伊斯蘭金融大商機(jī)

前言

　　金融市場的新興勢力　　金錢的借貸為什麼得牽涉到利息？　　近幾年來，世人開始對「伊斯蘭金融」（Islamic Finance）投以關(guān)愛的眼神。對於積極開發(fā)「伊斯蘭金融」的國家，也同樣保持高度關(guān)心，因?yàn)檫@些國家是繼金磚四國（巴西、俄羅斯、印度、中國）與VISTA五國（越南、印尼、南非、土耳其、阿根廷）之後，日本企業(yè)新近搶攻之地區(qū)；而從個(gè)人投資者的角度來說，亦是他們資金進(jìn)駐的目標(biāo)。此外，「伊斯蘭金融」一詞，也受到新聞媒體熱烈捧場，報(bào)章雜誌、電視節(jié)目以此為題的專訪報(bào)導(dǎo)明顯日益增多?！　嵐苋绱?，或許是因?yàn)椤敢了固m金融」近期才剛開始成為焦點(diǎn)的關(guān)係吧，直到現(xiàn)在，恐怕絕大多數(shù)的人還是感到納悶：「最近不時(shí)聽到『伊斯蘭金融』，這到底是什麼啊？」　　〈12〉　　「伊斯蘭金融」是指以遵從回教律法《Shariah》的教義為前提，而從事的金融交易?！　￡P(guān)於《Shariah》的內(nèi)容，第一章會(huì)詳細(xì)解說?；亟搪煞ń鼓滤沽郑ㄒ了固m教徒）投資那些買賣豬肉、含酒精飲料，以及從事利息的交易、賭博、情色行業(yè)。伊斯蘭金融商品僅限於符合回教律法者?！　　敢了固m金融」和一般我們耳熟能詳?shù)慕鹑诮灰紫噍^之下，最大差異是不存在利息的概念。對於身處資本主義世界的人來說，交易會(huì)牽涉到利息是理所當(dāng)然的概念。例如，錢存入銀行一段時(shí)間之後，本金將會(huì)孳生利息。儘管現(xiàn)階段日本的利率水準(zhǔn)超低，活期存款利率僅有本金的0.2%，然而，過去也曾有過利率10%的時(shí)期?！　》粗?，向銀行或者消費(fèi)金融業(yè)者借錢時(shí)，未來必須清償?shù)慕痤~則為本金附帶利息。貸款購入自宅時(shí)，也一樣得連本帶利一起清償?！　∵@個(gè)世界上存在許多坐擁閒錢的個(gè)人或企業(yè)；另方面，資金匱乏，為錢所苦的個(gè)人與企業(yè)也不在少數(shù)。銀行等金融機(jī)構(gòu)的作用就是居間仲介，使金錢的過與不足得到調(diào)節(jié)。　　〈13〉　　同時(shí)，金錢借貸發(fā)生之際，所決定的借貸價(jià)格——錢的價(jià)格就是利息。正常情況下，當(dāng)利率上揚(yáng)時(shí)，想把錢出借的人增加，而考慮借錢的人會(huì)減少；反過來說，當(dāng)利率下降時(shí)，想把錢出借的人減少，而想借錢的人則會(huì)增加。於是，最後的利率會(huì)落在金錢的供給與需求達(dá)到均衡的水平。這個(gè)機(jī)制基本上與財(cái)貨、服務(wù)的價(jià)格決定並無不同。財(cái)貨與服務(wù)的價(jià)格，也是決定於出售者的供給意願(yuàn)，以及購買者的需求意願(yuàn)達(dá)到一致之處?！　≌f得更簡單一點(diǎn)，利息是對於克制用錢慾望所給予的報(bào)酬，或者，也可說是對於得到使用金錢之便而支付的謝禮。　　美國911恐怖攻擊事件亦發(fā)揮助長效果　　很多人恐怕無法想像「利息不存在的世界」會(huì)是什麼樣子。其實(shí)，說起來利息交易的趨於普及，還是近代的事情。儘管這個(gè)答案可能讓你大感意外，不過，截至中世紀(jì)為止，利息交易被視為罪惡，這件事並不只發(fā)生於回教世界?！　