全球金融危機(jī)與世界經(jīng)濟(jì)新格局

前言

　　隨著2008年9月15日雷曼兄弟的轟然倒塌，肇始于美國房地產(chǎn)市場的次貸危機(jī)最終演變?yōu)椤鞍倌暌挥觥钡慕鹑谖C(jī)，并以迅雷不及掩耳之勢(shì)席卷了全球：高盛、大摩、美林、花旗、華互、AIG，以及瑞銀、蘇皇、德意志……這些昔日國際金融巨頭均無一幸免，遭遇巨額虧損，甚至被迫轉(zhuǎn)型、賤賣、國有化。與此同時(shí)，全球股市放量暴跌，信貸市場則全面冰封，整個(gè)國際金融領(lǐng)域由此變得哀鴻遍野、滿目瘡痍。　　相比千瘡百孔、孱弱可危的金融機(jī)構(gòu)和金融市場，世界經(jīng)濟(jì)的境況其實(shí)更加不妙：失業(yè)率的大幅飆升、消費(fèi)者信心的持續(xù)低迷以及實(shí)體企業(yè)的步履維艱……一方面，幾乎將所有的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體拽入衰退泥潭——截至2009年上半年，美國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長，創(chuàng)1947年有該統(tǒng)計(jì)以來的最差表現(xiàn)，而作為它的難兄難弟，歐元區(qū)、英國以及日本的情況甚至更加糟糕；另一方面，也明顯抑制了新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展勢(shì)頭——新興市場國家的代表“金磚四國”的經(jīng)濟(jì)增長速度均受到不同程度的影響，巴西經(jīng)濟(jì)還一度陷入技術(shù)性衰退。根據(jù)國際貨幣基金組織在2009年7月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2009年全球經(jīng)濟(jì)將后退1.4%，為第二次世界大戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的萎縮?！　〕鲇诠ぷ鞯男枰妥陨淼呐d趣，本人對(duì)次貸危機(jī)和金融危機(jī)一直非常關(guān)注，并在不斷思考和研究的過程中，逐漸形成了自己的一套見解。2009年第二季度以來，隨著主要國家股票市場的反彈和部分經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的判斷出現(xiàn)了顯著分歧，樂觀者相信“冬天已經(jīng)過去，春天正在到來”，悲觀者則認(rèn)為復(fù)蘇遙遙無期，全球經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)L形走勢(shì)?！　≌窃谶@種世界經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗、各方代表性觀點(diǎn)激烈碰撞的背景下，本人產(chǎn)生了強(qiáng)烈的寫作念頭，遂有了本書的問世。本人認(rèn)為，若要對(duì)未來整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)作出理性、客觀的判斷，無疑應(yīng)對(duì)本次危機(jī)有一個(gè)全面、透徹地理解，因此，本書首先花費(fèi)大量筆墨對(duì)次貸危機(jī)及其向金融危機(jī)的演變過程作了詳盡地講述和深入地分析（上篇）；然后，重點(diǎn)研究了金融危機(jī)對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體造成的具體沖擊（中篇）；最后，對(duì)后危機(jī)時(shí)代的國際金融秩序變革和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)作了方向性預(yù)測（下篇），即未來國際金融秩序的最突出特征將是“霸權(quán)消、平等至”，而世界經(jīng)濟(jì)格局有望展現(xiàn)“東升西落、多極發(fā)展”之勢(shì)?！　”緯靡皂樌瓿刹⒆罱K出版，離不開家人、同事和朋友們的支持。首先，我要感謝我的父母和愛人，長期以來，他們始終是我的堅(jiān)強(qiáng)后盾，沒有他們的鼓勵(lì)、幫助和無私奉獻(xiàn)，所有的一切都只能是海市蜃樓；其次，我要感謝我不足一歲半的兒子，他每一天的成長都帶給我無窮的快樂并讓寫作變得充滿樂趣；我還要感謝我工作單位相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)、同事和企業(yè)管理出版社的工作人員，他們對(duì)本書的成功上市都發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。此外，我還要向所有我參考和引用了的文獻(xiàn)的作者致以誠摯的謝意，雖從未謀面，但他們的文字和思想在本書寫作過程中?，F(xiàn)啟發(fā)效應(yīng)。

