股價波動原理與箱體理論
出版時間：2006 出版社：大益文化事業(yè)股份有限公司 作者：黃韋中
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內容概要
股價波動原理是技術分析的基本元素，本書深入淺出的探討關於股價波動變化，讓投資人很容易就能分辨調整走勢與攻擊走勢，更可以清楚的找出最佳介入時機。
至於長線與波段的研判，書中統(tǒng)計了臺灣股市開始交易以來有效的正反轉月份，這份統(tǒng)計參考資料可以讓投資人掌握可能的長線轉折點。並且運用指標設計，將長線的研判化繁為簡，同時描述在坊間很少討論的日本三段漲跌法則與哈茲法則的運用技巧。
接著再以尼古拉?達拉斯的箱型理論為基礎，為投資人透析真正實際操作的箱型運用原則，其中包含了箱型定位、多空力道比較與未來目標預估。最後，再回到K線進行買賣的細節(jié)，評估進場的操作風險，探究有效的攻擊棒線，掌握到最有利的相對位置進行最有效率的操作，並且利用K線設定停損點、停利點與最恰當的出場點。
本書是討論股價波動原理的經典之作，也是投資人最佳的技術分析參考書籍之一，選擇閱讀本書，將會讓投資人在金融市場中的操作更為精進。
作者簡介
黃韋中(阿民)
臺南市人，國立成功大學機械工程學系碩士學分進修班結業(yè)，專長為股票金融市場技術分析與機械設計、紫微斗數命理研究。曾任飛狐交易師股票軟體技術分析顧問，中時晚報、中華日報命理專欄作家、主控戰(zhàn)略書系作者，目前主要著作有：主控戰(zhàn)略K線、主控戰(zhàn)略開盤法、主控戰(zhàn)略移動平均線、主控戰(zhàn)略成交量、主控戰(zhàn)略即時盤態(tài)，未來主控戰(zhàn)略系列叢書規(guī)劃有：主控戰(zhàn)略波浪理論與主控戰(zhàn)略道氏理論。
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用戶評論 (總計1條)
- *如何認識股價的波動？
股價大部分時間在進行調整（沒有方向可言），少部分時間是攻擊走勢（大多明快而且角度較為陡峭）。
調整與攻擊走勢有層次上的差異，不能因短期走勢強勁忘卻了中長期的定位。短期的攻擊走勢，波段利潤很少，風險高；中長期的攻擊走勢，波段利潤很大，風險比較低。
調整走勢的強弱，可以利用比較法則或者黃金比率切割股價波動的空間。
應該在調整結束后，發(fā)動的瞬間介入。
*股價為什么要調整？
調整是為了積蓄下一次攻擊的力道（原始多頭上升結構沒有被破壞），或是為了制造轉折的臨界點（原始方向的力道完全用盡）。
*什么位置容易進行調整？
*調整的時間與幅度要如何才能對原始走向呈現有利情況？
假設：事物都有周期性，不能忽略循環(huán)。
認識長期股價的波動，分辨股價波動的相對位置，股價短期與長期波動的關系，是學習技術分析的重點。
*如何標示長期循環(huán)的低轉折臨界點？
循環(huán)充滿不確定性，右側永遠未知，在多空轉折的臨界點上，必須時刻保持警戒。
*如何知道適當的切入點？
*如何規(guī)避切入點不是另一個向下的轉折臨界點？
測量（黃金螺旋、箱體理論）與比較法則（歷史）
*如何切入，并設置止盈點和止損點？
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預估充滿了不確定性。測量的目的只是告訴我們現在股價可能處于何種相對位置，可能承受的風險大概是多少。只要在運用過程中合乎股價波動原理，并可適當的詮釋股價的物理性質，就是一個良好的測量依據。