±⒔灰资且环N罪惡，這個(gè)說法最早見於古希臘哲學(xué)家亞里斯多德的著作《政治學(xué)》當(dāng)中?！　　?4〉　　亞里斯多德在《政治學(xué)》當(dāng)中，對利息交易提出嚴(yán)厲批判，他說：「金錢繁衍金錢，猶如說明金錢具有繁殖能力一般，此一概念極其怪異，故而，利息交易當(dāng)予以嚴(yán)重譴責(zé)?！埂　∫虼?，直至中世紀(jì)為止，靠借貸以賺取利息為業(yè)的人，多半遭到社會(huì)的輕蔑與歧視。就如莎士比亞名作《威尼斯商人》當(dāng)中，所描寫的一個(gè)為社會(huì)所唾棄的角色——放高利貸的猶太人夏洛克，一個(gè)兇狠毒辣、貪得無厭的人。故事中他借給威尼斯商人安東尼奧三千塊金幣，然而，期限到了安東尼奧卻還不出錢來。由於兩人當(dāng)初所簽的借貸合約明定：「當(dāng)借方無法如期清償時(shí)，應(yīng)以胸口的一磅肉為償」，夏洛克欲藉此將安東尼奧置於死地，於是一狀告上法院。法院判決夏洛克可以割安東尼奧的肉，卻不能讓他流下任何一滴血。故事的結(jié)局是夏洛克財(cái)產(chǎn)盡失，一無所有?！　〗詠?，隨著資本主義與貨幣經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，「收付利息＝罪惡」的觀念逐漸淡薄，信奉資本主義的國家也理所當(dāng)然地接受了利息交易?！　×矸矫妫了固m世界仍持續(xù)堅(jiān)守嚴(yán)禁收付利息的立場，於是歐美的資本主義國家與伊斯蘭世界的金融體系就此步上迥然不同的道路。只是，儘管伊斯蘭世界禁止?fàn)可胬⒌慕灰?，事?shí)上類似的交易仍然存在?！　≌劦健敢了固m金融」開始快速發(fā)展的起點(diǎn)，並不是在遙遠(yuǎn)的過去?！敢了固m金融」的原型可上溯到第二次世界大戰(zhàn)之後的巴基斯坦、埃及，而近代的伊斯蘭金融則源於1975年成立的杜拜伊斯蘭銀行（Dubai Islamic Bank）?！　∧屈N，近代的「伊斯蘭金融」誕生之前，穆斯林（伊斯蘭教徒）如何進(jìn)行金融交易呢？「伊斯蘭金融」還未臻成熟的年代，伊斯蘭法學(xué)家運(yùn)用「希也勒（Hiyal） 」的方法設(shè)計(jì)變通之道，這種方式持續(xù)沿用於伊斯蘭社會(huì)?！　∷^「希也勒」，是將實(shí)際上涉及利息的金融交易，包裝為物品交易的一種行為?！赶Ｒ怖铡故且环N統(tǒng)稱，實(shí)際上還可加以細(xì)分，「Mohatra contracts」就是其中一種?！窶ohatra contracts」的意思，是將商品以賒帳的方式高價(jià)售出，同時(shí)以低價(jià)買回。　　〈16〉　　舉例來說，假設(shè)A、B兩人簽訂了書籍的買賣契約，B以1,000元的代價(jià)向Ａ買書，並承諾於三個(gè)月後支付書的價(jià)金（1,000元）。同時(shí)，Ａ當(dāng)場將賣給Ｂ的書買回，購回價(jià)格為800元?！　≡囍鴱腂的角度來了解錢的流向：B向A收取800元，並在三個(gè)月後支付1,000元。A將自己的書賣給了B之後，又立刻買回，因此，書其實(shí)從頭到尾都在A的手上。　　仔細(xì)想想，這樁交易乍看之下像是書，亦即物品的交易，然而事實(shí)上根本和金錢借貸沒兩樣。B原先借款800元，三個(gè)月後還1,000元，差額200元就相當(dāng)於借款期間3個(gè)月的利息。過去穆斯林就藉著巧妙運(yùn)用諸如此類的「變通」之道，而實(shí)際從事種種涉及利息的金融交易?！　