大債時(shí)代

前言

　　推薦序１　　歡迎來(lái)到債多不愁的世界　　「如果你欠銀行一百萬(wàn)，你的命運(yùn)掌握在銀行手中；如果你欠銀行一百億，銀行的命運(yùn)掌握在你手中。」　　這句話，原本是一則古老的笑話，很不幸的，這則笑話今天變成了全世界所有人的夢(mèng)魘！　　衍生性金融商品，與資本主義的瘋狂，造成各種光怪陸離的金融怪象。這怪象如今已經(jīng)不再是華爾街富豪們專屬的遊戲，就算你這輩子不碰投資，它還是會(huì)透過(guò)通貨膨脹，威脅你的存款安全，傷害你的工作機(jī)會(huì)，影響你的人生。每個(gè)人都必須要徹底地了解現(xiàn)代金融到底是怎麼一回事，才能在未來(lái)不安定的年代中趨吉避兇?！　∽髡週anchester是一名小說(shuō)家、記者。在這本書(shū)中，用幽默的比喻與故事，精確地描述了今天這些艱深的金融把戲，到底是怎麼一回事。對(duì)於毫無(wú)金融知識(shí)基礎(chǔ)的讀者來(lái)說(shuō)，這本書(shū)是絕佳的入門?！　∵@本書(shū)出版的時(shí)候，全球債市危機(jī)不但沒(méi)有被金融專家解除，相反的，還像難纏的癌癥一般，轉(zhuǎn)移到過(guò)去被視為最安全的富裕國(guó)家公債上。要徹底解決這場(chǎng)債市災(zāi)難，恐怕還需要熬上非常、非常久的歲月。　　債市問(wèn)題會(huì)如此難解，原因就在於：債務(wù)與財(cái)富，是完全一體兩面的事。銀行有多少的存款，就會(huì)發(fā)放出接近等量的債務(wù)。當(dāng)人們致力消除債務(wù)時(shí)，就表示世界上另一處存款，也會(huì)同時(shí)消失。如果這個(gè)世界上，人人都擁有大量存款，沒(méi)有債務(wù)，那只會(huì)導(dǎo)致兩件事發(fā)生：第一，銀行倒閉，第二，存款變廢紙，擁有糧食的，才是真正富人?！　≌?yàn)槿绱耍騻鶆?wù)在人類滅亡前，都很難消失，也不會(huì)因人們努力而大幅減少。它會(huì)透過(guò)通膨，金融危機(jī)的形式，偷偷消滅財(cái)富，達(dá)到新的均衡。當(dāng)人們自以為創(chuàng)造神奇的高經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，獲取財(cái)富時(shí)，實(shí)際上大多是扭曲風(fēng)險(xiǎn)，濫用信用餵養(yǎng)出新的債務(wù)怪獸?！　∧阄叶疾豢赡芟癖緯?shū)最後一章的總結(jié)──喊一聲「夠了」就心滿意足。如何判別手中的財(cái)富，是否會(huì)突然變成有毒資產(chǎn)，提防自己遇到下一個(gè)金融騙子，已經(jīng)是現(xiàn)代人生存的必備知識(shí)。這本書(shū)讀完之後，你將會(huì)對(duì)全球金融現(xiàn)況，有全新的認(rèn)知！　　林洸興　　推薦序２　　戴起鋼盔，衝向風(fēng)險(xiǎn)的槍林彈雨之後　　《大債時(shí)代》是一本討論全球債市危機(jī)的專書(shū)，讓讀者瞭解危機(jī)發(fā)生的原委。但這本書(shū)真正吸引人的地方，在於作者對(duì)這次事件的精闢分析。　　許多分析債市危機(jī)的書(shū)，大多將矛頭指向不負(fù)責(zé)任的金融業(yè)者，或是管制失當(dāng)?shù)慕鹑隗w系。但本書(shū)作者在最後一章直接點(diǎn)出了關(guān)鍵：「信用與資產(chǎn)泡沫，沒(méi)有大家的加入，不會(huì)無(wú)端發(fā)生?！箵Q言之，我們，正是禍?zhǔn)??！　槭颤N？　　銀行與金融機(jī)構(gòu)為什麼要無(wú)止盡的追求獲利？就算它們很清楚，自己在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系位居樞紐位置，應(yīng)小心維持營(yíng)運(yùn)上的順暢。但在金融海嘯前，歐美銀行卻不斷擴(kuò)增槓桿比率，研發(fā)出各種艱深難懂的衍生金融工具，以迎接更大的風(fēng)險(xiǎn)，做為更多獲利的基礎(chǔ)。