大債時代

前言

　　推薦序１　　歡迎來到債多不愁的世界　　「如果你欠銀行一百萬，你的命運掌握在銀行手中；如果你欠銀行一百億，銀行的命運掌握在你手中。」　　這句話，原本是一則古老的笑話，很不幸的，這則笑話今天變成了全世界所有人的夢魘！　　衍生性金融商品，與資本主義的瘋狂，造成各種光怪陸離的金融怪象。這怪象如今已經(jīng)不再是華爾街富豪們專屬的遊戲，就算你這輩子不碰投資，它還是會透過通貨膨脹，威脅你的存款安全，傷害你的工作機會，影響你的人生。每個人都必須要徹底地了解現(xiàn)代金融到底是怎麼一回事，才能在未來不安定的年代中趨吉避兇?！　∽髡週anchester是一名小說家、記者。在這本書中，用幽默的比喻與故事，精確地描述了今天這些艱深的金融把戲，到底是怎麼一回事。對於毫無金融知識基礎(chǔ)的讀者來說，這本書是絕佳的入門?！　∵@本書出版的時候，全球債市危機不但沒有被金融專家解除，相反的，還像難纏的癌癥一般，轉(zhuǎn)移到過去被視為最安全的富裕國家公債上。要徹底解決這場債市災(zāi)難，恐怕還需要熬上非常、非常久的歲月。　　債市問題會如此難解，原因就在於：債務(wù)與財富，是完全一體兩面的事。銀行有多少的存款，就會發(fā)放出接近等量的債務(wù)。當人們致力消除債務(wù)時，就表示世界上另一處存款，也會同時消失。如果這個世界上，人人都擁有大量存款，沒有債務(wù)，那只會導(dǎo)致兩件事發(fā)生：第一，銀行倒閉，第二，存款變廢紙，擁有糧食的，才是真正富人。　　正因為如此，全球債務(wù)在人類滅亡前，都很難消失，也不會因人們努力而大幅減少。它會透過通膨，金融危機的形式，偷偷消滅財富，達到新的均衡。當人們自以為創(chuàng)造神奇的高經(jīng)濟成長，獲取財富時，實際上大多是扭曲風險，濫用信用餵養(yǎng)出新的債務(wù)怪獸?！　∧阄叶疾豢赡芟癖緯钺嵋徽碌目偨Y(jié)──喊一聲「夠了」就心滿意足。如何判別手中的財富，是否會突然變成有毒資產(chǎn)，提防自己遇到下一個金融騙子，已經(jīng)是現(xiàn)代人生存的必備知識。這本書讀完之後，你將會對全球金融現(xiàn)況，有全新的認知！　　林洸興　　推薦序２　　戴起鋼盔，衝向風險的槍林彈雨之後　　《大債時代》是一本討論全球債市危機的專書，讓讀者瞭解危機發(fā)生的原委。但這本書真正吸引人的地方，在於作者對這次事件的精闢分析。　　許多分析債市危機的書，大多將矛頭指向不負責任的金融業(yè)者，或是管制失當?shù)慕鹑隗w系。但本書作者在最後一章直接點出了關(guān)鍵：「信用與資產(chǎn)泡沫，沒有大家的加入，不會無端發(fā)生?！箵Q言之，我們，正是禍首?！　槭颤N？　　銀行與金融機構(gòu)為什麼要無止盡的追求獲利？就算它們很清楚，自己在現(xiàn)代經(jīng)濟體系位居樞紐位置，應(yīng)小心維持營運上的順暢。但在金融海嘯前，歐美銀行卻不斷擴增槓桿比率，研發(fā)出各種艱深難懂的衍生金融工具，以迎接更大的風險，做為更多獲利的基礎(chǔ)。它們?yōu)槭颤N要這麼做?　　因為有壓力。這些銀行與金融業(yè)者，大多是股東持有的上市公司。