〖词乖诮摹敢了固m金融」誕生之後，仍有很長一段時(shí)間由於穆斯林大多對於「伊斯蘭金融」所知有限，導(dǎo)致其普及速度緩慢，因而他們多半與收付利息的一般銀行往來。為了避免違反伊斯蘭教義，穆斯林只好把錢存在零息的支存帳戶；要不就是把錢存入活存帳戶，再將孳生的利息捐出?！　　?7〉　　「伊斯蘭金融」正式開始發(fā)展，是在1990年代以後?！　「鶕?jù)「伊斯蘭金融」的專業(yè)研究機(jī)構(gòu)伊斯蘭研究及訓(xùn)練機(jī)構(gòu) （Islamic Research and Training Institute，IRTI）與伊斯蘭金融服務(wù)理事會(huì)（Islamic Financial Services Board，IFSB）所估計(jì)，2005年底「伊斯蘭金融」的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8,050億美元?！　∵@個(gè)金額超過荷蘭整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模（該國2007年的國內(nèi)生產(chǎn)毛額GDP為7,687億美元）。重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)的美國次級房貸（主要對象為信用評等較差，無法通過一般住宅貸款審核者）風(fēng)暴，造成的金融商品累計(jì)損失恐超過8,000億美元，而「伊斯蘭金融」的資產(chǎn)規(guī)模正與此相當(dāng)。1995年至2004年之間，「伊斯蘭金融」以10?15%的年成長率持續(xù)大幅躍進(jìn)?！　∮绕涫?000年以來，「伊斯蘭金融」更是快速崛起。21世紀(jì)之後，「伊斯蘭金融」急速擴(kuò)張的原因何在？原因眾多，其中一項(xiàng)是2001年9月11日美國所發(fā)生的恐怖攻擊事件?！　∈录l(fā)生之後，穆斯林擔(dān)心原先存在美國金融機(jī)構(gòu)的龐大金融資產(chǎn)可能隨時(shí)會(huì)遭到凍結(jié)，於是開始將資金大舉撤離先進(jìn)國家。撤離的資金於是流向「伊斯蘭金融」。另方面，恐怖攻擊事件引發(fā)穆斯林身分認(rèn)同的危機(jī)感，而亟思「回歸伊斯蘭教義」，這也對「伊斯蘭金融」產(chǎn)生了推波助瀾的效果?！　〈送?，21世紀(jì)以來各種創(chuàng)新型態(tài)的「伊斯蘭金融」商品出現(xiàn)，也是「伊斯蘭金融」加速成長的重要因素之一?！　〖僭O(shè)今後「伊斯蘭金融」仍以15%的年成長率持續(xù)擴(kuò)大，則2010年底的總資產(chǎn)可望達(dá)到1兆6,200億美元的規(guī)模。　　或許，這數(shù)字龐大到讓人無從想像，具體來說，根據(jù)2007年5月底為止的數(shù)據(jù)，1兆6,200億美元相當(dāng)於全球避險(xiǎn)基金的總資產(chǎn)餘額（約1兆6,000億美元）?！　】梢韵胍娢磥怼敢了固m金融」將在全球金融市場扮演舉足輕重的角色。而「伊斯蘭金融」較為發(fā)達(dá)的部分新興國家，極可能藉著搭上主權(quán)財(cái)富基金的順風(fēng)車輕鬆引進(jìn)中東油元資金，而提升金融市場的發(fā)展程度並帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)起飛。　　