內(nèi)容概要

本書包括三個(gè)部分，第一部分為前四章，以雷曼兄弟作為主線描述了從次貸危機(jī)到金融危機(jī)的演化過程；第二部分為第五章至第八章，分析了金融危機(jī)下主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場國家所受的沖擊；第三部分為第九章、第十章，對(duì)后危機(jī)時(shí)代的國際金融秩序和世界經(jīng)濟(jì)格局的可能變化進(jìn)行了預(yù)測。    本書最突出的特色在于用相對(duì)輕松的語言將學(xué)術(shù)性極強(qiáng)的金融危機(jī)進(jìn)行了完整全面的講述和分析，既保持了學(xué)術(shù)深度，又可以使非專業(yè)讀者學(xué)到新的知識(shí)。

作者簡介

白宇飛，男，1980年生。畢業(yè)于中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)執(zhí)教于北京第二外國語學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院。主要研究領(lǐng)域?yàn)樨?cái)稅金融理論與政策。曾先后在《改革》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》等國家核心學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表論文近20篇，并主持和參與國家級(jí)、省部級(jí)重點(diǎn)科研項(xiàng)目10余項(xiàng)。

書籍目錄

前言上篇  從次貸危機(jī)到金融危機(jī)——不得不說的雷曼故事  第一章  雷曼傳奇：19條命的老貓    一、通力合作：從干貨商店到投資銀行    二、鞠躬盡瘁：從后生晚輩到舉足輕重    三、明爭暗斗：從聲名顯赫到“委身”運(yùn)通    四、臥薪嘗膽：從默默無聞到投行巨擘  第二章  雷曼稱王：次債泰斗的輝煌    一、次級(jí)住房抵押貸款的前世今生    二、次級(jí)住房抵押貸款債券的廬山真面目    三、華爾街次債之王  第三章  雷曼蒙難：次貸風(fēng)暴肆虐    一、風(fēng)云突變：倒金字塔結(jié)構(gòu)根基動(dòng)搖    二、對(duì)沖基金清盤：次貸危機(jī)正式爆發(fā)    三、多米諾效應(yīng)盡顯：次貸危機(jī)急速蔓延    四、受困流動(dòng)性危機(jī)：貝爾斯登徹底“冬眠”    五、戲劇性轉(zhuǎn)折：最壞的時(shí)刻已經(jīng)過去？    六、雷曼業(yè)績變臉：最艱難的時(shí)刻方才來臨  第四章  雷曼升天：次貸危機(jī)晉級(jí)全球金融危機(jī)    一、回天無力：雷曼兄弟轟然倒下    二、別無選擇：美林“聯(lián)姻”美銀    三、泥足深陷：AIG搖搖欲墜    四、黯然轉(zhuǎn)型：高盛、大摩變身銀行控股公司    五、次貸危機(jī)升級(jí)：金融海嘯席卷全球中篇  全球金融危機(jī)下的世界經(jīng)濟(jì)——覆巢之下焉有完卵  第五章  美國：這次萎縮很嚴(yán)重    一、房地產(chǎn)市場量價(jià)齊跌    二、失業(yè)率大幅飆升    三、消費(fèi)者信心低迷    四、實(shí)體巨頭劫難重重  第六章  歐元區(qū)與英國：徘徊在衰退與蕭條之間    一、歐元區(qū)：錄得史上最差表現(xiàn)    二、英國：豈止是傷得體無完膚  第七章  日本：再續(xù)“失去的十年”    一、外需疲弱+日元升值=出口萎縮    二、出口萎縮+內(nèi)需疲弱=經(jīng)濟(jì)衰退    三、經(jīng)濟(jì)衰退+政局動(dòng)蕩=“失去十年”  第八章  “金磚四國”：減速與衰退同臺(tái)共舞    一、“金磚四國”之巴西：乍現(xiàn)衰退    二、“金磚四國”之俄羅斯：成色劇減    三、“金磚四國”之印度：大象慢舞    四、“金磚四國”之中國：“危”“機(jī)”并存下篇  后危機(jī)時(shí)代的世界經(jīng)濟(jì)格局——一個(gè)全新時(shí)代的來臨  第九章  后危機(jī)時(shí)代的國際金融新秩序：霸權(quán)消、平等至    一、國際貨幣體系：從單一走向多元    二、國際貨幣基金組織：先天缺陷后天補(bǔ)    三、國際金融監(jiān)管系統(tǒng)：一切從零做起    