危機將持續(xù)多久

內(nèi)容概要

　　以淺談金融危機為開端，進而探討各國的企業(yè)重整、應對方式、人民的消費型態(tài)等深刻問題，最終預測金融危機的結局！　　本書作者William Luo為一長年旅居美國紐約市的華裔人士，對於國際金融有相當深刻的見解與觀察，面對現(xiàn)在影響全世界的嚴重問題——金融海嘯，作者以其豐富的學識、生動的文筆，為讀者剖析這場百年難得一見的華爾街金融危機將會持續(xù)多久?！　≡敱M分析世界各國受到金融危機的影響與傷害，以實例敘述各國目前處理金融危機的概況！　　危機將持續(xù)多久，這不是個數(shù)字問題，而是一個信心問題！危機在美國越演越烈，「裁員潮」高漲，越來越多的「法拍屋」被銀行拍賣。戰(zhàn)火蔓延到美國的盟友，歐洲諸國持續(xù)衰退。危機漂洋過海，更多的國家受害：日本雪上加霜；韓國危機四伏；「金磚四國」失色；全世界愁雲(yún)籠罩……　　大量的資料顯示，還有更大的波浪襲來，情況將會持續(xù)惡化！　　美國人說，失業(yè)並不恐怖，恐怖的是失業(yè)以後還要失去住所；　　歐洲人說，衰退並不可怕，可怕的是持續(xù)衰退；　　中國人說，出口受挫不是問題，問題是內(nèi)銷也走不動；　　韓國人說，停滯可以忍受，無法忍受的是經(jīng)濟凍結成冰…… 2009年，更大的經(jīng)濟蕭條是與世界擦肩而過，還是更猛烈的襲來？　　通貨緊縮的蕭條比通貨膨脹的壓力還可怕嗎？　　危機的持續(xù)是衰敗的繼續(xù)抑或是復甦的開始？　　企業(yè)在這場災難中是灰飛煙滅還是浴火重生？　　作者在本書中，嘗試融合各個經(jīng)濟學家的金融理論，找出解決金融危機的應變計畫，並且探討在這次金融危機中，各國的經(jīng)濟實力的轉(zhuǎn)變、各國企業(yè)的重整速度、各國企業(yè)成長的契機，徹底研究金融危機對世界各國發(fā)展的轉(zhuǎn)變所產(chǎn)生的影響，希望讓讀者結合國際情勢，瞭解金融危機的深層意義！　　如何在金融海嘯中保存實力，找尋通向繁榮的道路？其實，只有用信心與希望戰(zhàn)勝恐懼，用改變與堅持走出困境，才是我們唯一的道路！　　我們會因為正在事件當中，而看不到事件的真相！　　危機的解套　　繁榮的絕對指標和流動指標　　凱因斯的一國的繁榮的概念是一個指標，也是一個全球通用、任何時代都通用的指標。這個指標超越經(jīng)濟制度的差異，超越意識形態(tài)的差異。為此，我們應該把這個概念加以展開並且詳盡論述。　　凱因斯認為，衡量一國的繁榮，不是以黃金為標準，例如：貧窮的印度，事實上，藏金極富；也不是以物質(zhì)資產(chǎn)為標準，例如：美國的建築物、礦產(chǎn)、工廠、森林，這些物質(zhì)資產(chǎn)，並沒有在一九三二年突然消失。繁榮與蕭條不是過去的光輝，而是現(xiàn)在的成就，它們應該是以我們賺到的所得來衡量。社會上大多數(shù)人都享有高所得的時候，這個國家就算富有；全體的個人所得或是國民總所得下降的時候，我們就處於蕭條狀態(tài)中?！　〗鉀Q蕭條、危機的方案，在衡量「一國的繁榮」的標準裡?！　『饬恳粐姆睒s的標準，不是以物質(zhì)資產(chǎn)，甚至以黃金作為標準。繁榮的標準，是即時的每人平均所得。其次，國民的每人平均所得，不能是一個靜止不動的狀態(tài)，它必須是如同活水一樣、不斷的流動的平均所得。從這兩個標準出發(fā)，一個國家是否繁榮就有指標。應該指出的是，這種繁榮的衡量標準，不是作為國與國繁榮的比較，而是作為「一國的繁榮」的指標。影響繁榮的因素，因此是人口的數(shù)量和國民生產(chǎn)毛額。只有人口數(shù)量增加和國民生產(chǎn)毛額減少同步發(fā)生的時候，才會有凱因斯所說的「蕭條狀態(tài)」。蕭條狀態(tài)還取決於每人平均所得進入儲蓄，而不是進入生產(chǎn)和消費。這個動態(tài)的指標，決定繁榮和蕭條是否能夠持續(xù)。每人平均所得，進入靜止狀態(tài)，就會截斷從蕭條走向繁榮的道路?！　