1、目標滿足。
假設股市符合自然規(guī)律，可以用Fibonacci(F0=0, F1= 1, Fn+2=Fn+1 +Fn, n≥0 )來解釋《移動平均線》。黃金比例（1.618或者0.618）
當股價根本不能上漲道測量段的1.618倍幅，可以肯定屬于一波調整走勢。股價能順利上漲超過2.618倍幅以上，就可以定位是一個攻擊走勢?！恫ɡ恕?br />
這種方法屬于倒推法，也就是先假設取段是正確的，未來股價應該要出現對應的行為，當走勢告一段落后，再根據實際走勢進行調整、修正取段的恰當性。只要利用恰當的工具，多利用歷史圖線線圖來進行測量,逐漸熟悉股價的波動變化。
在計算過程時需要注意測量的合理性，并根據實際情況調整測量工具，或者重新取段測量。不必太介意測量段的取法，取錯的影響相當有限，差異在于觀察的周期和操作心態(tài)。應該主義如何恰當的解讀股價波動的邏輯。
2、挑戰(zhàn)關卡（前波壓力區(qū)間或者支撐區(qū)間）
只要股價曾經經過整理后的區(qū)間，無論其周期長短，就可以成為關卡。短期的關卡所呈現出來的支撐或者壓力現象比較不明顯，相對長期的關卡所呈現出來的支撐或是壓力就比較明顯。同類型的關卡呈現不同形態(tài)，關卡成交量表現決定關卡的阻力大小。
關前：關卡的下方；
關后：關卡的上方。
當股價上漲撞進壓力或是突破壓力區(qū)間，就物理慣性而言，會產生反作用力，導致股價走勢進入區(qū)間震蕩或是拉回修正，這是自然現象。
前者成為關前震蕩，因為壓力沒有被突破，這樣的震蕩對多頭而言風險很高。
后者稱為關后震蕩，這樣的震蕩走勢對多頭較為有力。
挑戰(zhàn)關卡后，出現震蕩走勢是合理的行為，但是震蕩過程中如果破壞了多頭的支撐結構，那么這些挑戰(zhàn)關卡的行為只能被視為對前波壓力解套而已。
關前震蕩或關后震蕩之后，股價都有可能呈現很深的拉回，甚至再度破底形成下跌。技術分析的重點在觀察股價是否能守住多頭的重要支撐，守得住，再度出現多頭表態(tài)后切入，才是標準的操作策略。
當K線撞進前一個壓力帶，卻沒有將整個壓力吃掉就進入震蕩，可稱為關前震蕩。這類股票風險性關后震蕩要高，在出現多頭發(fā)動的時候，如果要切入該股，除了當時發(fā)動的相對位置需要琢磨外，最好也要配合多消息的刺激，尤其是同一板塊同時發(fā)動，力道會相對的比較強勁。而關前震蕩的發(fā)動，通常比較不會發(fā)生延伸的走勢，因此當目標滿足，建議不要過于戀戰(zhàn)。
一段式拉抬過關卡：股價一路上漲等到穿越空方關卡后才進入震蕩。代表多頭力道強勁，因為一段式過關的第一段幅度通常會比較打，同時具有初升段的含義，在未來利用黃金螺旋進行測量時，反映出的漲幅也相對比較大。如果后續(xù)上漲并沒有對應出比較強的走勢必須特別提高警覺性，必要時采用逆向思考的自我保護措施。
二段式拉抬過關卡：股價漲勢在撞進空方關卡后受阻，但是并未轉弱回跌，接著再上漲穿越真?zhèn)€空方關卡之后進入震蕩。只要在第二段的震蕩之后仍然出現多頭表態(tài)，也可以出現不錯的上漲幅度。仍以第一段走勢為初升段進行黃金螺旋的測量。在第二個震蕩必須仔細觀察是否會將多頭支撐破壞，如果沒有破壞則等待后面的多頭表態(tài)，如果沒有出現該回不回的走勢，必須提防多頭失敗。