有哪位股東不要求公司營運成長、擴增獲利?想像一下，當別的銀行全都在這樣賺錢時，你是一位保守的銀行ＣＥＯ，跟股東說，「這樣賺錢，恐怕不太好」，你認為自己能否保住職位？　　不論何種產(chǎn)業(yè)，我們都在追求不斷的獲利，不斷的成長。銀行與金融業(yè)者在這樣的社會期待下，戴起鋼盔，衝向風險的槍林彈雨。當它們真的中彈倒下時，我們才會去想：或許，它們真不該向前衝?！　≡谶@本書裡，作者用非常淺顯易懂的方式，說明了這場危機究竟是如何發(fā)生的。譬如，作者透過一份假想的資產(chǎn)負債表，向外行的讀者解釋，為什麼今天的銀行在本質(zhì)上是一門高槓桿的生意。從這裡，再接著導(dǎo)引讀者看到，我們的銀行愈來愈會賺錢，不是因為他們有任何進步，而只是因為他們賭很大──下了更大的賭注，將槓桿比一路向上拉。作者也讓我們看見，金融業(yè)者如何藉由複雜的財務(wù)工程，將本質(zhì)是「次級」貸款者的房貸，變成AAA 級的債券工具?！　⌒闹小覆恢恪沟倪@把火　　更重要的是，作者指出，我們不僅如此要求企業(yè)，也這樣要求自己。我們希望自己的收入不斷成長，不斷的投入更多的時間與精力，追求下一份更高的薪水、更好的享受?？鞓酚肋h是下一次加薪，下一次旅行，下一次購物。我們從不滿足於自己已經(jīng)所有的?！　∥覀兊恼麄€社會，都全神灌注在「金錢至上」的唯一理念中。有了錢，還要更有錢。賺了錢，還要賺更多。這，就是引起全球債市危機的背景心態(tài)。這不是金融業(yè)才有的心態(tài)，這是受到這次債市危機波及的國家，其社會與國民的共同心態(tài)?！　●R克吐溫曾說過，「缺錢是萬惡淵藪(The lack of money is the root of all evil)」?，F(xiàn)代已開發(fā)國家的多數(shù)人民，已經(jīng)享有人類歷史上前所未見的富足。但幾乎每一個人都仍在追求更多的收入，與更好的物質(zhì)享受。我們其實並不缺錢，我們只是認為自己錢不夠多?！　∠胂褚幌?，有一個人在四、五十歲的年紀，有一天突然心臟病發(fā)作。雖然事後幸運地復(fù)原了，但發(fā)作那一霎那心痛如刀剮，讓他以為自己就要離開人世的瞬間，卻讓他看清了人生的目的。從此以後，他過著更健康的生活，更珍惜與家人與朋友相處的時光，更知道拿一些時間來做自己覺得真正重要的事。一次健康上的小打擊，卻讓他的人生之路走得更快樂踏實?！　∽髡邔⑦@次的債市危機，比擬為人生中的這麼一次心臟病。在市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，不斷的追求，已經(jīng)讓許多人忘記經(jīng)濟的目的是要帶給人們更快樂的生活，而不是永無止盡的壓力?！　∵@次，是一個反思的機會。日後人類經(jīng)濟會如何發(fā)展，有很大一部份，將取決於我們在這次「心臟病發(fā)作」後，做了那些改變。不知足，是人類進步的原動力。不知足，卻也可以是貪婪的委婉說法。就像一把火，能照亮大千世界，也可以焚燬廣廈高樓。我們?nèi)绾翁幚硇闹胁恢愕倪@把火，將決定它究竟是好用的工具，或是兇猛的禍害?！　【G角　　