它們?yōu)槭颤N要這麼做?　　因?yàn)橛袎毫Α＿@些銀行與金融業(yè)者，大多是股東持有的上市公司。有哪位股東不要求公司營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)、擴(kuò)增獲利?想像一下，當(dāng)別的銀行全都在這樣賺錢時(shí)，你是一位保守的銀行ＣＥＯ，跟股東說(shuō)，「這樣賺錢，恐怕不太好」，你認(rèn)為自己能否保住職位？　　不論何種產(chǎn)業(yè)，我們都在追求不斷的獲利，不斷的成長(zhǎng)。銀行與金融業(yè)者在這樣的社會(huì)期待下，戴起鋼盔，衝向風(fēng)險(xiǎn)的槍林彈雨。當(dāng)它們真的中彈倒下時(shí)，我們才會(huì)去想：或許，它們真不該向前衝?！　≡谶@本書(shū)裡，作者用非常淺顯易懂的方式，說(shuō)明了這場(chǎng)危機(jī)究竟是如何發(fā)生的。譬如，作者透過(guò)一份假想的資產(chǎn)負(fù)債表，向外行的讀者解釋，為什麼今天的銀行在本質(zhì)上是一門高槓桿的生意。從這裡，再接著導(dǎo)引讀者看到，我們的銀行愈來(lái)愈會(huì)賺錢，不是因?yàn)樗麄冇腥魏芜M(jìn)步，而只是因?yàn)樗麄冑€很大──下了更大的賭注，將槓桿比一路向上拉。作者也讓我們看見(jiàn)，金融業(yè)者如何藉由複雜的財(cái)務(wù)工程，將本質(zhì)是「次級(jí)」貸款者的房貸，變成AAA 級(jí)的債券工具。　　心中「不知足」的這把火　　更重要的是，作者指出，我們不僅如此要求企業(yè)，也這樣要求自己。我們希望自己的收入不斷成長(zhǎng)，不斷的投入更多的時(shí)間與精力，追求下一份更高的薪水、更好的享受。快樂(lè)永遠(yuǎn)是下一次加薪，下一次旅行，下一次購(gòu)物。我們從不滿足於自己已經(jīng)所有的?！　∥覀兊恼麄€(gè)社會(huì)，都全神灌注在「金錢至上」的唯一理念中。有了錢，還要更有錢。賺了錢，還要賺更多。這，就是引起全球債市危機(jī)的背景心態(tài)。這不是金融業(yè)才有的心態(tài)，這是受到這次債市危機(jī)波及的國(guó)家，其社會(huì)與國(guó)民的共同心態(tài)?！　●R克吐溫曾說(shuō)過(guò)，「缺錢是萬(wàn)惡淵藪(The lack of money is the root of all evil)」?，F(xiàn)代已開(kāi)發(fā)國(guó)家的多數(shù)人民，已經(jīng)享有人類歷史上前所未見(jiàn)的富足。但幾乎每一個(gè)人都仍在追求更多的收入，與更好的物質(zhì)享受。我們其實(shí)並不缺錢，我們只是認(rèn)為自己錢不夠多?！　∠胂褚幌拢幸粋€(gè)人在四、五十歲的年紀(jì)，有一天突然心臟病發(fā)作。雖然事後幸運(yùn)地復(fù)原了，但發(fā)作那一霎那心痛如刀剮，讓他以為自己就要離開(kāi)人世的瞬間，卻讓他看清了人生的目的。從此以後，他過(guò)著更健康的生活，更珍惜與家人與朋友相處的時(shí)光，更知道拿一些時(shí)間來(lái)做自己覺(jué)得真正重要的事。一次健康上的小打擊，卻讓他的人生之路走得更快樂(lè)踏實(shí)?！　∽髡邔⑦@次的債市危機(jī)，比擬為人生中的這麼一次心臟病。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，不斷的追求，已經(jīng)讓許多人忘記經(jīng)濟(jì)的目的是要帶給人們更快樂(lè)的生活，而不是永無(wú)止盡的壓力?！　∵@次，是一個(gè)反思的機(jī)會(huì)。日後人類經(jīng)濟(jì)會(huì)如何發(fā)展，有很大一部份，將取決於我們?cè)谶@次「心臟病發(fā)作」後，做了那些改變。不知足，是人類進(jìn)步的原動(dòng)力。不知足，卻也可以是貪婪的委婉說(shuō)法。就像一把火，能照亮大千世界，也可以焚燬廣廈高樓。我們?nèi)绾翁幚硇闹胁恢愕倪@把火，將決定它究竟是好用的工具，或是兇猛的禍害。　　綠角　　

