投融資學

前言

　　《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議》提出，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，加快投融資體制改革步邁，提高投融資效益，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，是“十一五”期間的一項主要任務(wù)。為了適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展對人才培養(yǎng)的需要，項目組按照教育部的安排，新編了全國普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材——《投融資學》?！　∽鳛橐婚T學科，投融資學是公司財務(wù)和金融學的重要組成部分。發(fā)達國家對投融資的研究一般是指投資與融資。發(fā)端于18世紀、興起于19世紀、盛極于20世紀的投融資已經(jīng)成為當代企業(yè)資本流動和國際經(jīng)濟交往的重要形式。近年來，隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，對投融資問題的研究不僅保持了其一貫在國際資本研究領(lǐng)域的重要地位，且其研究范圍和視角不斷得以拓展，尤其是一些針對新形勢、新問題和新現(xiàn)象的相關(guān)研究已成為該領(lǐng)域的前沿性課題?！　⊥度谫Y學肇始于發(fā)達國家，現(xiàn)有的體系化的理論研究是以發(fā)達國家的投融資為參考系的。這些國家對投融資問題的理論研究是從宏觀層面和微觀層面分別展開的，并且在不同時期引領(lǐng)了投融資教材建設(shè)的主流或趨向。　　在宏觀層面上，以索羅、丹尼森為代表的現(xiàn)代經(jīng)濟增長流派認為，投融資與經(jīng)濟增長是相互制約、相互促進的。一方面經(jīng)濟增長水平及增長速度決定投融資總量的水平，因為特定時期投融資總量的大小由以前國民收入的多少及積累率、儲蓄率的高低所決定；另一方面在資源數(shù)量以及技術(shù)水平既定的前提下，一國經(jīng)濟增長快慢在很大程度上取決于投融資總量的大小及其增長幅度。凱恩斯學派認為，當總需求等于總供給時，投資等于儲蓄，或者說投資是儲蓄的應(yīng)用。而儲蓄和消費總量又是由國民收入的數(shù)量決定的，因而投資總量取決于經(jīng)濟增長①。

內(nèi)容概要

本書在緊密結(jié)合中國投融資近年來實踐的基礎(chǔ)上，通過理論研究、實證分析、國際比較、案例剖析、專題考察五種方法，深入探討了中國投融資主體、投融資客體、跨國投融資、投融資管理的理論問題和實踐問題。    本書首先從投融資基本理論入手，論述了投融資與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系；然后從投融資主體環(huán)節(jié)，考察了企業(yè)、金融機構(gòu)、政府及個人的投融資行為；接著從投融資客體環(huán)節(jié)，分析了實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)的特點和創(chuàng)新問題；通過跨國投融資比較，討論了中國“引進_來”與“走出去”的雙向互動問題；最后從投融資管理環(huán)節(jié)入手，探討了投融資決策、投融資風險管理以及投融資體制的改革問題。本書可作為工商專業(yè)、金融專業(yè)學生的教材，也供讀者閱讀學習。

書籍目錄

第一篇 投融資導論　第一章 投融資概述　　第一節(jié) 投融資的基本概念　　第二節(jié) 投融資的產(chǎn)生和發(fā)展　　第三節(jié) 投融資學的基本內(nèi)容　　思考題　　閱讀書目　第二章 投融資理論　　第一節(jié) 融資基本理論　　第二節(jié) 投資基本理論　　思考題　　閱讀書目第二篇 投融資主體　第三章 企業(yè)投融資　　第一節(jié) 企業(yè)融資　　第二節(jié) 企業(yè)投資　　思考題　　閱讀書目　第四章 金融機構(gòu)投融資　　第一節(jié) 商業(yè)銀行投融資　　第二節(jié) 證券公司投融資　　第三節(jié) 保險公司投融資　　第四節(jié) 信托公司投融資　　第五節(jié) 基金管理公司投融資　　思考題　　閱讀書目　第五章 政府投融資　　第一節(jié) 政府融資　　第二節(jié) 政府投資　　思考題　　閱讀書目　第六章 個人投融資　　第一節(jié) 個人融資　　第二節(jié) 個人投資　　思考題　　閱讀書目第三篇 投融資客體　第七章 實物資產(chǎn)　　第一節(jié) 實物資產(chǎn)融資　　第二節(jié) 實物資產(chǎn)評估　　第三節(jié) 實物資產(chǎn)投資　　思考題　　閱讀書目　第八章 無形資產(chǎn)　　第一節(jié) 無形資產(chǎn)概論　　第二節(jié) 無形資產(chǎn)評估　　思考題　　閱讀書目　第九章 金融資產(chǎn)　　第一節(jié) 股票　　第二節(jié) 債券　　第三節(jié) 基金　　第四節(jié) 衍生工具　　第五節(jié) 黃金　　思考題　　閱讀書目第四篇 跨國投融資　第十章 跨國融資　　第一節(jié) 全球跨國融資　　第二節(jié) 中國跨國融資　　思考題　　閱讀書目　第十一章 跨國投資　　第一節(jié) 全球跨國投資　　第二節(jié) 中國跨國投資　　思考題　　閱讀書目第五篇 投融資管理　第十二章 投融資決策分析　　第一節(jié) 融資決策分析　　第二節(jié) 投資決策分析　　思考題　　閱讀書目　第十三章 投融資風險管理　　第一節(jié) 融資風險管理　　第二節(jié) 投資風險管理　　思考題　　閱讀書目參考文獻