伊斯蘭金融預(yù)告世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)向　　本書焦點(diǎn)鎖定持續(xù)高成長的「伊斯蘭金融」，提供一本淺顯易懂的入門書，讓不了解伊斯蘭世界的讀者也能輕鬆跨入門檻?！　‘?dāng)然，內(nèi)容並不侷限於「伊斯蘭金融」，對於大力推動(dòng)「伊斯蘭金融」的國家，將從不同角度、更多重面向地詳細(xì)介紹其社會(huì)與經(jīng)濟(jì)?！　”緯c筆者前著《超平易近人的世界經(jīng)濟(jì)入門》（幻冬舍出版）起用同樣的串場人物：家住東京的一對尋常日本夫婦，36歲的佐藤良雄和他31歲的太太佐藤佳子?；陡魑豢赡軟]看過這本書，容我再次簡介人物背景，佐藤先生是一位普通的上班族，而佐藤太太則是家庭主婦。　　此外，本書也多了一位新成員，寄住在佐藤夫婦家的馬來西亞留學(xué)生阿布多拉（22歲）。這三個(gè)人物的日常對話，將帶領(lǐng)大家逐漸加深對「伊斯蘭金融」以及伊斯蘭經(jīng)濟(jì)的了解。　　關(guān)於各章節(jié)內(nèi)容，首先，第一章將針對「伊斯蘭金融」的複雜機(jī)制，盡可能以深入淺出的方式說明；並順帶提及「伊斯蘭金融」的理論根據(jù)——伊斯蘭教?！　〉诙聦⒔榻B「伊斯蘭金融」的重點(diǎn)國家，亦即筆者所主持的BRICs經(jīng)濟(jì)研究院於2008年1月所提出的「MEDUSA」國家。所謂「MEDUSA」，是由馬來西亞（M）、埃及（E）、阿拉伯聯(lián)合大公國的杜拜（DU）、以及沙烏地阿拉伯（SA）等4國的國名字首組合而來?！　〉谌聦⒄f明非「MEDUSA」國家對於「伊斯蘭金融」的參與情形，及其經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況與未來展望。近來，包括英國、新加坡、香港等在內(nèi)，各國政府均高度關(guān)注龐大油元資金的動(dòng)向，不遺餘力發(fā)展「伊斯蘭金融」?！　∽钺岬牡谒恼?，將探討金磚四國等新興國家大規(guī)模從事基礎(chǔ)建設(shè)的現(xiàn)況，以及透過「伊斯蘭金融」籌措基礎(chǔ)建設(shè)所需資金的可能性。　　面對持續(xù)快速成長的「伊斯蘭金融」，期許本書能提供一個(gè)有效掌握精髓的途徑。

內(nèi)容概要

　　龐大商機(jī)－－全球伊斯蘭教徒15億人！　　臺灣第一本「伊斯蘭金融」專書　　金融風(fēng)暴之外，伊斯蘭的「賺錢體系」將席捲全世界！　　許多國家企業(yè)已經(jīng)在搶賺「伊斯蘭財(cái)」，先學(xué)先贏?。　　∷^伊斯蘭金融（Islamic Finance），是以遵循「回教律法」（《Shariah》）為前提的金融體系，其最大特點(diǎn)是「嚴(yán)禁利息」?！　o法收付利息的「伊斯蘭金融」到底如何運(yùn)作？如何投資？本書除了介紹伊斯蘭金融的核心國家（馬來西亞、埃及、阿聯(lián)的杜拜、沙烏地阿拉伯），還介紹包括英國、新加坡、香港、印尼、土耳其以及其他中東國家如何發(fā)展「伊斯蘭金融」。目前的伊斯蘭金融市場，已有大批中東油元資金湧入；而非伊斯蘭教國家也競相投入商品開發(fā)、基礎(chǔ)建設(shè)的計(jì)畫。伊斯蘭金融是否會(huì)席捲全球金融市場？本書將解釋伊斯蘭金融的所有精髓?！　