證券投資基金業(yè)績評價研究

前言

　　江西財經(jīng)大學所在地南昌昌北經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)蛟橋鎮(zhèn)因相傳蛟龍窟于下羅西溪橋下而得名。意含蛟龍得水、騰飛長空之義。比喻有才華的人抓住機會即可大展宏圖。成就卓越?！　〗髫斀?jīng)大學經(jīng)濟學院擬通過“蛟橋經(jīng)濟論壇”、“蛟橋經(jīng)濟評論”、”蛟橋經(jīng)濟文庫”、”蛟橋經(jīng)濟沙龍”等學術平臺打造“蛟橋經(jīng)濟”品牌。探討欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展問題。并期望能形成穩(wěn)定的以研究欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律為特色的“蛟橋經(jīng)濟”學者群和流派?！彬詷蚪?jīng)濟論壇”是我院一年一度專題性的、多位專家與學生互動式的大型學術研討會：“蛟橋經(jīng)濟評論”是我院主辦的學術作品。也是“蛟橋經(jīng)濟論壇”研討會論文的匯集：“蛟橋經(jīng)濟文庫”是我院各學科點經(jīng)濟學研究性專著和課題報告的文匯：“蛟橋經(jīng)濟沙龍”是我院日常開展的學術探討和交流的平臺?，F(xiàn)已舉辦了三屆“蛟橋經(jīng)濟論壇”、出版了兩期“蛟橋經(jīng)濟評論”、第一輯“蛟橋經(jīng)濟文庫”的四本專著已交印出版。第二輯文庫的專著也在編審之中。

內容概要

　　《證券投資基金業(yè)績評價研究》是“蛟橋經(jīng)濟文庫”之一，全書共分7個章節(jié)，對證券投資基金業(yè)績作了評價研究，具體內容包括證券投資基金業(yè)績評價研究的理論基礎、現(xiàn)代西方證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐、我國證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐、我國證券投資基金業(yè)績評價體系的構建等。

作者簡介

　　楊飛虎，男，1972年10月生，安徽省臨泉縣人。1995年畢業(yè)于中南財經(jīng)大學，獲經(jīng)濟學學士學位；1999年畢業(yè)于中南財經(jīng)大學，獲經(jīng)濟學碩士學位；2005年畢業(yè)于中南財經(jīng)政法大學，獲經(jīng)濟學博士學位。先后工作于武漢市江漢區(qū)政府和湖北省政府相關部門，并曾在大型民營企業(yè)做過投資管理工作。2005年任教于江西財經(jīng)大學經(jīng)濟學院，當年破格評定為副教授職稱，研究方向為投資經(jīng)濟理論與實務。主持與參與省級課題多項，先后在《投資研究》、《中國投資管理》、《經(jīng)濟與管理研究》等國家級及著名學術期刊上發(fā)表論文50多篇。

書籍目錄

第一章 導論
一、選題背景及意圖
二、世界證券投資基金的發(fā)展歷程
三、我國證券投資基金的發(fā)展歷程及其評價
四、主要內容與邏輯結構
第二章 證券投資基金業(yè)績評價研究的理論基礎
一、投資組合理論：決定基金資產(chǎn)中風險證券的最優(yōu)組合
二、資本市場理論：基金業(yè)績評價模型構建的理論基礎
三、套利定價理論：研究基金投資組合的無風險套利
四、有效市場理論：研究基金業(yè)績與市場效率的關系
第三章 現(xiàn)代西方證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐
一、現(xiàn)代西方基金業(yè)績評價理論及其文獻回顧
二、基金收益和風險的衡量
三、西方基金業(yè)績評價理論模型研究
四、證券投資基金業(yè)績綜合評價的DEA方法
五、美國晨星公司基金業(yè)績評價體系及對我國的借鑒意義
第四章 我國證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐
一、我國證券投資基金業(yè)績評價理論研究回顧
二、我國證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐綜合評述
三、我國開放式證券投資基金業(yè)績評價研究缺陷及不足
四、我國證券投資基金業(yè)績評價理論研究及實踐存在的主要問題
第五章 我國證券投資基金業(yè)績評價體系的構建
一、借鑒國際經(jīng)驗構建我國基金業(yè)績評價體系
二、基金業(yè)績評價基準研究
三、基金分類體系研究
四、基金業(yè)績評價指標體系研究
五、基金業(yè)績評價機構研究
六、我國證券投資基金業(yè)績評價體系框架設計
第六章 我國證券投資基金業(yè)績評價實證研究
一、研究樣本及數(shù)據(jù)來源的說明
二、樣本基金的實證分析
三、研究結論
四、對實證研究的有關說明
第七章 提升我國證券投資基金業(yè)績的對策建議
一、推進證券市場制度創(chuàng)新，提升證券市場效率
二、適時推出股票指數(shù)期貨、期權，實現(xiàn)基金業(yè)績穩(wěn)定增長
三、加大力度提升上市公司質量，確?；饦I(yè)績可持續(xù)增長
四、建立成熟高效的基金經(jīng)理人市場
五、發(fā)展科學公正的基金業(yè)績評價行業(yè)
六、提升證券投資基金的國際化競爭能力
七、鼓勵證券投資基金海外投資
附錄1 中國封閉式證券投資基金一覽表
附錄2 中國開放式證券投資基金一覽表
參考文獻
后記

章節(jié)摘錄

　　2.晨星基金評級指標設計存在缺陷。在晨星評級體系中，基金成立以來的總評級是最為投資者所關注的，但恰恰是這個評級指標存在著應用上的局限?？傇u級是對過去不同時段評級的加權平均，并對加權平均結果進行四舍五入。例如，如果基金存續(xù)期間達到或超過10年（稱之為長期基金），則賦予過去3年、5年和10年的基金評級0.2、0.3、0.5的權重，并計算出總評級；如果基金的存續(xù)期間少于5年（稱之為短期基金），財直接把過去3年的基金評級作為總評級。在計算總評級時，采取4舍5入制。例如，某只基金過去3年、5年和10年的期間評級分別為4星、4星和3星，則晨星給該基金的總評級為4星（即0.2×4+0.3×4+0.5×3：3.5-4）。但仔細分析，會發(fā)現(xiàn)上述指標設計必然存在兩個明顯的誤差。一種是平均作用帶來的誤差，一種是四舍五人的進位制導致的誤差?！　。?）平均作用帶來的誤差。在平均作用的影響下，基金的存續(xù)期越長，基金就越不可能得到5星評級（或是1星）。換句話說，存續(xù)期越長的基金，越可能得到中庸的評級，而存續(xù)期越短的基金，越可能得到極端的評級。根據(jù)晨星公布的不同延續(xù)期的基金從1星到5星間的評級分布，長期基金獲得2—4星（中庸評級）的比例分別為19.7％、40.5％和25.1％，高于短期基金的24.7％、32.8％和22.4％；而獲得的5星或1星（極端評級）的比例分別為7.9％和6.8％，低于短期基金的11.1％和9％?！　。?）進位制帶來的誤差。晨星在計算基金總評級時采用四舍五入的進位制，這會導致長期基金對業(yè)績變動的非對稱反應。西方專家進行情景分析時發(fā)現(xiàn)，長期基金對近期業(yè)績正向變化做出了敏感反應，而對業(yè)績負面變化的反應卻不敏感。

編輯推薦

　　《證券投資基金業(yè)績評價研究》可供各大專院校作為教材使用，也可供從事相關工作的人員作為參考用書使用。

圖書封面

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