四、國際金融中心：從“雙頭”到“三足”  第十章  后危機(jī)時(shí)代的世界經(jīng)濟(jì)新格局：東升西落、多極發(fā)展    一、后危機(jī)時(shí)代的美國經(jīng)濟(jì)嘹望：雄風(fēng)雖無存，余威依舊在    二、后危機(jī)時(shí)代的歐日經(jīng)濟(jì)嘹望：夕陽并不美，而且近黃昏    三、后危機(jī)時(shí)代的“金磚四國”經(jīng)濟(jì)嘹望：前途無限好，仍需多努力    四、未來世界經(jīng)濟(jì)新格局：東升西落、多極發(fā)展附錄  全球金融危機(jī)中的救市政策參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　一、厭倦閉塞政治　　2009年8月30日將舉行日本國會(huì)第45屆眾議院選舉。各種民意調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，此次大選有可能出現(xiàn)多年未見的政黨間的政權(quán)更迭。盡管目前日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)的惡化，2008年有34家上市公司倒閉，更是創(chuàng)造了歷史最壞記錄，但是參選各黨的經(jīng)濟(jì)政策并沒有成為左右大選結(jié)果的關(guān)鍵因素，政權(quán)更迭的原動(dòng)力不是政黨間的政策的不同，而是上一次大選之后各個(gè)政黨的表現(xiàn)?！　≡谌毡疽酝拇筮x中，比政策更重要的是組織能力。通過對(duì)各種團(tuán)體組織的滲透，可以獲得長期穩(wěn)定的選票。各種團(tuán)體組織被稱為是集票的機(jī)器，這是一種很獨(dú)特的氛圍，團(tuán)體成員通常不能表達(dá)自己真正的想法而服從組織的安排進(jìn)行投票。但此次大選就有很多選民試圖沖破組織的束縛。有一位常年支持自民黨的老年婦女對(duì)《每日新聞》的記者表達(dá)了這種愿望，她說盡管這次轉(zhuǎn)向支持民主黨會(huì)遭到社區(qū)近鄰們的排斥，還可能受到殘忍的欺負(fù)，但是為了改變政治的現(xiàn)狀，那也在所不惜了?？梢娺x民對(duì)當(dāng)前的閉塞政治是非常的厭倦?！　∵@種閉塞的政治局面也是2005年上一次眾議院大選帶來的結(jié)果。在那次大選中，小泉的改革絕叫，曾經(jīng)吸引了無數(shù)狂熱的支持者，自民黨也因此獲得了壓倒性的多數(shù)議席。這場戲劇般的勝利使小泉政府得以肆無忌憚地推行唯美國馬首是瞻的新自由主義改革，同時(shí)也帶來了政治的閉塞狀況。新自由主義改革只強(qiáng)調(diào)市場競爭，在這樣的社會(huì)中，沒有工作經(jīng)驗(yàn)的人很難找到工作，而找不到工作自然也就不能積累工作經(jīng)驗(yàn)，這樣他們可能就永遠(yuǎn)也得不到工作的機(jī)會(huì)。無固定工作的赤木智弘兩年前撰文警告說，他們這些沒有固定工作機(jī)會(huì)人群的愿望就是發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭。因?yàn)橹挥邪l(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭，他們才能得到工作的機(jī)會(huì)。本來這些人都是小泉的狂熱支持者，但是他們投票回來后卻發(fā)現(xiàn)被迫咀嚼更多改革苦果的就是他們本身。所以他們不愿意再去支持自民黨和小泉。2009年在小泉選區(qū)內(nèi)的地方選舉中，得到小泉全面支持的候選人慘敗落選，說明了小泉已經(jīng)失去了選舉方面的神通。這樣，上一次大選給自民黨帶來的戲劇般的勝利實(shí)際上也已經(jīng)給自民黨在此次大選中的退潮埋下了伏筆?！　《?、治標(biāo)不治本的經(jīng)濟(jì)政策　　經(jīng)濟(jì)政策不是也不可能成為大選的關(guān)鍵，這是因?yàn)楦鱾€(gè)政黨都在其政權(quán)公約中不約而同地回避了日本最吃緊的經(jīng)濟(jì)問題——國家的財(cái)政危機(jī)。這些政黨提出的都是一些治標(biāo)不治本的“糖水”政策。比如在民主黨的政權(quán)公約中，就有承諾從2010年度開始實(shí)施向每個(gè)中學(xué)以下的兒童每年提供31.2萬日元的補(bǔ)助、取消全國公立高中學(xué)費(fèi)、向在私立中學(xué)就學(xué)的孩子提供補(bǔ)助、追加對(duì)農(nóng)業(yè)人口的援助、取消部分高速公路收費(fèi)等一系列“糖水”經(jīng)濟(jì)措施。