三段式拉抬過關卡：股價漲勢在空方關前前受阻，但是并為轉弱回跌，接著再上漲撞進空方關卡內，但是并沒有穿越空方關卡股價就進入震蕩，震蕩時仍維持多頭優(yōu)勢，最后股價穿越整個空方關卡之后又進入震蕩。這種走勢最弱，正常而言，未來反應的漲勢也容易受阻，測量也是選擇第一段作為黃金螺旋的測幅。
挑戰(zhàn)關卡失敗的模式：
1、未撞關卡再破底
2、撞進關卡部分解套后再破底。股價漲勢再撞入關卡后受阻，但是并沒有將整個關卡吃掉就進入震蕩。在震蕩過程中，不幸再度出現下殺走勢。暗示這段上漲屬于逃命，也就是前波來不及退出的人，利用這一段上漲逢壓時先行退出。當上攻力道減緩，最后再度破底時，這一段逃命的走勢將形成新的壓力值。
3、撞過關卡完全解套后破底。股價漲勢將整個關卡壓力吃掉后進入震蕩走勢，震蕩過程中不幸再度出現下殺，形成破底。暗示這段上漲已經幫助前波套牢者，并再度制造新的一批套牢者，這樣的壓力比之前更重。
注：解套有兩種涵義：1解套完后洗盤修正再度作出多頭攻擊，2主力拉高解套之后退出該股。
震蕩是否對多頭有利，且接著是否可以出現多頭的攻擊訊號。
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長線研判方法
技術分析中，假設的功能與目的在于讓操作者做好應對的措施。
任何指標的運用，必須架構在合理的股價波動走勢上，才可以帶給我們正確的使用方向。
當指標轉折向上時，隔一筆的K線仍創(chuàng)下新高，當指標轉折向下時，隔一筆的K線仍創(chuàng)下最低點。在用日線做買賣決策時，萬一研判錯誤，仍有退出的機會。
在長線的框架下，進行短線的操作。
盤底期買入不是最有效率的操作方式，應等待個股的盤底期確認結束之后，進行有效率的操作。
選擇股票是否恰當會影響每一段上漲走勢的幅度，更會關系到投資利潤。
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1、第一段上漲 初升浪
上升比較花費大力氣，投資人多半以為是一個反彈，上升比較緩慢，走勢的角度比較平緩，且到了預期的目標時，會出現較大的賣壓，股價走勢便進入回檔。
2、回檔漲幅1/2
3、第二段上漲 主升浪
在回檔過程中，投資人發(fā)現買氣漸強，股價沒有破底，當走勢再度上揚，將吸引買氣逐漸回升，速度比第一段要快速，角度也比較陡峭，通常在接近或者穿越目標后買氣會減弱。
4、回檔漲幅1/3
因為投資人在面對第二階段比較強勁的上漲后，對后市有比較多的期待，所以吸引較多的投資人愿意進場，賣壓相對比較小，導致回檔比較小。
5、第三段上漲 噴出走勢
特征是多頭乘勝追擊的追買力道，與空頭認輸回補的軋空力道，讓股價上升速度急劇升高 直到上升力道耗盡。有部分個股不會出現噴出的行情，而是以平緩的角度向上推升，追究其原因通常是該股缺乏炒作題材，或是業(yè)績不如預期。
6、天井
7、第一段下跌
此時多頭全面獲利了結的賣壓與新加入的空軍導致股價出現反轉，這一段的下跌通常會吃掉上漲幅度的1/2以上，
8、反彈跌幅1/2
投資人對第一段下跌仍抱著一絲多頭的期待，因此產生并不強勁的買進力道，加上天價轉折尚未退出的多單，希望能有較佳的價格退出，導致賣壓不會過重。
9、第二段下跌 主跌浪
反彈后投資人發(fā)現股價無法創(chuàng)新高，此時在第一段飯?zhí)觅I進與高位套牢者均會將持股拋出，強大的賣壓會使股價快速下跌，通常在接近或者穿越目標后賣壓會減弱。
10、反彈跌幅1/3
投資人在面對第二段強勁的下跌后，對后市相當失望，無法吸引新的資金進駐，而在高位套牢者無力攤平買進，導致買氣虛弱，出現的反彈多為補空的技術性反彈居多，形成反彈的幅度不大。