內(nèi)容概要

　　商業(yè)周刊1232期書(shū)摘推薦 中國(guó)時(shí)報(bào)7/16開(kāi)卷版書(shū)評(píng)推薦　　3大百萬(wàn)超人氣部落客綠角外匯最前線林洸興《美元圈套》王伯達(dá)強(qiáng)力推薦!　　恐怖!明明你帳戶裡有存款，ATM卻不給你錢!　　這是個(gè)債債相連的大債時(shí)代! 從歐洲到美國(guó)，從日本到臺(tái)灣，大家都在舉債!　　如果債臺(tái)垮了，會(huì)如何影響你我？沒(méi)有專家願(yuàn)意講，但本書(shū)揭開(kāi)驚人答案：　　到時(shí)候，不管你有多少存款，都將無(wú)法從提款機(jī)領(lǐng)到你的錢！　　作者約翰．蘭徹斯特和大家一樣，很想搞清楚全球債券市場(chǎng)的來(lái)龍去脈，於是親自和各種人物打交道，包括不顧一切後果的銀行匪類、打瞌睡的主管機(jī)關(guān)、自滿的政治人物、吃人的放款者、借錢揮霍毫無(wú)節(jié)制的人，和無(wú)辜的旁觀者。　　《大債時(shí)代》以深入而幽默的方式，講述了一個(gè)與我們每個(gè)人都有關(guān)，但我們卻一無(wú)所知的可怕現(xiàn)象：當(dāng)?shù)厍蛏隙鄶?shù)人奢華的日子，其實(shí)都奠基於債務(wù)之上，有一天債臺(tái)垮掉，誰(shuí)會(huì)是受害者？答案，即將揭曉。

作者簡(jiǎn)介

約翰?蘭徹斯特 關(guān)於作者約翰?蘭徹斯特JohnLanchaster 小說(shuō)家、新聞?dòng)浾?、及惠特布萊德新作獎(jiǎng)（WhitbreadFirstNovelAward)和佛斯特獎(jiǎng)（E.M.ForsterAward)等的得主。生於漢堡，在東南亞長(zhǎng)大；現(xiàn)居倫敦。 他的書(shū)已經(jīng)翻譯成20種以上的語(yǔ)言。他是《倫敦書(shū)摘》（LondonReviewofBooks)和《紐約克》（NewYorker)的固定作家，在《君子雜誌》（Esquire)上有個(gè)每月專欄。他定期為《紐約克》和《倫敦書(shū)摘》寫金融方面的文章。2008年1月，他的一篇文章「?jìng)惗亟鹑谌Φ淖用瘛梗–ityphilia)反省我們對(duì)倫敦金融圈的愛(ài)，發(fā)表在《倫敦書(shū)摘》上，文中根據(jù)衍生性金融商品的錯(cuò)誤使用情形，預(yù)測(cè)將有全球性的崩盤發(fā)生，文章發(fā)表後，引發(fā)極大的論戰(zhàn)。