P因斯的這兩個指標，「絕對指標」和「流動指標」的意義在於，它不是以絕對的財富的量去衡量一個國家的繁榮——它揭示繁榮的目的是為了人。只有社會上大多數(shù)人享有高所得，這個國家才算富裕。同時，它又揭示繁榮的手段是透過人。只有社會上大多數(shù)人不把獲得的財富藏在家裡，不截斷「所得之流」，一國才會有持續(xù)的繁榮。如果我們將積蓄塞進床墊，或是用現(xiàn)金將之存放起來，很明顯的，就是打斷所得的循環(huán)流動。如此一來，就會凍結流傳到我們身上的一部份「所得之流」，我們返諸社會的就會少於社會給予我們的。如果這種凍結過程十分普遍而持續(xù)不停，每一個人的金錢所得將會呈現(xiàn)累積性的下降。如此，必然會面臨經(jīng)濟的蕭條。凱因斯認為這種「所得之流」中斷的情況，在實際上不太可能發(fā)生。因為在一個文明社會，我們不會凍結我們的儲蓄。我們用它購買股票或債券，或是將之存在銀行裡，如此一來，這些儲蓄又可以被運用出來。因此，購買新股票，是將我們的積蓄直接投資於企業(yè)上；如果將我們的積蓄存在銀行，它們就會以貸款方式，提供給尋求資金的商人使用。不管我們是將積蓄存在銀行或是用它購買保險或公債，這些儲蓄都不缺乏流通的「管道」，透過商業(yè)活動，回流到正常的經(jīng)濟循環(huán)系統(tǒng)裡。我們的儲蓄被商界所吸收而花用的時候，它們又被轉(zhuǎn)換成某個人的薪水，或是某個人的利潤?！　∑胶獾囊话阆M和投資消費　　凱因斯討論「一國繁榮」的概念時，只是從儲蓄—投資的角度切入，雖然他提到消費，但是沒有討論消費的參數(shù)和概念和一國繁榮的關係。他只認為我們的整個經(jīng)濟，是在運轉(zhuǎn)金錢（包括消費）的過程中，不斷的注入活力。實際上，消費的意義，絕不止於此。消費除了反應一國繁榮的絕對指標和流動指標以外，它更反應一國國民對經(jīng)濟的信心。一般而言，一個達到一國繁榮絕對指標和流動指標的社會，不可能出現(xiàn)消費不足或是投資不足的情況。正是因為如此，消費的參數(shù)才更有意義。毋寧說，它代表的是一國大多數(shù)民眾用消費投票。從這個意義上說，ＣＰＩ是一個很好的指標。但是，我們在前面闡述過一般消費和投資消費這兩個概念，也就是將生理層面的消費和心理層面的消費做出區(qū)分。衡量一國繁榮的真正消費的指標，應該是一般消費和投資消費的平衡。因此，應該引入每人平均投資指數(shù)的概念，即每人平均投資指數(shù)的參數(shù)。這裡說的投資，是一個廣義的概念，包括為了租金、利潤、股票等進行的經(jīng)濟活動。拉動社會發(fā)展的消費動力，來自於投資消費——即投資後所得的消費和投資本身，作為一種消費。但是我們說過，投資消費過度又會造成泡沫和經(jīng)濟危機。投資消費需要一般消費的支撐，才能保證社會的持續(xù)繁榮和穩(wěn)定。一般消費的萎縮，顯示投資消費緊縮。無論是一般消費還是投資消費，它代表的都是經(jīng)濟信心。一個國家的大多數(shù)國民將儲蓄存入銀行，不消費也不投資，還是積極投入經(jīng)濟活動之中，二者之間，在凱因斯看來，是一種拉鋸。如果拉鋸進入「儲蓄床墊」或是不消費、不投資的狀態(tài)，就會變成他稱為「景氣蕭條」的狀態(tài)。　　景氣蕭條理論認為，「儲蓄—投資」的管道，並不是經(jīng)常通暢。一個節(jié)儉的社會總是會設法將它一部份的所得儲蓄起來，企業(yè)界也不是經(jīng)常要擴大再生產(chǎn)。景氣蕭條的可能性就在這裡。如果我們的「儲蓄」不能變成企業(yè)擴大經(jīng)營的「投資」，我們的所得必然會因此下降。這種情況，就像凍結我們的儲蓄一樣，處於「緊縮的循環(huán)」裡。這種情況的發(fā)生，在一國繁榮的絕對指標和流動指標都平衡的情況下，是不太可能的。導致景氣蕭條的原因，是絕對指標和流動指標的失衡。我們可以用這次金融風暴發(fā)生前美國民眾收入巨大差異的「相對貧困化」為佐證。　　景氣蕭條的消費緊縮，來自於心理恐慌。一家公司倒閉的時候，其資本設備僅僅是被新的玩家所接管，並沒有被實際銷毀，但是會造成恐慌，這才是重要的影響。