章節(jié)摘錄

　　依據(jù)主體類型可分為：（1）企業(yè)，是直接投資的主體。（2）金融機構(gòu)，包括銀行及非銀行金融機構(gòu)，是參與證券投資和金融服務(wù)業(yè)直接投資的主體。（3）官方與半官方機構(gòu)，包括各級政府及各類區(qū)域性經(jīng)濟組織。（4）個人投資者，是以參與證券投資為主的群體。投資主體的多元化避免了投資過程受單個投資者支配的情況，同時分散了投資風險?！　。ǘ?投資客體的多樣化　　投資客體是投資主體加以經(jīng)營操作以實現(xiàn)投資目標的對象。投資客體包括：（1）實物資產(chǎn)，是以土地、廠房、機器設(shè)備、黃金、古董等實物形式存在的資本。（2）金融資產(chǎn)，包括定期存單、股票、債券、衍生工具等。（3）無形資產(chǎn)，包括生產(chǎn)訣竅、管理技術(shù)、商標、專利、信息、銷售網(wǎng)絡(luò)等。一般來說，投資主體既可能采用一種客體投資形式，又可能采用幾種客體投資形式，從而使投資呈現(xiàn)多樣化和復雜性。值得注意的是，各類投資客體的安全性、獲利性及流動性不盡相同，有的資產(chǎn)安全性高，流動性強，但收益低，而有的資產(chǎn)收益率高，但安全性差，流動性也弱。投資者要根據(jù)自身對風險的承擔能力及對獲利性和流動性的要求來選擇投資對象，進行資產(chǎn)的合理組合?！　。ㄈ?投資的目的是為了獲取一定的效益　　投資的目的是為了獲取預期效益。按不同的標準，投資效益可以分為：（1）宏觀經(jīng)濟效益和微觀經(jīng)濟效益。宏觀經(jīng)濟效益是從整個國民經(jīng)濟角度來考察的，微觀經(jīng)濟效益則是從單個項目角度來考察的。（2）直接效益和最終效益。直接效益是投資的初始成果，如獲取企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)，占領(lǐng)市場等。最終效益則是投資的最終成果，如獲取經(jīng)營控制權(quán)和占領(lǐng)市場的最終目的可能是增加的利潤。（3）財務(wù)效益和社會效益。財務(wù)效益可以用價值尺度計量，如利潤、債息和股利；社會效益不一定能用價值尺度計量，但一般可用其他一些間接的定性尺度計量，如增加就業(yè)，改善環(huán)境和社會福利等。　?。ㄋ模?投資效益的不確定性　　投資是資本的墊付活動，從墊付資本到獲利需要一個較長的時期。在此過程中，由于政治、經(jīng)濟、自然、心理等眾多因素的變化，投資的預期收益是不確定的，投資者面臨虧損甚至破產(chǎn)的可能性，可見，投資是具有風險陛的。如果說獲取預期收益的動機使投資者具有內(nèi)在的動力，那么投資風險的存在又使投資者具有內(nèi)在的約束?？梢?，只有在風險和收益相匹配的條件下，投資行為才能得到有效調(diào)節(jié)。一般來說，投資風險和投資回報是呈同方向變化的。

編輯推薦

　　《投融資學(第2版)》可作為工商專業(yè)、金融專業(yè)學生的教材，也供讀者閱讀學習。

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