11、第三段下跌
空頭乘勝追擊的追空力道，與多頭認輸停損與失望性的殺多力道，讓股價下跌速度急劇上升，股價也回落道相對低檔。并非所有個股走勢的第三段下跌都是多殺多，大部分是以比較平緩的角度進行落底的。落底之后進入盤整期。
運用要點：
1、定位自己的操作輪廓
介入第一段上漲，定義為搶反彈，第二階段持股，涉及周期大小，長線操作的法則與停損點設置，在長線末端需要利用短線執(zhí)行退場。短、中、長線的搭配需要費心思量。
2、選擇合適的圖形觀察
長線用月線，中線用周線，短線用日線，極短線用分線。圖形的觀察周期影響到操作的輪廓與定位。
3、善用測量法和波動原理結合研判
4、利用長線保護短線原則，使利潤擴大，風險降低
5、屬于第一段上漲的行情都是有風險的。
6、第一次回檔的標準幅度雖然是1/2，但是并代表為絕對值，只是一個相對值，股價可以做其他調整模式，甚至回到更低的價位，第一次反彈同理可證。
7、第二段的漲幅通常是最大的，也是切入操作最安全的波段。雖然第三段上漲有機會做噴出，但是比較不容易掌握，甚至沒有第三段上漲。
8、第二次回檔的標準幅度雖然是1/3，但是并不代表為絕對值，應該根據回檔深淺定位股價的強弱。
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只要愿意投資心力在級數分析的領域進行研究，任何人都可以獲利。
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整理形態(tài)的基礎就是箱體理論，可變化出三角型、旗型、楔型與所有的反轉形態(tài)。《道氏理論》
箱體理論的基本精神在于支撐、壓力的互換原則。
股價在行進間，會因為短線賣壓出現或者穿越前波壓力后，讓股價產生回檔，此時會產生新的壓力區(qū)間；同理，股價也會因為新的買進力道進駐，形成支撐防線。當股價在支撐與壓力之間震蕩時，這個震蕩的范圍稱為箱體。
股價在箱體中運動的過程中，通常上漲量增，下跌量縮。其中量增止?jié)q的高點臨近箱體的頂部，量縮止跌的低點臨近箱體的底部。當震蕩進行道箱體末端時，會出現量縮價穩(wěn)的結構。5MV、21MV會靠近，股價突破箱體前，會在整理末端出現洗盤點，接著量增向上攻擊，在關卡前、后再做一次洗盤。《成交量》。跌破箱底則不需要出現洗盤點的訊號。
1、只買會上漲的股票
挑選有機會急漲的形態(tài)
2、專注價格與成交量的變化
選擇基本面沒有問題的股票
3、掌握正確的時機
必須注意相對位置與操作級數。
4、擁抱最強勢的股票操作，直到不再獲利為止。
5、設置止損點。
正常情況下，壓力被突破后，其原本代表壓力的作用就不存在了，支撐被跌破后，原本代表支撐的作用就不存在了。
股價再區(qū)間震蕩的過程中，還不能定位這個區(qū)間是支撐還是壓力，必須等到針對這個區(qū)間的上限，或者這個區(qū)間的下緣，進行壓力的突破或者支撐的跌破后，這個區(qū)間的意義才會顯現出來。
對于攻擊形態(tài)，必須觀察真假突破。突破或跌破后的走勢才是決定未來走勢的關鍵，并非突破壓力就絕對看好，跌破支撐就絕對看壞，在研判過程中要保持一定的彈性。
1、從小箱子的上漲變成大箱子的上漲幅度沒有減弱之前，多單不需考慮退出。從小箱子的下跌變成大箱子的下跌幅度沒有減弱之前，空單不需考慮退出。
2、箱子產生上堆、疊時，其前一個箱頂為觀察價，跌破退出。
3、當預估的箱頂未到，反而向下再走一個股票箱的幅度，代表多空力道已經易位，可順勢退出。