雖然資本是在過程中被轉(zhuǎn)手，但是人們目睹破產(chǎn)的慘狀時，進行新的資本投資的意願自然不足。凱因斯認為，景氣蕭條的結果是儲蓄乾涸。他得出資本主義根本沒有自動化的安全機能的結論。但是許多人認為，它根本就是絕對指標和流動指標失衡的一個表現(xiàn)?！　《亟?jīng)濟：有收入差異的共同富?！　P因斯認為，在資本主義經(jīng)濟的自由放任場合，絕對無法實現(xiàn)充份就業(yè)。決定經(jīng)濟活動的主要因素——例如：消費傾向、利率和資本的邊際效用，很難達到足以將經(jīng)濟從停滯中拯救出來的作用。因而，凱因斯認為，唯有公共政策能克服資本主義危機?！　∪欢詣P因斯主義為範本的羅斯福新政，並沒有貫徹始終。二十世紀三○年代，美國的失業(yè)率一直都高於十四％，一些人將這個作為羅斯福新政沒有帶來經(jīng)濟復甦的證據(jù)。但是持續(xù)的高失業(yè)率，應該歸咎於一九三七年實行的財政整頓，它將在那之前一直在持續(xù)好轉(zhuǎn)的失業(yè)率，又拖回谷底?！　∫痪湃吣辏鳒p財政支出的舉措，導致經(jīng)濟的再次低迷，工業(yè)生產(chǎn)總值下滑三十三％，股價暴跌幾乎五○％，這就再次證明美國經(jīng)濟依舊處於資產(chǎn)負債表衰退之中，經(jīng)濟成長完全是由政府的財政刺激來支撐。　　透過與同期德國經(jīng)濟的比較，美國政府在一九三七年財政政策改變的草率更明顯。從一九三三年至一九三八年，德國穩(wěn)步擴大的財政支出，將失業(yè)率從二十六?三％降到二?一％，同期工業(yè)生產(chǎn)總值成長八十九％，實際國民生產(chǎn)毛額成長五十八％。雖然政府預算赤字也升至國民生產(chǎn)毛額的一○％，但是失業(yè)率降至二?一％的時候，很少有人會為此感到不滿?！　〖偃绮皇且驗槊绹谝痪湃吣旰鸵痪湃四晗鳒p財政支出，美國的失業(yè)率本來也有可能在二十世紀三○年代末期降到個位數(shù)以下?！　∫痪湃拍?，美國再度陷入悲慘的恐慌之中，漢森的長期停滯理論應運而生?！搁L期停滯理論」產(chǎn)生於一九二九～一九三四年那次經(jīng)濟危機，是對凱因斯短期停滯理論的回應?！　h森的理論的出發(fā)點是——投資乃是經(jīng)濟進步的起動力。漢森稱為「起動的經(jīng)濟」。起動的經(jīng)濟，即資本主義經(jīng)濟藉企業(yè)經(jīng)營的新機制、新產(chǎn)品的開發(fā)、技術革新領土開發(fā)等方法，擴大生產(chǎn)量和聘僱量而不斷發(fā)展。但是由於資本制度的儲蓄高於投資的趨勢，使得解決問題的辦法唯有靠政府的積極的財政活動。漢森的結論是一個「理想的二重經(jīng)濟」的模式?！付亟?jīng)濟」是資本主義經(jīng)濟和社會主義經(jīng)濟的混合體制，這種體制源於自由性的資本主義已經(jīng)無法發(fā)揮令人滿意的功能，同時又對社會主義那種憑藉高度中央集權的強制力、抑制個人自由行動的社會體制的敬而遠之。二重經(jīng)濟容忍經(jīng)濟分散的權利和自由，另一方面又力求免於獨佔資本主義的經(jīng)濟集中對自由的壓抑。二重經(jīng)濟欲藉政府的功能，控制權力性的集團，企圖將集中的權利予以分散。二重經(jīng)濟的真正意圖，是要從社會主義下的權利集中和獨佔資本主義下的權利集中兩方面，確保個人的經(jīng)濟?！　h森的理論，經(jīng)由二○○七年開始的金融危機，得到進一步的印證。他的解決經(jīng)濟危機和社會矛盾的「二重經(jīng)濟」的方法，也被美國和各國在不知不覺的被再次使用。雖然他的「儲蓄高於投資」的趨勢性判斷，並不符合這次金融風暴美國局部的觀察。但是他的「投資乃是經(jīng)濟進步的出發(fā)點」的思想，足為各國借鑒。尤其是值得政府推動建立「有收入差異的共同富裕」的經(jīng)濟模式，作為一個借鑒。在一個「超級雙儲蓄的社會」，首先確立減少貧困化產(chǎn)生的制度，同時建立廣泛的個人投資的管道。讓民眾在共同富裕的前提下，從投資中獲得收入差異，是一般消費和投資消費平衡繁榮的基石和一個社會持續(xù)繁榮的金鑰匙。

