跨國(guó)并購(gòu)法律方略與財(cái)稅金融政策問(wèn)題探析

內(nèi)容概要

跨國(guó)并購(gòu)并不復(fù)雜！但是基于中國(guó)人與歐美人的思維方式和價(jià)值取向的順序，即價(jià)值鏈正好相反，對(duì)于今天強(qiáng)調(diào)“走出去”的中國(guó)來(lái)說(shuō)，如不轉(zhuǎn)換思維方式和價(jià)值取向，按照法律的思維去編織和安排跨國(guó)并購(gòu)相關(guān)的交易結(jié)構(gòu)和交易流程，則跨國(guó)并購(gòu)的交易結(jié)構(gòu)和流程與中國(guó)人傳統(tǒng)的“價(jià)值鏈”相加，就很可能是一個(gè)“圈套”，在交易雙方博弈或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)時(shí)陷入被動(dòng)，并使中國(guó)的企業(yè)和企業(yè)家被“網(wǎng)住”，相關(guān)“價(jià)值鏈”的選擇及其契約安排也就變成“枷鎖”和不可拆解的鏈條。    跨國(guó)并購(gòu)確實(shí)復(fù)雜，“橫看成嶺側(cè)成峰，遠(yuǎn)近高低各不同，不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中”。蘇東坡的這首描寫(xiě)廬山的詩(shī)，或許能夠比擬跨國(guó)并購(gòu)仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智的情境，筆者在寫(xiě)作本書(shū)的過(guò)程中，力爭(zhēng)求真務(wù)實(shí)，揭示跨國(guó)并購(gòu)的真容。

作者簡(jiǎn)介

段愛(ài)群　男，1962年生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，法學(xué)博士后，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所研究員，碩士生導(dǎo)師，華益律師事務(wù)所律師。發(fā)表研究報(bào)告和論文25篇，著有《論WTO中的財(cái)政補(bǔ)貼與我國(guó)的戰(zhàn)略取向》和《法律較量與政策權(quán)衡》等專著。財(cái)經(jīng)政策研究與財(cái)稅法律事務(wù)一線操作相結(jié)合，并具有實(shí)證性，是其研究和著作的特色和亮點(diǎn)，也因此得到了相關(guān)部門(mén)和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的認(rèn)可和重視。段愛(ài)群也因此承擔(dān)多個(gè)國(guó)家重大財(cái)稅政策、法律法規(guī)起草前關(guān)鍵領(lǐng)域的調(diào)研論證，參與過(guò)多部法律法規(guī)和國(guó)家部委級(jí)規(guī)章的起草和修訂，并獲得很好的專業(yè)評(píng)價(jià)。 
    值得強(qiáng)調(diào)的是，他所參與的諸多中國(guó)企業(yè)收購(gòu)海外金融企業(yè)的案例以及對(duì)相關(guān)問(wèn)題的政策研究為寫(xiě)作本書(shū)提供了有力的支持。值得強(qiáng)調(diào)的是，他所承辦的包括項(xiàng)目投資總額2200億元的京滬高鐵、江陰大橋等特大型工程項(xiàng)目的私募股權(quán)投資和項(xiàng)目融資，在交易結(jié)構(gòu)和交易流程的設(shè)計(jì)安排方面發(fā)揮了其復(fù)合型專業(yè)的特點(diǎn)，投資和融資金額達(dá)200億元人民幣，有力地支持了國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

書(shū)籍目錄

第一編  跨國(guó)并購(gòu)總論　第一章  跨國(guó)并購(gòu)中的并與購(gòu)　第二章  跨國(guó)并購(gòu)的時(shí)機(jī)與目標(biāo)的選擇　第三章  跨國(guó)并購(gòu)的主體　第四章  離案公司跨國(guó)并購(gòu)　第五章  跨國(guó)并購(gòu)的客體　第六章  跨國(guó)并購(gòu)方案　第七章  跨國(guó)并購(gòu)的監(jiān)管　第八章  跨國(guó)并購(gòu)中的對(duì)沖性安排　第九章  新形勢(shì)下跨國(guó)并購(gòu)的新型政治風(fēng)險(xiǎn)的管理與規(guī)避　第十章  外資并購(gòu)在我國(guó)的立法與制度安排　第十一章  我國(guó)對(duì)海外并購(gòu)的立法與制度安排第二編  跨國(guó)并購(gòu)分論　第一章  并購(gòu)中的估值及其方法的選擇　第二章  跨國(guó)并購(gòu)中的盡職調(diào)查及重大問(wèn)題的處理　第三章  要約收購(gòu)　第四章  反收購(gòu)及其策略和措施安排　第五章  協(xié)議收購(gòu)　第六章  并購(gòu)與股東利益保護(hù)　第七章  買殼上市與借殼上市　第八章  跨國(guó)并購(gòu)方案中的稅收管理與方案策劃　第九章  跨國(guó)并購(gòu)中的融資我問(wèn)題　第十章  收購(gòu)后的資源整合后記

