)易組織，建立國際貨幣基金組織和一些區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織來調(diào)節(jié)國際收支失衡。應(yīng)該說，各國間的國際經(jīng)濟(jì)合作在一定程度上能夠調(diào)節(jié)國際收支的失衡。    (一)第一階段(1949～1980年)編制外匯收支平衡表階段    在這個階段，由于眾所周知的國際和國內(nèi)諸種因素的影響，我國國民經(jīng)濟(jì)和對外貿(mào)易的發(fā)展總的來說是緩慢的，外貿(mào)規(guī)模不大，出口商品單一，加上中華人民共和國成立初期幾個主要資本主義國家對我國的經(jīng)濟(jì)封鎖，我國的國際收支主要是貿(mào)易收支和僑匯收入。因此，在這個階段，我國沒有編制系統(tǒng)的國際收支平衡表，而是用外匯收支平衡表來反映國際收支情況。在這個平衡表內(nèi)，沒有反映與國外資金往來的情況。其主要原因是：過去，我們與西方國家的資金借貸很少，同時，雖然許多年來我國對外經(jīng)濟(jì)援助不少，但這些援外的支付以及后來援款的歸還，我們都把它作為財政開支。因此，我們沒有單獨(dú)編制對國外資金的收支情況報表。    中國共產(chǎn)黨的十一屆三中全會以后，我國推行了“對外開放，對內(nèi)搞活”的方針，積極發(fā)展同世界各國的對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往獲得了前所未有的發(fā)展。商品、勞務(wù)和技術(shù)貿(mào)易不斷擴(kuò)大，引進(jìn)利用外資不斷增多，我國的銀行與世界其他國家的銀行建立了業(yè)務(wù)代理關(guān)系，我國政府與外國政府之間相繼簽訂了各種貸款協(xié)議，外國和港澳地區(qū)在我國內(nèi)地的直接投資逐步發(fā)展。對外經(jīng)濟(jì)交往中出現(xiàn)的這種新情況，僅憑國家外匯收支平衡表已很難全面反映，加上我國在國際貨幣基金組織和世界銀行的合法席位相繼得到恢復(fù)，這使我國有必要，也同時有義務(wù)向這些組織和機(jī)構(gòu)提供包括國際收支、債務(wù)負(fù)擔(dān)、償還能力在內(nèi)的各種統(tǒng)計資料。這在客觀上要求我們吸收國外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自己的實(shí)際情況，建立起一套適合我國國情的國際收支統(tǒng)計制度，編制出能真正反映我國實(shí)際情況的國際收支平衡表。這樣，我國的國際收支統(tǒng)計走出了創(chuàng)建階段。    (二)第二階段：(1981～  )：編制國際收支平衡表階段    1981年8月，國家統(tǒng)計局會同原國家進(jìn)出口管理委員會、國家外匯管理局、中國人民銀行總行等部門，結(jié)合我國實(shí)際情況，參照國際貨幣基金組織的有關(guān)規(guī)定，建立了我國國際收支統(tǒng)計報表制度。國際收支統(tǒng)計報表制度建立以后，當(dāng)年即開始實(shí)行。1981年11月，在取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，國家統(tǒng)計局又會同國家外匯管理局，對1981年制訂的國際收支統(tǒng)計報表制度進(jìn)行了修訂，對國際收支平衡表中的某些項(xiàng)目給予了更加明確的解釋和規(guī)定，同時，將編制國際收支平衡表所需的各項(xiàng)資料，通過增設(shè)輔助性的報表使其來源制度化。這套報表分別由海關(guān)總署、中國銀行、經(jīng)貿(mào)部、財政部、交通部、鐵道部、中國民航總局、中國人民保險公司等部門填寫后報國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局。1982年，我國在外匯收支平衡表的基礎(chǔ)上開始編制國際收支平衡表，以反映我國對外經(jīng)濟(jì)交易的全部情況。1985年9月2日，我國首次正式公布了1982～1984年中國國際收支平衡表。從此，我國的國際收支統(tǒng)計步人了發(fā)展完善階段。    二、我國國際收支平衡表及其主要內(nèi)容    我國的國際收支平衡表，是全面反映我國對外經(jīng)濟(jì)收支平衡狀況的報表。