4、當箱子從上升轉為下降，最后上升的箱子底部，就是最后退出的觀察點。
這些觀察點都帶有支撐的意義，在跌破支撐后，正常情況下會有一個明顯的反彈，除特殊情況可反彈時逢高才退出。至于會不會再度創(chuàng)新高，并不在箱體的推演范圍內。在等箱幅的觀察中若前次未到箱頂跌破箱底，又漲回道箱頂，往往是短線絕對高點。
取第一段上漲的高低點作為觀察的原始箱幅（原始箱體）。
第一個箱子內的回檔幅度比較淺，第二個比較深，可以懷疑上攻力道減弱。
平行線取箱體
以緩漲、緩跌的走勢最為明顯。
箱子目標計算原理：
1、N型法則 H＋L－L0
2、箱子堆（穿越沒有拉回）疊（用于走勢不強的情況）
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必須對股價波動有正確認識，才能簡單的進行操作。在技術分析的領域中，沒有哪一種技巧是絕對優(yōu)勢，或是絕對獲利的保證，只要能恰當的解毒股價波動，并且在操作過程中，讓操作者穩(wěn)當獲利，就是一個好的技術分析方法。
簡單的操作背后，包含著許多不確定因素，如何規(guī)避操作上的種種風險，并讓買進后賠錢的概率降低，賺錢的幾率提高？
1、選對股票再進場
漲時重勢，跌時重質
強者恒強，弱者恒弱
2、選對時機買股票
當股價從暴跌走勢進入緩跌走勢之后，就暗示進場的時機到了。在上漲一段時間后，還沒有完成目標前，會出現所謂多頭的修正行為，這是可以再度進場的最佳時機，但必須找到相對安全的位置才可進場。
3、找對位置才進場
股價出現底部的形態(tài)，這個形態(tài)必須架構在相對應的條件下。當股價上推的過程重，還沒有滿足預估的價位，都可以做買入動作，隨著股價越來越靠近預估的目標區(qū)，執(zhí)行買進的動作會承受更高的風險。
4、買進后設置止損位
當止損的定位錯誤或是買進位置不對，就會導致止損，這時必須修正當時所使用的操作方法。
a、利用均線，短期用5MA 10MA ，中期用10MA 21MA
b、利用買進的當筆K線低點
c、利用買進點前的波谷。消極操作者的止損點，也是布局操作者的止損點。
5、止損跌破退出，沒有跌破持有
當介入的點位時一個正確的股價發(fā)動點，止損點位置代表了一個支撐力道，當跌破止損位后會產生反彈，止損退出是利用反彈過程執(zhí)行的。除非買錯了，會發(fā)生沒有反彈的現象。
6、止損點跌破或是預估滿足區(qū)到達退出
a、移動式止損法
b、目標預估法
c、滿足目標后的移動式止盈法
7、退出后觀望
8、伺機介入或是尋找另一次機會
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根據不同的相對位置探討中長陽所代表的意義
1、嘗試止跌 不建議進場
連續(xù)日落之后，出現開最低收最高的中長陽，不一定會有讓股價產生具有利潤的反彈幅度，只是代表嘗試止跌或是有機會止跌。
2、底部完成的攻擊形態(tài) P230
出現一個底部形態(tài)，并且再出現一根中長陽突破頸線，這個訊號將帶動多頭向上反彈或者回升。
3、壓力前的攻擊形態(tài)
在多頭走勢中，最容易出現使多方攻擊失敗，或是攻擊之后造成力竭的位置，就是壓力前（關卡）。這個位置的阻力強弱程度如何可以看整理時間長短、成交量多少或是造成股價走弱的下跌幅度等方面研判。
這里的中長陽攻擊走勢并不是做多操作者需要介入的位置。
必須觀察在壓力前或是突破壓力后的變化，尤其是被壓抑的交易日多寡與拉回修正幅度的大小等，這些細微的變化將影響投資人下一個交易動作的策略。