且不說民主黨沒有明確落實(shí)這些政策的財(cái)源，即便這些政策都能得到落實(shí)，但對(duì)于解決國家的財(cái)政危機(jī)也是于事無補(bǔ)的?！　∶裰鼽h的“糖水”政策當(dāng)然遭到了執(zhí)政的自民黨的攻擊。但是自民黨只是抨擊民主黨財(cái)政來源模糊不清，并沒有擊中要害。民主黨在政權(quán)公約中對(duì)國家的財(cái)政危機(jī)問題竟然視而不見，但是執(zhí)政黨并沒有就這一問題給予有力的攻擊。相反，針對(duì)民主黨的教育補(bǔ)助，高中教育無償化等吸引國民眼球的政策，自民黨也在其政權(quán)公約中提出了幼兒園、保育園等幼兒教育的無償化，在高中和大學(xué)創(chuàng)設(shè)無須償還的獎(jiǎng)學(xué)金等與之對(duì)抗，從而使此次大選的爭論焦點(diǎn)集中到了如何吸引正在育兒的國民方面來。　　這些可以說明，此次大選各黨的經(jīng)濟(jì)政策都將是治標(biāo)不治本的，也無法改變?nèi)毡镜慕?jīng)濟(jì)狀況。即便這樣，自民黨似乎也沒有資格這樣批判民主黨，因?yàn)榫驮诎肽昵?，?zhí)政的自民黨和公民黨推出過向全民派發(fā)12000日元的定額給付金政策。雖然執(zhí)政黨強(qiáng)調(diào)總規(guī)模達(dá)2萬億日元之巨這一政策的財(cái)源是通過根除稅金運(yùn)用的浪費(fèi)而產(chǎn)生出來的，但是事實(shí)上是從旨在消除財(cái)政赤字的特別會(huì)計(jì)中轉(zhuǎn)拔出來的，等同于發(fā)行新的國債。此次的大選自民黨也沒有推出解決財(cái)源的好辦法。雖然提到了增加消費(fèi)稅的稅率，但是，卻只是用在經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)之后實(shí)施的遁詞模糊了落實(shí)的時(shí)間。反而為了實(shí)現(xiàn)其政策目標(biāo)而不惜實(shí)施大膽的集中經(jīng)濟(jì)對(duì)策的方針，倒是透露出必要時(shí)還要?jiǎng)佑贸嘧謬鴤@一法寶的信息。當(dāng)然這很難說自民黨的經(jīng)濟(jì)政策明確了財(cái)政重建的道路?！　∵@樣，日本朝野各黨都以政策的財(cái)源問題互相抨擊，并且在熱鬧非凡的相互攻擊中回避了經(jīng)濟(jì)問題中最重要的國家財(cái)政危機(jī)問題。這使日本國民對(duì)執(zhí)政黨的自民黨非常不滿，同時(shí)對(duì)有可能接替自民黨執(zhí)政的民主黨又是非常不安?！　∪?、國家破產(chǎn)的財(cái)政危機(jī)　　參選政黨提不出重建國家財(cái)政的政策，有其迫不得已的一面。其實(shí)民主黨也知道，日本面臨著國家破產(chǎn)的財(cái)政危機(jī)，這與經(jīng)濟(jì)的長期滯脹和日本人口的減少并列為日本的三大社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題。而財(cái)政危機(jī)則對(duì)現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)有著更加深刻的影響。不根治這個(gè)問題，就無法使日本經(jīng)濟(jì)重新邁向健康發(fā)展的道路，所以在兩年前的日本國會(huì)參議院選舉時(shí)，民主黨旗幟鮮明地提出了解決國家財(cái)政赤字的具體目標(biāo)。然而，隨著執(zhí)政的可能性越來越大，民主黨卻悄悄地降低了調(diào)門。在2009年公布的民主黨政策匯編《INDEX2009》中，雖然保留了根治日本政府財(cái)政問題的政策，但已經(jīng)模糊了具體的內(nèi)容。而到7月底公布政權(quán)公約時(shí)，更是以只字不提的方式回避了這一問題。難道民主黨不想根治日本的國家財(cái)政危機(jī)問題嗎？顯然也不是。民主黨之所以在此次大選前回避這樣重大的經(jīng)濟(jì)政策，是因?yàn)槿毡镜呢?cái)政赤字早已尾大不掉。東京大學(xué)的伊藤元重教授指出：發(fā)行國債已經(jīng)成為飲鴆止渴的麻藥?！　∪毡镜膰邑?cái)政赤字是長期累計(jì)起來的。