內(nèi)容概要

　　商業(yè)周刊1232期書摘推薦 中國時報7/16開卷版書評推薦　　3大百萬超人氣部落客綠角外匯最前線林洸興《美元圈套》王伯達強力推薦!　　恐怖!明明你帳戶裡有存款，ATM卻不給你錢!　　這是個債債相連的大債時代! 從歐洲到美國，從日本到臺灣，大家都在舉債!　　如果債臺垮了，會如何影響你我？沒有專家願意講，但本書揭開驚人答案：　　到時候，不管你有多少存款，都將無法從提款機領(lǐng)到你的錢！　　作者約翰．蘭徹斯特和大家一樣，很想搞清楚全球債券市場的來龍去脈，於是親自和各種人物打交道，包括不顧一切後果的銀行匪類、打瞌睡的主管機關(guān)、自滿的政治人物、吃人的放款者、借錢揮霍毫無節(jié)制的人，和無辜的旁觀者?！　　洞髠鶗r代》以深入而幽默的方式，講述了一個與我們每個人都有關(guān)，但我們卻一無所知的可怕現(xiàn)象：當?shù)厍蛏隙鄶?shù)人奢華的日子，其實都奠基於債務(wù)之上，有一天債臺垮掉，誰會是受害者？答案，即將揭曉。

作者簡介

約翰?蘭徹斯特 關(guān)於作者約翰?蘭徹斯特JohnLanchaster 小說家、新聞記者、及惠特布萊德新作獎（WhitbreadFirstNovelAward)和佛斯特獎（E.M.ForsterAward)等的得主。生於漢堡，在東南亞長大；現(xiàn)居倫敦。 他的書已經(jīng)翻譯成20種以上的語言。他是《倫敦書摘》（LondonReviewofBooks)和《紐約克》（NewYorker)的固定作家，在《君子雜誌》（Esquire)上有個每月專欄。他定期為《紐約克》和《倫敦書摘》寫金融方面的文章。2008年1月，他的一篇文章「倫敦金融圈的子民」（Cityphilia)反省我們對倫敦金融圈的愛，發(fā)表在《倫敦書摘》上，文中根據(jù)衍生性金融商品的錯誤使用情形，預(yù)測將有全球性的崩盤發(fā)生，文章發(fā)表後，引發(fā)極大的論戰(zhàn)。

書籍目錄

推薦序 歡迎來到債多不愁的世界　林洸興推薦序 戴起鋼盔，衝向風險的槍林彈雨之後　綠角前言　一個人人都在欠錢的時代 借來借去，結(jié)果會怎樣?第一章 那天，我的國家破產(chǎn)了　從提款機領(lǐng)不出錢的那一刻講起第二章 這樣搞金融，太神了！借錢給別人，再也不怕被倒債了第三章　房地產(chǎn)還能熱多久？　是誰讓我們都背上沉重房貸第四章 忍者也能借錢　 明明是糟糕的債務(wù)，卻成了誘人的投資第五章 真的沒風險，快來借錢吧　埋藏於金融市場裡的地雷第六章 政府呢？休眠中　我們?nèi)绾巫叩綗o法無天的地步第七章　夠了，我們不要買單！　大債連連，該怎麼辦?謝詞/參考資料/附注