∽畲筇攸c(diǎn)是禁止「利息」交易　　與豬肉、賭博、煙、酒，武器、情色等相關(guān)行業(yè)的交易也在禁止之列　　伊斯蘭金融有四種交易模式　　伊斯蘭金融的核心國家為MEDUSA－－馬來西亞（M）、埃及（E）、阿拉伯聯(lián)合大公國的杜拜（DU）、沙烏地阿拉伯（SA）　　2005年，伊斯蘭金融的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8,050億美元；2006年回教債券發(fā)行餘額已超過200億美元　　為什麼伊斯蘭金融不容易造成「泡沫經(jīng)濟(jì)」？　　個(gè)人投資者最關(guān)心的「符合回教律法之個(gè)股」為何？　　自從金融風(fēng)暴使得美國經(jīng)濟(jì)搖搖欲墜，與資本主義不同調(diào)的伊斯蘭金融體系，其經(jīng)濟(jì)力量不斷向上提升！各國已經(jīng)在搶賺「伊斯蘭財(cái)」，先學(xué)先贏?。?/pre>


作者簡介
　　門倉貴史（Kadokura Takashi）　　日本知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，「BRICs經(jīng)濟(jì)研究所」代表。1971年出生於日本神奈川縣，慶應(yīng)義塾大學(xué)經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)後，進(jìn)入濱銀總合研究所（HRI）服務(wù)。曾任第一生命經(jīng)濟(jì)研究所主任研究員，2005年7月起出任「BRICs經(jīng)濟(jì)研究所」代表。2008年度擔(dān)任同志社大學(xué)研究所兼任講師。專業(yè)領(lǐng)域?yàn)槊廊战?jīng)濟(jì)、亞洲經(jīng)濟(jì)、BRICs（金磚四國）經(jīng)濟(jì)、地下經(jīng)濟(jì)等多種層面。著作豐富，包括《超平易近人的世界經(jīng)濟(jì)入門》（幻冬舍）、《窮忙族》（寶島社，中譯本聯(lián)經(jīng)出版）、《官方製造不景氣》（光文社）等?！　　鲎g者簡介　　林慧如　　神戶大學(xué)經(jīng)營學(xué)研究所，輔仁大學(xué)翻譯研究所畢?，F(xiàn)為自由譯者。譯作包括《我這樣改造命運(yùn)》（先覺出版）、《教出耀眼的孩子─快樂育兒書》（如何出版）、《路是無限寬廣》（圓神出版）、《豐田智慧》（經(jīng)濟(jì)新潮社出版）等。


書籍目錄
序言：金融市場的新興勢力金錢的借貸為什麼得牽涉到利息？美國911恐怖攻擊事件助長「伊斯蘭金融」發(fā)展伊斯蘭金融預(yù)告世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)向第1章　伊斯蘭金融，知道這些就夠了伊斯蘭金融，就是沒有利息交易的金融體系《Shariah》是一切行為的準(zhǔn)則回教律法不存在全球標(biāo)準(zhǔn)專門委員合格者，全球不滿百人不收利息照樣營利的4種交易模式發(fā)行「回教債券」以籌措資金伊斯蘭保險(xiǎn)「Takaful」是「喜捨」的行為穆斯林的消費(fèi)金融領(lǐng)域正在快速崛起巨額油元資金的停泊港專欄　什麼？明天起是齋戒月？