執(zhí)政黨為了向選民示好，不斷地進(jìn)行減稅，而20世紀(jì)90年代以后日本經(jīng)濟(jì)的持續(xù)惡化，更使國家財(cái)政收入的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上財(cái)政支出的增長。為了維持國家財(cái)政的正常運(yùn)營，日本政府不得不大規(guī)模發(fā)行國債，向國民借貸度日。比如2009年的財(cái)政預(yù)算中財(cái)政收入部分的稅收只有46萬億日元，而財(cái)政支出部分則達(dá)到了102萬億日元之巨。這種收支比例，以企業(yè)來說，恐怕要破產(chǎn)，對(duì)個(gè)人生活來說，也將難以為續(xù)。日本政府靠新發(fā)44萬億日元的國債，并再一次從特別會(huì)計(jì)中撥出10多萬億日元，才滿足了財(cái)政支出的需求?！　∵@種靠東借西挪來維持國家財(cái)政正常運(yùn)營的狀況已經(jīng)積重難返，現(xiàn)在日本的國家債務(wù)總額已經(jīng)超過889萬億日元，是GDP的1.7倍。而同一比例，英國只有0.5倍，美國和德國是0.6倍，法國也不過是0.7倍。據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，到2014年日本這一比例還有可能超過2．3倍。到那時(shí)還想維持國家財(cái)政正常運(yùn)營的話，就必須實(shí)施外科手術(shù)般的政策。日本的經(jīng)濟(jì)評(píng)論家認(rèn)為這些政策可能有3條：把消費(fèi)稅從現(xiàn)行的5%提高到60%，從而使財(cái)政收支黑子化；減少年金的支付，或者廢除各種特殊的法人機(jī)構(gòu)，從而使財(cái)政支出削減30%；宣布放棄債務(wù)履行，觸發(fā)高通貨膨脹，從而實(shí)質(zhì)性削減債務(wù)?！　★@然這3條道路沒有一條好走，這些棘手問題可以輕易地拖垮幾屆內(nèi)閣。所以民主黨等在野黨都已經(jīng)明確表示，在未來4年內(nèi)不會(huì)提高消費(fèi)稅稅率。自民黨內(nèi)雖然有增稅的呼聲，但在大選當(dāng)前卻不敢明確何時(shí)落實(shí)。隨著日本老年人口的增加，能夠維持現(xiàn)在的年金支付狀況已屬不易，企圖通過削減年金的支付來達(dá)到削減財(cái)政支出的目的無疑是天方夜譚。如果什么措施都不采取的話，那么結(jié)果只能是第3條道路?！　∪毡镜囊恍┯凶R(shí)之士已經(jīng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)敲響了警鐘。如果現(xiàn)行政策持續(xù)推行下去，不去考慮真正的內(nèi)需振興和徹底的財(cái)政重建的話，日本的GDP增長率就不會(huì)超過1%。伴隨著這樣的經(jīng)濟(jì)低迷，20年后，日本將不得不宣布放棄債務(wù)履行，從而觸發(fā)高通貨膨脹，陷入國家破產(chǎn)的境地。

編輯推薦

　　在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗、各方代表性觀點(diǎn)激烈碰撞的背景下，本著作者認(rèn)為，若要對(duì)未來整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)作出理性、客觀的判斷，無疑應(yīng)對(duì)本次危機(jī)有一個(gè)全面、透徹地理解，因此，《全球金融危機(jī)與世界經(jīng)濟(jì)新格局》首先花費(fèi)大量筆墨對(duì)次貸危機(jī)及其向金融危機(jī)的演變過程作了詳盡地講述和深入地分析（上篇）；然后，重點(diǎn)研究了金融危機(jī)對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體造成的具體沖擊（中篇）；最后，對(duì)后危機(jī)時(shí)代的國際金融秩序變革和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)作了方向性預(yù)測（下篇），即未來國際金融秩序的最突出特征將是“霸權(quán)消、平等至”，而世界經(jīng)濟(jì)格局有望展現(xiàn)“東升西落、多極發(fā)展”之勢(shì)。

圖書封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    全球金融危機(jī)與世界經(jīng)濟(jì)新格局 PDF格式下載

---