章節(jié)摘錄

　　那天，我的國家破產(chǎn)了　　從提款機領(lǐng)不出錢的那一刻講起　　芮可．史黛芬德（Rakel Stefánsdóttir）是一名年輕的冰島女孩，在英國布萊頓（Brighton）的薩塞克斯大學（University of Sussex）攻讀藝術(shù)與文化管理碩士。二○○八年十月初，她把金融卡插進提款機，想要領(lǐng)錢?！　〉?zāi)伙@示，裡頭沒錢了。芮可搞不懂為什麼會沒錢。到英國讀碩士之前，她已經(jīng)在劇場工作了好幾年，銀行裡有足夠的存款。前一天，她才刷卡付了第一學期的學費?！肝抑捞峥顧C的連線要透過跨大西洋的電話線路，有時候線路會有問題，所以當時我以為，應(yīng)該是這個原因，」她說?！　∥覀兌加羞^從提款機領(lǐng)不到錢的經(jīng)驗，因為我們的戶頭裡沒錢了。但是那一天，芮可和數(shù)以千計的冰島人的遭遇卻很詭異，而且令人不安。因為她之所以領(lǐng)不到錢，並不是因為她「戶頭」裡沒錢，而是因為「銀行」沒錢了?！　∈聦嵣?，不光是銀行沒錢，她的卡之所以不能用──簡直是《現(xiàn)代啟示錄》（Apocalypse Now）裡才會有的情節(jié)──是因為冰島政府把錢花光了！十月六日，瀕臨破產(chǎn)的冰島政府，宣布把銀行關(guān)閉並凍結(jié)任何資金外流。芮可用她的信用卡付清學費的隔天，冰島克朗（króna）就崩盤了，於是她所要支付的金額，一口氣暴增了40%?！　≤强芍钡饺齻€星期之後，才能再度動用她的銀行戶口。但就算可動用，那時候她帳戶裡的存款已經(jīng)無法支應(yīng)她的學費了?，F(xiàn)在的她，被迫放棄原先的求學計劃，回到雷克雅未克的家裡，也沒有工作。「我們那個前政府最讓我生氣的是，」她說：「他們毫無羞恥心。」　　他們把金融商品包裝成一種天然資源　　當一個國家的銀行搞砸時，就會發(fā)生這種事。冰島案裡的某些細節(jié)非常奇怪：基本上，一小撮非常有錢有勢的人，互相把資產(chǎn)買來買去，創(chuàng)造出一個假財富的怪泡沫?！溉?、四十個人所幹的好事，由全國人民買單，」一名雷克雅未克的計程車司機對我這麼說——而我還沒碰到不同意這個說法的冰島人?！　〉珒嵐苤挥幸恍〈榈娜艘獮檫@場泡沫負最後的責任，整個國家卻已經(jīng)被拖下水了，因為，便宜信用的巨浪把冰島吹捧成經(jīng)濟仙境；銀行，則是這個過程的核心。冰島的銀行部門在過去一直是國營，直到二○○一年主張經(jīng)濟自由化的獨立黨（Independent Party）才把它民營化。而在民營化之後，出現(xiàn)了爆炸性成長——假的成長，但具爆炸性。一個人口三十萬的國家，除了地熱和漁獲之外毫無天然資源，卻突然發(fā)展出一個龐大的銀行部門，其資產(chǎn)是整個經(jīng)濟體的十二倍之多。該國的硬幣以魚於圖案，應(yīng)該就是一個警訊：五毛錢的是一隻螃蟹，一克朗的是鮭魚，十克朗是一群柳葉魚，一百克朗是一條鰈魚。數(shù)一數(shù)硬幣，你會覺得：冰島人對魚還真是內(nèi)行；但對於銀行業(yè)，恐怕就不行了?！　〉珱]人注意到這點。信用是如此便宜，幾乎等於免費。我和華格羅．布拉格森（Valgarður Bragason）談過，他是一名泥水匠，買了二棟房子和一塊地，只和銀行談不到十五分鐘，就貸到三筆款子，總計約六十萬英鎊(約三千六百萬臺幣)。其中一筆貸款並不是用冰島克朗計價，因為克朗的利率很高，而是用五種不同的外國貨幣做成一籃貨幣來計算利率的?！　∵@麼做聽起來似乎很瘋狂，但這個新世紀之初的冰島和其他地方，個人金融的傳統(tǒng)規(guī)則已經(jīng)被束之高閣了。是的，這裡和其他地方一樣，許多消費者和貸款人缺乏責任感；而這種缺乏責任感的行為，還會受到鼓勵。在整個自由經(jīng)濟的世界裡，銀行把不負責任金融視為有價值的商品，幾乎等於一種天然資源，要加以呵護和培育。

媒體關(guān)注與評論

　　《商業(yè)周刊》7月?lián)屜绒D(zhuǎn)載！《中國時報》書評推薦！　　3大百萬超人氣部落客綠角外匯最前線林洸興《美元圈套》王伯達強力推薦!　　「銀行與金融業(yè)者在社會期待下，戴起鋼盔，衝向風險的槍林彈雨。當它們真的中彈倒下時，我們才會去想：或許，它們真不該向前衝?！埂　々ぶ斀?jīng)部落客綠角推薦　　「衍生性金融商品與資本主義瘋狂造成光怪陸離的金融怪象，不再是華爾街富豪們專屬的遊戲。每個人都必須要徹底地了解現(xiàn)代金融到底是怎麼一回事，才能在未來不安定的年代中趨吉避兇。」　　─知名財經(jīng)部落

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