第2章　MEDUSA蓄勢待發(fā)伊斯蘭金融的後金磚四國全球最大伊斯蘭金融國家－－馬來西亞回教保險(xiǎn)已有顯著發(fā)展揚(yáng)棄固定匯率後，馬幣一路挺升優(yōu)惠馬來人政策埋下導(dǎo)火線埃及藉外資之力創(chuàng)造高成長伊斯蘭銀行起源於埃及中東、北非地區(qū)最大的行動(dòng)電話市場麵包不足，動(dòng)搖穆巴拉克政權(quán)杜拜，全世界的人、物、錢皆聚焦在此阿布達(dá)比，成功引進(jìn)羅浮宮美術(shù)館分館沙迦，杜拜的衛(wèi)星城市杜拜發(fā)光，澤被其他酋長國沙烏地阿拉伯，全世界最大的原油生產(chǎn)國國王經(jīng)濟(jì)城計(jì)畫，有賴海外資金共襄盛舉阿爾拉吉喜銀行，全球首屈一指的伊斯蘭銀行無法放手讓本國貨幣對美元升值的苦衷次貸風(fēng)暴之後，MEDUSA股價(jià)照樣上漲專欄　馬來西亞的偉大願(yuàn)景－－MSC計(jì)畫第3章　全球眼光聚焦在此擦亮「伊斯蘭金融」招牌，主權(quán)財(cái)富基金跟著來汶萊，伊斯蘭金融發(fā)展歷史久遠(yuǎn)的國家巴林，志在建立伊斯蘭法的國際標(biāo)準(zhǔn)新加坡，搶當(dāng)伊斯蘭金融國際據(jù)點(diǎn)香港，沒有穆斯林人口依舊野心勃勃英國，意在族群融合創(chuàng)造和諧社會(huì)伊朗，所有銀行一律為伊斯蘭銀行蘇丹，高經(jīng)濟(jì)成長因達(dá)富爾危機(jī)而蒙塵巴基斯坦，重工業(yè)開始起飛前總理布托遇刺，政局動(dòng)盪加劇印巴關(guān)係，融冰時(shí)機(jī)成熟？「哈瓦拉」，地下勢力也愛用的匯款系統(tǒng)巴基斯坦的伊斯蘭金融，成長空間仍大孟加拉，鄉(xiāng)村銀行對抗貧窮居首功印尼，全世界最大的伊斯蘭國家印尼文版《花花公子》雜誌?？录峦顿Y法上路，盼重獲外資青睞目標(biāo)指向亞洲第一生質(zhì)能源大國振興伊斯蘭金融，拉近與中東的距離土耳其，跨越經(jīng)改之苦，喜迎高成長TOYOTA等各大汽車廠也展開卡位動(dòng)作土耳其是全世界最親日的國家恐怖活動(dòng)頻仍，觀光收入低迷掌握土耳其經(jīng)濟(jì)命脈的大型財(cái)團(tuán)小小頭巾引發(fā)政教分合之爭土耳其金融市場，油元資金亦垂青有加黎巴嫩經(jīng)濟(jì)是否風(fēng)雲(yún)再起，決戰(zhàn)點(diǎn)在伊斯蘭金融奈及利亞，寄望穆斯林的「衣櫃存款」早日出櫃科威特，主權(quán)財(cái)富基金也成立伊斯蘭銀行約旦，全方位等距外交造就經(jīng)濟(jì)成長敘利亞，社會(huì)主義國家也向伊斯蘭金融招手中國，穆斯林人口3,911萬人的國家索馬利亞，內(nèi)戰(zhàn)綿延殃及他國專欄　首位女性議員何時(shí)誕生？第4章　基礎(chǔ)建設(shè)投資案，緊緊抓住伊斯蘭資金！中國，以強(qiáng)化鐵路建設(shè)為先巴西，捉襟見肘中力抗貧窮索契冬季奧運(yùn)，俄羅斯政府展豪氣　印度，符合回教律法個(gè)股眾多埃及基礎(chǔ)建設(shè)，油元資金來挹注東西走廊加南北走廊，中南半島經(jīng)濟(jì)圈隱然成形南非電力不足，助長黃金、白金飆漲GCC國家，擺脫石油國體質(zhì)，此其時(shí)也積極採用回教債券、專案融資專欄　會(huì)不會(huì)形成另一個(gè)泡沫？結(jié)語日本經(jīng)濟(jì)與伊斯蘭金融與美國版全球化資本主義分庭抗禮日本有穆斯林人口18萬人杜拜主權(quán)財(cái)富基金，大買SONY股票日本企業(yè)，回教債券發(fā)行頭一遭伊斯蘭金融：網(wǎng)路資源參考索引（企業(yè)、機(jī)構(gòu)）索引（人名、地名、專有名詞）









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