REITS不動(dòng)產(chǎn)投資信託

內(nèi)容概要

因應(yīng)資產(chǎn)配置國(guó)際化，以及國(guó)內(nèi)不動(dòng)產(chǎn)證券化商品熱度正增溫之際，近年來(lái)在國(guó)際投資市場(chǎng)大放異彩的REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信託）成了熱門的投資商品。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，投資REITs不但有穩(wěn)定的股利、較高的股利殖利率及專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)等優(yōu)勢(shì)，又因?yàn)榕c債券、股票市場(chǎng)連動(dòng)性相當(dāng)?shù)停嘴斗稚⑼顿Y組合的風(fēng)險(xiǎn)，讓許多機(jī)構(gòu)法人及基金經(jīng)理人喜歡將此產(chǎn)品納入於資產(chǎn)配置的組合中，以降低資產(chǎn)組合之風(fēng)險(xiǎn)並提高報(bào)酬。
本書由寶來(lái)證券國(guó)際金融部營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)，劉宗聖總經(jīng)理領(lǐng)銜，帶領(lǐng)資深經(jīng)理人針對(duì)全球最火熱的金融商品REITs的內(nèi)容、各國(guó)REITs的發(fā)展做全方位介紹，並對(duì)評(píng)價(jià)方式及報(bào)酬率做深入探討，提供投資人最正確的REITs投資信息，並告訴投資人，如何從眾多的REITs當(dāng)中，選出適合自己，且能分散風(fēng)險(xiǎn)的投資。

作者簡(jiǎn)介

吳秋璇
澳洲墨爾本大學(xué)應(yīng)用財(cái)經(jīng)碩士
寶來(lái)證券國(guó)際金融部REITs推廣企畫
陳品橋
美國(guó)伊利諾大學(xué)MBA
全球指數(shù)型商品作者
寶來(lái)證券國(guó)際金融部交易員
吳嘉欽
臺(tái)灣科技大學(xué)管理技術(shù)碩士
寶來(lái)證券國(guó)際金融部業(yè)務(wù)主管
劉宗聖
美國(guó)威斯康辛大學(xué)財(cái)務(wù)管理碩士
寶來(lái)證券（香港）有限公司董事總經(jīng)理
寶來(lái)證券國(guó)際金融部營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)
中華民國(guó)證券商業(yè)同業(yè)公會(huì)國(guó)際事務(wù)委員會(huì)委員
第20屆中華民國(guó)十大傑出經(jīng)理人獎(jiǎng)

書籍目錄

序章 不動(dòng)產(chǎn)證券商品興起
投資REITs不但有穩(wěn)定的股利、較高的股利殖利率及專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)等優(yōu)勢(shì)，又因?yàn)榕c債券、股票市場(chǎng)連動(dòng)性相當(dāng)?shù)?，易於分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，讓許多機(jī)構(gòu)法人及基金經(jīng)理人喜歡將此產(chǎn)品納入於資產(chǎn)配置的組合中，以降低資產(chǎn)組合之風(fēng)險(xiǎn)並提高報(bào)酬。
第一章 不動(dòng)產(chǎn)投資信託（REITs）簡(jiǎn)介
不動(dòng)產(chǎn)投資信託的構(gòu)想來(lái)自於共同基金，主要是發(fā)行憑證募集資金，將其資金投資於各種行業(yè)之不動(dòng)產(chǎn)，如超商、購(gòu)物中心、工廠、醫(yī)院……等，收取其投資收益，如租金、貸款或停車費(fèi)用等，再將其收益轉(zhuǎn)化成股利形式發(fā)給受益憑證持有人。如此一來(lái)，原本只有擁有大額資金之法人才能享有之投資收益，小額投資人亦可輕鬆持有，滿足了大眾化投資的需求。
第二章 全球REITs的發(fā)展概況
自1960年美國(guó)國(guó)會(huì)依據(jù)房地產(chǎn)投資信託法案立法通過(guò)REITs，至今已有40多年歷史，其設(shè)立的目的在於創(chuàng)造一般投資大眾一個(gè)大型商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，一般大眾無(wú)法投資動(dòng)輒數(shù)億以上的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)，其衍生的租金收入及不動(dòng)產(chǎn)的增值，是一般大眾所觸及不到的。透過(guò)REITs，一般投資大眾得以運(yùn)用有限的資金享受不動(dòng)產(chǎn)的穩(wěn)定收益，及高資產(chǎn)增值回報(bào)率特性。
第三章 如何評(píng)估REITs的價(jià)值
在分析一家公司的表現(xiàn)時(shí)，著重的是淨(jìng)收益。但是由於REITs的資產(chǎn)主要為不動(dòng)產(chǎn)，而不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)的淨(jìng)收入中因?yàn)榉从沉讼喈?dāng)高的折舊攤提開銷，所以無(wú)法正確的反映出其資產(chǎn)價(jià)值。加上不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)的土地價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間的增長(zhǎng)而增加，淨(jìng)收入無(wú)法正確的反映出其總資產(chǎn)價(jià)值，所以對(duì)REITs投資人而言，應(yīng)著重營(yíng)運(yùn)收入資金而非淨(jìng)收入，這是REITs與其他各個(gè)產(chǎn)業(yè)很不同的一點(diǎn)。
第四章 REITs的報(bào)酬率分析
所謂投資收益，是分析投資人將資本投資到金融商品後，獲得的收益與最初投資資本之間的關(guān)係，而投資報(bào)酬率即是評(píng)估期望收益狀況的比率。投資報(bào)酬主要來(lái)自於資本利得及股利所得之加總。資本利得率為購(gòu)買金融商品後，商品本身價(jià)值變化與購(gòu)買成本之投資報(bào)酬，而股利所得率則是在擁有金融商品期間，所獲得商品本身所產(chǎn)生的配息率。
第五章 REITs的個(gè)股介紹
投資公開市場(chǎng)掛牌的REIT，不但有政府部門以及全體投資人共同監(jiān)督的好處，而且流動(dòng)性高，可以在集中交易市場(chǎng)(股票市場(chǎng))靈活進(jìn)出，變現(xiàn)能力高。更有甚者，若選擇知名指數(shù)所涵蓋的成分標(biāo)的，更加有機(jī)會(huì)獲取來(lái)自REIT的穩(wěn)定現(xiàn)金流向或買賣價(jià)差報(bào)酬。
附 錄

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