章節(jié)摘錄

插圖：一、商譽(yù)的定義商譽(yù)是指能在未來(lái)期間為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)超額利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過(guò)可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力（如社會(huì)平均投資回報(bào)率）的資本化價(jià)值。商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值的組成部分。在企業(yè)合并時(shí)，它是購(gòu)買企業(yè)投資成本超過(guò)被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。從財(cái)務(wù)角度，所謂商譽(yù)就是投資對(duì)價(jià)高于取得的各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。二、商譽(yù)的構(gòu)成和范圍商譽(yù)構(gòu)成要素分為3個(gè)層次第一層次，它是企業(yè)中各項(xiàng)資源的協(xié)同和整合。它是商譽(yù)最核心的構(gòu)成要素，也是商譽(yù)的本質(zhì)屬性所在。企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要而掌控著一系列資源。該等資源之間的協(xié)同和整合將產(chǎn)生組合效應(yīng)。而這種組合效應(yīng)將產(chǎn)生何種作用，是積極作用還是消極作用，則完全取決于該等資源之間結(jié)合的程度。第二層次，它是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有價(jià)值的、未納入企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)量范圍的無(wú)形資源。對(duì)于在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中掌控的某些無(wú)形資源，由于無(wú)法進(jìn)行價(jià)值上的計(jì)量，所以無(wú)法將其納入目前的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)。但是，這些無(wú)形資源確確實(shí)實(shí)為企業(yè)帶來(lái)了效益。因此，在交易過(guò)程中，當(dāng)人們從整體上計(jì)量企業(yè)的價(jià)值時(shí)，由于這些未人賬的無(wú)形資源也是交易的對(duì)象，因此也要對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估計(jì)算。第三層次，它是企業(yè)并購(gòu)時(shí)各種非財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)的相關(guān)影響因素。

后記

本書(shū)總算是定稿了，想起3年的歷程，也可謂是五味雜陳。她是一個(gè)作品，也是我跨領(lǐng)域研究和學(xué)習(xí)的實(shí)驗(yàn)品，一方面，我作為財(cái)政部財(cái)科所研究員要進(jìn)行正常的財(cái)政金融政策法律研究，同時(shí)我作為會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的研究生導(dǎo)師，需要對(duì)會(huì)計(jì)、財(cái)稅，特別是金融投資領(lǐng)域的會(huì)計(jì)和稅收政策進(jìn)行研究和專題講授；另一方面，我作為華益律師事務(wù)所的律師，在一線操作相關(guān)的并購(gòu)?fù)顿Y和跨國(guó)并購(gòu)業(yè)務(wù)，將學(xué)習(xí)研究與實(shí)務(wù)操作多個(gè)角度的體會(huì)、思考和理解，會(huì)聚成我對(duì)本書(shū)《跨國(guó)并購(gòu)法律方略與財(cái)稅金融政策問(wèn)題探析》的源泉。寫(xiě)這本書(shū)的動(dòng)機(jī)其實(shí)很簡(jiǎn)單，最早是想對(duì)原來(lái)法律出版社出版的《跨國(guó)并購(gòu)原理與實(shí)證分析》進(jìn)行修訂。因?yàn)槟潜緯?shū)的定稿是1996年，時(shí)間太長(zhǎng)，再因當(dāng)時(shí)的跨國(guó)并購(gòu)還僅僅是停留在概念層面，并購(gòu)項(xiàng)目和事例太少，相關(guān)的政策法律制度更是稀缺，連借殼上市和買殼上市這些詞都非常新鮮。當(dāng)時(shí)，我作為從復(fù)旦國(guó)際金融專業(yè)畢業(yè)的研究生，在寫(xiě)論文時(shí)憑著勇氣和決心選了當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是最難的題目。當(dāng)法律出版社出版了那本書(shū)時(shí)，對(duì)比那本書(shū)寫(xiě)作以后的時(shí)過(guò)境遷以及跨國(guó)并購(gòu)實(shí)踐的飛速發(fā)展，那本書(shū)內(nèi)容上的欠缺和捉襟見(jiàn)肘，著實(shí)令作為專業(yè)人士的我于心不忍，過(guò)意不去。好在那本書(shū)最早提出的關(guān)于并購(gòu)的法律架構(gòu)特別是收購(gòu)資產(chǎn)與股權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任以及研究跨國(guó)并購(gòu)的基本結(jié)構(gòu)和流程，得到了后來(lái)的政策法規(guī)的肯定和認(rèn)可，對(duì)我稍微有些許安慰。

編輯推薦

《跨國(guó)并購(gòu)法律方略與財(cái)稅金融政策問(wèn)題探析》由法律出版社出版。

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