作者簡介

　　William Luo　　美國羅徹斯特理工大學（Rochester Institute of Technology，RIT）心理學碩士，美國各報財經(jīng)專欄作者，同時也是「美恩財經(jīng)」發(fā)起人之一。作者長年旅居於世界金融中心——紐約，對國際金融有獨特的見解與看法?！　芹?，曾經(jīng)擔任數(shù)位產(chǎn)業(yè)《知識經(jīng)濟》雜誌社首席記者，目前擔任專業(yè)財經(jīng)報紙編譯。作者擁有二十餘年的金融投資經(jīng)驗，隨時關注國內(nèi)外財經(jīng)形勢，著有《巴菲特教你創(chuàng)業(yè)》一書?！　”緯帽容^經(jīng)濟學的分析手段，透過歷史縱向、國際橫向雙重對比，預測危機的發(fā)展趨勢和結局。

書籍目錄

序：危機與災難，如影隨行第一章：百年一遇大危機第一節(jié)　殺人的危機第二節(jié)　危機越演越烈第三節(jié)　危機，有跡可尋第二章：危機會來得更猛烈嗎？第一節(jié)　二○○九危機年第二節(jié)　貧富分化：危機之源第三節(jié)　美國歷史上的兩次「死亡體驗」第三章：危機將持續(xù)多久？第一節(jié)　繁榮幻影：大蕭條離我們多遠第二節(jié)　十年之殤：日本式衰退的本質(zhì)第三節(jié)　盛世危言：中國經(jīng)濟真相第四章 ：危機探源第一節(jié)　超級透支負債第二節(jié)　金融不穩(wěn)定第五章：通向繁榮的道路第一節(jié)　以史為鑒，破解危機第二節(jié)　新的地平線跋：貧困化是危機的根源

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