資本市場解釋

內(nèi)容概要

　　《資本市場解釋》是一部側(cè)重于資本市場解釋的論文集，試圖通過解釋資本市場來探尋中國金融業(yè)的未來，基于此，此文集取名為《資本市場解釋》。她與《處在十字路口的中國資本市場——吳曉求演講訪談錄》屬姊姊集。收錄其中的文稿共38篇，主要是研究資本市場的論文，是從我近年來發(fā)表的60余篇間跨度是1994——2002年。在這之前發(fā)表達(dá)的有關(guān)通貨膨脹、貨幣政策、貨幣需求等金融學(xué)科的基礎(chǔ)性論文，沒有收入其中，因?yàn)檫@些論文與我后來所專心研究的資本市場關(guān)系不大。 文稿的排列順序是由近及遠(yuǎn)，主要是從文稿的現(xiàn)實(shí)感和時(shí)效性考慮的。文集中最后幾篇文稿曾編入我以前出版的另一部綜合性經(jīng)濟(jì)文集《經(jīng)濟(jì)學(xué)的沉思——我的社會經(jīng)濟(jì)觀》中。出于專業(yè)研究的連續(xù)性和系統(tǒng)性專慮，特將那幾篇早期關(guān)于資本市場的文稿收錄其中。

作者簡介

　　昊曉求，男，漢族。1959年2月2日出生地在江西省余江縣?！　W(xué)歷：　　1983年7月畢業(yè)于江西財(cái)經(jīng)大學(xué)　 獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位　　1986年7月畢業(yè)于中國人民大學(xué)　 獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位　　1990年7月畢業(yè)于中國人民大學(xué)　 獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位　　現(xiàn)任職務(wù)：　　中國人民大學(xué)　學(xué)術(shù)委員會委員　　中國人民大學(xué)　研究生院副院長　　中國人民大學(xué)　金融與證券研究所所長　　曾任職務(wù)：　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所宏鳳室主任　　中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長　　職稱：　　中國人民大學(xué)助教　　中國人民大學(xué)講師　　中國人民大學(xué)副教授　　中國人民大學(xué)教授　　中國人民大學(xué)金融專業(yè)博士生導(dǎo)師　　近期獎(jiǎng)勵(lì)：　　國務(wù)院專家特殊津貼　　教育部跨世紀(jì)優(yōu)秀人才　　北京市第六屆哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀著作一等獎(jiǎng)　　全國高等學(xué)校優(yōu)秀青年教師獎(jiǎng)　　……

書籍目錄

銀證合作：中國金融大趨勢中國資本市場的現(xiàn)狀、問題和前景簡論中國資本市場十大熱點(diǎn)我國銀行信貸資金進(jìn)入股票市場研究金融業(yè)：傳統(tǒng)與現(xiàn)代的沖撞金融的變革與資本市場發(fā)展資本市場的發(fā)展與現(xiàn)代金融體系的形成當(dāng)前中國資本市場爭論的若干問題中國資本市場會有一個(gè)美好的未來猴王事件：大股東對法律的蔑視——從“猴王事件”看如何保護(hù)投資者利益市場化的關(guān)鍵一步——談證券市場建立退出機(jī)制的重要意義B股市場對內(nèi)開放的政策效應(yīng)分析國有股減持修正案的設(shè)計(jì)原則、定價(jià)機(jī)制和資金運(yùn)作模式研究創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展——中國資本市場發(fā)展過程中面臨的重要任務(wù)市場化面臨的五大問題結(jié)構(gòu)調(diào)整將托起中國股市現(xiàn)代金融與新經(jīng)濟(jì)時(shí)代中國資本市場：未來10年構(gòu)建現(xiàn)代金融體系對2l世紀(jì)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長具有戰(zhàn)略意義——展望未來10年的中國資本市場建立公正的證券市場秩序與投資者利益保護(hù)投資者利益保護(hù)：一個(gè)必須重視的問題我國居民收入資本化趨勢的實(shí)證分析金融市場發(fā)展的回顧與展望資本市場深化：中國經(jīng)濟(jì)面臨的重要任務(wù)大力發(fā)展證券市場是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇中國股票市場的發(fā)展趨勢及其影響因素分析對中國股票市場若干問題的見解發(fā)展證券市場可降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)中國證券市場進(jìn)入跨年度的“長?！卑l(fā)展階段具有風(fēng)險(xiǎn)意識是投資者成熟的重要標(biāo)志關(guān)于我國期貨市場的思考對我國證券市場幾個(gè)重要問題的看法證券市場在我國國民經(jīng)濟(jì)中的作用規(guī)范化：證券市場面臨的首要任務(wù)——兼談三級證券市場構(gòu)造中國證券市場存在的問題與對策中國的股票市場及其宏觀調(diào)控問題對我國當(dāng)前股票市場的若干思考股價(jià)水平為什么與公司經(jīng)營業(yè)績不完全對稱——對影響股價(jià)水平多種因素的綜合分析

章節(jié)摘錄

　　從商業(yè)銀行來看，銀證合作的需求更加迫切。中國的商業(yè)銀行無論從體制、運(yùn)行機(jī)制，還是業(yè)務(wù)模式、金融工具上看仍然是比較傳統(tǒng)的，相對于證券、保險(xiǎn)而言，銀行的市場化程度較低，創(chuàng)新能力明顯不足。中國商業(yè)銀行利潤的93％左右來自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)自有商業(yè)銀行以來，其形式雖有所變化，但其基本的運(yùn)行機(jī)制沒有變化，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐。隨著人們生活水平的提高，人們對金融的需求也不斷升級。但作為目前中國金融體系主體的商業(yè)銀行，其規(guī)則、架構(gòu)、理念已滿足不了這種不斷升級的金融性需求。這是中國商業(yè)銀行競爭力不斷下降的一個(gè)深層次的原因?！　∩虡I(yè)銀行存在某些天然缺陷，例如，資產(chǎn)、負(fù)債在收益與風(fēng)險(xiǎn)上的不匹配性；商業(yè)銀行創(chuàng)造具有投資吸引力的金融資產(chǎn)能力的日漸衰退；支持銀行資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)大多處在成熟期或衰退期等。這些內(nèi)在缺陷決定了商業(yè)銀行的改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新必須以資本市場為平臺，必須在與資本市場的對接上找出路。脫離資本市場這個(gè)核心，商業(yè)銀行機(jī)制創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新是難以找到出路的。我堅(jiān)定地認(rèn)為，商業(yè)銀行的真正出路在于以資本市場為平臺所進(jìn)行的一系列創(chuàng)新。所以，中國商業(yè)銀行是否進(jìn)行真正的創(chuàng)新，其判斷標(biāo)準(zhǔn)之一就是看它是否與資本市場對接。這是因?yàn)橘Y本市場是推動金融體系演變的最重要的力量。如果沒有資本市場的發(fā)展，只是試圖在相對封閉的條件下來改革銀行體制，進(jìn)行銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，那將是很困難的，在這種情況下，整個(gè)金融體系難以有質(zhì)的變化?！　≌菑倪@個(gè)意義上說，2001年7月中國人民銀行頒布的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》至少從理念上看，具有劃時(shí)代的意義。這個(gè)辦法從理念上開啟了銀證合作的先河。工具和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新對中國商業(yè)銀行來說至關(guān)重要，是提升其綜合競爭力的關(guān)鍵。商業(yè)銀行工具和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心要點(diǎn)不在于其自身體系的完善，而在于這種創(chuàng)新的工具和業(yè)務(wù)是否真正實(shí)現(xiàn)了跨市場性。

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