該報表由國家外匯管理局根據(jù)有關(guān)部門的資料匯總編制，于季后40日(或年后120日)前報國家統(tǒng)計局。表的內(nèi)容可以概括分成以下四個部分：經(jīng)常項(xiàng)目、資本(資金)與金融往來項(xiàng)目、誤差與遺漏項(xiàng)目和儲備資金增減項(xiàng)目。全表的平衡關(guān)系是：前三個項(xiàng)目的合計數(shù)，在金額上與儲備資產(chǎn)增減項(xiàng)目的合計數(shù)相等，在數(shù)學(xué)符號(正、負(fù)號)上相反，全表各個項(xiàng)目的合計數(shù)為零。該表的統(tǒng)計金額單位為萬美元。凡計價是用美元以外的其他貨幣時，一律要求按照國家外匯管理局發(fā)布的“各種貨幣對美元的內(nèi)部統(tǒng)一折算率”折成美元填表(參見表1-5)?！?/pre>



媒體關(guān)注與評論
總序一個學(xué)科的發(fā)展。物質(zhì)條件保障固不可少，但更重要的是軟件設(shè)施。軟件設(shè)施體現(xiàn)在三個方面；一是科學(xué)合理的學(xué)科專業(yè)結(jié)構(gòu)，二是能洞悉學(xué)科前沿的優(yōu)秀的師資隊伍，三是作為知識載體和傳播媒介的優(yōu)秀教材。一本好的教材，能反映該學(xué)科領(lǐng)域的學(xué)術(shù)水平和科研成就，能引導(dǎo)學(xué)生沿著正確的學(xué)術(shù)方向步入所向往的科學(xué)殿堂。作為一名教師，除了要做好教學(xué)工作外，另一個重要的職能就是，總結(jié)自己鉆研專業(yè)的心得和教學(xué)中積累的經(jīng)驗(yàn)，以不斷了解學(xué)科發(fā)展動向，提高自已的科研和教學(xué)能力。    正是從上述思路出發(fā)，武漢大學(xué)出版社準(zhǔn)備組織一批教師在兩三年內(nèi)編寫出一套《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理系列教材》，同時出版一批高質(zhì)量的學(xué)術(shù)專著，并已和武漢大學(xué)商學(xué)院達(dá)成共識，簽訂了第一批出版合作協(xié)議，這是一件振奮人心的大事。    我相信，這一計劃一定會圓滿地實(shí)現(xiàn)。第一，合院以前的武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和管理學(xué)院已分別出版了不少優(yōu)秀教材和專著，其中一些已由教育部通過專家評估確定為全國高校通用教材，并多次獲得國家級和省部級獎勵，在國內(nèi)外學(xué)術(shù)界產(chǎn)生了重大影響，對如何編寫教材和專著的工作取得了豐富的經(jīng)驗(yàn)。第二，近幾年來，一批優(yōu)秀中青年教師已脫穎而出，他們不斷提高教學(xué)質(zhì)量，勘奮刻苦地從事科研工作，巳在全國重要出版社，包括武漢大學(xué)出版社，出版了一大批質(zhì)量較高的專著。第三，這套教材必將受到讀者的歡迎。時下，不少國外教材陸續(xù)被翻譯出版，在傳播新知識方面發(fā)揮了一定的作用，但在如何聯(lián)系中國實(shí)際，建立清晰體系，貼近我們習(xí)慣的思維邏輯，發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)的文風(fēng)等方面，中國學(xué)者有自己的優(yōu)勢。    《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)管理系列教材》將分期分批問世，武漢大學(xué)商學(xué)院教師將積極地參與這一具有重大意義的學(xué)術(shù)事業(yè)，精益求精地不斷提高著作質(zhì)量。系列叢書的出版，說明武漢大學(xué)出版社的同志們具有遠(yuǎn)大的目光，認(rèn)識到，系列教材和專著的問世帶來的不止是不小的經(jīng)濟(jì)效益，更重要的是巨大的社會效益。作為武漢大學(xué)出版社的一位多年的合作者，對這種精神，我感到十分欽佩。                                                      譚崇臺                                                   2001年秋于珞珈山






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