書(shū)籍目錄

推薦序 歡迎來(lái)到債多不愁的世界　林洸興推薦序 戴起鋼盔，衝向風(fēng)險(xiǎn)的槍林彈雨之後　綠角前言　一個(gè)人人都在欠錢的時(shí)代 借來(lái)借去，結(jié)果會(huì)怎樣?第一章 那天，我的國(guó)家破產(chǎn)了　從提款機(jī)領(lǐng)不出錢的那一刻講起第二章 這樣搞金融，太神了！借錢給別人，再也不怕被倒債了第三章　房地產(chǎn)還能熱多久？　是誰(shuí)讓我們都背上沉重房貸第四章 忍者也能借錢　 明明是糟糕的債務(wù)，卻成了誘人的投資第五章 真的沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，快來(lái)借錢吧　埋藏於金融市場(chǎng)裡的地雷第六章 政府呢？休眠中　我們?nèi)绾巫叩綗o(wú)法無(wú)天的地步第七章　夠了，我們不要買單！　大債連連，該怎麼辦?謝詞/參考資料/附注

章節(jié)摘錄

　　那天，我的國(guó)家破產(chǎn)了　　從提款機(jī)領(lǐng)不出錢的那一刻講起　　芮可．史黛芬德（Rakel Stefánsdóttir）是一名年輕的冰島女孩，在英國(guó)布萊頓（Brighton）的薩塞克斯大學(xué)（University of Sussex）攻讀藝術(shù)與文化管理碩士。二○○八年十月初，她把金融卡插進(jìn)提款機(jī)，想要領(lǐng)錢?！　〉?zāi)伙@示，裡頭沒(méi)錢了。芮可搞不懂為什麼會(huì)沒(méi)錢。到英國(guó)讀碩士之前，她已經(jīng)在劇場(chǎng)工作了好幾年，銀行裡有足夠的存款。前一天，她才刷卡付了第一學(xué)期的學(xué)費(fèi)。「我知道提款機(jī)的連線要透過(guò)跨大西洋的電話線路，有時(shí)候線路會(huì)有問(wèn)題，所以當(dāng)時(shí)我以為，應(yīng)該是這個(gè)原因，」她說(shuō)?！　∥覀兌加羞^(guò)從提款機(jī)領(lǐng)不到錢的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槲覀兊膽纛^裡沒(méi)錢了。但是那一天，芮可和數(shù)以千計(jì)的冰島人的遭遇卻很詭異，而且令人不安。因?yàn)樗灶I(lǐng)不到錢，並不是因?yàn)樗笐纛^」裡沒(méi)錢，而是因?yàn)椤搞y行」沒(méi)錢了?！　∈聦?shí)上，不光是銀行沒(méi)錢，她的卡之所以不能用──簡(jiǎn)直是《現(xiàn)代啟示錄》（Apocalypse Now）裡才會(huì)有的情節(jié)──是因?yàn)楸鶏u政府把錢花光了！十月六日，瀕臨破產(chǎn)的冰島政府，宣布把銀行關(guān)閉並凍結(jié)任何資金外流。芮可用她的信用卡付清學(xué)費(fèi)的隔天，冰島克朗（króna）就崩盤了，於是她所要支付的金額，一口氣暴增了40%。　　芮可直到三個(gè)星期之後，才能再度動(dòng)用她的銀行戶口。但就算可動(dòng)用，那時(shí)候她帳戶裡的存款已經(jīng)無(wú)法支應(yīng)她的學(xué)費(fèi)了?，F(xiàn)在的她，被迫放棄原先的求學(xué)計(jì)劃，回到雷克雅未克的家裡，也沒(méi)有工作?！肝覀兡莻€(gè)前政府最讓我生氣的是，」她說(shuō)：「他們毫無(wú)羞恥心。」　　他們把金融商品包裝成一種天然資源　　當(dāng)一個(gè)國(guó)家的銀行搞砸時(shí)，就會(huì)發(fā)生這種事。冰島案裡的某些細(xì)節(jié)非常奇怪：基本上，一小撮非常有錢有勢(shì)的人，互相把資產(chǎn)買來(lái)買去，創(chuàng)造出一個(gè)假財(cái)富的怪泡沫?！