壓力前會出現空頭抵抗的原因：
a、追漲的力道減弱
b、前波套牢的解套賣壓
c、低點進場者的獲利賣壓
這些賣壓最容易出現在多方中長陽的攻擊之后。需要觀察空頭的力道，走勢變化，研判股價會回檔修正或是軋空。
4、過關時出現的中長陽
不要在撞進關卡與剛剛突破關卡之后，就急著進場多方操作。觀察原始上漲力道大小，空頭壓力的大小等，影響多方回檔補給線的長短。
依據股價波動原理，多方在以中長陽突破空方壓力之后，只有考慮短線退出，沒有再積極追進的考慮。只有再過關后拉回再度出現多頭表態(tài)時，才能再度介入。
5、過關（突破前波空頭的壓力區(qū)間）后整理結束的再度攻擊
可設好止損點進場。
6、買入價與目標區(qū)的比較
可以利用簡單的測量方法概略的規(guī)劃何處屬于做多或者是作空的風險區(qū)。《成交量》
目的是為了規(guī)避操作上的風險，不是操作上的絕對依據。當股價相當接近預估的目標區(qū)域，出現中長陽很容易成為主力出貨的手法。
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止損點的設置：
1、波段以10MA為參考
2、買進低點
跌破買進當筆K線的低點賣出；出現新的買入點，上移止損點或止盈點。
3、整理區(qū)間設置止損
4、目標滿足時退出
5、綜合運用
利用技術分析所選定的止損或是止盈觀察點，通常是一個支撐的關卡價位，當這一個價位跌破的時候，通常會反彈，而反彈的過程只有兩個結果：
1、反彈再創(chuàng)新高 P270 以創(chuàng)下新高的K線低點作為新的觀察點
2、反彈不創(chuàng)新高 P270 可以假設短期頭部已經出現，逢高退出
2.1跌破支撐利用超短線反彈
2.2跌破支撐利用日線小波段反彈
2.3跌破支撐利用日線大波段反彈
評估風險：
再下跌創(chuàng)低的空頭走勢中（P286），出現止跌訊號而反彈的第一段走勢，可能盤底成功，也可能持續(xù)破底下跌，應該在底部訊號出現時，才有考慮介入操作多單的思維。
當完成底部形態(tài)時，是否就代表股價未來一定會漲？不一定
1、空頭的下跌走勢是否已經滿足？滿足目標后出現的盤底，會相對的可靠。
2、發(fā)生的相對位置
3、當時的加權時空背景是否屬于對多方有力的架構？
4、完成底部形態(tài)的攻擊K線低點是否能防守？
當股價突破壓力區(qū)間后呈現拉回修正走勢是正常的，但并非是拉回就可隨便買，拉回的目的是針對前波上漲的走勢進行修正，至于拉回的幅度和時間都無法準確預估，只能推測拉回幅度較淺或是時間較少，代表多頭越強。如果拉回過程中要對多頭有力，必須守住重要的支撐，這些支撐必須根據K線的實際走勢定位?！冻山涣俊?br />
在拉回過程中，沒有做多訊號出現則不需要逢低承接，因為我們不知道拉回到哪里才結束，突破壓力區(qū)間的拉回，仍會導致走勢持續(xù)破底下殺。當股價突破壓力區(qū)間呈現拉回時，首先要觀察回檔的過程是否對多頭構架產生嚴重的破壞，接著觀察是否在拉回過程中出現另一次底部攻擊訊號。
在多頭上漲氣勢明確的過程中，當還沒有滿足預估的目標區(qū)以前，任何攻擊都是買點，只是越靠近目標區(qū)，買進的利潤空間越小。風險越高。
就操作原則而言，一個明顯的波段上漲走勢，在跌破10MA之后容易進入走勢趨緩。
因為走勢強勁而過度樂觀的心態(tài)，屬于操作中的大忌。也是主力常用的心理伎倆。在樂觀中保持謹慎，是操作者應該隨時在心中浮現的戒律。