溉?、四十個(gè)人所幹的好事，由全國(guó)人民買單，」一名雷克雅未克的計(jì)程車司機(jī)對(duì)我這麼說(shuō)——而我還沒(méi)碰到不同意這個(gè)說(shuō)法的冰島人?！　〉珒嵐苤挥幸恍〈榈娜艘獮檫@場(chǎng)泡沫負(fù)最後的責(zé)任，整個(gè)國(guó)家卻已經(jīng)被拖下水了，因?yàn)?，便宜信用的巨浪把冰島吹捧成經(jīng)濟(jì)仙境；銀行，則是這個(gè)過(guò)程的核心。冰島的銀行部門在過(guò)去一直是國(guó)營(yíng)，直到二○○一年主張經(jīng)濟(jì)自由化的獨(dú)立黨（Independent Party）才把它民營(yíng)化。而在民營(yíng)化之後，出現(xiàn)了爆炸性成長(zhǎng)——假的成長(zhǎng)，但具爆炸性。一個(gè)人口三十萬(wàn)的國(guó)家，除了地?zé)岷蜐O獲之外毫無(wú)天然資源，卻突然發(fā)展出一個(gè)龐大的銀行部門，其資產(chǎn)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的十二倍之多。該國(guó)的硬幣以魚(yú)於圖案，應(yīng)該就是一個(gè)警訊：五毛錢的是一隻螃蟹，一克朗的是鮭魚(yú)，十克朗是一群柳葉魚(yú)，一百克朗是一條鰈魚(yú)。數(shù)一數(shù)硬幣，你會(huì)覺(jué)得：冰島人對(duì)魚(yú)還真是內(nèi)行；但對(duì)於銀行業(yè)，恐怕就不行了?！　〉珱](méi)人注意到這點(diǎn)。信用是如此便宜，幾乎等於免費(fèi)。我和華格羅．布拉格森（Valgarður Bragason）談過(guò)，他是一名泥水匠，買了二棟房子和一塊地，只和銀行談不到十五分鐘，就貸到三筆款子，總計(jì)約六十萬(wàn)英鎊(約三千六百萬(wàn)臺(tái)幣)。其中一筆貸款並不是用冰島克朗計(jì)價(jià)，因?yàn)榭死实睦屎芨?，而是用五種不同的外國(guó)貨幣做成一籃貨幣來(lái)計(jì)算利率的?！　∵@麼做聽(tīng)起來(lái)似乎很瘋狂，但這個(gè)新世紀(jì)之初的冰島和其他地方，個(gè)人金融的傳統(tǒng)規(guī)則已經(jīng)被束之高閣了。是的，這裡和其他地方一樣，許多消費(fèi)者和貸款人缺乏責(zé)任感；而這種缺乏責(zé)任感的行為，還會(huì)受到鼓勵(lì)。在整個(gè)自由經(jīng)濟(jì)的世界裡，銀行把不負(fù)責(zé)任金融視為有價(jià)值的商品，幾乎等於一種天然資源，要加以呵護(hù)和培育。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　《商業(yè)周刊》7月?lián)屜绒D(zhuǎn)載！《中國(guó)時(shí)報(bào)》書(shū)評(píng)推薦！　　3大百萬(wàn)超人氣部落客綠角外匯最前線林洸興《美元圈套》王伯達(dá)強(qiáng)力推薦!　　「銀行與金融業(yè)者在社會(huì)期待下，戴起鋼盔，衝向風(fēng)險(xiǎn)的槍林彈雨。當(dāng)它們真的中彈倒下時(shí)，我們才會(huì)去想：或許，它們真不該向前衝。」　　─知名財(cái)經(jīng)部落客綠角推薦　　「衍生性金融商品與資本主義瘋狂造成光怪陸離的金融怪象，不再是華爾街富豪們專屬的遊戲。每個(gè)人都必須要徹底地了解現(xiàn)代金融到底是怎麼一回事，才能在未來(lái)不安定的年代中趨吉避兇。」　　─知名財(cái)經(jīng)部落

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